Pasar Crypto wis diguncang kekacauan ing sawetara minggu kepungkur.
Ora, aku ora ngomong babagan kacilakan umum ing rega ing papan. Nanging, aku ngrujuk marang masalah sing muncul ing salah sawijining segmen ruang Crypto - DeFi.
Siji-sijine, protokol gagal lan gagal. Sawetara wis mandheg mundur. Sawetara wis gagal ketemu telpon margin. Dene liyane wis nundha fitur sing dadi USP.
Dhaptar kasebut dawa, nanging ayo fokus ing sawetara pangembangan utama babagan Celsius, 3AC & Solend.
Artikel iki kanggo sapa waé sing kasengsem ing luwih ngerti risiko lan struktur ganjaran saka Pasar Crypto. Uga, bakal menehi sampeyan pangerten sing cetha babagan risiko sistematis lan kepiye Crypto isih ora dicopot saka jagad TradFi kita.
1. Nemtokake Risiko Sistematis?
Risiko sistematis minangka risiko sing ora bisa dikurangi kanthi nyekel portofolio sing diversifikasi kanthi apik. Ing pangertèn sing paling gampang, iku risiko sing muncul saka sistem sing kita operasi.
Mula, mung bisa diserap.
Coba tingkat bunga, defisit fiskal, lan perkiraan pertumbuhan ekonomi.
Ora ana perusahaan, sektor, utawa pasar sing bisa nylametake yen tingkat bunga mundhak, kabijakan fiskal dadi kontraksi lan pertumbuhan ekonomi saya mudhun. Sentimen bisnis lan kinerja sakabehe bakal nandhang sangsara.
Iki bakal dibayangke ing prices pasar saka saham lan aset liyane.
2. Kepiye Dampak Risiko Sistematis Crypto?
Senadyan argumentasi sing bisa dipikirake dening Bitcoin Maxis, kahanan dolanan sing ana saiki yaiku pasar Crypto kena pengaruh banget dening kesehatan ekonomi.
Kanthi inflasi prihatin, saham wis ngalahake, lan pangasil obligasi tambah, nggambarake paningkatan ing pengembalian modal sing dibutuhake kanthi basis inflasi.
Kanthi pengetatan moneter ditindakake, analis ngarepake tren bearish ing pasar kasebut bakal terus.
Nalika ndeleng Crypto, kahanan sing padha tetep. Biaya modal sing mundhak, sing saya sithik amarga tingkat bunga sing luwih dhuwur, nyebabake pengaruh negatif ing pasar.
Ical wis dina dhuwit gratis saka cek stimulus sing nandur modal $ Doge utawa ngusap kertu ing CEX kanggo muter ing $BTC berjangka.
Rata-rata individu prihatin babagan keamanan kerja lan minangka asil, tetep adoh saka pasar. Akibaté, likuiditas wis garing.
3. Acara Pemicu
Apa kita bakal tekan kene isih utawa ing wangun ala iki pitakonan mbukak, nanging apa tenan tip pasar Crypto ing sirahe yaiku UST depeg.
Iki sing ditondoi minangka acara pemicu - soko sing ora bisa ditebak lan ora gampang dimodelake. Luwih saka $40bn ilang amarga eksperimen UST / Luna amarga rega $BTC mudhun saka $40,000 dadi ngisor $30,000.
Saiki mundhak sithik saka ngisor $ 17,700. Ora ana sing weruh iki teka, lan yen ana sing ngrasa yen paling awon ana ing mburi kita, kabar sing metu saka sektor DeFi cukup kanggo mbuktekake yen dheweke salah.
4. Kekacauan njeblug
4.1. Celcius Debacle
Sadurungé sasi iki, Jaringan Celsius, aplikasi kabeh-ing-siji kanggo perdagangan, nyilih, ngutangi & saham cryptocurrency ngumumake yen lagi ngaso penarikan amarga kahanan likuiditas sing suda banget.
Iki nyebabake akeh tuduhan babagan dheweke ngapusi investor (nganti US $ 3 Milyar). Sing saiki kita ngerti yaiku ngluwihi tuduhan kasebut, ana rong alasan kanggo gagal:
Luwih saka posisi leveraged
Protokol sing dipinjam saka protokol likuiditas nggunakake dana pelanggan supaya biaya utang tetep murah kanggo pelanggan liyane. Swap khas yaiku $WBTC (versi $BTC ing pamblokiran Ethereum) kanggo $DAI.
Ora ana sing salah kajaba protokol kasebut ora ngetutake modeling tanggung jawab aset utawa ora ana owah-owahan. Kanthi pasar sakabèhé ing retracement sing kuwat, nilai agunan sing dijanjikake kanggo njupuk silihan $DAI suda lan telpon margin dipeksa.
Kanthi protokol metu saka aliran awis seger diwenehi kahanan sing sistematis lan pasar sing ora becik lan ora bisa mbayar utang sing apik kanggo para peminjam (sing meh ora ana ing ndhuwur banyu yen durung dibubarake), dheweke ora duwe pilihan liyane nanging mungkasi penarikan lan njelajah bangkrut.
Paparan kanggo stETH
STETH iku produk saka LIDO Staking sing ngidini sampeyan entuk ganjaran staking ing kepemilikan $ETH tanpa infrastruktur staking sing dibutuhake.
Utamane minangka produk turunan lan ngidini para investor entuk 8% ngasilake ing blumbang staking iki dibandhingake karo 4.2% staking bali sing biasane bakal ditampa dening staking $ ETH.
Iki dipesthekake dening Lido Staking nggunakake celengan $ETH (marang kang stETH ditanggepi) ing layanan panyedhiya likuiditas tambahan ing pasar OTC lan DEX.
Kenyamanan yaiku saben stETH bakal ditebus kanthi rasio 1: 1 nalika Ethereum 2.0 bakal diluncurake (stETH bisa diganti ing pasar DEX ing sauntara) lan mula Celsius dipasarake kanthi ekstensif kanggo para pelanggan.
Nanging, diwenehi kahanan pasar salabetipun lan rush kanggo safety, peg ing DEX nyuwil & likuiditas garing munggah anjog kanggo Celsius, lan pelanggan, nyekeli soko sing kurang saka regane lan ora tradable - paling ora langsung.
4.2. Sawetara Kuwatir ing 3AC
3AC, singkatan kanggo Three Arrows Capital, minangka dana pager crypto adhedhasar saka Singapura. Kaya struktur hedge fund, Perusahaan duwe investor lan nggunakake pengaruh gedhe kanggo ngasilake bathi sing akeh.
Barang-barang sing hunky-dory nganti UST / Luna ambruk.
Gumantung marang sapa sing maca, Perusahaan ngalami kerugian $ 200 yuta nganti $ 450 yuta saka posisi siji iki. Messari.io ing sisih liya ngira dadi $ 560 yuta (ing ndhuwur 60% drawdown ing 27 aset liyane).
Iku ketoke sing Company slamet acara pemicu, nanging kiwa luar biasa weakened.
Kelanjutan mundur saka pasar sakabèhé nyebabake posisi leveraged dibubarake. Ing wayahe, dheweke nyoba adol kabeh kanggo nutup posisi levered (kalebu adol koleksi NFT).
4.3. The Solend Upend
Solend minangka protokol pertanian ngasilake ing pamblokiran Solana sing ngidini pangguna nyetor, nyilehke lan nyilih cryptocurrency. Protokol wis ana ing warta wiwit muncul sing a Solana paus duwe posisi SOL $ 21m ing ancaman likuidasi.
Keprigelan kasebut yaiku paus kasebut minangka mayoritas saham $ SOL protokol.
Iki penting amarga, kanthi rega sing mudhun lan ndemek titik likuidasi, kuwatir manawa para pemberi utang bakal cepet-cepet ngilangi posisi $SOL, sing bisa nyuda Solend 95% saka celengan $SOL & bisa uga nyebabake rusak kabeh blokade Solana. .
Bencana kasebut dihindari amarga paus anonim kasebut pungkasane nanggapi telpon umum kanggo pitulung ing Twitter kanthi protokol kasebut. Dheweke banjur nerusake nyetel posisi ing macem-macem pasar liyane.
Nanging, iku lucu kanggo ndeleng Solend, ing jam sadurunge kontak ditetepake karo paus, obah kanggo propose takeover akun - soko sing nglawan etos banget saka DeFi!
5. Pawulangan ing Manajemen Risiko
Crypto minangka pasar beresiko dhuwur, nanging kasunyatane kabeh pasar duwe risiko dhewe lan ngasilake trade-off.
Apa fitur khas saka Crypto & DeFi yaiku isih kerja lan tanpa regulasi, ana kemungkinan para inovator bakal cepet-cepet produke menyang pasar lan nggawe kesalahan sing larang.
Iki ora kanggo ngilangi tanggung jawab, nanging kanggo nggawe sampeyan tanggung jawab. Nglindhungi ibukutha utamane tanggung jawab sampeyan. Piwulang, minangka investor ritel, sing kudu dijupuk saka perkembangan kasebut yaiku:
- Apa riset dhewe
- Nyingkiri pengaruh
- Yen soko apik banget kanggo dadi bener, iku biasane
- Hasil tani iku angel, supaya ora dangle karo kajaba sing duwe expertise
- Staking sing dikunci tegese staking sing dikunci - ora ana cara sampeyan bisa metu saka awal
Good luck & Tetep Aman!
Ninggalake a Reply