Luna ამჟამად ვაჭრობს $0.016-ად.
მერე რა, არა?
კიდევ ერთი შიტკოინი, რომელიც ბაზარს დაეჯახა?
ისე, ეს არც ისე მარტივია. მიუხედავად იმისა, რომ ალტკოინების უმეტესობას დოლარის ვარდნა შეეჯახა და 20%-30%-ით იკლებს, LUNA-მ გადაწყვიტა აუზის ფსკერზე ჩაეშვა 99.9998%-იანი კრახით!
ეს ყველაფერი სულ რაღაც 5 დღეში.
მაგრამ საკითხავია, რატომ მოხდა ეს და როგორ აისახება ეს კრიპტო ბაზარზე?
ტერას ეკოსისტემის დეკოდირება
LUNA და UST ტერას ეკოსისტემის ნაწილია. ორივე ეს ჟეტონი გაცვლილია ამ ეკოსისტემაში ისე, რომ UST მიმაგრებულია $1 ნიშნით.
როგორ კეთდება ეს?
სტაბილური მონეტა ზოგადად ხდება "სტაბილური" აქტივების რეზერვის შენახვით, როგორიცაა ოქრო და ფიატი, ბაზრების ცვალებადობის დასაძლევად.
მაგალითად, USDT ინახავს დეპოზიტს 1 აშშ დოლარის თითოეული Tether მონეტისთვის. მაგრამ UST ინარჩუნებს თავის სტაბილურობას ჭკვიანი კონტრაქტზე დაფუძნებული ალგორითმის მეშვეობით. ეს ნიშნავს, რომ UST იყენებს LUNA-ს, რათა შეინარჩუნოს მისი მიმაგრება $1-ზე.
მაგალითად, თუ UST-ის ფასი $1-ზე დაბლა დაეცემა, მაშინ ხალხს მოუწოდებენ დაწვეს (მუდმივად გაანადგურონ) თავიანთი UST LUNA-ს სანაცვლოდ, რადგან ისინი მაინც მიიღებენ $1 ღირებულების LUNA-ს. ეს ამცირებს UST-ის მიწოდებას და აბრუნებს მის ფასს $1 ნიშნულამდე.
ამის გაგება მნიშვნელოვანია, რადგან ეს ნიშნავს, რომ თუ UST-ზე მოთხოვნა გაიზრდება და მისი ფასი გაიზრდება, მაშინ LUNA-ს მფლობელებს შეუძლიათ შეცვალონ იგი UST-ზე იგივე კურსით $1 და მიიღონ მნიშვნელოვანი მოგება. დარჩენილი თანხები ირიცხება თემის ხაზინაში. ეს თანხები მოგვიანებით ინვესტირდება Terra-ს აპლიკაციებსა და სერვისებში ეკოსისტემის გასაუმჯობესებლად.
რატომ ჩამოვარდა ლუნა?
LUNA იმდენად ძლიერი პროექტი იყო, რომ იგი მტკიცედ დარჩა მასშიც კი დათვი ბაზარზე. ერთი კვირის განმავლობაში 99%-იანი ავარიის დანახვა ადვილი არ იყო.
მაგრამ, ყველაფერი თავისი მიზეზით ხდება და ლუნას შემთხვევაც არ იყო განსხვავებული. მოდი ვნახოთ, რამ გამოიწვია ამ პოპულარული კრიპტო-ს ასეთი მასიური ვარდნა.
1. UST-ის 200 მილიონი დოლარის ნაგავსაყრელი
ვითარება დაიწყო მაშინ, როდესაც მოხდა უეცარი ნაგავსაყრელი დაახლოებით $200 მილიონი UST. ეს მოვლენა მაშინვე გაქრა აშშ დოლარი 0.985 დოლარამდე. არც ისე დიდი დრო გასულა, სანამ ის 1 დოლარის ნიშნულს დაუბრუნდა.
თუმცა, ამ მოვლენამ ბაზარზე ბევრი FUD და პანიკა მოიტანა. უმოკლეს დროში ადამიანებმა დაიწყეს UST-ის გამოყვანა Anchor და ლუნაში გავცვალე. ორ დღეში დაახლოებით 3 მილიარდი დოლარის ღირებულების UST ამოიღეს Anchor პროტოკოლიდან, რომელიც სთავაზობდა დაახლოებით 20% APY (საშუალო პროცენტული შემოსავალი) მონეტაზე.
ამან მოიტანა გაყიდვების დიდი ზეწოლა ბაზარზე და უფრო მეტმა ადამიანმა დაიწყო თავისი UST-ის შეცვლა LUNA-ში მოგების მისაღებად.
უმოკლეს დროში, არბიტრაჟის შესაძლებლობამ გამოიყენა ორივე ტოკენის ფასები, რადგან ინვესტორები განაგრძობდნენ მათ დემპინგს ღია ბაზარზე. შედეგი ადვილად ხილული იყო მსოფლიოსთვის, რადგან UST $0.5-მდე დაეცა და LUNA დაახლოებით 90%-ით დაეცა.
2. საკმარისი გამოყენების შემთხვევების ნაკლებობა
თუ მას ყურადღებით დავაკვირდებით, მაშინ UST-ს საერთოდ არ ჰქონდა ბევრი გამოყენების შემთხვევა. დაახლოებით 14 მილიარდი აშშ დოლარი, ანუ მისი ღირებულების 75% იყო ჩაკეტილი Anchor პროტოკოლში. ეს იყო იმის გამო, რომ Anchor სთავაზობდა მასიურ 20% APY-ს UST-ისთვის. ინვესტორებს უბრალოდ სურდათ მიეღოთ ეს უჩვეულო ანაზღაურება UST-დან და ეს იყო.
ექსპერტები ყოველთვის იწინასწარმეტყველებდნენ, რომ ეს მეთოდი არ იყო მდგრადი, რადგან პროექტი ოდესღაც ამოიწურებოდა Anchor-ისთვის და შემდეგ ადამიანები საბოლოოდ გაყიდდნენ თავიანთ UST-ებს, რადგან ნაკლები ანაზღაურება მიიღეს.
სწორედ ამიტომ, როდესაც UST ჩამოვარდა მისი $1 ნიშნიდან, ხალხმა დაიწყო მისი გაყიდვა და რადგან მას არ ჰქონდა სხვა ძირითადი გამოყენების შემთხვევები ან ტომი, მან მაშინვე მოიტანა მასიური ავარია.
3. ბაზრის მიმდინარე პირობები
UST-ის გაუმართაობა იყო თუ არა, LUNA, ალბათ, ცოტას მაინც აპირებდა გადაყრას, თუ გავითვალისწინებთ თავისა და მხრების მასიური ფასს, რომელიც ჩამოყალიბდა ყოველდღიურ დროში.
მაგრამ არავინ ელოდა, რომ ის 20%-საც კი გადააჭარბებდა. (აპლოდისმენტები მათ, ვინც მოკლეს!)
მთელი ეს UST ნაგავსაყრელი და არბიტრაჟის ექსპლუატაცია მოხდა იმ დროს, როდესაც მთელი კრიპტო ბაზარი ღრმა წითელ ფერში იყო. ბიტკოინი ამჟამად ვაჭრობს 30 ათას დოლარზე ქვემოთ და საბაზრო კაპიტალი შემცირდა 1.2 ტრილიონ დოლარამდე. ამან გამოიწვია, უფრო მეტიც, ლუნაზე ზეწოლა.
4. არბიტრაჟის უკუღმა
ვინ იფიქრებდა, რომ მეთოდი, რომელიც მიზნად ისახავდა ნიშნის სტაბილურობის შენარჩუნებას, გახდა მისი დაცემის მთავარი მიზეზი?
ეს არის ზუსტად ის, რაც მოხდა Terra's UST-თან. იმის გამო, რომ UST $1 ნიშნულიდან ჩამოიწია ბაზარზე 200 მილიონი აშშ დოლარის ნაგავსაყრელის გამო, ხალხმა დაინახა ეს, როგორც მოგების მიღების შესაძლებლობა.
ნება მომეცით გითხრათ როგორ:
დავუშვათ, UST აკავშირებს $1-ს და თქვენ გადაწყვიტეთ მისი შეცვლა $1-ის LUNA-ზე. დიდ განსხვავებას არ შექმნის. მაგრამ, რა ხდება, როდესაც UST იკლებს და დოლარს ეცემა.
მაგალითად, განვიხილოთ UST 0.50 დოლარის ფასზე დაცემა. ეს ნიშნავს, რომ ადამიანებს შეუძლიათ იყიდონ 20 აშშ დოლარი 10 დოლარად. საინტერესო ის არის, რომ ადამიანებს შეუძლიათ მარტივად შეცვალონ ეს 20 აშშ დოლარი 20 აშშ დოლარის ღირებულების LUNA-ზე Terra-ს ეკოსისტემის გამოყენებით და შემდეგ გაყიდონ LUNA ღია ბაზარზე. მარტივი 100% მოგება რამდენიმე წუთში.
ასე შემოვიდა ბაზარზე მკვეთრი გაყიდვების ზეწოლა. თუმცა, ეს არ იყო LUNA-ს ჩამოვარდნის ერთადერთი მიზეზი.
ლუნას კრახის გავლენა კრიპტო ბაზარზე
კრიპტო სივრცე უკვე შემცირდა ინფლაციის შიშისა და საპროცენტო განაკვეთების ზრდის გამო. ამაში კატალიზატორი იყო ლუნასა და UST-ის დაცემა ბაზრის კრახი. სასიცოცხლო მნიშვნელობისაა იმის გაგება, თუ რა გრძელვადიანი გავლენა ექნება მას მსოფლიოში.
კრიპტოვალუტები ძალიან ცვალებადია და ყველა იცნობს მათ. მაგრამ, როგორ რეაგირებთ, როცა ხედავთ, რომ სტაბილკოინი რამდენიმე დღეში ეცემა 50-60%-ით. ამან დიდი შიში და გაურკვევლობა გამოიწვია მასებში.
წამყვანმა პლატფორმამ, რომელიც გთავაზობთ 20% APY-ს UST-ზე, მიიღო დაახლოებით $14 მილიარდი. ხალხი ჩადო საპენსიო ფული მაღალი შემოსავლის მიღების იმედით. მაგრამ რამდენადაც ცხრილები მთლიანად შეიცვალა, სავსებით შესაძლებელია, რომ ხალხი ვეღარ ენდოს ასეთ პლატფორმებს.
ამ პლატფორმების და პროექტების სანდოობამ, როგორიცაა Terra, განიცადა მასიური ჰიტები და გასაკვირი არ იქნება, რომ ადამიანები მათ უგულებელყოფენ მომავალშიც.
რა არის შემდეგი ლუნა, ნულისთვის? ან აქვს თუ არა ტერას აღდგენის გეგმა?
ისე, თუ UST როგორმე მოახერხებს დაუბრუნდეს $1-ს, რომელიც უნდა იყოს, LUNA-ს გაცოცხლების იმედი მაინც არსებობს.
მაგრამ შეძლებს ის ოდესმე კვლავ მიაღწიოს თავის ყველა დროის მაქსიმუმს?
ისე, რთული გადასასვლელია. მაშინაც კი, თუ ლუნადან ამოღებული ყველა თანხა აღდგება, ლუნასთვის მაინც შეუძლებელია 100 დოლარის ნიშნულზე აღორძინება, რაც ადრე იყო, რადგან ახლა მიმოქცევაშია 6,907,376,873,996 LUNA ტოკენი.
ამიტომაც LUNA აღარასოდეს იხილავს ATH-ს; მისი შანსიც კი გახდეს $1 ნულის ტოლია. თუ LUNA კვლავ $1-ზე გადადის, მას ექნება 6.9 ტრილიონი დოლარის საბაზრო კაპიტალი, რაც პრაქტიკულად შეუძლებელია. $0.1-ზეც კი, LUNA-ს საბაზრო კაპიტალი ექნებოდა $690 მილიარდი.
მაგრამ ეს არ ნიშნავს იმას, რომ ლუნა ამას საერთოდ ვერ გადარჩება. თუმცა, როგორც ჩანს, დიდი კედელი უნდა ასვლა, რადგან ასეთმა მოვლენამ ნამდვილად გაანადგურა ხალხის ნდობა პროექტის მიმართ და მთლიანი ბაზრის კლებასთან ერთად, ვინმესთვის ნამდვილად რთულია LUNA-სთვის ადგილობრივი ფსკერის პროგნოზირება.
Luna-ს დამფუძნებელმა დო კვონმა Twitter-ზე გამოაქვეყნა პანიკური სიტუაცია აღდგენის გეგმით.
14/ ტერას ფორმაში დაბრუნება სანახავი იქნება.
Აქ დასარჩენად ვართ. და ჩვენ გავაგრძელებთ ხმაურს.????
— კვონ ???? (@stablekwon) შეიძლება 11, 2022
მისი თქმით, Terra-ს გუნდი მუდმივად ცდილობს აითვისოს UST-ის უზარმაზარი მარაგი. ამ კრახს შარშანდელთან შედარებისას, დო კვონი ამბობს, რომ გუნდი შეძლებს ამის დაძლევას და კვლავ აღორძინებას მომავალ დროს.
მაგრამ ამჟამინდელი სიტუაციისა და ლუნას მუდმივი დაცემის დანახვით, კრიპტოვალუტისთვის უკან დაბრუნება ძალიან რთული ჩანს.
დატოვე პასუხი