ធនាគារមិនដំណើរការជាមួយការខ្ចីលុយទេ!
ខ្ញុំប្រាកដថាអ្នកបានឮសេចក្តីថ្លែងការណ៍នេះ។ សូម្បីតែសេដ្ឋវិទូកំពូលៗដូចជាសាស្រ្តាចារ្យ Hyman Minsky ក៏និយាយអំពីប្រព័ន្ធការងាររបស់ធនាគារ ហើយបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់ថាធនាគារមិនខ្ចីលុយទេ។ ស្តាប់ទៅយល់ច្រលំបន្តិចមែនទេ?
យោងតាមសៀវភៅសិក្សាបែបបុរាណស្តីពីសេដ្ឋកិច្ចដំបូង ធនាគារត្រូវបានតំណាងជាអ្នកសម្របសម្រួលផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ដែលការងារចម្បងគឺភ្ជាប់អ្នកខ្ចីទៅអ្នកសន្សំ។
នៅក្នុងពាក្យសាមញ្ញ ធនាគារគឺគ្មានអ្វីក្រៅពីអន្តរការីដែលអាចយល់បាននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងវិវត្តនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។
ដំណើរការធនាគារទាំងមូលវិលជុំវិញមូលនិធិដែលពាក់ព័ន្ធនឹងបុគ្គលដែលរកចំណូលបានបង់លើសពីតម្រូវការប្រើប្រាស់ធម្មតា ដែលដាក់ប្រាក់បន្ថែមទៅធនាគារដែលបានបង្កើតឡើង។ នេះត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាអាងស្តុកទឹកនៃមូលនិធិ។
ជាមួយនឹងមូលនិធិទាំងនេះ ធនាគារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អ្នកដែលមានប្រាក់ចំណូលទាបជាងតម្រូវការប្រើប្រាស់ធម្មតា។ ដូច្នេះ ធនាគារធ្វើការលើប្រព័ន្ធធនាគារបម្រុងប្រភាគ ដែលតាមរយៈនោះធនាគារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីច្រើនជាងប្រាក់បញ្ញើ។
ប៉ុន្តែចុះបើខ្ញុំនិយាយថា ធនាគាររកលុយបានច្រើនពេលគេឲ្យខ្ចី?
បាទ/ចាស នេះជាឥទ្ធិពលមេគុណប្រាក់ដែលពង្រីកវដ្តហិរញ្ញវត្ថុ។
និយាយអំពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីថ្ងៃនេះយើងកំពុងពិភាក្សាអំពីរបៀបដែលធនាគារកណ្តាលធ្វើការនៅពេលដែលវាមិនខ្ចីលុយ។
ដូច្នេះសូមចាប់ផ្តើម!
តើធនាគារដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេច?
វាច្បាស់ណាស់ពីខាងលើថា សមត្ថភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារកណ្តាលគឺពឹងផ្អែកទាំងស្រុងលើវិសាលភាពនៃប្រាក់បញ្ញើរបស់អតិថិជន។ ហើយដើម្បីបង្កើនដែនកំណត់នៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ធនាគារត្រូវទាក់ទាញអតិថិជនកាន់តែច្រើនសម្រាប់ការដាក់ប្រាក់ថ្មី។
ជាមួយនេះវាអាចនិយាយបានយ៉ាងងាយស្រួលថាប្រាក់បញ្ញើបង្កើតប្រាក់កម្ចី។
ដំណើរការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារដំណើរការលើទ្រឹស្តីមេគុណប្រាក់ ដែលដំណើរការស្របគ្នាជាមួយធនាគារបម្រុងប្រភាគ។ នៅទីនេះ មានតែប្រភាគនៃចំនួនទឹកប្រាក់ដែលដាក់ប្រាក់បញ្ញើប៉ុណ្ណោះដែលចាំបាច់ត្រូវរក្សាទុកជាសាច់ប្រាក់ ឬដាក់ក្នុងគណនីធនាគារពាណិជ្ជនៅធនាគារកណ្តាល។
ចំនួនទឹកប្រាក់នេះត្រូវបានកំណត់ដោយតម្រូវការទុនបម្រុង ដែលផលបូកទៅវិញទៅមកត្រូវបានចាត់ទុកថាជាពហុទុនបម្រុងដែលជាសមត្ថភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារ។
ដូច្នេះ ប្រសិនបើតម្រូវការទុនបម្រុងត្រូវបានបញ្ជាក់ជា 10% ហើយមេគុណរបស់វាគឺដប់ នោះធនាគារអាចផ្តល់ប្រាក់កម្ចីច្រើនជាងទុនបម្រុងដប់ដង។
កត្តាមួយទៀតដែលជះឥទ្ធិពលដល់សមត្ថភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារគឺគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារកណ្តាលដែលបញ្ចប់ការសម្រេចចិត្តលើការបង្កើន ឬបន្ថយតម្លៃទុនបម្រុង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងសិទ្ធិអំណាចគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលបានជ្រើសរើស និងការរឹតបន្តឹងលើការបង្កើនទុនបម្រុង មធ្យោបាយតែមួយគត់សម្រាប់ធនាគារក្នុងការបង្កើនសមត្ថភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ពួកគេគឺដោយការធានានូវប្រាក់បញ្ញើថ្មី។
ហើយដូចដែលយើងដឹងហើយថា ប្រាក់កម្ចីត្រូវបានបង្កើតឡើងជាមួយនឹងប្រាក់បញ្ញើ មានន័យថាធនាគារត្រូវការប្រាក់របស់អតិថិជនដើម្បីបន្តប្រាក់កម្ចី។
យុទ្ធសាស្រ្តសម្រាប់កម្ចីធនាគារ
នៅក្នុងពាក្យសាមញ្ញ ធនាគារមានទំនោររកលុយបានកាន់តែច្រើននៅពេលដែលពួកគេខ្ចី ដែលជួយពង្រីកវដ្តហិរញ្ញវត្ថុ។
ធនាគារត្រូវបានគេដឹងថាមានសិទ្ធិចេញកម្ចីដែលផ្តល់ដោយរដ្ឋាភិបាលដោយមិនមានការធានាប្រាក់បញ្ញើដំបូងឡើយ។ ចំនួនប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារត្រូវបានកំណត់ដោយបទប្បញ្ញត្តិនិងគោលនយោបាយរបស់ធនាគារកណ្តាល។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ធនាគារកណ្តាលក៏ណែនាំធនាគារពាណិជ្ជឱ្យកាន់កាប់ចំនួនជាក់លាក់នៃដើមទុនរាវ ដែលអាចជាសាច់ប្រាក់ ឬអ្វីៗដែលអាចលក់បានយ៉ាងឆាប់រហ័សទាក់ទងនឹងប្រាក់កម្ចីដែលបានចេញមុន។
ការបង្កើតប្រាក់ដោយធនាគារ
យុទ្ធសាស្រ្តផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារត្រូវបានគេស្គាល់ថាសម្រាប់ការបង្កើតប្រាក់ដែលកើតឡើងជាចម្បងពីរឿងពីរ។ ទាំងនេះគឺជា:
គណនេយ្យចូលពីរដង
នៅក្នុងវិធីសាស្រ្តនេះ ដើម្បីបង្កើតទ្រព្យសកម្មប្រាក់កម្ចីថ្មី ធនាគារត្រូវការការបង្កើតនូវបំណុលដែលមានតម្លៃស្មើ។ នេះក្លាយជាប្រាក់បញ្ញើថ្មីនៅក្នុងធនាគារដែលបង្កើតឡើងដោយប្រាក់កម្ចីថ្មី។
ជាឧទាហរណ៍ ឧបមាថាធនាគារមួយឱ្យខ្ចី Rs.100 ដល់អតិថិជនរបស់ខ្លួន បន្ទាប់មកវានឹងបង្កើតទ្រព្យសកម្មប្រាក់កម្ចីថ្មីដែលមានតម្លៃ INR 100 ដែលជាប្រាក់បញ្ញើថ្មី។
ការវាស់វែងនិងនិយមន័យនៃប្រាក់
ជាទូទៅមានពីរទម្រង់នៃប្រាក់៖
- ប្រាក់មូលដ្ឋាន៖ បង្កើតឡើងដោយធនាគារកណ្តាល (រូបិយប័ណ្ណ និងទុនបម្រុងធនាគារ)។
- ប្រាក់ទូលំទូលាយ៖ បង្កើតឡើងដោយវិស័យឯកជន ដែលរាប់បញ្ចូលក្នុងរង្វាស់នៃការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់។
ប្រភាគធំនៃប្រាក់ដែលមនុស្សប្រើប្រាស់ប្រចាំថ្ងៃគឺជាប្រាក់ទូលំទូលាយ។ ឧទាហរណ៍ នៅពេលដែលនិយោជកផ្ទេរប្រាក់បៀវត្សរ៍របស់អ្នកដោយផ្ទាល់ទៅគណនីធនាគាររបស់អ្នក វាជាប្រាក់ទូលំទូលាយ។ ដូចគ្នានេះដែរ នៅពេលអ្នកបង់ថ្លៃបញ្ចាំណាមួយ វាគឺជាប្រាក់ទូលំទូលាយ។ លុយត្រូវបានចាត់ទុកថាជាប្រាក់មូលដ្ឋានតែនៅពេលដែលអ្នកជាធនាគារ។
ក្រៅពីធនាគារ កាតឥណទាន សហជីពក៏ផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងបង្កើតគូប្រាក់កម្ចី-ប្រាក់បញ្ញើផងដែរ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ពួកគេបង្កើតតែ "ឥណទាន" មិនមែន "លុយ" ទេ ដោយសារប្រាក់បញ្ញើរបស់ពួកគេមិនត្រូវបានរាប់បញ្ចូលក្នុង M1 (លុយតូចចង្អៀតជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងងាយស្រួលក្នុងប្រតិបត្តិការ)។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អតិថិជនអាចប្រើឥណទានសម្រាប់ការទិញព្រោះវាធ្វើត្រាប់តាមលុយ។
ឧបករណ៍គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារកណ្តាល
សមត្ថភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារអាស្រ័យលើគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារ។ មានឧបករណ៍សំខាន់ៗចំនួនបួននៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារកណ្តាល។ ទាំងនេះគឺជា:
តម្រូវការបម្រុងទុក
វាសំដៅទៅលើចំនួនប្រាក់ដែលធនាគារត្រូវរក្សាទុក។ វាត្រូវបានរក្សាទុកទាំងនៅក្នុងតុដេក ឬគណនីធនាគារពាណិជ្ជនៅធនាគារកណ្តាល។ តម្រូវការទុនបម្រុងទាបបង្ហាញថាធនាគារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីកាន់តែច្រើន ដែលគេស្គាល់ថាជាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុពង្រីក ដោយសារវាបង្កើតឥណទាន។
ខណៈពេលដែលតម្រូវការទុនបម្រុងខ្ពស់បង្ហាញថា ធនាគារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីតិច ដែលគេស្គាល់ថាជាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុចុះកិច្ចសន្យា។ វាកាន់តែតឹងតែងលើធនាគារតូចៗ ដោយសារពួកគេមិនមានទុនបម្រុងគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរួចហើយ។ នេះជាមូលហេតុដែលធនាគារកណ្តាលជៀសវាងធនាគារតូចៗដែលមានតម្រូវការបម្រុង។
បើកប្រតិបត្តិការទីផ្សារ
ឧបករណ៍បន្ទាប់គឺ ប្រតិបត្តិការទីផ្សារបើកចំហ ដែលសំដៅលើការទិញ និងលក់មូលបត្ររបស់រដ្ឋាភិបាលដោយធនាគារកណ្តាល។ ការផ្លាស់ប្តូរនេះធ្វើឡើងរវាងធនាគារកណ្តាល និងធនាគារឯកជន។
នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលទិញមូលបត្ររបស់រដ្ឋាភិបាល បរិមាណបម្រុងរបស់ធនាគារកើនឡើង ដែលពង្រីកដែនកំណត់នៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារ។ ហើយពេលគេលក់សន្តិសុខ វាបូកបញ្ចូលទៅនឹងធនាគារ តារាងតុល្យការដែលបណ្តាលឱ្យមានការថយចុះនៃការកាន់កាប់សាច់ប្រាក់។ ដូច្នេះដែនកំណត់នៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីមានការថយចុះ។
ដូច្នេះ ធនាគារកណ្តាលទិញមូលបត្រ ដើម្បីមានគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុពង្រីក ហើយលក់ដូចគ្នា ដើម្បីអនុវត្តគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលចុះកិច្ចសន្យា ឬតឹងរ៉ឹង។
ហើយនោះហើយជាកន្លែងដែលប្រតិបត្តិការទីផ្សារបើកចំហចូលមក ដែលធ្វើឱ្យ Federal Reserves គ្រប់គ្រងអត្រាមូលនិធិ Fed ។ មូលនិធិ Fed គឺជាចំនួនទឹកប្រាក់ដែលខ្ចីដោយធនាគារសំខាន់ពីធនាគារមួយផ្សេងទៀតដែលមានសាច់ប្រាក់លើស។
អត្រាការប្រាក់ដែលវាត្រូវបានសងវិញគឺជាអត្រាមូលនិធិរបស់ធនាគារ។ នោះហើយជាកន្លែងដែលប្រតិបត្តិការទីផ្សារបើកចំហចូលមកប្រើប្រាស់ដោយបង្កើតឱកាសសម្រាប់ធនាគារក្នុងការបំពេញគោលដៅរបស់ពួកគេ។
អត្រាបញ្ចុះតម្លៃ
នេះសំដៅទៅលើអត្រាដែលធនាគារកណ្តាលផ្តល់មូលនិធិដល់ធនាគារសមាជិកនៅឯបង្អួចបញ្ចុះតម្លៃ។ ជាធម្មតាវាខ្ពស់ជាងអត្រាមូលនិធិរបស់ Fed ដែលបង្ហាញថាអត្រាបញ្ចុះតម្លៃត្រូវបានប្រើតែនៅពេលដែលធនាគារមិនអាចខ្ចីមូលនិធិពីធនាគារផ្សេងទៀតបាន។
ទន្ទឹមនឹងការបញ្ចុះតម្លៃនេះ ការមាក់ងាយបានភ្ជាប់មកជាមួយ!
នៅពេលដែលធនាគារណាមួយប្រើប្រាស់ផ្ទាំងបញ្ចុះតម្លៃ វាត្រូវបានចាត់ទុកថាមានបញ្ហាហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងក្រសែភ្នែករបស់សហគមន៍ហិរញ្ញវត្ថុ។
ការប្រាក់លើការកក់ទុក
ការប្រាក់លើទុនបំរុងត្រូវបានបង្កើតឡើងបន្ទាប់ពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008។ ធនាគារអង់គ្លេស ធនាគារកណ្តាល និងធនាគារកណ្តាលអ៊ឺរ៉ុប បង់ការប្រាក់ជាក់លាក់មួយនៅពេលដែលធនាគារមានទុនបម្រុងលើស។
អត្រាលើសត្រូវបានបន្ទាបនៅពេលដែល Fed ចង់ឱ្យធនាគារឱ្យខ្ចីកាន់តែច្រើន ហើយផ្ទុយទៅវិញនៅពេលដែលវាចង់ឱ្យធនាគារខ្ចីតិចជាង។ ឧបករណ៍នេះក៏ភ្ជាប់មកជាមួយផងដែរក្នុងការបំពេញគោលដៅនៃមូលនិធិអាហារ។
តើឧបករណ៍គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេច?
មុខងារចម្បងរបស់ឧបករណ៍គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារកណ្តាលគឺការបង្កើន និងកាត់បន្ថយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសរុប។ វាសំដៅទៅលើចំនួនសរុបនៃដើមទុនដែលមានសម្រាប់ ការវិនិយោគ និងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ វាក៏រួមបញ្ចូលប្រាក់ និងឥណទានដែលអ្នកប្រើប្រាស់ប្រើប្រាស់ផងដែរ។
ឧបករណ៍ទាំងនេះត្រូវបានគេចាត់ទុកថាច្រើនជាងការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា M1 និង M2 ។ និមិត្តសញ្ញាអតីតតំណាងឱ្យរូបិយប័ណ្ណ និងប្រាក់បញ្ញើមូលប្បទានប័ត្រ ខណៈដែលក្រោយមកទៀតសំដៅលើមូលនិធិទីផ្សារប្រាក់ គណនីសន្សំ និងស៊ីឌី។
ដំណើរការធនាគារក្នុងពេលវេលាជាក់ស្តែង
នៅសម័យនេះ លុយតែងតែប្រើទម្រង់នៃការដាក់ប្រាក់ជំនួសឱ្យត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយអ្នកសន្សំដែលប្រគល់ឱ្យធនាគារដើម្បីដកប្រាក់របស់ពួកគេ។ នៅពេលដែលធនាគារពង្រីកឥណទានរបស់ពួកគេ ប្រាក់បញ្ញើត្រូវបានបង្កើតឡើង។
នៅលើមូលនិធិផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ធនាគារបង្កើតធាតុពិសេសពីរ - មួយនៅខាងទ្រព្យសកម្ម និងមួយទៀតនៅផ្នែកទទួលខុសត្រូវ - នៅលើតារាងតុល្យការ។ ប្រាក់កម្ចីធ្វើការជាទ្រព្យសកម្មសម្រាប់ធនាគារ ហើយបង្កើតប្រាក់បញ្ញើថ្មី ដែលដើរតួជាការទទួលខុសត្រូវចំពោះការកាន់កាប់របស់អតិថិជន។
ហើយប្រសិនបើនោះជាករណីនោះ ធនាគារឯកជនបង្កើតលុយ ដែលវាផ្ទុយទៅនឹងសិទ្ធិ និងការទទួលខុសត្រូវរបស់ធនាគារកណ្តាលក្នុងការធ្វើដូច្នេះ។ ការពិតគឺថាធនាគារមិនអាចបង្កើតលុយបានទេបើគ្មានការចូលរួមពីធនាគារកណ្តាល ដែលតម្រូវការទុនបម្រុងកើនឡើង និងថយចុះដំណើរការ។
តម្រូវការបំរុងមិនអាចត្រូវបានគេយកទៅធ្វើជាឧបសគ្គលើលទ្ធភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារ ដែលមិនកាត់បន្ថយលំហូរនៃការបង្កើតប្រាក់នោះទេ។ ដូច្នេះ ធនាគារឲ្យខ្ចីប្រាក់ ហើយបន្ទាប់មករកប្រាក់បម្រុងដែលគេត្រូវការនៅពេលក្រោយ។
សន្និដ្ឋាន
ធនាគារមិនខ្ចី; ពួកគេបង្កើតលុយ ex nihilo នៅលើការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។
ពួកគេគ្រាន់តែខ្ចីទុនបំរុងដែលបង្កើតឡើងដោយធនាគារកណ្តាលទៅគ្នាទៅវិញទៅមក។ តម្រូវការទុនបម្រុង និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលធានាថាធនាគារទូទាត់ការដកប្រាក់បញ្ញើរបស់អតិថិជនដែលរំពឹងទុក។
លើសពីនេះ ការរំពឹងទុកលើប្រាក់ចំណេញត្រូវបានចាត់ទុកថាជាដែនកំណត់ឈានមុខគេមួយលើសមត្ថភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារ។ ធនាគារមានអំណាចក្នុងការខ្ចីប្រាក់ជាមុនសិន ហើយបន្ទាប់មកស្វែងរកទុនបម្រុងដើម្បីបិទបាំង។ សម្រាប់ការនេះ ពួកគេមានទំនោរទាក់ទាញអតិថិជនថ្មី ដើម្បីទទួលបានប្រាក់បញ្ញើ។
ដូច្នេះ ធនាគារមិនទាមទារប្រាក់របស់អតិថិជនទេ ហើយវាមានតម្លៃថោកសម្រាប់ពួកគេក្នុងការរក្សាទុកប្រាក់បញ្ញើរបស់អ្នកជាងធនាគារដទៃទៀត។
សូមផ្ដល់យោបល់