ទីផ្សារគ្រីបតូត្រូវបានរញ្ជួយដោយភាពចលាចលក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍ចុងក្រោយនេះ។
ទេ ខ្ញុំមិននិយាយអំពីការគាំងទូទៅនៅក្នុងតម្លៃនៅទូទាំងក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនោះទេ។ ជំនួសមកវិញ ខ្ញុំកំពុងសំដៅទៅលើបញ្ហាដែលបានកើតឡើងនៅក្នុងផ្នែកមួយនៃ Crypto space – DeFi ។
ម្តងមួយៗ ពិធីការត្រូវបរាជ័យ ហើយដំណើរការទៅក្រោម។ អ្នកខ្លះបានបញ្ឈប់ការដកប្រាក់។ មួយចំនួនបានបរាជ័យក្នុងការជួបការហៅរឹម។ ខណៈពេលដែលអ្នកផ្សេងទៀតបានផ្អាកលក្ខណៈពិសេសដែលជា USP របស់ពួកគេ។
បញ្ជីនេះមានរយៈពេលយូរ ប៉ុន្តែសូមផ្តោតលើការវិវឌ្ឍន៍សំខាន់ៗមួយចំនួនទាក់ទងនឹង អង្សាសេ, 3AC & Solend ។
អត្ថបទនេះគឺសម្រាប់អ្នកដែលចាប់អារម្មណ៍ក្នុងការយល់ដឹងកាន់តែច្បាស់អំពីហានិភ័យ និងរចនាសម្ព័ន្ធរង្វាន់នៃ ទីផ្សារគ្រីបតូ. ដូចគ្នានេះផងដែរ វានឹងផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវការយល់ដឹងយ៉ាងខ្លាំងអំពីហានិភ័យជាប្រព័ន្ធ និងរបៀបដែល Crypto នៅតែមិនត្រូវបានផ្ដាច់ចេញពីពិភព TradFi របស់យើង។
1. កំណត់ហានិភ័យជាប្រព័ន្ធ?
ហានិភ័យជាប្រព័ន្ធគឺជាហានិភ័យដែលមិនអាចកាត់បន្ថយបានដោយការកាន់កាប់ផលប័ត្រដែលមានលក្ខណៈចម្រុះ។ ក្នុងន័យសាមញ្ញបំផុត វាគឺជាហានិភ័យដែលបញ្ចេញចេញពីប្រព័ន្ធដែលយើងដំណើរការ។
ដូច្នេះវាអាចស្រូបបានតែប៉ុណ្ណោះ។
គិតពីអត្រាការប្រាក់ ឱនភាពសារពើពន្ធ និងការប៉ាន់ប្រមាណនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។
គ្មានក្រុមហ៊ុន វិស័យ ឬទីផ្សារអាចទុកចោលបាន ប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់កើនឡើង គោលនយោបាយសារពើពន្ធនឹងធ្លាក់ចុះ ហើយកំណើនសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះ។ អារម្មណ៍អាជីវកម្ម និងដំណើរការទាំងមូលនឹងរងទុក្ខ។
នេះនឹងត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងតម្លៃទីផ្សារនៃ ភាគហ៊ុន និងទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀត។
2. តើហានិភ័យជាប្រព័ន្ធប៉ះពាល់ដល់ការគ្រីបតូយ៉ាងដូចម្តេច?
ទោះបីជាអាគុយម៉ង់បំផុសគំនិតដែលដាក់ចេញដោយ Bitcoin Maxis ស្ថានភាពនៃការលេងដែលមានសព្វថ្ងៃនេះគឺថាទីផ្សារ Crypto ត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងដោយសុខភាពនៃសេដ្ឋកិច្ច។
ជាមួយនឹងការព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណា ភាគហ៊ុនបានវាយដំ ហើយទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណបានកើនឡើង ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការកើនឡើងនៃការត្រឡប់មកវិញដែលត្រូវការលើដើមទុននៅលើមូលដ្ឋានដែលបានកែតម្រូវអតិផរណា។
ជាមួយនឹងការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុកំពុងដំណើរការ អ្នកវិភាគរំពឹងថានិន្នាការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងទីផ្សារទាំងនេះនឹងបន្ត។
នៅពេលអ្នកក្រឡេកមើល Crypto ស្ថានភាពដូចគ្នានៅតែបន្ត។ ការកើនឡើងនៃថ្លៃដើមទុនដែលកាន់តែខ្វះខាតដោយសារអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់បានជះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដល់ទីផ្សារ។
កន្លងផុតទៅគឺជាថ្ងៃនៃប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃពីការត្រួតពិនិត្យជំរុញទឹកចិត្តដែលកំពុងត្រូវបានវិនិយោគ $ Doge ឬអូសកាតរបស់អ្នកនៅលើ CEX ដើម្បីលេង អនាគត $BTC.
បុគ្គលជាមធ្យមមានការព្រួយបារម្ភអំពីសុវត្ថិភាពការងារ ហើយជាលទ្ធផល ការស្នាក់នៅឆ្ងាយពីទីផ្សារ។ ជាលទ្ធផល សាច់ប្រាក់កំពុងស្ងួត។
3. ព្រឹត្តិការណ៍កេះ
ថាតើយើងនឹងមកដល់ទីនេះដោយស្ងៀមស្ងាត់ ឬក្នុងទម្រង់មិនល្អនេះគឺជាសំណួរបើកចំហ ប៉ុន្តែអ្វីដែលពិតជាធ្វើឱ្យទីផ្សារគ្រីបតូនៅលើក្បាលរបស់ពួកគេគឺ UST depeg.
នេះជាអ្វីដែលត្រូវបានគេកំណត់ថាជាព្រឹត្តិការណ៍ដែលកើតឡើងជាអ្វីដែលមិនអាចទាយទុកមុន និងមិនងាយយកគំរូតាម។ ច្រើនជាង $40bn ត្រូវបានបាត់បង់ជាលទ្ធផលនៃការពិសោធន៍ UST / Luna ខណៈដែលតម្លៃ $BTC បានធ្លាក់ចុះពី $40,000 ទៅក្រោម $30,000។
ឥឡូវនេះវាកើនឡើងបន្តិចពីបាត 17,700 ដុល្លារ។ គ្មាននរណាម្នាក់បានឃើញការមកដល់នេះទេ ហើយប្រសិនបើនរណាម្នាក់មានអារម្មណ៍ថាអាក្រក់បំផុតនៅពីក្រោយយើង នោះព័ត៌មានដែលចេញពីផ្នែក DeFi គឺគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបង្ហាញថាពួកគេខុស។
4. ភាពវឹកវរផ្ទុះឡើង
៤.១. អង្សាសេ Debacle
កាលពីដើមខែនេះ, បណ្តាញអង្សាសេដែលជាកម្មវិធីទាំងអស់ក្នុងតែមួយដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្ម ខ្ចី ផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងភាគហ៊ុនរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូបានប្រកាសថា វាត្រូវបានផ្អាកការដកប្រាក់ ក្រោមលក្ខខណ្ឌនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។
នេះនាំឱ្យមានការចោទប្រកាន់យ៉ាងច្របូកច្របល់អំពីពួកគេបោកប្រាស់អ្នកវិនិយោគរបស់ពួកគេ (រហូតដល់ 3 ពាន់លានដុល្លារ)។ អ្វីដែលយើងដឹងនៅពេលនេះគឺលើសពីការចោទប្រកាន់នោះ មានហេតុផលពីរយ៉ាងសម្រាប់ការបរាជ័យ៖
លើសតំណែងដែលមានឥទ្ធិពល
ពិធីការបានខ្ចីពីពិធីសារសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដោយប្រើមូលនិធិអតិថិជន ដើម្បីរក្សាការខ្ចីប្រាក់ទាបសម្រាប់អតិថិជនផ្សេងទៀត។ ការផ្លាស់ប្តូរធម្មតានឹងជា $WBTC (កំណែរបស់ $BTC នៅលើ Ethereum blockchain) សម្រាប់ $DAI ។
មិនមានអ្វីខុសជាមួយនេះទេ លើកលែងតែពិធីការហាក់ដូចជាមិនបានធ្វើតាមគំរូទំនួលខុសត្រូវលើទ្រព្យសកម្ម ឬគណនាភាពប្រែប្រួល។ ជាមួយនឹងទីផ្សារទាំងមូលនៅក្នុង retracement ដ៏រឹងមាំ តម្លៃនៃវត្ថុបញ្ចាំបានសន្យាថានឹងទទួលយកប្រាក់កម្ចី $DAI បានថយចុះ និងបង្ខំការហៅរឹមរឹម។
ជាមួយនឹងពិធីការចេញពីលំហូរសាច់ប្រាក់ស្រស់ដែលបានផ្តល់ឱ្យនូវស្ថានភាពមិនល្អជាប្រព័ន្ធ និងទីផ្សារ និងមិនអាចហៅបានល្អលើប្រាក់កម្ចីដែលធ្វើឡើងសម្រាប់អ្នកខ្ចី (ដែលស្ទើរតែគ្មានក្បាលទឹកដោយខ្លួនឯង ប្រសិនបើមិនទាន់បានទូទាត់) ពួកគេមិនមានជម្រើសផ្សេងទៀតក្រៅពីបញ្ឈប់ការដកប្រាក់ និង ស្វែងរកការក្ស័យធន។
ការប៉ះពាល់នឹង stETH
ស្តាត គឺជាផលិតផលរបស់ លីដូ ឈរ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទទួលបានរង្វាន់ភ្នាល់លើការកាន់កាប់ $ETH របស់អ្នកដោយមិនចាំបាច់មានហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធភ្នាល់ចាំបាច់។
វាជាផលិតផលដេរីវេជាចម្បង ហើយអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគទទួលបានទិន្នផល 8% លើភាគហ៊ុនភាគហ៊ុននេះ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងភាគហ៊ុន 4.2% ដែលជាធម្មតានឹងទទួលបានដោយការភ្នាល់ $ETH ។
នេះត្រូវបានធានាដោយ Lido ការចាប់ខ្លួន ការប្រើប្រាស់ប្រាក់បញ្ញើ $ETH (ប្រឆាំងនឹង stETH ដែលត្រូវបានចេញ) នៅក្នុងសេវាកម្មផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបន្ថែមនៅលើទីផ្សារ OTC និង DEX ។
ការលួងលោមគឺថា stETH នីមួយៗនឹងត្រូវបានលោះក្នុងសមាមាត្រ 1: 1 នៅពេលដែល Ethereum 2.0 នឹងត្រូវបានដាក់ឱ្យដំណើរការ (stETH អាចត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងទីផ្សារ DEX ក្នុងពេលបណ្តោះអាសន្ន) ហើយដូច្នេះអង្សាសេបានលក់យ៉ាងទូលំទូលាយដល់អតិថិជនរបស់ខ្លួន។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយសារលក្ខខណ្ឌទីផ្សារមិនល្អ និងការប្រញាប់ប្រញាល់ទៅរកសុវត្ថិភាពនោះ ការតោងនៅលើ ឌីអេច បែកខ្ញែក និងសាច់ប្រាក់បានរីងស្ងួតដែលនាំទៅដល់អង្សាសេ ហើយអតិថិជនរបស់ខ្លួនកាន់អ្វីមួយដែលទាបជាងតម្លៃរបស់វា និងមិនអាចជួញដូរបាន យ៉ាងហោចណាស់ក៏មិនមែនភ្លាមៗដែរ។
៤.២. ការព្រួយបារម្ភខ្លះនៅ 4.2AC
3ACខ្លីសម្រាប់ Three Arrows Capital គឺជាមូលនិធិការពារការសម្ងាត់ដែលមានមូលដ្ឋាននៅសិង្ហបុរី។ ដូចទៅនឹងរចនាសម្ព័ន្ធមូលនិធិការពារហានិភ័យណាមួយដែរ ក្រុមហ៊ុនមានអ្នកវិនិយោគ និងប្រើប្រាស់នូវអានុភាពដ៏ច្រើនដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូលយ៉ាងច្រើន។
អ្វីៗបានធ្លាក់ចុះរហូតដល់ UST/Luna ដួលរលំ។
អាស្រ័យលើអ្នកដែលអ្នកបានអាន ក្រុមហ៊ុនបានទទួលរងការខាតបង់ពី 200 លានដុល្លារទៅ 450 លានដុល្លារពីមុខតំណែងមួយនេះ។ ម៉្យាងវិញទៀត Messari.io ប៉ាន់ប្រមាណថាវាមានតម្លៃ 560 លានដុល្លារ (លើសពីការដក 60% នៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិ 27 ផ្សេងទៀត) ។
វាហាក់បីដូចជាក្រុមហ៊ុនបានរួចរស់ជីវិតពីព្រឹត្តិការណ៍កេះ ប៉ុន្តែត្រូវបានទុកឱ្យចុះខ្សោយមិនគួរឱ្យជឿ។
ការបន្តនៃការធ្លាក់ចុះ retracement នៃទីផ្សារទាំងមូលនាំឱ្យមុខតំណែងអានុភាពរបស់ខ្លួនត្រូវបានរំលាយ។ នៅពេលនេះ ពួកគេកំពុងព្យាយាមលក់អ្វីៗគ្រប់យ៉ាងដើម្បីបិទមុខតំណែងដែលជាប់គាំង (រួមទាំងការលក់ការប្រមូល NFT របស់ពួកគេ)។
៤.៣. The Solend Upend
ភាពអស្ចារ្យ គឺជាពិធីការកសិកម្មទិន្នផលនៅលើ Solana blockchain ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកប្រើប្រាស់ដាក់ប្រាក់ ខ្ចី និងខ្ចីរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។ ពិធីការនេះមាននៅក្នុងព័ត៌មានចាប់តាំងពីវាបានលេចឡើងថា ក សូឡាណា ត្រីបាឡែនមានទីតាំង SOL 21 លានដុល្លារក្រោមការគំរាមកំហែងនៃការរំលាយ។
ការព្រួយបារម្ភរបស់ពួកគេគឺថា ត្រីបាឡែនដែលបាននិយាយថា គឺជាភាគច្រើននៃការកាន់កាប់ $SOL របស់ពិធីការ។
នេះគឺសំខាន់ដោយសារតែតម្លៃធ្លាក់ចុះ និងប៉ះដល់ចំណុចនៃការរំលាយ ការព្រួយបារម្ភគឺថាអ្នកឱ្យខ្ចីនឹងប្រញាប់ប្រញាល់រំលាយទីតាំង $SOL ដែលអាចបង្ហូរ Solend 95% នៃប្រាក់បញ្ញើ $SOL របស់ខ្លួន ហើយអាចបណ្តាលឱ្យមានការបែកបាក់នៃ Solana blockchain ទាំងមូល។ .
គ្រោះមហន្តរាយនេះត្រូវបានបញ្ចៀសនៅពេលដែលត្រីបាឡែនអនាមិកបានឆ្លើយតបទៅនឹងការអំពាវនាវជាសាធារណៈសម្រាប់ជំនួយនៅលើ Twitter ដោយពិធីការ។ បន្ទាប់មកគាត់បានបន្តកែសម្រួលទីតាំងរបស់គាត់នៅទូទាំងទីផ្សារផ្សេងៗ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាគួរឱ្យអស់សំណើចណាស់ដែលឃើញ Solend ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានម៉ោងមុនពេលទំនាក់ទំនងត្រូវបានបង្កើតឡើងជាមួយត្រីបាឡែន ដោយផ្លាស់ប្តូរដើម្បីស្នើសុំការកាន់កាប់គណនី ដែលជាអ្វីដែលផ្ទុយនឹងក្រមសីលធម៌របស់ DeFi!
5. មេរៀនក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ
Crypto គឺជាទីផ្សារដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ ប៉ុន្តែការពិតគឺថាទីផ្សារទាំងអស់មានហានិភ័យផ្ទាល់របស់ពួកគេ ហើយការដោះដូរត្រឡប់មកវិញ។
អ្វីដែលជាលក្ខណៈពិសេសប្លែករបស់ Crypto & DeFi គឺថាវានៅតែជាការងារដែលកំពុងដំណើរការ ហើយមិនមានបទប្បញ្ញត្តិទេ មានឱកាសទាំងអស់ដែលអ្នកច្នៃប្រឌិតនឹងប្រញាប់ប្រញាល់ផលិតផលរបស់ពួកគេទៅកាន់ទីផ្សារ ហើយធ្វើកំហុសដែលមានតម្លៃថ្លៃ។
នេះមិនមែនដើម្បីដោះស្រាយឱ្យពួកគេទទួលខុសត្រូវនោះទេ ប៉ុន្តែធ្វើឱ្យអ្នកទទួលខុសត្រូវ។ ការការពារដើមទុនរបស់អ្នកគឺជាការទទួលខុសត្រូវរបស់អ្នកជាចម្បង។ មេរៀន ក្នុងនាមជាវិនិយោគិនលក់រាយ ដែលអ្នកគួរយកពីការអភិវឌ្ឍន៍ទាំងនេះគឺ៖
- ធ្វើការស្រាវជ្រាវដោយខ្លួនឯង
- ជៀសវាងឥទ្ធិពល
- ប្រសិនបើអ្វីមួយល្អពេកដើម្បីក្លាយជាការពិត វាជាធម្មតា
- ការធ្វើកសិកម្មផ្តល់ទិន្នផល វាមានល្បិច ដូច្នេះកុំហ៊ានជាមួយវាលុះត្រាតែអ្នកមានជំនាញ
- ការភ្នាល់ជាប់សោមានន័យថាការភ្នាល់ជាប់សោ – មិនមានវិធីដែលអ្នកចេញពីវាទាន់ពេលនោះទេ។
សូមសំណាងល្អ និងមានសុវត្ថិភាព!
សូមផ្ដល់យោបល់