នៅពេលនិយាយអំពីជម្រើសនៃការជួញដូរ មានយុទ្ធសាស្រ្ត និងវិធីសាស្រ្តផ្សេងៗគ្នាជាច្រើនដែលអ្នកអាចប្រើ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការស្វែងរកវិធីសាស្ត្រត្រឹមត្រូវសម្រាប់អ្នកអាចជាបញ្ហាប្រឈម ជាពិសេសប្រសិនបើអ្នកទើបនឹងលេងហ្គេម។
នោះហើយជាមូលហេតុដែលយើងបានដាក់បញ្ចូលគ្នានូវការណែនាំដ៏សាមញ្ញនេះសម្រាប់ការជួញដូរជម្រើស។ មិនថាអ្នកជាអ្នកចាប់ផ្តើមដំបូងទាំងស្រុង ឬអ្នកគ្រាន់តែត្រូវការអ្នកបង្កើតឡើងវិញ ការណែនាំនេះនឹងណែនាំអ្នកឱ្យឆ្លងកាត់អ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលអ្នកត្រូវដឹងដើម្បីចាប់ផ្តើម។
យើងនឹងរៀបរាប់អំពីមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃជម្រើសអ្វី និងរបៀបដែលពួកវាដំណើរការ និងប្រភេទផ្សេងៗនៃការជួញដូរជម្រើសដែលអ្នកអាចធ្វើ ដើម្បីឱ្យអ្នកចាប់ផ្តើម។ នៅចុងបញ្ចប់ អ្នកនឹងយល់ច្បាស់អំពីរបៀបដែលការជួញដូរជម្រើសដំណើរការ ហើយត្រៀមខ្លួនដើម្បីចាប់ផ្តើមធ្វើពាណិជ្ជកម្មផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក។
តើមានជម្រើសអ្វីខ្លះ?
ការជួញដូរជម្រើសគឺជាដំណើរការនៃការទិញ និងលក់កិច្ចសន្យាជម្រើស។
កិច្ចសន្យាជម្រើស គឺជាកិច្ចសន្យាដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកកាន់នូវសិទ្ធិ ប៉ុន្តែមិនមែនជាកាតព្វកិច្ច ដើម្បីទិញ ឬលក់ទ្រព្យសកម្មក្រោមតម្លៃជាក់លាក់មួយនៅ ឬមុនកាលបរិច្ឆេទជាក់លាក់មួយ។ ការជួញដូរជម្រើសអាចជាវិធីដ៏ល្អមួយក្នុងការរកលុយ ប៉ុន្តែវាក៏ភ្ជាប់មកជាមួយចំនួនហានិភ័យជាក់លាក់ផងដែរ។
អត្ថប្រយោជន៍នៃការជួញដូរជម្រើស
ការជួញដូរជម្រើសអាចជាវិធីដ៏ល្អក្នុងការរកលុយ ប៉ុន្តែវាមិនមែនសម្រាប់មនុស្សគ្រប់គ្នានោះទេ។ នេះគឺជាអត្ថប្រយោជន៍មួយចំនួននៃការជួញដូរជម្រើស៖
1. ជម្រើសការជួញដូរអាចមានផលចំណេញច្រើន។
ប្រសិនបើអ្នកមានផលប័ត្រនៃភាគហ៊ុន ឬទ្រព្យសកម្មផ្សេងទៀតដែលអ្នកចង់បង្កើតប្រាក់ចំណូល នោះការជួញដូរជម្រើសអាចជាវិធីដ៏ល្អមួយដើម្បីធ្វើវា។ តាមរយៈការលក់ជម្រើសការហៅទូរសព្ទ អ្នកអាចប្រមូលបុព្វលាភរ៉ាប់រងពីអ្នកវិនិយោគផ្សេងទៀតដែលកំពុងភ្នាល់ថាតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននឹងកើនឡើង។ ហើយតាមរយៈការលក់ជម្រើសដាក់ អ្នកអាចប្រមូលបុព្វលាភពីវិនិយោគិនដែលកំពុងភ្នាល់ថាតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននឹងធ្លាក់ចុះ។
2. ការការពារហានិភ័យ
ប្រសិនបើអ្នកជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនដែលអ្នកព្រួយបារម្ភអាចនឹងធ្លាក់ចុះតម្លៃ អ្នកអាចទិញជម្រើសដាក់ដើម្បីការពារហានិភ័យនោះ។ ដាក់ជម្រើសផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវសិទ្ធិក្នុងការលក់ទ្រព្យសកម្មក្រោមតម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុន ដូច្នេះប្រសិនបើភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះនៅក្នុងតម្លៃ អ្នកអាចលក់វាក្នុងតម្លៃខ្ពស់ជាង និងកំណត់ការខាតបង់របស់អ្នក។
3. ប៉ាន់ស្មានតម្លៃអនាគតនៃទ្រព្យសកម្ម
ប្រសិនបើអ្នកគិតថាតម្លៃភាគហ៊ុននឹងឡើងថ្លៃ អ្នកអាចទិញជម្រើសហៅទូរសព្ទ។ ហើយប្រសិនបើអ្នកគិតថាតម្លៃភាគហ៊ុននឹងធ្លាក់ចុះ អ្នកអាចទិញជម្រើសដាក់។
4. របៀបបត់បែននៃការជួញដូរ
ការជួញដូរជម្រើសអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកែសម្រួលការវិនិយោគរបស់អ្នកទៅតាមគោលដៅ និងតម្រូវការជាក់លាក់របស់អ្នក។ មិនថាអ្នកកំពុងស្វែងរកបង្កើតប្រាក់ចំណូល ការពារហានិភ័យ ឬប៉ាន់ស្មានតម្លៃអនាគតនៃទ្រព្យសកម្មនោះទេ ការជួញដូរជម្រើសអាចជួយអ្នកឱ្យសម្រេចបាននូវគោលដៅវិនិយោគរបស់អ្នក។
ហានិភ័យពាក់ព័ន្ធនឹងការជួញដូរជម្រើស
នៅពេលនិយាយអំពីជម្រើសនៃការជួញដូរ វាជារឿងសំខាន់ដែលត្រូវដឹងអំពីហានិភ័យដែលអាចកើតមាន។ នេះជារឿងមួយចំនួនដែលត្រូវចងចាំ៖
- ភាពប្រែប្រួល-តម្លៃជម្រើសអាចប្រែប្រួលខ្លាំង ដែលអាចនាំឱ្យមានការខាតបង់យ៉ាងច្រើនក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លី។
- សន្ទនីយភាព-ប្រហែលជាមិនមានអ្នកទិញ ឬអ្នកលក់ច្រើនទេនៅពេលជាក់លាក់ណាមួយ ដែលអាចធ្វើឱ្យពិបាកក្នុងការចាកចេញពីមុខតំណែង។
- តម្រូវការរឹម- ដោយសារតែជម្រើសគឺជាឧបករណ៍អានុភាព អ្នកប្រហែលជាត្រូវបានតម្រូវឱ្យដាក់ប្រកាសរឹម ដើម្បីដោះដូរពួកវា។ នេះអាចបន្ថែមហានិភ័យរបស់អ្នក ប្រសិនបើទីផ្សារផ្លាស់ទីប្រឆាំងនឹងអ្នក។
- ហានិភ័យនៃការចាត់តាំង-ប្រសិនបើអ្នកទិញជម្រើសមួយ ហើយអ្នកអាចត្រូវបានផ្តល់កិច្ចសន្យាមូលដ្ឋាននៅចំណុចមួយចំនួន។ ជាទូទៅនេះគឺជាហានិភ័យមួយជាមួយនឹងជម្រើសហៅទូរសព្ទ ប៉ុន្តែវាក៏អាចកើតឡើងជាមួយនឹងការដាក់ផងដែរ។
- ហានិភ័យនៃការផុតកំណត់ -ជម្រើសផុតកំណត់ ហើយក្លាយជាគ្មានតម្លៃ ប្រសិនបើវាមិនត្រូវបានអនុវត្តមុនថ្ងៃផុតកំណត់។ នេះជាហានិភ័យជាពិសេសប្រសិនបើអ្នកកំពុងកាន់ជម្រើសក្នុងលុយដែលហៀបនឹងផុតកំណត់។
ប្រភេទផ្សេងគ្នានៃការជួញដូរជម្រើស
ប្រសិនបើអ្នកថ្មីចំពោះពិភពនៃការជួញដូរជម្រើស វាជារឿងសំខាន់ដែលត្រូវដឹងថាមានកិច្ចសន្យាជម្រើសផ្សេងៗគ្នាដែលអ្នកអាចធ្វើពាណិជ្ជកម្មបាន។ នេះជាការសង្ខេបខ្លីៗនៃប្រភេទជម្រើសផ្សេងៗ៖
1. ជម្រើសហៅទូរសព្ទ
ជម្រើសការហៅទូរសព្ទគឺជាកិច្ចព្រមព្រៀងដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកវិនិយោគនូវសិទ្ធិ ប៉ុន្តែមិនមែនជាកាតព្វកិច្ចក្នុងការទិញភាគហ៊ុន ប័ណ្ណបំណុល ទំនិញ ឬទ្រព្យសកម្មផ្សេងទៀតក្នុងតម្លៃថេរក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់ណាមួយ។
អ្នកទិញជម្រើសការហៅចេញបង់ប្រាក់បុព្វលាភជូនអ្នកលក់សម្រាប់សិទ្ធិនេះ។ បុព្វលាភគឺជាមុខងារនៃតម្លៃកូដកម្ម ដែលជាតម្លៃដែលទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននឹងត្រូវបានទិញ ឬលក់ ប្រសិនបើជម្រើសត្រូវបានអនុវត្ត និងពេលវេលារហូតដល់ផុតកំណត់នៃជម្រើស។
អ្នកទិញជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទសង្ឃឹមថាតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននឹងកើនឡើងដូច្នេះជម្រើសនេះអាចត្រូវបានអនុវត្តសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញ។ អ្នកលក់នៃជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទសង្ឃឹមថាតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននឹងនៅដដែលឬធ្លាក់ចុះដូច្នេះជម្រើសផុតកំណត់គ្មានតម្លៃហើយអ្នកលក់រក្សាបុព្វលាភ។
មានជម្រើសការហៅទូរសព្ទជាច្រើនប្រភេទខុសៗគ្នា ហើយនីមួយៗមានលក្ខខណ្ឌជាក់លាក់រៀងៗខ្លួន។ ប្រភេទនៃការហៅទូរស័ព្ទទូទៅបំផុតគឺជម្រើសភាគហ៊ុនដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកកាន់សិទ្ធិក្នុងការទិញភាគហ៊ុននៃភាគហ៊ុនជាក់លាក់មួយក្នុងតម្លៃដែលបានកំណត់ក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ។
ប្រភេទផ្សេងទៀតនៃជម្រើសការហៅទូរសព្ទរួមមានជម្រើសលើកិច្ចសន្យាអនាគត មូលបត្របំណុល និងទំនិញ។ ជម្រើសនៃការហៅទូរសព្ទក៏អាចត្រូវបានប្រើដើម្បីការពារការខាតបង់ក្នុងការវិនិយោគផ្សេងទៀត។
គន្លឹះក្នុងការរកលុយដោយប្រើជម្រើសការហៅទូរសព្ទគឺត្រូវទស្សន៍ទាយតម្លៃអនាគតនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានឱ្យបានត្រឹមត្រូវ។ ប្រសិនបើតម្លៃទ្រព្យសកម្មឡើង នោះជម្រើសនឹងមានតម្លៃលើសពីបុព្វលាភដែលបានបង់សម្រាប់វា។ ប្រសិនបើតម្លៃទ្រព្យសកម្មធ្លាក់ចុះ ជម្រើសនឹងផុតកំណត់ដោយគ្មានតម្លៃ ហើយអ្នកវិនិយោគនឹងបាត់បង់បុព្វលាភ។
ដើម្បីទទួលបានជោគជ័យ វិនិយោគិនត្រូវតែយល់ឱ្យបានច្បាស់អំពីកត្តាដែលអាចប៉ះពាល់ដល់តម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន ដូចជាព័ត៌មានសេដ្ឋកិច្ច ប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុន និងព្រឹត្តិការណ៍ពិភពលោក។ ពួកគេក៏ត្រូវតែអាចកំណត់ពេលវេលាទីផ្សារ ទិញជម្រើសនៅពេលតម្លៃទាប ហើយលក់វានៅពេលតម្លៃខ្ពស់។
ជម្រើសគឺជាការវិនិយោគដ៏ប្រថុយប្រថាន ហើយអ្នកវិនិយោគភាគច្រើននឹងបាត់បង់ប្រាក់លើពួកគេក្នុងរយៈពេលវែង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយសម្រាប់អ្នកដែលមានឆន្ទៈក្នុងការទទួលយកហានិភ័យជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទអាចជាវិធីរកប្រាក់ចំណេញក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។
2. ដាក់ជម្រើស
ជម្រើសដាក់គឺជាកិច្ចសន្យាដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកកាន់សិទ្ធិក្នុងការលក់ទ្រព្យសម្បត្តិជាក់លាក់មួយក្នុងតម្លៃជាក់លាក់មួយក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ។ ការដាក់ជម្រើសត្រូវបានគេប្រើជាញឹកញាប់ជាការការពារប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន។
ជាឧទាហរណ៍ ចូរនិយាយថាអ្នកជាម្ចាស់ភាគហ៊ុន 100 នៃភាគហ៊ុន ABC Corporation។ អ្នកព្រួយបារម្ភថាភាគហ៊ុនអាចនឹងធ្លាក់ថ្លៃ ដូច្នេះអ្នកសម្រេចចិត្តទិញជម្រើសដាក់ដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវសិទ្ធិលក់ភាគហ៊ុនរបស់អ្នកក្នុងតម្លៃ 50 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនក្នុងរយៈពេលមួយខែបន្ទាប់។
ប្រសិនបើភាគហ៊ុនពិតជាធ្លាក់ចុះដល់ $50 ឬទាបជាងក្នុងខែបន្ទាប់ អ្នកអាចអនុវត្តជម្រើសរបស់អ្នក និងលក់ភាគហ៊ុនរបស់អ្នក។ អ្នកនឹងទទួលបានប្រាក់ចំណេញ 50 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន ដកតម្លៃនៃជម្រើស។
ម្យ៉ាងវិញទៀត ប្រសិនបើភាគហ៊ុនមិនធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 50 ដុល្លារ ឬទាបជាងនេះក្នុងខែបន្ទាប់ នោះអ្នកនឹងអនុញ្ញាតឱ្យជម្រើសនេះផុតកំណត់។ អ្នកនឹងបាត់បង់តម្លៃនៃជម្រើស ប៉ុន្តែអ្នកនឹងនៅតែជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនដដែល។
ដូច្នេះជម្រើសដាក់អាចជាមធ្យោបាយមួយដើម្បីការពារតម្លៃនៃផលប័ត្រភាគហ៊ុនរបស់អ្នកពីការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងទីផ្សារទាំងមូល។
3. ជម្រើស Straddle
straddle មានន័យថា កាន់ទាំងការហៅទូរស័ព្ទ និងជម្រើសដាក់នៅលើទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានដូចគ្នា ជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្មដូចគ្នា និងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ដូចគ្នាដែលបានបញ្ជាក់។ គោលដៅនៃ straddle គឺដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីចលនាតម្លៃដ៏ធំក្នុងទិសដៅណាមួយដោយមិនគិតពីវិធីដែលទីផ្សារពិតជាផ្លាស់ទី។
វិធីមួយដើម្បីគិតពីការជាប់គាំងគឺដូចជាការភ្នាល់លើការប្រែប្រួល។ ប្រសិនបើអ្នករំពឹងថាភាគហ៊ុននឹងធ្វើចលនាធំ ប៉ុន្តែអ្នកមិនប្រាកដថាវានឹងទៅផ្លូវណាទេ នោះ straddle អាចជាយុទ្ធសាស្រ្តត្រឹមត្រូវសម្រាប់អ្នក។
មានពីរប្រភេទចម្បងនៃការ straddles:
- At-the-money (ATM) ជាប់៖ នេះគឺជាការជាប់គាំងដែលតម្លៃកូដកម្មនៃការហៅទូរសព្ទ និងជម្រើសដាក់គឺស្មើនឹងតម្លៃបច្ចុប្បន្ននៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន។
- ក្រៅពីលុយ (OTM) ជាប់៖ នេះគឺជាការជាប់គាំងដែលតម្លៃកូដកម្មនៃការហៅទូរសព្ទគឺទាបជាងតម្លៃបច្ចុប្បន្ននៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន ហើយតម្លៃកូដកម្មនៃការហៅគឺខ្ពស់ជាងតម្លៃបច្ចុប្បន្ន។
Straddles អាចត្រូវបានប្រើក្នុងស្ថានភាពផ្សេងៗគ្នា។ ជាឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើអ្នករំពឹងថារបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុននឹងធ្វើឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំនៅក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុន ប៉ុន្តែអ្នកមិនប្រាកដថាតើតម្លៃនឹងទៅតាមផ្លូវណានោះទេ នោះម៉ាស៊ីន ATM អាចជាជម្រើសដ៏ល្អ។
ឬប្រសិនបើអ្នករំពឹងថាភាគហ៊ុននឹងធ្វើឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំមួយ ប៉ុន្តែអ្នកមិនប្រាកដថាទិសដៅណាមួយដែលវានឹងទៅនោះ នោះ OTM straddle អាចជាជម្រើសដ៏ល្អ។ តាមរយៈការទិញ OTM call និង OTM ដាក់ អ្នកកំពុងភ្នាល់យ៉ាងសំខាន់ថាភាគហ៊ុននឹងធ្វើការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំមួយ ប៉ុន្តែអ្នកមិនខ្វល់ថាវាទៅទិសដៅណានោះទេ។
គន្លឹះក្នុងការជួញដូរផលចំណេញគឺការទស្សន៍ទាយឱ្យបានត្រឹមត្រូវថាតើការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃនឹងមានទំហំប៉ុនណា។ ប្រសិនបើអ្នករំពឹងថានឹងមានការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំមួយ ប៉ុន្តែភាគហ៊ុនបានត្រឹមតែផ្លាស់ទីបន្តិច នោះអ្នកទំនងជានឹងបាត់បង់ប្រាក់នៅលើ straddle របស់អ្នក។
ម្យ៉ាងវិញទៀត ប្រសិនបើអ្នកទស្សន៍ទាយបានត្រឹមត្រូវអំពីចលនាដ៏ធំមួយ នោះអ្នកអាចរកលុយបានច្រើន។ ឧទាហរណ៍ ឧបមាថាអ្នកទិញទូ ATM ក្នុងតម្លៃ 100 ដុល្លារ។
ប្រសិនបើភាគហ៊ុនកើនឡើង 10% នោះការហៅរបស់អ្នកនឹងមានតម្លៃ $110 ហើយការដាក់របស់អ្នកនឹងមានតម្លៃ $0។ ប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកនឹងមាន 10 ដុល្លារ។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ 10% នោះការដាក់របស់អ្នកនឹងមានតម្លៃ $110 ហើយការហៅរបស់អ្នកនឹងមានតម្លៃ $0 ។ ប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកម្តងទៀតគឺ $10 ។
ដូចដែលអ្នកបានឃើញហើយ ជាមួយនឹងការ straddle អ្នកអាចរកលុយបានដោយមិនគិតពីទិសដៅដែលភាគហ៊ុនផ្លាស់ទីដរាបណាការផ្លាស់ប្តូរមានទំហំធំល្មម។ ហានិភ័យចម្បងនៃការជាប់គាំងគឺថា អ្នកអាចបាត់បង់ប្រាក់ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនមិនផ្លាស់ទីគ្រប់គ្រាន់។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើអ្នកទិញ straddle ក្នុងតម្លៃ 100 ដុល្លារ ហើយភាគហ៊ុនផ្លាស់ទីត្រឹមតែ 5% នោះអ្នកនឹងបាត់បង់ 5 ដុល្លារ។
ហានិភ័យមួយទៀតគឺថាភាគហ៊ុនអាចផ្លាស់ទីយ៉ាងខ្លាំងក្នុងទិសដៅមួយឬផ្សេងទៀត ហើយអ្នកអាចបញ្ចប់ដោយការហៅរបស់អ្នក ហើយដាក់ទាំងពីរជាលុយ។ នេះត្រូវបានគេហៅថា "រត់លើស" ហើយវាអាចនាំឱ្យមានការខាតបង់ធំ។
4. ជម្រើសរីករាលដាល
ជម្រើសរីករាលដាលពាក់ព័ន្ធនឹងការទិញ និងលក់កិច្ចសន្យាជម្រើសពីរផ្សេងគ្នាក្នុងពេលតែមួយ។ កិច្ចសន្យាទាំងពីរអាចជាជម្រើសហៅទូរសព្ទ ឬជម្រើសដាក់ ហើយពួកគេអាចជាទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានដូចគ្នា ឬសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មផ្សេងគ្នា។
ប្រភេទទូទៅបំផុតនៃជម្រើសរីករាលដាលគឺការហៅរីករាលដាល។ វាពាក់ព័ន្ធនឹងការទិញជម្រើសការហៅទូរសព្ទជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្មទាបជាង ហើយក្នុងពេលជាមួយគ្នានោះការលក់ជម្រើសការហៅជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្មខ្ពស់ជាង។ គោលដៅនៃការរីករាលដាលការហៅទូរស័ព្ទគឺដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញប្រសិនបើតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានកើនឡើង ខណៈពេលដែលកំណត់ការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន ប្រសិនបើតម្លៃរបស់ទ្រព្យសកម្មធ្លាក់ចុះ។
ប្រភេទនៃជម្រើសរីករាលដាលមួយទៀតគឺ put spread ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការទិញជម្រើសដាក់ជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្មទាបជាង និងលក់ជម្រើសដាក់ជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្មខ្ពស់ជាង។ គោលដៅនៃការរីករាលដាលដាក់គឺដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញប្រសិនបើតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានធ្លាក់ចុះ ខណៈពេលដែលកំណត់ការខាតបង់ដែលអាចកើតមានប្រសិនបើតម្លៃរបស់ទ្រព្យសកម្មកើនឡើង។
5. ជម្រើសសន្ទស្សន៍
ជម្រើសលិបិក្រមគឺជាកិច្ចសន្យាដែលផ្តល់សិទ្ធិឱ្យអ្នកកាន់ ប៉ុន្តែមិនមែនជាកាតព្វកិច្ច ដើម្បីទិញ ឬលក់ទ្រព្យសម្បត្តិបច្ចុប្បន្នក្រោមតម្លៃជាក់លាក់មួយនៅ ឬមុនកាលបរិច្ឆេទជាក់លាក់មួយ។ ទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានជាទូទៅគឺជាសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនដូចជា S&P 500 ប៉ុន្តែក៏អាចជាភាគហ៊ុនតែមួយ មូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ (ETF) ឬទំនិញផងដែរ។
ជម្រើសលិបិក្រមជាទូទៅគឺជាជម្រើសបែបអាមេរិក ដែលមានន័យថាពួកគេអាចអនុវត្តបានគ្រប់ពេលរហូតដល់ និងរួមទាំងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់។ ជម្រើសបែបអ៊ឺរ៉ុបត្រូវបានអនុវត្តតែនៅថ្ងៃផុតកំណត់របស់ពួកគេប៉ុណ្ណោះ។
តម្លៃដែលទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានអាចត្រូវបានទិញឬលក់ត្រូវបានហៅថាតម្លៃកូដកម្ម។ បុព្វលាភគឺជាតម្លៃនៃកិច្ចសន្យាជម្រើស។ វាគឺជាចំនួនទឹកប្រាក់ដែលអ្នកទិញជម្រើសបង់ទៅឱ្យអ្នកលក់ជម្រើសសម្រាប់សិទ្ធិទិញ ឬលក់ទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន។
មានជម្រើសសន្ទស្សន៍ពីរប្រភេទផ្សេងគ្នា៖
- ជម្រើសការហៅ
- ដាក់ជម្រើស
ជម្រើសនៃការហៅទូរសព្ទគ្រាន់តែផ្តល់ឱ្យអ្នកកាន់នូវសិទ្ធិក្នុងការទិញទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានក្នុងតម្លៃកូដកម្មនៅ ឬមុនថ្ងៃផុតកំណត់។ ខណៈពេលដែលជម្រើសដាក់ផ្តល់ឱ្យអ្នកកាន់សិទ្ធិក្នុងការលក់ទ្រព្យសម្បត្តិមូលដ្ឋានក្នុងតម្លៃកូដកម្មនៅឬមុនកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់។
ការទូទាត់សម្រាប់ជម្រើសការហៅទូរសព្ទគឺជាភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃកូដកម្ម និងតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននៅពេលផុតកំណត់ ប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានលើសពីតម្លៃកូដកម្ម។ ប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មខាងក្រោមមានតម្លៃទាបជាងតម្លៃកូដកម្ម ជម្រើសផុតកំណត់ដោយគ្មានតម្លៃ ហើយអ្នកទិញជម្រើសនឹងបាត់បង់បុព្វលាភ។
ការទូទាត់សម្រាប់ជម្រើសដាក់គឺជាភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃកូដកម្ម និងតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននៅពេលផុតកំណត់ ប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មក្រោមតម្លៃទាបជាងតម្លៃកូដកម្ម។ ប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មខាងលើលើសពីតម្លៃកូដកម្ម នោះជម្រើសនឹងផុតកំណត់ដោយគ្មានតម្លៃ ហើយអ្នកទិញជម្រើសនឹងបាត់បង់បុព្វលាភ។
6. ជម្រើសរូបិយប័ណ្ណ
ជម្រើសរូបិយប័ណ្ណគឺជាប្រភេទនៃកិច្ចសន្យាចម្លងដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកកាន់នូវសិទ្ធិ ប៉ុន្តែមិនមែនជាកាតព្វកិច្ចក្នុងការទិញ ឬលក់រូបិយប័ណ្ណដែលបានបញ្ជាក់ក្នុងតម្លៃជាក់លាក់មួយនៅ ឬមុនកាលបរិច្ឆេទជាក់លាក់មួយ។ ជម្រើសរូបិយប័ណ្ណត្រូវបានប្រើប្រាស់ដោយវិនិយោគិនជាមធ្យោបាយមួយដើម្បីការពារហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណ ឬដើម្បីប៉ាន់ស្មានលើចលនានៃអត្រាប្តូរប្រាក់។
លក្ខខណ្ឌនៃកិច្ចសន្យាជម្រើសរូបិយប័ណ្ណត្រូវបានកំណត់ដោយគូរូបិយប័ណ្ណមូលដ្ឋាន តម្លៃកូដកម្ម កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ និងបុព្វលាភ។ គូរូបិយប័ណ្ណមូលដ្ឋានគឺជាគូរូបិយប័ណ្ណដែលកិច្ចសន្យាជម្រើសត្រូវបានផ្អែកលើ។ តម្លៃកូដកម្មគឺជាតម្លៃដែលអ្នកកាន់ជម្រើសអាចទិញ ឬលក់គូរូបិយប័ណ្ណមូលដ្ឋាន។ កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់គឺជាកាលបរិច្ឆេទដែលកិច្ចសន្យាជម្រើសផុតកំណត់ ហើយជម្រើសមិនមានសុពលភាពទៀតទេ។ បុព្វលាភគឺជាតម្លៃនៃកិច្ចសន្យាជម្រើស។
ជម្រើសរូបិយប័ណ្ណអាចជាបែបអឺរ៉ុប ឬបែបអាមេរិក។ ជម្រើសរចនាប័ទ្មអ៊ឺរ៉ុបអាចអនុវត្តបានតែនៅថ្ងៃផុតកំណត់ប៉ុណ្ណោះ ចំណែកជម្រើសបែបអាមេរិកអាចត្រូវបានអនុវត្តនៅពេលណាក៏បានរហូតដល់កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់។
ជម្រើសរូបិយប័ណ្ណត្រូវបានជួញដូរនៅលើទីផ្សារគ្មានកន្លែងលក់ (OTC) ហើយមិនត្រូវបានជួញដូរនៅលើការផ្លាស់ប្តូរទេ។
7. ជម្រើសទំនិញ
ជម្រើសទំនិញ គឺជាកិច្ចសន្យាដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកកាន់នូវសិទ្ធិ ប៉ុន្តែមិនមែនជាកាតព្វកិច្ច ដើម្បីទិញ ឬលក់បរិមាណជាក់លាក់នៃទំនិញក្នុងតម្លៃជាក់លាក់មួយនៅ ឬមុនកាលបរិច្ឆេទដែលបានបញ្ជាក់។
តម្លៃដែលជម្រើសអាចត្រូវបានអនុវត្តត្រូវបានគេហៅថាតម្លៃកូដកម្ម ហើយកាលបរិច្ឆេទដែលជម្រើសផុតកំណត់ត្រូវបានគេហៅថាកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់។
ប្រសិនបើជម្រើសមិនត្រូវបានអនុវត្តដោយកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់នោះវាផុតកំណត់ហើយក្លាយជាគ្មានតម្លៃ។
ប្រសិនបើទំនិញមូលដ្ឋានមិនត្រូវបានជួញដូរលើការប្តូរប្រាក់ដែលបានកំណត់ទេនោះជម្រើសត្រូវបានចាត់ទុកថាជាកិច្ចសន្យាទិញផ្តាច់មុខ (OTC)។
មគ្គុទ្ទេសក៍ខាងលើគួរតែជួយអ្នកឱ្យចាប់ផ្តើមនៅក្នុងជម្រើសនៃការជួញដូរ។ សូមចាំថា ការជួញដូរជម្រើសគឺជាការបណ្តាក់ទុនដែលរំពឹងទុក ហើយអ្នកមិនគួរប្រថុយច្រើនជាងអ្នកអាចមានលទ្ធភាពចាញ់នោះទេ។
ជាមួយនឹងការស្រាវជ្រាវត្រឹមត្រូវ និងការយល់ដឹងច្បាស់លាស់អំពីហានិភ័យដែលពាក់ព័ន្ធ។ ការជួញដូរជម្រើស អាចជាមធ្យោបាយចំណេញក្នុងការវិនិយោគសម្រាប់អ្នក។
សូមផ្ដល់យោបល់