ಈ ಆರಂಭಿಕ ಸಂಸ್ಕೃತಿಯಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯನಿರ್ಣಯವು ಪ್ರಮುಖ ಪದವಾಗಿದೆ. ಸ್ಟಾರ್ಟ್ಅಪ್ಗಳು $1 ಶತಕೋಟಿಯ ಎಲೈಟ್ ಕ್ಲಬ್ಗೆ ಸೇರಲು ಮತ್ತು ಯುನಿಕಾರ್ನ್ಗಳ ಸ್ಥಾನಮಾನವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ರೇಸಿಂಗ್ ಮಾಡುತ್ತಿವೆ.
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಒಂದು ಟ್ರಿಕಿ ವಿದ್ಯಮಾನವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಅನೇಕ ಮಾರ್ಗಗಳಿವೆ, P/E ಅತ್ಯಂತ ಜನಪ್ರಿಯವಾಗಿದೆ.
ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಳಸುವ ಮೆಟ್ರಿಕ್ಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಗಳಿಕೆಗಳ (P/E) ಅನುಪಾತವು ಒಂದು. ಪ್ರಸ್ತುತ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಅದರ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ (ಇಪಿಎಸ್) ಗಳಿಕೆಯಿಂದ ಭಾಗಿಸುವ ಮೂಲಕ ನೀವು P/E ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬಹುದು.
P/E ಅನುಪಾತವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು a ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಅಂದಾಜು ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಅಥವಾ ಅತಿಯಾಗಿ ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, P/E ಅನುಪಾತವು ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಸ್ವತಂತ್ರ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿ ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಇಲ್ಲಿ, P/E ಅನುಪಾತವು ಏಕೆ ದೋಷಪೂರಿತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಅನ್ನು ಏಕೆ ಅವಲಂಬಿಸಬಾರದು ಎಂಬುದನ್ನು ಅನ್ವೇಷಿಸಲು ನಾನು ವಿವರವಾದ ಚರ್ಚೆಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸಿದ್ದೇನೆ.
ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮೆಟ್ರಿಕ್ನಂತೆ P/E ಅನುಪಾತದ ನ್ಯೂನತೆಗಳು
ಆದರ್ಶ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿ, P/E ಅನುಪಾತವು ಹಲವಾರು ನ್ಯೂನತೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.
ಈ ನ್ಯೂನತೆಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಹಣಕಾಸಿನ ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಲ್ಲಿ ಪ್ರಮಾದಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ಈ ಕೆಲವು ನ್ಯೂನತೆಗಳು ಈ ಕೆಳಗಿನವುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ:
1. ಸೀಮಿತ ಊಹೆಗಳು
ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಬಳಸಬಹುದಾದ ಅನೇಕವುಗಳಲ್ಲಿ P/E ಅನುಪಾತವು ಕೇವಲ ಒಂದು ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಎಂದು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ. P/E ಅನುಪಾತವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಗಳಿಕೆಯ ಪ್ರತಿ ರೂಪಾಯಿಗೆ ಎಷ್ಟು ಪಾವತಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದು ಕಂಪನಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಅಥವಾ ಅದರ ಉದ್ಯಮ, ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್, ನಗದು ಹರಿವುಗಳು ಅಥವಾ ಅದರ ಭವಿಷ್ಯದ ಗಳಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಯಾವುದೇ ಇತರ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ.
ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ P/E ಅನುಪಾತವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭವಿಷ್ಯದ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಅತಿಯಾಗಿ ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಗಳಿಕೆಯ ಪ್ರತಿ ರೂಪಾಯಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಪಾವತಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಸಹ ಅರ್ಥೈಸಬಹುದು.
ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಕಡಿಮೆ P/E ಅನುಪಾತವು ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸುವ ಹೆಡ್ವಿಂಡ್ಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಸಹ ಅರ್ಥೈಸಬಹುದು.
2. ದಾರಿತಪ್ಪಿಸುವ
P/E ಅನುಪಾತವು ಕೆಲವು ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ತಪ್ಪುದಾರಿಗೆಳೆಯಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಋಣಾತ್ಮಕ ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸದ P/E ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು ಏಕೆಂದರೆ ಛೇದವು ಋಣಾತ್ಮಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಇದು ವಿವಿಧ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಕಷ್ಟವಾಗಬಹುದು. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಗಿಮಿಕ್ಗಳು ಅಥವಾ ಒಂದು-ಬಾರಿ ಈವೆಂಟ್ಗಳಲ್ಲಿ ತೊಡಗಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಂದ P/E ಅನುಪಾತವನ್ನು ಕುಶಲತೆಯಿಂದ ನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು.
ಶತಮಾನದಲ್ಲದಿದ್ದರೂ ಈ ದಶಕವು ಸ್ಟಾರ್ಟ್ಅಪ್ಗಳದ್ದಾಗಿದೆ. ಬಹುತೇಕ ಸ್ಟಾರ್ಟಪ್ ಕಂಪನಿಗಳು ಆರಂಭಿಕ ಹಂತದಲ್ಲಿ ನಷ್ಟದಲ್ಲಿವೆ. ಗ್ರಾಹಕರ ಸ್ವಾಧೀನದ ಅನ್ವೇಷಣೆಯಲ್ಲಿ, ಮಾರ್ಕೆಟಿಂಗ್ ವೆಚ್ಚಗಳು ಗಗನಕ್ಕೇರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಋಣಾತ್ಮಕ ಲಾಭಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು.
ಈ ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಗ್ರಾಹಕರನ್ನು ಹಣಗಳಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ಮೊದಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನೆಲೆಯನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಲು ವರ್ಷಗಳನ್ನು ಕಳೆಯುತ್ತವೆ. ನೀವು ಯಾವುದೇ 10 ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ಸ್ಟಾರ್ಟ್ಅಪ್ಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು ಮತ್ತು ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನವು ನಷ್ಟವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿವೆ ಎಂದು ನೀವು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ.
ಉದಾಹರಣೆಗೆ, Cred ನಷ್ಟವನ್ನು ವರದಿ ಮಾಡಿದೆ ₹ಆದಾಯದೊಂದಿಗೆ 1279-2021 ರ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ 22 ಕೋಟಿ ರೂ ₹442 ಕೋಟಿ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ $ 6.4 ಶತಕೋಟಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ತಾಂತ್ರಿಕವಾಗಿ, P/E ಅನುಪಾತವು ಸಹ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅನುಮತಿಸಬಾರದು ₹ಋಣಾತ್ಮಕ ಗಳಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ 1!
P/E ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಅಂತಹ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವುದು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಅಂತಹ ಸ್ಟಾರ್ಟಪ್ಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ಆದಾಯವು ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ ಆದರೆ ದುಃಖಕರವೆಂದರೆ, P/E ಅನುಪಾತವು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
ಅಂತಹ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಅಂತಹ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಇತರ ಮೆಟ್ರಿಕ್ಗಳು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ.
3. ಒಂದೇ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಉಪಯುಕ್ತ
ನೀವು ಒಂದೇ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಿದಾಗ ಮಾತ್ರ P/E ಅನುಪಾತವು ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಯುಟಿಲಿಟಿ ಕಂಪನಿಗೆ 15 ರ P/E ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಟೆಕ್ ಕಂಪನಿಗೆ 15 ರ P/E ಅನುಪಾತವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು.
ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಎರಡು ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಪಾವತಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಿದ್ದಾರೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ವಿವಿಧ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಿದಾಗ P/E ಅಷ್ಟು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿಲ್ಲ.
4. ಬಾಹ್ಯ ಪರಿಣಾಮ
P/E ಅನುಪಾತವು ಕಂಪನಿಯ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳಿಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸಂಬಂಧಿಸದ ಬಾಹ್ಯ ಅಂಶಗಳಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಬಡ್ಡಿದರಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾವನೆ ಅಥವಾ ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಕಂಪನಿಯ ಗಳಿಕೆಗಳು ಸ್ಥಿರವಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಷೇರುಗಳ P/E ಅನುಪಾತದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು.
ಇದು P/E ಅನುಪಾತವು ದುರ್ಬಲವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಮೂಲಭೂತ ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಯ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಯ ನೈಜ ಚಿತ್ರವನ್ನು ಚಿತ್ರಿಸಲು ವಿಫಲವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಚಿತ್ರಿಸುತ್ತದೆ.
PE ಅನುಪಾತಕ್ಕಿಂತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ಉತ್ತಮ ಮಾರ್ಗಗಳು
P/E ಅನುಪಾತದ ನ್ಯೂನತೆಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬದಲಿಗೆ ಏನನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಬೇಕು? ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪರಿಗಣಿಸಲು ಬಯಸುವ ಕೆಲವು ಮೆಟ್ರಿಕ್ಗಳು ಬೆಲೆಯಿಂದ ಮಾರಾಟದ ಅನುಪಾತ, ಬೆಲೆಯಿಂದ ಪುಸ್ತಕದ ಅನುಪಾತ ಮತ್ತು ರಿಯಾಯಿತಿ ನಗದು ಹರಿವು ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ.
ಈ ಮೆಟ್ರಿಕ್ಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಕಂಪನಿಯ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಬೆಲೆಯಿಂದ ಗಳಿಕೆಯ (PE) ಅನುಪಾತವು ಕೇವಲ ಒಂದು ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. ಉದ್ಯಮ, ಗಾತ್ರ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯ ಹಂತವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ವಿವಿಧ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು. P/E ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲು ಕೆಲವು ಇತರ ಮಾರ್ಗಗಳು ಇಲ್ಲಿವೆ:
-
ರಿಯಾಯಿತಿ ನಗದು ಹರಿವು (DCF) ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ: ಈ ವಿಧಾನವು ಕಂಪನಿಯ ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ಪ್ರಕ್ಷೇಪಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಹಿಂತಿರುಗಿಸುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. DCF ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾದ ಮತ್ತು ಊಹಿಸಬಹುದಾದ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
-
ಬೆಲೆ-ಮಾರಾಟ (PS) ಅನುಪಾತ: ಈ ಅನುಪಾತವು PE ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೋಲುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಬಳಸುವ ಬದಲು, ಇದು ಕಂಪನಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಮೂಲ ಅಳತೆಯಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಈ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಇನ್ನೂ ಲಾಭದಾಯಕವಲ್ಲದ ಅಥವಾ ಅಸಮಂಜಸ ಗಳಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
-
ಎಂಟರ್ಪ್ರೈಸ್ ಮೌಲ್ಯ-ಇಬಿಐಟಿಡಿಎ (ಇವಿ/ಇಬಿಐಟಿಡಿಎ) ಅನುಪಾತ: ಈ ಅನುಪಾತವು ಕಂಪನಿಯ ಎಂಟರ್ಪ್ರೈಸ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು (ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಮೈನಸ್ ನಗದು) ಬಡ್ಡಿ, ತೆರಿಗೆಗಳು, ಸವಕಳಿ ಮತ್ತು ಭೋಗ್ಯ (ಇಬಿಐಟಿಡಿಎ) ಗಿಂತ ಮೊದಲು ಅದರ ಗಳಿಕೆಗೆ ಹೋಲಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಸಾಲವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಅಥವಾ ಬಂಡವಾಳ-ತೀವ್ರ ಉದ್ಯಮಗಳಲ್ಲಿ ಇರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
-
ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ರಿಯಾಯಿತಿ ಮಾದರಿ (DDM): ಈ ಮಾದರಿಯು ಕಂಪನಿಯ ಭವಿಷ್ಯದ ಲಾಭಾಂಶದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ನಿಯಮಿತ ಲಾಭಾಂಶವನ್ನು ಪಾವತಿಸುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
-
ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಕಂಪನಿ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ (CCA): ಈ ವಿಧಾನವು ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಅದರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಅದರ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವಿವಿಧ ಹಣಕಾಸಿನ ಅನುಪಾತಗಳು ಮತ್ತು PE ಅನುಪಾತ, PS ಅನುಪಾತ ಮತ್ತು EV/EBITDA ಯಂತಹ ಗುಣಕಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತದೆ.
ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನವು ಅದರ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಮತ್ತು ದೌರ್ಬಲ್ಯಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ವಿಧಾನವು ಪರಿಪೂರ್ಣವಲ್ಲ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಬಹು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗೆ ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ತಲುಪಲು ಅವುಗಳನ್ನು ಸಂಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಬಳಸುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.
ಟೇಕ್ಅವೇ
ಸ್ಟಾಕ್ಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಬೆಲೆಯಿಂದ ಗಳಿಕೆಯ ಅನುಪಾತವು ಬಹಳ ಪ್ರಸಿದ್ಧವಾದ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿದ್ದರೂ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಇದು ಸೂಕ್ತವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. A ಅನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬಳಸುವ ಹಲವು ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ P/E ಅನುಪಾತವು ಒಂದು ಕಂಪನಿಯ ಹಣಕಾಸು ಆರೋಗ್ಯ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯ, ಮತ್ತು ಅದರ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.
P/E ಅನುಪಾತವು ಅರ್ಥವಾಗದಿರುವ ಕೆಲವು ಕಾರಣಗಳು, ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಅಭ್ಯಾಸಗಳಿಂದ ಅದನ್ನು ಸುಲಭವಾಗಿ ಕುಶಲತೆಯಿಂದ ನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು ಎಂಬ ಅಂಶವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ, ಇದು ಕಂಪನಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಭವಿಷ್ಯವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಇದು ಒಂದು-ಬಾರಿ ಘಟನೆಗಳಿಂದ ಓರೆಯಾಗಬಹುದು.
ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯದ ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರವಾದ ಚಿತ್ರವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಂಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಬಹು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮೆಟ್ರಿಕ್ಗಳನ್ನು ಬಳಸಬೇಕು ಮತ್ತು ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು.
ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಸ್ಪಷ್ಟ ಚಿತ್ರಣವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಮತ್ತು ಎರಡು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಂಪನಿಗಳ ನಡುವಿನ ಹೋಲಿಕೆಯನ್ನು ಸುಲಭಗೊಳಿಸಲು, ಸಮಗ್ರ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಮತ್ತು ಒಂದೇ ಒಂದನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸುವ ಬದಲು ಬಹು ಮೆಟ್ರಿಕ್ಗಳನ್ನು ಬಳಸುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.
ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಮೆಟ್ರಿಕ್ ತನ್ನದೇ ಆದ ಊಹೆಗಳು ಮತ್ತು ನ್ಯೂನತೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಬಹು ಮೆಟ್ರಿಕ್ಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುವುದರಿಂದ ನೀವು ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸ್ಥಾನದ ಸ್ಪಷ್ಟ ಚಿತ್ರವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ.
ಪ್ರತ್ಯುತ್ತರ ನೀಡಿ