Çanda destpêkê ya li Hindistanê leza xwe zêde kiriye ji ber ku welat piştî DY û Chinaînê bûye sêyemîn ekosîstema destpêkê ya herî mezin li cîhanê. Li gel ku dora 44 pargîdanî di sala 2021-an de vediguherin unicorn, Hindistan naha 83 destpêkek bi vê statûyê vedihewîne.
Lêbelê, mirov hîn jî têra xwe nebawer in ku di van destpêkan de veberhênan bikin. Sedemek sereke ev e ku veberhênerên firotanê ne xwediyê kapasîteya fînansekirina van pargîdaniyan e. Lê belê, niha tişt diguherin.
Tyke veberhênanê ji bo veberhênerên firotanê amûrên veberhênanê yên cihêreng destnîşan kiriye da ku ew bibin beşek ji çanda destpêkek mezin. Du ji van amûran in CSOP (Hewza Vebijarka Stockê ya Civakî) û CCD (Derbendên Veguherbar ên Mecburî).
Ez ê van her du vebijarkên veberhênanê bi tevahî hilweşînim da ku hûn bi wan re nenas nemînin. Em ê van her du amûran jî bidin ber hev da ku bibînin ka kîjan ji we re bijareya îdeal e.
CSOP (Hewza Vebijarka Bersaziya Civakî) çi ye?
Hezek Vebijarka Stockê ya Civakî vebijarkek e ku di binê wê de her kes karibe pişkên wekheviya pargîdaniyê bikire. Ew hemî mafên darayî yên xwedan di nav xwe de digire, lê ti mafên dengdanê tê de nake û li ser maseya kapê tune ye.
CSOP peymanek peymanek di navbera pargîdanî û veberhêner de ye. Ew di bin qanûnên pargîdaniyan de wekî ewlehiyê nayê derman kirin. Ew di bin beşa dahatê de ye û bacên rasterast û nerasterast jî tê de ye.
Dişibin an ESOP (Hewza Vebijarka Stockê ya Karmendan), ku pargîdaniyek ji xebatkarên xwe re parveyên wekheviyê pêşkêşî dike, CSOP armanc dike ku civaka pargîdaniyê bi dayîna wekheviyê bihêle.
Du celeb CSOP hene:
1. Girîngiya nirxê
Sermaseya nirxandinê ya CSOP tê wateya nirxa herî zêde ya ku dikare ji veberhênanê veguhezîne pişkên wekheviyê.
Mînakî, heke we Rs veberhênan kiriye. 2,00,000 [2 lakhs] di destpêkek de bi nirxek Rs. 2,00,00,000 [2 kron], wê hingê hûn xwediyê 1% ji dadmendiya pargîdaniyê ne.
Naha, heke pargîdanî bi nirxek 4,00,00,000 Rs [4 kron] bikeve dewra paşîn a fonê, hûn ê dîsa jî %1 ji dadrêsiyê bigirin.
Lêbelê, heke pargîdanî di dora paşîn de nirxa xwe kêm bike, em bibêjin Rs. 1,00,00,000 [1 milyar], hûn ê naha 2% ji sermiyanê pargîdanî hebin.
2. Discount Cap
Di bin kapasîteya dakêşanê de, sermayedarek sermayeya pargîdaniyê bi bihayek kêm distîne.
Mînakî, heke we 2,00,000 Rs di destpêkek de bi rêjeyek dakêşî ya 30% razemenî kiribe, hûn ê bi nirxek erzankirî werin biha kirin dema ku destpêk têkeve dewra din a fonê.
Ger di dema dravdanê de nirxa pargîdaniyê bi Rs.2,00,00,000 [2 kron] be, wê hingê hûn ê bi 30% daxistinê (0.70×2,00,00,000=1,40,00,000) bihayê we bidin. .
Di dawiyê de, hûn ê niha li şûna 1.429% (2,00,00,000/1,40,00,000) pargîdaniyê bibin xwediyê %1 (2,00,00,000/2,00,00,000).
CCD çi ye (Dozên Veguherbar ên Mecburî)?
Deynek Veguhezbar a Mecburî bondek e ku divê di tarîxek diyarkirî de veguhezîne şiklê pişkên wekhev. Ew ewlehiyek hîbrîd e, ji ber ku ew ne tenê stokek an girêdanek e.
Deyndan an ewlehiya deynê navîn an dirêj-dirêj e ku ji hêla pargîdaniyek ve tê pêşkêş kirin da ku drav bi rêjeya berjewendiyek diyarkirî deyn bike.
Berevajî bendên pargîdanî, yên ku ji pola veberhênanê ne, ev yek temînatê nagire. Ewlekariya wî tenê li ser pêbaweriya pargîdaniya weşanger tê derxistin.
Bi gelemperî, tyke çar guhertoyên CCD-ê pêşkêşî dike. Ew wiha ne:
1. CCDs Li Nirxeya Sabît
Di binê vê celebê peymanê de, dema ku peyman li ser nirxek sabît qediya dibe, deyn bi tevahî veguhezîne pişkên wekhev.
Di dema weşanê de, rêjeya veguhertina deynê biryar tê girtin. Dema ku ev deyn di roja ku ji berê ve hatî destnîşankirî de vediguhezin pişkên wekheviyê, ev xwedan deyn bixweber dibin hîsedarên pargîdaniyê.
Rêjeya faîza ku li ser deynan tê dayîn tenê heya ku ew veguhezînin sermayiyê tê dayîn. Deynên Bi tevahî Veguhezbar rêjeyek faîzê ya kêmtir ji deynên ne-veguherbar digirin.
Gava ku pargîdan ne xwediyê tomar an daneyên têr bin, ew tercîh dikin ku biçin CCD-an bi nirxek sabît. Ev pêvajo sermaya pargîdaniya pargîdaniyê jî zêde dike. Bi vî rengî, ev celeb amûr di nav veberhêneran de populer in.
2. CCDs Bi Discount Cap
Gava ku Deynek Veguhezbar a Mecburî bi rêjeyek dakêşanê were îmze kirin, ev tê vê wateyê ku di dema veguheztinê de, veberhêner dê berdêla pargîdaniyê bi bihayek daxistî werbigire.
Ev bi piranî diqewime dema ku destpêkek nikaribe nirxa xwe diyar bike û, bi vî rengî, CCD-ê ji veberhêner re pêşkêş dike.
Mînakî, heke veberhênerek 1,00,000 Rs pêşkêşî pargîdaniyek bi bihayek daxistî ya% 20 bike, wê hingê di dora pêş de, heke pargîdanî bi nirxek 1,00,00,000 Rs fonan berhev bike, wê hingê xwediyê deyn dê hîseyên xwe bi bihayê [Rs.1,00,00,000-20%] Rs. 80,00,000.
Ev tê wê wateyê ku li şûna ku 1% ji dadrêsiyê werbigire, dê veberhêner di roja veguheztinê de xwediyê 1.25% ji dadrêsê be.
3. CCDên Bi Qîta Nirxdanê / Kap
Veberhênerek berpirsiyar e ku li gorî nirxa herî zêde ya pargîdaniyê di bin kapasîteya nirxandinê de dadmendiyê bistîne. Bi vê yekê, her çend di pêşerojê de nirxa pargîdaniyê kêm bibe jî, dê veberhêner para xwe ya dadmendiyê li ser nirxa herî zêde werbigire.
Tewra hûn dikarin CCD-ên bi qatek nirxandinê hilbijêrin. Di bin vê yekê de, xwediyê deyn mafdar e ku li ser qata nirxdayînê ya ku ji berê ve hatî destnîşankirî de wekheviyê werbigire, her çend nirxa destpêkê daketibe jî.
Qada nirxdanê tê wateya ku veberhêneran ji zirarên giran biparêze. Ew li ser veberhênanên wan derketinek ewledar û pêbawer peyda dike. Vê vebijarkê piştrast dike ku nirxa parvekirina dora darayî ya paşîn di nirxa herî kêm a heyî de tête danîn.
4. CCDs Bi Herdu Discount Cap & Valuation Cap
Veberhêner tewra xwedan vebijarka bijartina Deynsaziya Veguhezbar a Mecburî hem bi sermaya nirxandinê hem jî bi kapasîteya dakêşanê heye. Taybetmendiyên van herdu kepçeyan li ser maseyê tên cem hev.
Ev tê vê wateyê ku veberhêner hem di nirxa herî zêde ya pargîdaniyê de û hem jî di bihayek dakêşan de pişkên xwe yên wekheviyê digire.
Ev celeb veberhênanê ji bo veberhêneran sûdmend û kêmtir xeternak tê hesibandin ji ber ku ew di veberhênana xwe de herdu feydeyan digirin.
Çima CSOP?
Dema ku destpêkek serketî dibe, qezenc ji hêla damezrîner, veberhêner û karmendan ve pir zêde têne qezenc kirin. Civata pargîdaniya ku di tevahiya rêwîtiyê de li kêleka wan rawesta di berdêla wê de tiştek nagire.
Civak beşek herî yekbûyî ya her pargîdaniyek e. Yekane faktora hevpar di nav 60% yekparçeyên neteweyê de, bêyî ku li ser warên wan be, civata wê ye. Ragirtina bikarhênerên bingehîn ên pargîdaniyek dijwariyek e, û CSOP bi vê pirsgirêkê pir xweş mijûl dibe.
CSOP armanc dike ku di pîşesaziya destpêkê de guherînek dînamîkî pêk bîne, bi dayîna civata pargîdanî re, mîna veberhêneran, parek dadperwer a qezencê. Pêşkêşkirina dadmendiya pargîdaniyê ji bikarhêneran re ne tenê moralê wan zêde dike, lê di heman demê de wan jî geş dike da ku alîkariya pargîdanî bike ku bêtir mezin bibe.
CSOP tewra di kêmkirina gelek lêçûnên kirrûbirra ji bo destpêkan re dibe alîkar, ji ber ku bikarhênerên ku heqdestê digirin bixwe xwe motîv dikin ku pargîdanî mezin bikin da ku di dawiyê de bi xwe vegerên baş bistînin.
Çima CCD?
CCD celebek deynek e ku pêdivî ye ku di tarîxek diyarkirî de an dema ku ew hewce be veguhezîne wekheviyê. Ji ber vê yekê, em nikarin wê tam deynek bihesibînin. Ji ber ku ew mecbûrî ye ku CCD were guheztin, ew dikare wekî amûrek wekheviya paşverû were binav kirin.
Destpêker CCD-ê tercîh dikin ji ber ku ew di wekheviyê de xwedan avantajên cihêreng e û weşandina wê taloq dike. Ji nihêrîna belavkerek, ew çend avantajên bacê hene. Di heman demê de ew xwediyê nirxek çêtir e li ser dadrêsiyê, û li ser bingeha nirxa pargîdaniyê ya pêşerojê ye.
Veberhênerek PE di heman demê de di dema veguheztinê de rêjeyek berjewendiyek garantîkirî bi potansiyela nirxek zêde werdigire, di heman demê de wekheviya rasterast sozê ti vegerên sabît nade. Naha, digel vegerên sabît û potansiyela berevajîbûnê, CCD ji parek bijare ya ku lêçûnên karûbarê giranbiha ye pir bijartir e. Ev e ji ber ku dividend nayê backirin.
Mafên Xwediyê CSOP
Gelek maf hene ku xwediyê CSOP distîne û gelek jî nagire. Ka em bi kurtî li wan binêrin.
1. No Cap Table
CSOP, wekî ku berê hatî nîqaş kirin, peymanên darayî ne ku di forma dahatiyê de ne. Ji ber vê yekê ew li ser maseya kapê ne amade ne.
2. Mafên Dengdanê tune
Berevajî veberhênerên normal ên pargîdaniyê, xwedan CSOP di civînên pargîdaniyê de ji mafên dengdanê sûd wernagirin. Ew tenê dikarin beşdar bibin ger mijar veberhênanên wan bixwe.
3. Veberhênanên Bacê
Van veberhênanên CSOP ji bo destpêkan di bin dahatê de ne, û bi vî rengî ew di destê pargîdaniyê de têne bac kirin. Ew dikare di bin baca rasterast an baca nerasterast de be.
4. Vebijêrk Banga Mecburî
Ger pargîdanî gihîştiye pirjimara nirxa berê (wek ku me di mînakên jorîn de nîqaş kir) ku xwedan CSOP veberhênan li ser kir, ji hemî xwedan CSOP tê xwestin ku derketinê qebûl bikin.
5. Veberhênana rasterast
Di pêşdebirina veberhênanê de SPV (Wesayîta Armanca Taybet) tune. Ev tê wê wateyê ku mirov dikare bi îmzekirina peymana CSOP-ê ya ku ji hêla damezrînerê pargîdanî û veberhêner ve hatî îmzekirin rasterast li pargîdaniyê veberhênanê bike.
6. Agahiyên Limited
Li ser parvekirina agahdarî û daneyên darayî yên pargîdaniyê bi veberhênerên CSOP re sînorek heye. Veberhêner bi riya pargîdaniyê agahdariya pir tixûbdar digirin, ji ber ku ew jixwe di peymanê de bi tevahî hatî destnîşan kirin.
Mafên Xwediyê CCD
Xwediyê CCD mafdar e ku berjewendiyan bi dest bixe, lê gelek tişt hene ku ew ne mafdar e ku bike dema ku statûya xwedan deyndar bigire. Ka em li van mafan binêrin:
1. Mafên Dengdanê tune
Xwediyên deyn di karûbarên pargîdaniyê de mafê dengdanê tune, ji ber ku ew ne xwediyên pargîdaniyê ne. Ev di heman demê de ji ber ku deyndariyek ewlehiyek hîbrid e û ne girêdanek an stokek e.
2. No Cap Table
CCD heta ku nebin sermayeya pargîdaniyê nayên hesibandin. Bi vî rengî, her beşdarek bi CCD re dê li ser maseya kapê cîhek nebîne.
3. Veguheztina Veguheztinê
Mafê bingehîn ê xwedan deyn ev e ku ew bi darê zorê di tarîxek diyarkirî de bi bandorên tavilê ve têne veguheztin sermaya sermayê.
4. Bacê
Deyndanek wekî dahatiyek sermayeyê tê hesibandin û bi vî rengî, bi qanûnê tê bac kirin. Pêdivî ye ku veberhênerek di ITR-ya xwe de deynên xwe behs bike û ya mecbûrî bide bacê hatine.
Feydeyên Xwediyê CSOP
Ji bo xwediyên CSOP gelek feydeyên têkildar hene. Ka em li wan binêrin:
1. Gihîştina Hêsan Ji Mezinbûna Destpêk-Up
Ev vebijark bi taybetî wekî peymanek darayî ya ku ji hêla pargîdaniyên mezin ên ku berê ji VC û saziyên jorîn drav berhev kirine ve tê bikar anîn.
2. Rîska kêm
Rîska ku tê de ji veberhênerên pargîdaniyê kêmtir e, ji ber ku xwediyên CSOP di forma kirîna dravê de bendek derketinê heye. Ev ji bo bikarhênerên ku li vegerên bilez ên şîrîn digerin têne çêkirin.
3. Karîger
CSOP peymanek kurt û hêsan e ku ji bo muzakereyê gelek şertan nagire. Ev peymanê pir bêaraq û bilez dike.
Feydeyên Xwediyê CCD
Ji bo xwediyê CCD-a destpêkek gelek feyde hene. Li vir çend ji wan hene:
1. Vegere Fixed
Yek ji feydeyên bingehîn ên xwedan deynan ev e ku ew li ser veberhênanên xwe di forma berjewendiyan de vegerên sabît digirin. Ev rêje ji bilindbûn û kêmbûna pargîdaniyê bandor nabe.
2. Di Derbarê Birêveberiyê de Ti Fikar nîne
Ji ber ku deyn ewlekariya hybrid in û ne sermayeya wekhev in, ew di rêveberiya pargîdaniyê de destwerdanê nakin. Ew tenê bi vegerên xwe re eleqedar in.
3. Çavkaniya hatina stabîl
Ev veberhênanek e ku hûn dem bi dem dahatiyek stabîl digirin. Ev di sektora veberhênanê de tiştek kêm e, lê cewhera Deynan ev e. Li gorî ku di dema peymanê de hatî destnîşan kirin rêjeyek berjewendiyek diyarkirî didin wan.
4. Aborî
Ew ji bo destpêkan pir aborî ye ji ber ku rêjeya kêm-faîzê di domandina darayîya xwe de avantajê dide wan bêyî ku tavilê gelek dadmendî bidin.
5. Veberhênana Ewle
Berevajî veberhênana rasterast, CCD vebijarkek veberhênanê ya ewledar e. Bi rêjeya vegerê ya sabît û dravdana pêşîn di bûyera hilweşandina pargîdaniyê de, ew xeterek pir kêm pêşkêş dikin. Ji ber vê yekê, mirovên ku ji rîskên mezin hez nakin dikarin CCD-ê hilbijêrin.
Hem veberhênanên CSOP û CCD bi îdeal ji bo pargîdaniyên mezinbûyî û destpêk hene. Tyke van amûrên darayî bi platformên xwe ji hemî bikarhênerên xwe re pêşkêşî dike. Lêbelê, hilbijartina yek ji wan wekî serketiya dawîn mijarek cihêreng e ku bi karanîn û kapasîteya veberhênerê ve girêdayî ye.
Hûn dikarin biçin CSOP-ê heke hûn hez dikin ku pêbaweriyek pêbawer bavêjin û pêbaweriya tevahî bi pargîdaniyê re hebe. Digel vê yekê, heke hûn dixwazin biçin aliyek ewledar, wê hingê hûn dikarin CCD-ê hilbijêrin.
Ger pargîdanî biserkeve, CSOP xwedan potansiyel e ku vegerek pir mezin bide pêşerojê, ji ber ku ew di pargîdanî de bi nirxek nirxdariyek rasterast peyda dike. Di derbarê CCD-ê de dipeyivin, hûn di forma berjewendiyan de çavkaniyek dahatiyê ya domdar distînin, ku ev ji bo kesên ku dixwazin bi rêkûpêk hin drav qezenc bikin xalek zêde ye.
Axaftina li ser rêveberiyê, hûn ne mafdar in ku di civînên pargîdanî an operasyonên hem di veberhênanên CSOP û CCD de deng bidin. Lêbelê, ji ber ku CCD-ya we di pêşerojê de vediguhezîne parvekirinên dadrêsiyê, hûn dibin xwediyê pargîdaniyê û xwediyê mafê dengdanê ne.
Bi tevayî, van her du amûran ji bo destpêkan pir bikêr in ji ber ku ew veberhênerên firotanê yên welêt dikişîne ku li wan veberhênan bikin bêyî ku di pargîdaniyê de dadmendiyek mezin bistînin. Digel vegerên baş û rêveçûnek bêkêmasî ya pargîdaniyê, ew dikare bibe rewşek serketî ji bo bikarhênerên ku bi CSOP an CCD ve veberhênanê dikin.
Hûn li ser van her du vebijarkên veberhênanê yên ku ji hêla TykeInvest ve hatine destnîşan kirin çi difikirin?
D o di beşa şîroveya jêrîn de ramanên xwe bizanim.
Vîşal Z
Hûn dikarin rave bikin “4. Vebijarka Banga Mecbûrî" beşa hin hûrgulî ye ku kesek paşnavê ne-drav dikare bi hêsanî wê fêm bike (dibe ku bi mînakek)?
Ew ê bibe alîkariyek mezin. Spas dikim.
Pawan
Bê guman Vishal. Bihêle ez mînakek hêsan bidim ku wê ji we re veqetînim.
Werin em texmîn bikin ku veberhênerek vebijarkek bangê bi bihayê 15 $ difroşe ku hefteya bê ji bo dolarek bi dawî dibe û pargîdanî niha bi 13 $ bazirganî dike, vebijark hêjayî dolarek e. Di vê rewşê de, nivîskar 100 $ prîmek werdigire ji ber ku vebijarkek wekhev ji her peymanê 100 vebijarkan pêk tîne. Ev nîşan dide ku sermayedar li ser borsê nerazî ye û bawer dike ku bihayê wê dakeve. Veberhêner hêvî dike ku bang bêqîmet biqede.
Lêbelê, bihesibînin ku rojek berî vebijarkê qediya, fîrma ragihand ku ew pargîdaniyek din digire û nirxê pargîdanê digihîje 20 $. Wekî encamek, gelek xwedan vebijarkên bangê vebijarkên kirîna xwe pêk tînin. Ev destnîşan dike ku firoşkarê vebijarka bangê pêdivî ye ku 100 hîseyên pargîdaniya pargîdaniyê bi 15 $ her parekê radest bike û di encamê de "Vebijarka Banga Mecburî" derkeve.
Akshay Şah
Ma CSOP li Hindistanê destûr e?