Эскертүү – Adani Group абдан көмүскө өткөн. Бул жакында Hindenburg Research тарабынан жүргүзүлгөн иликтөөдө аныкталган - кыска сатууга багытталган фирма. Сенин колуңдан келет толук тергөө отчетун бул жерден окуңуз, жана эгер сиз Adani Group компанияларынын бирине инвестиция салган болсоңуз, мен сизге ушундай кылууну сунуштайм.
Бул начарлап кетти, жаңысын оку Бул жерде FT тарабынан иликтөө.
Гаутам Адани өзүнүн сапарын Ахмедабаддагы кичинекей Жайн үй-бүлөсүндө баштаган. 20 жаштын башында Гаутам Адани Гуджарат университетинен коммерция боюнча бакалавр даражасын алган.
Бирок ал экинчи курста окуусун таштап, инисинин бизнесине көңүл бурууну чечти.
Татас жана Бирлас Индиянын Эгемендүүлүктү алгандан кийинки өсүү тарыхын түзүшкөн, бирок Адани тобу 21-кылымда байлыкты түзүүнүн синоними болуп калды.
Гаутам Аданинин байлыгы 114 миллиард долларды түзөт деп күтүлүүдө жана ал учурда дүйнөдөгү төртүнчү бай адам. Анын жети катталган компаниясынын рыноктук капитализациясы 197.49 миллиард долларды түзөт (19-июль, 2022-жыл).
The Adani тобунун кеңейиши
Adani тобунун көтөрүлүшү бир күндүк көрүнүш эмес. Келгиле, Adani Групптун этап-этабы менен башталышынан ушул убакка чейин көтөрүлүшүн жана келечекте кеңейтүүнүн пландарын карап көрөлү:
Гаутам Аданинин сапары улуу агасы Мансухбхай Адани ага 1981-жылы Мумбайдан телефон чалганда башталган.
Гаутам Адани, ошол учурда, 1978-жылдан бери бир тууган Махиндрада алмазды сорттоочу болуп иштеген. Мансухбхай Адани аны пластикалык заводуна операцияны көзөмөлдөө үчүн дайындаган. Ошентип, пластикалык ишкана Адани тобунун келечектеги империясынын дарбазасы болуп калды.
Башында анын бизнеси көп кыйынчылыктарга дуушар болгон, негизинен пластик гранулалардын жетишсиздиги. Бул жетишпегендиктерди жоюу үчүн ал өз ишканасынын башын суудан чыгарбоо үчүн ай сайын 20 тонна ПВХ талап кылган.
Бирок Индиянын жападан жалгыз өндүрүүчүсү IPCL менен келишим түзүлдү, ал пластикти өз убагында натыйжалуу камсыз кылган жок.
Гаутам Адани 1988-жылы Кандла порту аркылуу пластик гранулдарды импорттоо менен бул кыйынчылыкты пластик гранулдары менен жеңген.
Аданинин бажы кызматкеринин бирине ылайык,
«Пластик гранулдардын базар баасынын өзгөрүшү учурунда, башка бизнес үйлөрү келишимди аткара албай калганда, Гаутам Адани убадасын аткарган жалгыз адам болгон.. «
Adani Group 80-жылдардын аягында жана 90-жылдардын башында.
Пластик жетишсиздигин жойгондон көп өтпөй, Адани кичинекей пластмасса жасоочудан Уруксат катын чогултуп, PVC дүңүнөн буйрутмаларды бере баштады; жана бир нече убакыт өткөндөн кийин, Adani Group топтун бизнесин кеңейтүү үчүн Гуджарат мамлекеттик экспорттук корпорациясы менен байланышты.
Чакан ишканаларды киргизип, GSECтин алкагындагы бардык суроо-талаптарды бириктирип жаткандыктан, Гаутам Адани Уруксат катына карата талаптарды алып салган.
Импорттоо менен, Адани GSEC алардын суроо-талап продуктыларын өткөрүп, ал эми калган өнүмдөрдү башка кардарларга жакшы киреше менен сатчу.
Көп өтпөй, ага Гуджарат өкмөтү тарабынан 12 крон уруксат каты менен импорттук лицензия берилди.
Бул этапта, Adani тобунун бизнеси катуу темпте өстү. 1988-жылдан 1992-жылга чейин Adani компаниясынын импортунун көлөмү 100 тоннадан 40,000 тоннага чейин өстү.
Мындан тышкары, Адани PVC гранулдары менен бирге мунай заттарын жана химиялык заттарды импорттой баштады. Убакыттын өтүшү менен Adani тобу продукцияларды экспорттоодо кеңейип, көп өтпөй Адани тобу жылдыз соода үйү катары пайда болгон, бул банк кепилдиктерине болгон муктаждыкты азайткан.
Adani Group 90-жылдардын аягында
Adani Group EXIM Business менен бирге 90-жылдардын аягында инфраструктуралык бизнеске жайылган. Ал порттор жана заводдор долбооруна да киришүүнү чечти. Демек, Mundra порту анын биринчи каржылык ишкана долбоору болуп калды.
Бирок Адани тобу анын порт долбоору боюнча Жорж Фернандес сыяктуу таасирдүү саясатчылардын саясий сынына кабыла баштады. Кийинчерээк алар Кандладагы жана Мумбай портундагы кечеңдеген долбоорлорунан улам чоң жоготууларга дуушар боло башташты.
Адани кечиктирүү маселесин чечүү үчүн Мундраны жеке туткун портуна айландырууну чечти.
Adani Group жана Мундра порту
LPG реформалары Индияда 1991-жылы болгон. 1994-жылы Гуджарат өкмөтү жаңы портторду мамлекеттик жана жеке компаниялардын биргелешкен ишканасы катары башкарууну чечкен. Ал Мундра портунун аталышын кошкондо 10 порттун тизмесине чечим кабыл алды.
Мундра портунун экономикалык маанисинен улам Гуджарат өкмөтү Мундра портун башкаруу аутсорсингин жарыялап, 1995-жылы келишим Адани тобуна берилген. Биринчи кеме 1998-жылы Мундра портуна токтогону белгилүү болгон.
1998-жылдан 2002-жылга чейин Адани көмүр жана Жылуулук электр станциясы бизнесин кеңейтип, бирок көп нерсеге жетишкен эмес. Бул төрт жыл аралыгында Мундра портунун өсүшү өзгөчө эч нерсе болгон жок, ал тургай Гаутам Адани Мундра портун басып алуу чечими тескери натыйжа берген деп ырастады.
Rising Adani Group.
2000-жылы Кандла порту P&O Ports Australia ири порт операторлорунун биринин сунушун четке кагуу менен өзүн-өзү кыйратуучу чечим кабыл алганда, тагдырды өзгөртүү учуру Adani Group үчүн келди.
Бул артка чегингенден кийин, P&O Ports бул келишимди Adani тобуна өздүк капиталды киргизүү менен сунуш кылды. Мундра портунун өсүшү мындан кийин жаңы бийиктиктерди көрө баштады салымдар. Мундра порту азыр Adani тобу үчүн негизги акча уйларынын бири болуп саналат.
Адани порттору жана атайын эксклюзивдүү зоналар он жылдан ашык убакыттан бери 71% операциялык маржага жетишти. Citibank Хазира портунда LNG эмес терминалды иштеп чыгуу үчүн Adani тобун тандады. 2009-жылы тендердик сыйлыкты алгандан кийин 2010-жылы курулушу башталган. Порт 2012-жылы ишин баштаган.
Гаутам Адани кийинчерээк Мундрада 5,000 мегаватт кубаттуулуктагы электр станциясын курууну пландаштырган. Бүгүнкү күндө Адани тобунун ТЭЦинин жамааттык кубаттуулугу 4640 мегаватт.
Анын жүгүртүүсү 3300-жылдагы 2000 крондон 47,000-жылы 2013 XNUMX кронго чейин чоңойду.
Эл аралык рынокто Adani Groupтун кеңейиши.
Адани тобунун кеңейиши 2009-жылдан 2012-жылга чейин башталган, ошондо Адани тобу Аббот-Пойнт Портаур, Квинсленд, Австралиянын көмүр кендерин да сатып алган.
Адани тобунун бул демилгесин көргөн Варбург Адани портторуна жана Аданинин өзгөчө экономикалык өзгөчө зоналарына 110 миллион доллар инвестиция салды. Француз Тотал дагы Adani Greens компаниясына 2.5 миллиард долларлык инвестиция салды.
Учурдагы Adani Group
Adani тобу чындыгында Индиянын инфраструктура секторунун пионери болуп саналат жана бир нече секторлордо тартылган.
Жыйырма жылдан бери өз ишин көмүрдүн тегерегинде жүргүзүп келе жаткан Adani Group инфраструктура секторуна, шахталарга, портторго, электр станцияларына жана аэропортторуна, маалымат борборлоруна олуттуу инвестиция салуу менен Adani тобунун келечегин Фоссилдик отундан тышкары көрө баштады. жана коргонуу өндүрүшү.
Бүгүнкү күндө Адани тобунун бул маанилүү инвестициялары Индиянын узак мөөнөттүү амбицияларында чечүүчү ролду ойнойт. Пандемия мезгилинде Адани тобунун алты борбордук тизмеленген бирдиги өз наркына 79 миллиард доллар кошту.
Бул мезгилде ал эл аралык масштабын 2020-жылга чейин узартты. Adani Group ошондой эле француз мунай гиганты Total SE жана Warburg Pincus LLCге инвестиция салды. Наркы боюнча Tata group жана Reliance индустрияларынын жанында гана турат.
Adani Group үчүн мындан ары эмне болот?
Adani Group 2025-жылга чейин өзүнүн туунду компанияларына XNUMX эсе капиталдык өсүш кошууну максат кылууда. Башка маанилүү тармактарда өзүн кеңейтүү менен, Adani Group Индиядагы жети улуттук жана эл аралык аэропорттордун аба кыймылына ээ болду, бул төрттөн бир бөлүгүн түзөт. Индиянын жол кыймылын көзөмөлдөө.
Мындан тышкары, ал Индия үчүн кайра жаралуучу кубаттуулуктагы электр энергиясын өндүрүү үчүн өзүнүн кубаттуулугун сегиз эсеге көбөйтүүнү чечти. Бул Индиянын 2070-жылга карата көмүртектүү нейтралдуу өлкө болуу милдеттенмеси менен тыгыз шайкеш келет.
Adani Group Индия боюнча маалымат борборлорун өнүктүрүү үчүн Edgeconnex менен келишимге кол койду жана Индиянын Өкмөтү да чет элдик курал экспортун кыскартууну пландаштыргандыктан, коргонуу секторуна кирүүнү пландаштырууда. Индиянын өкмөтү менен Адани тобунун келечектеги кызыкчылыктары абдан тыгыз байланышта деп айта алабыз.
Adani Группасынын Өсүп бара жаткан Карызы
Акыркы беш жыл ичинде Adani тобунун укмуштуудай кеңейиши алардын ар бир компаниясынын акцияларынын баасын акылсыздык менен жогорулатты. Көрсөңүз, Adani Power акцияларынын баасы 800 пайызга, Adani Enterprise 2400 пайызга жана Adani Greens 5000 пайызга көтөрүлдү.
Бирок Адани тобу кирешенин тоосунда отурганын аз эле адамдар билет, бирок Adani Group карызы 40% га көтөрүлүп, 2.21 FY22-жылы XNUMX Лак крон болгон карыздын тоосу. акча көзөмөлдөө.
Адани тобу 2.2 триллион INR өлчөмүндө акылга сыйбаган карызды чогултту. Кредиттик маселелерге ылайык, 2006-07-жылдары Адани тобунун кирешеси 16,953 крон карызга каршы 4,353 крон болгон, бирок 2012-13-жылдары анын кирешеси 47,352 крон карызга каршы 81,122 крон болгон.
Бүгүнкү күндө да Адани тобунун жалпы карызы 20 миллиард доллардын тегерегинде деп бааланууда. Эгерде биз Adani Уилмерди кошпогондо, Adani Groupтун жылдык кирешесин баалай турган болсок, анда ал $14.2 миллиард гана болот, ал эми Adani тобунун компанияларынын жалпы кирешеси болгону 1.4 миллиард долларды түзөт деген консенсус бар.
Олигархия жана саясат
Нарендра Моди жөнүндө "Нарендра Моди - Адам, мезгил" деп аталган Биографияны жазган Ниланжан Мухопадхяйдын айтымында, Гаутам Адани менен Нарендра Моди бири-бирин 2003-жылдан бери билишкен. Көптөгөн маалыматтарга караганда, 2003-жылы CII инвестиция салуудан баш тартканда. Гуджаратта башаламандыктарга жооп кылып, Гаутам Адани тобу Гуджаратта ар кандай долбоорлорго 1500 крон инвестиция салган.
АКШда Уортон Индия экономикалык форуму Нарендра Модини чакыруудан баш тартты. Негизги иш-чаранын башкы демөөрчүсү болгон Adani Group да эч кандай билдирүү бербестен негизги демөөрчүлүгүнөн баш тартты. CAG Гуджарат өкмөтү Адани тобуна ашыкча пайда берген эки учурду белгилеген.
Биринчи кезекте, 2006-09-жылдары, Гуджарат мамлекеттик мунай Adani Группага арзан баада газ саткан. Муну менен Adani Group 70.5 миллион кирешеге жеткен. Экинчи инстанцияда, Гуджарат Уржа Викас Нигам CAG тарабынан эсептелген 79.8 кронго каршы 240 крон гана айыпты калыбына келтирди.
Adani Group ошондой эле Адани тобу Австралиянын талаштуу Carmichael көмүр кени, темир жол жана порт долбооруна катышканда, "Аданины токтотуу кыймылы" учурунда глобалдык бойкотту көргөн.
Карыздын өсүшү Adani Group үчүн зыяндуубу?
Adani ишканасы тизмеге кирген жалгыз компания болгон биржа адегенде 2008-жылга чейин. 2008-жылдан баштап, Adani тобу өз компанияларын ишке киргизе баштады, азыр тизмеде жети компания бар:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports жана SEZ, Adani берүү, Adani Green Energy жана Adani Gas.
Компаниянын талабына ылайык, Adani тобу татаал рамканы уюштурган акча агымы. 2015-16-жылдары Adani Enterprises компаниясынын туунду компаниясы болгон Adani Properties Adani трансмиссиясынын 9.05 пайыз үлүшүн сатып алган, анткени бул эки фирма тең ар кандай бизнесте экенин билесиз.
2017-18-жылдары Adani касиеттери Adani Transmission компаниясынан чыккан.
Анткени чоң секирүү болду акция сатып алуу жана чыгуу жылынын ортосундагы Adani Трансмиссиясынын баалары. Бул мезгилдердин ортосунда, 2015-жылдын июнь айындагыдай эле, Adani тобунун акцияларынын баасы 27.6 рупийди түзгөн, ал 126-жылы 2017 рупийге чейин көтөрүлгөн.
Эгерде Adani group 2015-жылы жүз крон инвестиция салган болсо, 400-жылы 2017 крон болуп калмак. Бул акча Adani тобуна керек болгондо компаниянын ичинде калат; алар анын курулуш долбоорун ишке ашыруу үчүн анын үлүштөрүн сата алышат.
Экинчиден, 2013-18-жылдары Adani Power акча агымы менен күрөшкөн. Себеби Мундрадагы электр кубатын курууда Индонезиядан арзан көмүр алынат деп күтүлгөн.
Индонезия өзүнүн экспорттолгон көмүрүнүн баасын көтөргөндө, Adani Power Mundra анын көмүрдүн баасы ушунчалык кымбаттап кеткендиктен, ал мындан ары иш жүзүндөгү тарифтер боюнча узартылган электр кубаты менен камсыз кыла албай калды деп ырастады.
Ошентип, бул мезгил аралыгында, компаниянын жылдык отчетторунда Adani ишканалары түздөн-түз Adani Power жана кыйыр түрдө Infra India же Kutch Power өндүрүү сыяктуу туунду компаниялар аркылуу насыя берген бир нече учурларды көрсөтөт.
Ошентип, алмаштыруунун жана айкалыштыруунун бүтүндөй татаалдыгы Адани тобунун эки гана кыймылдагы узак мөөнөттүү көрүнүшү. Акча агымын түзүү үчүн топтук компаниянын өздүк капиталын сатып алуу жана келечекте Adani Group компаниясынын дагы бир туруктуу кредиттик укугун колдонуу зарыл болгондо акча агымын көйгөйлүү компанияга багыттоо.
Бул ыкма миңдеген крон инвестицияга ээ болгон жети башка компанияны камтыган Adani тобунун ар кандай компанияларына колдонулат.
Бул кадам менен, Adani Group тез арада өз акцияларынын өсүшүн камсыздай алат жана бул кабар медиа үйлөрүнө жеткенде, алар Adani тобунун акцияларынын баасынын көтөрүлүшүн жарыялашат.
Ал Adani Group туунду компанияларына элдин салымы аркылуу кошумча капиталды таба алат.
жыйынтыктоо
Акыркы бир нече он жылдыкта Adani Groupтун акылга сыйбаган өсүшү Индиянын экономикасында терең из калтырды. Бүгүнкү күндө Adani Group Индиянын кайра жаралуучу Күн электр станциялары рыногунун, электр энергиясын берүүнүн жана Индиянын шаардык газ бөлүштүрүү рыногунун өсүп келе жаткан үлүшүн башкарат.
Модинин Рокфеллери катары да белгилүү болгон Гаутам Адани Моди өкмөтүнүн тушунда анын таза байлыгы 230% га өскөн. Анткени өкмөт Өкмөттүн ПСУларын жөнгө салууга көбүрөөк көңүл буруп жатат.
Акыркы бир нече жылда ал ошондой эле өлкө боюнча мамлекеттик тендерлерде жана инфраструктуралык долбоорлордо 26 миллиард доллардан ашык утуп алган. Financial Times жазгандай.
Бирок анда учурда карыздын тоосунда отурган Adani Group кантип өсүп бараткан карыздын өтө ичке сызыгында басып, компанияны туруктуу өсүштө кармап турганы кызык болот.
Таштап Жооп