De Kryptomaart ass an de leschte Wochen vum Chaos gerëselt ginn.
Nee, ech schwätzen net vum allgemenge Crash vun de Präisser iwwerall. Amplaz verweisen ech op d'Problemer déi an engem Segment vum Krypto Raum opgetaucht sinn - DeFi.
Een nom aneren falen d'Protokoller a ginn ënner. E puer hunn d'Ofdreiwung gestoppt. E puer hunn et net fäerdeg bruecht Margin Uriff ze treffen. Wou anerer déi ganz Features suspendéiert hunn, déi hir USP waren.
D'Lëscht ass laang, awer loosst eis op e puer vun den Haaptentwécklungen konzentréieren a Bezuch op Celsius, 3AC & Solend.
Dësen Artikel ass fir jiddereen interesséiert de Risiko a Belounung Struktur besser ze verstoen Crypto Mäert. Och wäert et Iech e schaarfe Verständnis vu systematesche Risiko ginn a wéi Crypto nach ëmmer net vun eiser TradFi Welt getrennt ass.
1. Systematesch Risiko definéieren?
Systematesch Risiko ass e Risiko deen net ofgeschaaft ka ginn andeems Dir e gutt diversifizéierte Portfolio hält. A sengem einfachste Sënn ass et de Risiko deen aus dem System entsteet an deem mir funktionnéieren.
Dofir kann et nëmmen absorbéiert ginn.
Denkt un Zënssätz, de Steierdefizit, an Schätzunge vum wirtschaftleche Wuesstum.
Keng Firma, Secteur oder Maart ka verschount ginn, wann d'Zënssätz eropgeet, d'Steierpolitik kontraktär gëtt an de wirtschaftleche Wuesstum verlangsamt. Gesamt Geschäftsgefill a Leeschtung wäert leiden.
Dëst wäert am Tour an de Maart Präisser vun spigelt ginn Stock an aner Verméigen.
2. Wéi Impakt Systematesch Risiko Crypto?
Trotz den iwwerdenken Argumenter, déi vum Bitcoin Maxis virgestallt goufen, ass den Zoustand vum Spill, deen haut existéiert, datt de Krypto Maart staark vun der Gesondheet vun der Wirtschaft beaflosst ass.
Mat der Inflatioun eng Suerg, hunn d'Aktien e Schlag gemaach, an d'Obligatiounsrendunge sinn eropgaang, wat eng Erhéijung vum erfuerderleche Rendement op Kapital op enger Inflatioun ugepasst Basis reflektéiert.
Mat monetäre Spannung amgaang, erwaarden d'Analysten de bearish Trend an dëse Mäert weider.
Wann Dir op Crypto kuckt, bleift déiselwecht Situatioun weider. Déi steigend Kapitalkäschte, déi ëmmer méi knapp ginn duerch méi héich Zënssätz, hunn d'Mäert negativ beaflosst.
Gone sinn d'Deeg vu gratis Suen aus Stimuluschecken déi investéiert ginn $ Doge oder swipt Är Kaart op engem CEX fir e Spill ze maachen $BTC Futures.
Den duerchschnëttleche Individuum ass besuergt iwwer d'Aarbechtssécherheet an als Resultat vun de Mäert ewech ze bleiwen. Dofir gëtt d'Liquiditéit dréchen.
3. Den Ausléiser Event
Ob mir nach ëmmer heihinner komm sinn oder an dëser schlechter Form ass eng oppe Fro, awer wat wierklech d'Krypto Mäert iwwer de Kapp gekippt huet war de UST depeg.
Dëst ass wat als ausléisend Event charakteriséiert gëtt - eppes onberechenbaren an net einfach modelléiert. Méi wéi $ 40 Milliarde goufe verluer als Resultat vum UST / Luna Experiment wéi de $ BTC Präis vun $ 40,000 op ënner $ 30,000 gefall ass.
Et ass elo marginal erop vu sengem Enn vun $ 17,700. Keen huet dëst gesinn kommen, a wann iergendeen d'Gefill huet datt dat Schlëmmst hannert eis ass, sinn d'Noriichten aus dem DeFi Secteur genuch fir se falsch ze beweisen.
4. Chaos Erupts
4.1. De Celsius Debakel
Ufank vum Mount, Celsius Netzwierk, eng All-in-One App fir Krypto-Währungen ze handelen, ze léinen, ze léinen an z'investéieren huet ugekënnegt datt et d'Entzéiungen am Liicht vu staark reduzéierter Liquiditéitsbedéngungen pauséiert.
Dëst huet zu enger Flur vu Virwërf gefouert datt si hir Investisseuren betrügeren (bis zu US $ 3 Milliarden). Wat mir elo wëssen ass datt iwwer d'Ukloen zwee Grënn fir den Echec sinn:
Iwwer leveraged Positiounen
De Protokoll geléint vu Liquiditéitsprotokoller mat Clientsfongen fir Prêtkäschte fir aner Clienten niddereg ze halen. En typesche Swap wier $WBTC (d'Versioun vun $BTC op der Ethereum Blockchain) fir $DAI.
Et ass näischt falsch mat dësem ausser datt de Protokoll keng Asset-Haftungsmodelléierung gefollegt huet oder fir Volatilitéit ausgerechent huet. Mat dem Gesamtmaart an enger staarker Retracement, ass de Wäert vun der Versécherung verpflicht fir den $DAI Prêt opzehuelen, reduzéiert a gezwongen Margin Uriff.
Mat dem Protokoll aus engem frësche Flux vu Cash, déi negativ systematesch a Maartbedéngungen entscheet ginn an net fäeg sinn op Prêten ze ruffen, déi u Prêten gemaach hunn (déi kaum selwer iwwer Waasser sinn wann se net scho liquidéiert sinn), hu se keng aner Méiglechkeet wéi d'Entzéien ze stoppen an Insolvenz entdecken.
Belaaschtung fir stETH
STETH ass e Produkt vu LIDO Staking wat Iech erlaabt Staking Belounungen op Är $ ETH Holdings ze verdéngen ouni déi néideg Staking Infrastruktur.
Et ass haaptsächlech en Derivatprodukt an erlaabt Investisseuren 8% Rendementer op dësem Staking Pool ze verdéngen am Verglach zum 4.2% Staking Rendement, deen een normalerweis kritt andeems Dir $ETH setzt.
Dëst gëtt vum Lido gesuergt Bindung benotzt $ETH Dépôten (géint déi stETH ausgestallt ginn) an zousätzlech Liquiditéitsservicer op OTC an DEX Mäert.
De Komfort war datt all stETH an engem 1:1 Verhältnis erléist ginn wann Ethereum 2.0 lancéiert gëtt (stETH konnt an der Tëschenzäit an DEX Mäert ersat ginn) an dofir huet Celsius dëst extensiv u senge Clienten vermaart.
Wéi och ëmmer, mat den negativen Maartbedéngungen an dem Rush op d'Sécherheet, ass de Peg op der DEXen gebrach & d'Liquiditéit gedréchent, wat zu Celsius, a seng Clienten, eppes hale wat manner wéi säi Wäert war an net handelbar ass - op d'mannst net direkt.
4.2. E puer Suergen um 3AC
3AC, kuerz fir Three Arrows Capital, ass e Krypto Hedge Fund baséiert aus Singapur. Wéi mat all Hedge Fund Struktur, huet d'Firma Investisseuren a grouss Quantitéiten vun Leverage ofgesat fir substantiell Rendement ze generéieren.
D'Saache waren hunky-dory bis den UST / Luna Zesummebroch.
Ofhängeg vun wien Dir liest, huet d'Firma e Verloscht vun $ 200mn bis $450mn vun dëser Positioun gelidden. Messari.io op der anerer Säit schätzt et op $ 560mn ze sinn (op Top vun engem 60% Réckzuch an 27 aner Verméigen).
Et huet geschéngt datt d'Firma den Ausléiser Event iwwerlieft huet, awer onheemlech geschwächt war.
D'Fortsetzung vun der Downward Retracement vum Gesamtmaart huet dozou gefouert datt seng leveraged Positiounen liquidéiert goufen. Am Moment probéieren se alles ze verkafen fir hir levered Positiounen zouzemaachen (inklusiv d'Verkaaf vun hirer NFT Sammlung).
4.3. De Solend Upend
Solend ass e Rendement-Landwirtschaftsprotokoll op der Solana Blockchain, wat d'Benotzer erlaabt cryptocurrency ze deposéieren, léinen a léinen. De Protokoll ass an der Aktualitéit zënter datt et erauskomm ass datt a Solana Whale huet eng $ 21mn SOL Positioun ënner Bedrohung vu Liquidatioun.
Hir Suerg war datt de genannte Wal d'Majoritéit vun der $SOL Holding vum Protokoll war.
Dëst ass bedeitend well, mam Präis déif an de Liquidatiounspunkt beréiert, d'Suerg war datt d'Kreditter géife rennen d'$SOL Positioun ze liquidéieren, potenziell Solend vun 95% vu senge $SOL Depositioune drainéieren a méiglecherweis en Decompte vun der ganzer Solana Blockchain verursaachen. .
D'Katastroph gouf verhënnert wéi den anonyme Wal endlech op ëffentlech Uruff fir Hëllef op Twitter mam Protokoll reagéiert huet. Hien ass dunn weidergaang fir seng Positioun iwwer verschidden aner Mäert unzepassen.
Wéi och ëmmer, et war komesch ze gesinn, datt de Solend, an de Stonnen ier de Kontakt mam Wal gegrënnt gouf, sech bewegt fir eng Iwwerhuelen vum Kont ze proposéieren - eppes wat géint de ganz Ethos vun DeFi ass!
5. Lektioune am Risiko Management
Crypto ass en héich-Risiko Maart, awer de Fakt ass datt all Mäert hiren eegene Risiko hunn an Ofdreiwungen zréckginn.
Wat ass d'distinctive Feature vu Crypto & DeFi ass datt et nach ëmmer eng Aarbecht ass an ouni Regulatioun, et ass all Chance datt Innovateuren hir Produkt op de Maart rennen an deier Feeler maachen.
Dëst ass net fir se vun der Verantwortung ze befreien, mee fir Iech verantwortlech ze maachen. Äert Kapital ze schützen ass virun allem Är Verantwortung. D'Lektioune, als Retail Investisseuren, déi Dir aus dësen Entwécklunge sollt huelen, sinn:
- Maacht Är eege Fuerschung
- Vermeiden Hiewel
- Wann eppes ze gutt ass fir wouer ze sinn, ass et normalerweis
- Yield Landwirtschaft ass komplizéiert, also bénkt net mat et ausser Dir hutt d'Expertise
- Sperrt Staking heescht gespaart Staking - et gëtt kee Wee wéi Dir fréi erauskënnt
Vill Gléck a bleift sécher!
Hannerlooss eng Äntwert