ທ່ານໄດ້ເຫັນການເລີ່ມຕົ້ນເອກະຊົນຫຼາຍແຫ່ງສາທາລະນະຜ່ານ IPOs.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການປະເມີນມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດ, ໃນເວລາທີ່ຫນ່ວຍງານຍັງບໍ່ທັນເປັນສາທາລະນະ, ອາດຈະເປັນສະຖານະການທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ. ເນື່ອງຈາກບໍລິສັດບໍ່ໄດ້ຢູ່ໃນລາຍຊື່, ຄົນເຮົາບໍ່ສາມາດເຂົ້າໃຈມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດໄດ້, ເພາະວ່າລາຄາຮຸ້ນລວມກັບຮຸ້ນລວມກັບສາທາລະນະມັກຈະຖືກນໍາໃຊ້ເປັນເຄື່ອງມືເພື່ອປະເມີນມູນຄ່າຕົວຈິງຂອງບໍລິສັດ.
ມີວິທີການປະລິມານຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນປະເມີນມູນຄ່າຂອງທຸລະກິດທີ່ດີກວ່າ. ຫຼາຍປີທີ່ບໍລິສັດມີການດໍາເນີນງານຫຼາຍ, ຕົວຊີ້ວັດປະລິມານທີ່ຖືກຕ້ອງຫຼາຍ.
ວິໄສທັດຂອງ incubators, ຄວາມເຂົ້າໃຈຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບຄວາມກັງວົນຂອງນັກລົງທຶນ, ແລະຄວາມສາມາດຂອງເຂົາເຈົ້າໃນຕາຕະລາງຫຼັກສູດໃນອະນາຄົດຂອງບໍລິສັດແມ່ນປັດໃຈສໍາຄັນທັງຫມົດ.
ຜົນສະທ້ອນຂອງການຊື້ຮຸ້ນເກີນລາຄາ
ເລື້ອຍໆກ່ວາບໍ່, ບໍລິສັດ overvalue ຕົນເອງໃນຂະນະທີ່ເປັນສາທາລະນະເນື່ອງຈາກວ່າຫຼາຍເຫດຜົນ (ເຊິ່ງຈະສົນທະນາໃນສ່ວນຕໍ່ມາຂອງບົດຄວາມນີ້).
ນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນໄດ້ຖືກ baited ເຂົ້າໄປໃນການຊື້ IPOs overpriced, ແລະດັ່ງນັ້ນເຂົາເຈົ້າໄດ້ຕັ້ງຕົນເອງຂຶ້ນເພື່ອປະເຊີນກັບ brunt ຂອງ. ຕະຫຼາດຫຸ້ນ ແລະເກີດຄວາມເສຍຫາຍທາງດ້ານການເງິນຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງໃນອະນາຄົດ.
ຕະຫຼາດມີຂອງຕົນເອງ ວິທີການລາກຮຸ້ນທີ່ມີລາຄາເກີນ ກັບສິ່ງທີ່ຕົ້ນທຶນຕົວຈິງຂອງພວກມັນອາດຈະເປັນ (ເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນເປັນກາງ ແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນຢູ່ໃນມູນຄ່າທີ່ພົວພັນກັບມູນຄ່າເດີມຂອງບໍລິສັດຫຼາຍຂຶ້ນ).
ເປັນຫຍັງລາຄາຫຸ້ນຈຶ່ງສູງເກີນໄປ?
ຄວາມຕ້ອງການເພີ່ມຂຶ້ນ: ປະລິມານການຊື້ຂາຍ, ເຊິ່ງສະແດງເຖິງຈໍານວນຮຸ້ນທີ່ຖືກຊື້ຂາຍໃນໄລຍະເວລາໃດຫນຶ່ງ, ແມ່ນຈໍານວນກິດຈະກໍາຂອງຕະຫຼາດ. ສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການສູງອາດຈະເຮັດໃຫ້ການປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບເກີນ.
ການປ່ຽນແປງຂອງລາຍຮັບຂອງບໍລິສັດ: ໃນເວລາທີ່ເສດຖະກິດຢູ່ໃນຄວາມວຸ່ນວາຍ, ການໃຊ້ຈ່າຍສາທາລະນະຫຼຸດລົງ, ເຊິ່ງອາດຈະເຮັດໃຫ້ຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດຫຼຸດລົງ. ຖ້າສິ່ງນີ້ເກີດຂື້ນ, ແຕ່ລາຄາຫຸ້ນຂອງບໍລິສັດບໍ່ປັບຕົວກັບລະດັບຜົນກໍາໄລໃຫມ່, ຮຸ້ນຂອງມັນອາດຈະຖືກຖືວ່າເກີນລາຄາ.
ການເໜັງຕີງຮອບວຽນ: ລາຄາຫຸ້ນອາດຈະມີການປ່ຽນແປງຂຶ້ນຢູ່ກັບວ່າຮຸ້ນຂອງອຸດສາຫະກໍາເຮັດໄດ້ດີໃນບາງໄຕມາດຫຼາຍກ່ວາສ່ວນທີ່ເຫຼືອ.
ແປດວິທີການເພື່ອກໍານົດຫຼັກຊັບເກີນລາຄາ
ໃນຖານະເປັນອົງປະກອບຂອງການສືບສວນທີ່ສໍາຄັນ, ມີແປດອັດຕາສ່ວນທີ່ໃຊ້ເປັນປະຈໍາໂດຍຕົວແທນຈໍາຫນ່າຍແລະຜູ້ສະຫນັບສະຫນູນທາງດ້ານການເງິນ:
→ ອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ-ລາຍຮັບ (P/E)
→ ອັດຕາສ່ວນລາຍຮັບຕົ້ນທຶນຕໍ່ການພັດທະນາ (ສະເຕກ)
→ອັດຕາສ່ວນມູນຄ່າພັນທະ (D/E)
→ຜົນຕອບແທນມູນຄ່າ (ROE)
→ຜົນຜະລິດລາຍໄດ້
→ອັດຕາສ່ວນປະຈຸບັນ
→ ອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕໍ່ປຶ້ມ (P/B)
→ ອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ-ລາຍຮັບ (P/E)
ອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕໍ່ລາຍຮັບ (P/E)
ອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕໍ່ລາຍຮັບຂອງອົງກອນ (P/E) ແມ່ນວິທີການປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບຂອງຕົນ. ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວ, ມັນເຮັດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຈໍານວນເງິນທີ່ເຈົ້າຕ້ອງການໃຊ້ເພື່ອເຮັດໃຫ້ Re1 ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດ. ອັດຕາສ່ວນ P/E ສູງສາມາດຫມາຍຄວາມວ່າຮຸ້ນແມ່ນເກີນກວ່າ.
ດັ່ງນັ້ນ, ມັນອາດຈະເປັນປະໂຫຍດຫຼາຍໃນການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນ P / E ຂອງອົງການຈັດຕັ້ງຄູ່ແຂ່ງເພື່ອເບິ່ງວ່າຫຼັກຊັບທີ່ເຈົ້າຫວັງວ່າຈະແລກປ່ຽນແມ່ນເກີນກວ່າ.
ອັດຕາສ່ວນ P/E ຖືກກໍານົດໂດຍການແຍກຄວາມນັບຖືໃນຕະຫຼາດຕໍ່ຮຸ້ນໂດຍລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນ (EPS). EPS ຖືກກໍານົດໂດຍການແບ່ງສ່ວນຜົນປະໂຫຍດຂອງອົງການຈັດຕັ້ງຢ່າງແທ້ຈິງໂດຍຈໍານວນຂອງການສະເຫນີທີ່ມັນໄດ້ມອບໃຫ້.
ລາຍໄດ້ມູນຄ່າຕໍ່ອັດຕາສ່ວນການພັດທະນາ (ສະເຕກ)
ອັດຕາສ່ວນສະເຕກໃຊ້ເວລາ gander ໃນອັດຕາສ່ວນ P/E ກົງກັນຂ້າມກັບການພັດທະນາອັດຕາໃນ EPS ປະຈໍາປີ. ໃນກໍລະນີທີ່ອົງການຈັດຕັ້ງມີກໍາໄລທີ່ດີທີ່ສຸດແລະອັດຕາສ່ວນສະເຕກສູງ, ມັນສາມາດຫມາຍຄວາມວ່າຫຼັກຊັບຂອງຕົນແມ່ນເກີນກວ່າ.
ອັດຕາສ່ວນມູນຄ່າພັນທະ (D/E)
ອັດຕາສ່ວນ D/E ຄາດຄະເນພັນທະຂອງອົງການຕໍ່ກັບຊັບພະຍາກອນຂອງຕົນ. ອັດຕາສ່ວນທີ່ຕໍ່າກວ່າອາດຈະຫມາຍຄວາມວ່າອົງການໄດ້ຮັບສ່ວນທີ່ໃຫຍ່ກວ່າຂອງການເງິນຈາກນັກລົງທຶນຂອງຕົນ - ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນບໍ່ໄດ້ຮັບປະກັນວ່າຫຼັກຊັບຂອງຕົນແມ່ນເກີນກວ່າ.
ເພື່ອຈັດວາງນີ້, ອັດຕາສ່ວນ D / E ຂອງອົງການຈັດຕັ້ງຄວນຈະຖືກຄາດຄະເນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຕໍ່ກັບປົກກະຕິສໍາລັບຄູ່ແຂ່ງຂອງຕົນ. ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າອັດຕາສ່ວນ 'ໂຊກບໍ່ດີຫຼືໂຊກບໍ່ດີ' ຂຶ້ນກັບທຸລະກິດ. ອັດຕາສ່ວນ D/E ແມ່ນກຳນົດໂດຍການແຍກໜີ້ສິນຕາມມູນຄ່ານັກລົງທຶນ.
ຜົນຕອບແທນຂອງທຶນ (ROE)
ROE ຄາດຄະເນຜົນປະໂຫຍດຂອງອົງກອນຕໍ່ກັບມູນຄ່າຂອງມັນ. ມັນຖືກກໍານົດໂດຍການແຍກຜົນປະໂຫຍດລວມໂດຍມູນຄ່າຂອງຄູ່ຮ່ວມງານ. ROE ຕໍ່າອາດຈະເປັນເຄື່ອງຫມາຍທີ່ມີທ່າແຮງຂອງຮຸ້ນທີ່ເກີນລາຄາ.
ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າມັນຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າອົງການຈັດຕັ້ງບໍ່ໄດ້ສ້າງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍເມື່ອທຽບກັບການຄາດເດົາຂອງນັກລົງທຶນ.
ຜົນກຳໄລ
ຜົນຜະລິດລາຍໄດ້ແມ່ນພື້ນຖານບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ກົງກັນຂ້າມກັບອັດຕາສ່ວນ P / E. ມັນຖືກກໍານົດໂດຍການແຍກ EPS ໂດຍໃຊ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕໍ່ຫຸ້ນ, ແທນທີ່ຈະເປັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕໍ່ຫຸ້ນໂດຍລາຍໄດ້.
ນາຍຫນ້າສອງສາມຄົນເຊື່ອວ່າຫຼັກຊັບຈະເກີນໂອກາດທີ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງດ້ານການເງິນປົກກະຕິທີ່ລັດຖະບານສະຫະລັດໃຫ້ໃນຂະນະທີ່ໄດ້ຮັບເງິນສົດ (ເອີ້ນວ່າຜົນຜະລິດເງິນຝາກ) ແມ່ນຫຼາຍກ່ວາຜົນກໍາໄລ.
ອັດຕາສ່ວນປະຈຸບັນ
ອັດຕາສ່ວນປະຈຸບັນຂອງອົງການຈັດຕັ້ງຄິດໄລ່ຄວາມສາມາດຂອງຕົນໃນການດູແລພັນທະ. ມັນຖືກກໍານົດໂດຍພື້ນຖານການແບ່ງປັນຊັບພະຍາກອນໂດຍຫນີ້ສິນ.
ອັດຕາສ່ວນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງສູງກວ່າ 1 ໂດຍປົກກະຕິຫມາຍຄວາມວ່າໜີ້ສິນສາມາດຖືກຄຸ້ມຄອງຢ່າງໜ້າພໍໃຈໂດຍຊັບພະຍາກອນທີ່ເຂົ້າເຖິງໄດ້. ອັດຕາສ່ວນທີ່ສູງຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ລາຄາຮຸ້ນຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.
ອັດຕາສ່ວນປຶ້ມລາຄາ (P/B)
ການທົດລອງມູນຄ່າຕົວຈິງຂອງຫຼັກຊັບແມ່ນຢູ່ໃນອັດຕາສ່ວນ P/B ຂອງອົງກອນ. ອັດຕາສ່ວນນີ້ຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອສໍາຫຼວດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງພາກທຸລະກິດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຕໍ່ກັບການນັບຖືຫນັງສືຂອງອົງການ (ຊັບພະຍາກອນຢ່າງແທ້ຈິງໜີ້ສິນສັ້ນ, ແຍກອອກໂດຍການສະເຫນີທີ່ໃຫ້).
ເພື່ອໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າມັນ, ແບ່ງລາຄາຕະຫຼາດຂອງຫນຶ່ງສ່ວນແບ່ງໂດຍ esteem ຫນັງສືຕໍ່ຫຸ້ນ. ຫຼັກຊັບອາດຈະເກີນກວ່າຖ້າອັດຕາສ່ວນ P/B ສູງກວ່າ 1.
ນີ້ແມ່ນຕົວຢ່າງທີ່ມີເນື້ອໃນເພື່ອສະຫຼຸບ
ສິ່ງທີ່ຜິດພາດກັບ IPO ຂອງ Mama Earth:
ຫວ່າງມໍ່ໆມານີ້, IPO ຂອງ Mama Earth ໄດ້ມີຂ່າວອອກມາຫຼາຍສົມຄວນ ແລະ ບັນດານັກທຸລະກິດດ້ານການເງິນຫຼາຍຄົນກໍ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ນັກລົງທຶນລະມັດລະວັງ ເນື່ອງຈາກຮຸ້ນດັ່ງກ່າວມີລາຄາເກີນລາຄາ. ນີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າຂອງພວກເຂົາ ບົດລາຍງານການເງິນ ບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ພວກເຂົາໄດ້ວາງລາຄາ IPOs.
ການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ຖືກຮ້ອງຂໍແມ່ນ 17 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້ຂອງປີ FY23 (ລາຍຮັບ H1-FY23 ຂອງ Rs. 722 cr.) ແລະ 26 ເທົ່າຂອງລາຍຮັບງົບປະມານຂອງປີ 22 ທີ່ມີມູນຄ່າ Rs. 943 cr. ມັນມີອັດຕາສ່ວນ P/E ຂອງ 3400x (ອີງຕາມ FY22 PAT ຂອງ 14.44 cr ແລະ H1-FY23 PAT ມູນຄ່າ Rs 3.67 cr 2) ແລະ 1700x.
Mamaearth ຈະຕ້ອງເພີ່ມຜົນກໍາໄລຂອງຕົນຢ່າງຫນ້ອຍ 50 ເທົ່າໃນອັດຕາສ່ວນ P/E ນີ້ເພື່ອປະເມີນມູນຄ່າໃນປະຈຸບັນຂອງມັນ. ເນື່ອງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ມີລາຍໄດ້ສູງຫຼາຍ, ຟອງຈະລະເບີດແລະນັກລົງທຶນຈະປະສົບກັບການສູນເສຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
ອອກຈາກ Reply ເປັນ