Matėte, kad daugelis privačių startuolių tapo viešai per IPO.
Tačiau įmonės vertinimas, kai įmonė dar turi būti paskelbta viešai, gali būti sudėtinga situacija. Kadangi bendrovė nėra įtraukta į biržos prekybos sąrašus, negalima susidaryti supratimo apie įmonės vertę, nes akcijų kaina kartu su visa vieša akcijų dalimi dažnai naudojama kaip priemonė įvertinti įmonės tikrąją vertę.
Yra keletas kiekybinių metodų, kurie padeda investuotojams geriau įvertinti verslo vertę. Kuo daugiau įmonės veiklos metų, tuo tikslesni bus kiekybiniai rodikliai.
Svarbūs veiksniai yra inkubatorių vizija, investuotojų rūpesčių supratimas ir gebėjimas numatyti ateities įmonės kursą.
Per brangių akcijų pirkimo pasekmės
Dažniausiai įmonės pervertina save viešumoje dėl kelių priežasčių (kurios bus aptartos kitoje šio straipsnio dalyje).
Entuziastingi investuotojai yra priversti pirkti per brangius IPO, todėl jie pasiryžta susidoroti su didžiausiu vertybinių popierių rinkos ir ateityje patirti didelių finansinių nuostolių.
Rinka turi savo perkainuotų akcijų vilkimo būdas kokia galėjo būti jų faktinė kaina (neutralizuojant purus akcijas ir tokiu būdu įkainotas atsargas ta verte, kuri yra labiau susijusi su pradine įmonės verte).
Kodėl akcijų kainos kyla per aukštai?
Paklausos šuoliai: Prekybos apimtis, kuri parodo, kiek akcijų buvo prekiaujama per tam tikrą laikotarpį, yra rinkos aktyvumo dydis. Didelės paklausos aplinka gali sukelti akcijų pervertinimą.
Įmonių pajamų pokyčiai: Kai ekonomikoje kyla suirutė, mažėja valstybės išlaidos, todėl gali sumažėti įmonių pelningumas. Jei taip atsitiks, bet įmonės akcijų kaina neprisitaiko prie naujo pelno lygio, jos akcijos gali būti laikomos pervertintomis.
Cikliniai svyravimai: Akcijų kainos gali keistis priklausomai nuo to, ar pramonės šakų akcijos tam tikrais ketvirčiais veikia geriau nei likusios.
Aštuoni per brangių atsargų nustatymo metodai
Kaip esminio tyrimo dalis, prekiautojai ir finansų rėmėjai reguliariai naudoja aštuonis koeficientus:
→ Sąnaudų ir pajamų santykis (P/E)
→Kaštų pajamų santykis su plėtra (stake)
→Įsipareigojimų vertės santykis (D/E)
→Vertės grąža (ROE)
→Pajamų derlius
→ Dabartinis santykis
→ Kaštų ir apskaitos santykis (P/B)
→ Sąnaudų ir pajamų santykis (P/E)
Mokesčio ir pajamų santykis (P/E)
Organizacijos išlaidų ir pajamų santykis (P/E) yra jos akcijų vertės įvertinimo metodas. Iš esmės prasminga suma, kurią turėtumėte išleisti, kad Re1 gautų naudos. Aukštas P/E santykis gali reikšti, kad akcijos yra perdėtos.
Todėl labai gerai gali būti naudinga išanalizuoti konkurentų organizacijų P/E koeficientus, kad pamatytumėte, ar akcijos, kurias tikitės keistis, nėra perdėtos.
P/E koeficientas nustatomas atskiriant rinkos vertinimą vienai akcijai nuo pajamų vienai akcijai (EPS). EPS nustatomas padalijus absoliučią organizacijos naudą pagal jos pateiktų pasiūlymų skaičių.
Vertės pajamų ir plėtros santykis (akcija)
Akcijų santykis skiriasi nuo P/E santykio, palyginti su metinio EPS normos pokyčiu. Jei organizacijos pelnas yra neoptimalus, o akcijų santykis yra didelis, tai gali reikšti, kad jos atsargos yra perdėtos.
Įsipareigojimų vertės santykis (D/E)
D/E koeficientas įvertina organizacijos įsipareigojimus, palyginti su jos ištekliais. Mažesnis koeficientas gali reikšti, kad organizacija didžiąją dalį finansavimo gauna iš investuotojų – nepaisant to, tai negarantuojama, kad jos atsargos yra perdėtos.
Norint tai išsiaiškinti, organizacijos D/E santykis turėtų būti nuolat vertinamas, palyginti su įprastiniu jos konkurentų rodikliu. Taip yra dėl to, kad „laimingo ar nelaimingo“ santykis priklauso nuo verslo. D/E koeficientas nustatomas atskiriant įsipareigojimus pagal investuotojo vertę.
Nuosavo kapitalo grąža (ROE)
ROE įvertina organizacijos naudą, palyginti su jos verte. Jis nustatomas atskiriant bendrą pelną iš partnerio vertės. Žemas ROE gali būti perdėtų akcijų ženklas.
Taip yra dėl to, kad tai parodytų, jog organizacija nesukuria daug atlyginimų, palyginti su investuotojų spekuliacijomis.
Pelno pajamingumas
Pajamų pajamingumas iš esmės prieštarauja P/E santykiui. Jis nustatomas atskiriant EPS pagal kainą vienai akcijai, o ne akcijai tenkančią kainą pagal pajamas.
Kai kurie brokeriai mano, kad akcijos yra perdėtos, nes nėra tikimybės, kad įprastos JAV vyriausybės finansavimo išlaidos, gaudamos grynuosius pinigus (žinomos kaip depozitoriumo pajamingumas), yra didesnės nei pelno pajamingumas.
Esamas santykis
Dabartinis organizacijos koeficientas apskaičiuoja jos gebėjimą pasirūpinti įsipareigojimais. Jis nustatomas iš esmės paskirstant išteklius pagal įsipareigojimus.
Einamasis koeficientas, didesnis nei 1, paprastai reiškia, kad įsipareigojimai gali būti patenkinamai padengti prieinamais ištekliais. Kuo didesnis esamas koeficientas, tuo didesnė tikimybė, kad akcijų kaina toliau kils.
Išlaidų knygos santykis (P/B)
Akcijų faktinės vertės išbandymas taip pat priklauso nuo organizacijos P/B santykio. Šis koeficientas naudojamas vertinant verslo sektoriaus nuolatines išlaidas, palyginti su organizacijos įvertinimu (absoliučių išteklių trumpi įsipareigojimai, atskirti pagal pateiktus pasiūlymus).
Norėdami tai išsiaiškinti, padalykite vienos akcijos rinkos kainą pagal akciją. Akcijos gali būti perdėtos, jei P/B santykis yra didesnis nei 1.
Štai pavyzdys su kontekstu, kurį reikia apibendrinti
Kas negerai su Mama Earth IPO:
Pastaruoju metu Mama Earth IPO paskelbė daug naujienų ir daugelis finansų guru prašo investuotojų būti atsargiems, nes akcijos yra per didelės. Taip yra todėl, kad jų finansinės ataskaitos nepateisina vertinimo, pagal kurį jie nustatė IPO kainą.
Vertinimas, kurio prašoma, yra 17 kartų didesnis už 23 finansinių metų pajamas (1–23 finansinių metų pajamos – 722 kr. Rs.) ir 26 kartus daugiau nei 22 finansinių metų pajamos, kurių vertė yra Rs. 943 kr. Jo P/E santykis yra 3400 kartų (remiantis FY22 PAT 14.44 kr ir H1-FY23 PAT, kurio vertė yra 3.67 kr 2) ir 1700 kartų.
Mamaearth turėtų padidinti savo pelną bent 50 kartų esant tokiam P/E koeficientui, kad pateisintų savo dabartinį vertinimą. Dėl šių išpūstų didelių pajamų, burbulas sprogs ir investuotojai patirtų didelių nuostolių.
Palikti atsakymą