Jaunuzņēmumu kultūra Indijā ir palielinājusies, jo valsts ir kļuvusi par trešo lielāko jaunuzņēmumu ekosistēmu pasaulē pēc ASV un Ķīnas. Tā kā 44. gadā aptuveni 2021 uzņēmumi kļuva par vienradzi, Indijā tagad ir 83 jaunuzņēmumi ar šo statusu.
Tomēr cilvēki joprojām nav pietiekami pārliecināti, lai ieguldītu šajos jaunizveidotajos uzņēmumos. Galvenais iemesls ir tas, ka privātajiem investoriem nav iespēju finansēt šos uzņēmumus. Taču tagad lietas uzņem apgriezienus.
Tyke invest ir ieviesis dažādus ieguldījumu instrumentus privātajiem investoriem, lai tie varētu būt daļa no augošās start-up kultūras. Divi no šiem instrumentiem ir CSOP (kopienas akciju opciju fonds) un CCD (obligātās konvertējamās parādzīmes).
Es pilnībā izjaukšu šīs divas ieguldījumu iespējas, lai jūs tās nepaliktu svešas. Mēs arī salīdzināsim abus šos instrumentus, lai noskaidrotu, kurš no tiem varētu būt jums ideālākais.
Kas ir CSOP (Kopienas akciju opciju fonds)?
Kopienas akciju opciju fonds ir iespēja, saskaņā ar kuru ikviens var iegādāties uzņēmuma kapitāla daļas. Tas ietver visas akcionāra finansiālās tiesības, bet neietver nekādas balsstiesības, un tas nav iekļauts maksimālo apjomu tabulā.
CSOP ir līgums starp uzņēmumu un investoru. Saskaņā ar uzņēmumu likumu to neuzskata par nodrošinājumu. Tas ietilpst ieņēmumu sadaļā un ietver arī tiešos un netiešos nodokļus.
Līdzīgi kā ESOP (darbinieku akciju opciju kopums), kurā uzņēmums saviem darbiniekiem piedāvā akciju akcijas, CSOP mērķis ir saglabāt uzņēmuma kopienu, piešķirot viņiem pašu kapitālu.
Ir divu veidu CSOP:
1. Vērtēšanas ierobežojums
CSOP novērtējuma maksimālā robeža ir maksimālais novērtējums, ko var pārvērst no ieguldījuma akciju akcijās.
Piemēram, ja esat ieguldījis Rs. 2,00,000 2 2,00,00,000 [2 lakhs] jaunizveidotā uzņēmumā, novērtējot Rs. 1 XNUMX XNUMX XNUMX [XNUMX krori], tad jums pieder XNUMX% no uzņēmuma kapitāla.
Tagad, ja uzņēmums iesaistīsies nākamajā finansēšanas kārtā ar vērtējumu 4,00,00,000 4 1 XNUMX Rs [XNUMX krori], jums joprojām piederēs XNUMX% no pašu kapitāla.
Tomēr, ja uzņēmums nākamajā kārtā samazina savu vērtējumu, pieņemsim, ka Rs. 1,00,00,000 1 2 XNUMX [XNUMX krors], tagad jums būs XNUMX% no uzņēmuma pašu kapitāla.
2. Atlaižu vāciņš
Saskaņā ar atlaižu ierobežojumu investors iegādājas uzņēmuma pašu kapitālu par pazeminātu cenu.
Piemēram, ja esat ieguldījis 2,00,000 30 XNUMX Rs. Rs.XNUMX XNUMX jaunizveidotā uzņēmumā ar fiksētu XNUMX % atlaides ierobežojumu, jums tiks noteikts diskontēts novērtējums, kad jaunizveidotais uzņēmums ieies nākamajā finansējuma kārtā.
Ja uzņēmuma novērtējums finansējuma cikla laikā ir Rs.2,00,00,000 2 30 0.70 [2,00,00,000 krori], tad jums tiks piemērota 1,40,00,000% atlaide (XNUMX × XNUMX = XNUMX) .
Galu galā jums tagad piederēs 1.429% (2,00,00,000/1,40,00,000), nevis 1% (2,00,00,000/2,00,00,000) no uzņēmuma.
Kas ir CCD (obligātās konvertējamās parādzīmes)?
Obligātā konvertējamā parādzīme ir obligācija, kas noteiktā datumā jākonvertē akciju veidā. Tas ir hibrīds vērtspapīrs, jo tas nav tikai akcijas vai obligācija.
Parādzīme ir vidēja vai ilgtermiņa parāda vērtspapīrs, ko piedāvā uzņēmums, lai aizņemtos līdzekļus ar noteiktu procentu likmi.
Tas nesedz nekādu nodrošinājumu, atšķirībā no korporatīvajām obligācijām, kas ir investīciju kategorijas. T viņa vērtspapīrs tiek izdots tikai, pamatojoties uz izdevēja uzņēmuma uzticamību.
Parasti Tyke piedāvā četrus CCD variantus. Tie ir šādi:
1. CCD pie fiksētas vērtēšanas
Saskaņā ar šāda veida līgumu parādzīme tiek pilnībā pārvērsta par kapitāla daļām, kad līgums beidzas ar fiksētu novērtējumu.
Emisijas laikā tiek izlemts par obligācijas konvertācijas koeficientu. Kad šīs parādzīmes tiek konvertētas par kapitāla akcijām iepriekš noteiktā datumā, šie parādzīmju turētāji automātiski kļūst par uzņēmuma akcionāriem.
Procentu likme, kas tiek maksāta par parādzīmēm, tiek maksāta tikai līdz brīdim, kad tās tiek pārvērstas pašu kapitālā. Pilnībā konvertējamām obligācijām ir zemāka procentu likme nekā nekonvertējamām obligācijām.
Ja uzņēmumiem nav pietiekami daudz uzskaites vai datu, tie dod priekšroku CCD ar fiksētu novērtējumu. Šis process pat palielina uzņēmuma pamatkapitālu. Tādējādi šāda veida instrumenti ir populāri investoru vidū.
2. CCD ar atlaižu vāciņu
Kad Obligātā konvertējamā obligācija tiek parakstīta ar atlaižu maksimālo robežu, tas nozīmē, ka konvertācijas laikā investors saņems uzņēmuma pašu kapitālu ar diskontētu cenu.
Tas notiek galvenokārt tad, ja jaunuzņēmums nespēj noteikt tā vērtību un tādējādi piedāvā CCD investoram.
Piemēram, ja investors piedāvā uzņēmumam Rs.1,00,000 20 1,00,00,000 ar atlaidi 1,00,00,000% apmērā, tad nākamajā kārtā, ja uzņēmums piesaistīs līdzekļus, novērtējot Rs.20 80,00,000 XNUMX XNUMX, parādzīmju turētājs saņemt savas akcijas par cenu [Rs.XNUMX-XNUMX%] Rs. XNUMX XNUMX XNUMX.
Tas nozīmē, ka tā vietā, lai saņemtu 1% no pašu kapitāla, ieguldītājam konvertācijas datumā būs 1.25% no pašu kapitāla.
3. CCD ar novērtējuma zemāko/lielāko vērtību
Ieguldītājam ir pienākums saņemt pašu kapitālu uzņēmuma maksimālajā novērtējumā saskaņā ar novērtējuma griestus. Pateicoties tam, pat ja uzņēmuma novērtējums nākotnē samazināsies, ieguldītājs saņems savu kapitāla daļu par maksimālo novērtējumu.
Jūs pat varat izvēlēties CCD ar novērtējuma zemāko vērtību. Saskaņā ar to obligāciju turētājs ir tiesīgs saņemt pašu kapitālu iepriekš noteiktā novērtējuma zemākajā līmenī neatkarīgi no tā, cik lielā mērā ir samazinājies jaunizveidotā uzņēmuma novērtējums.
Novērtējuma zemākā vērtība ir paredzēta, lai aizsargātu investorus no ārkārtējiem zaudējumiem. Tas nodrošina drošu un uzticamu izeju no viņu ieguldījumiem. Šī iespēja nodrošina, ka nākamās finansēšanas kārtas akciju cena tiek noteikta pašreizējā minimālajā vērtībā.
4. CCD ar gan atlaides, gan vērtēšanas ierobežojumu
Investoriem pat ir iespēja izvēlēties obligāto konvertējamo parādzīmi gan ar novērtējuma, gan atlaides maksimālo robežu. Abu šo vāciņu īpašības ir apvienotas uz galda.
Tas nozīmē, ka investors iegūst savas kapitāla daļas gan maksimālā uzņēmuma novērtējumā, gan par diskontētu cenu.
Šāda veida investīcijas tiek uzskatītas par izdevīgām un mazāk riskantām investoriem, jo viņi gūst abas priekšrocības savā ieguldījumā.
Kāpēc CSOP?
Kad jaunuzņēmums kļūst veiksmīgs, dibinātāji, investori un darbinieki gūst milzīgu peļņu. Uzņēmuma kopiena, kas stāvēja viņiem blakus visa ceļojuma laikā, nesaņem neko pretī.
Kopiena ir jebkura uzņēmuma neatņemama sastāvdaļa. Vienīgais kopīgais faktors 60% nācijas vienradžu, neatkarīgi no to domēniem, ir tās kopiena. Uzņēmuma galveno lietotāju noturēšana ir izaicinājums, un CSOP ļoti labi risina šo problēmu.
CSOP mērķis ir ieviest dinamiskas pārmaiņas jaunuzņēmumu nozarē, piešķirot uzņēmuma kopienai taisnīgu daļu no peļņas, tāpat kā investoriem. Uzņēmuma pašu kapitāla piedāvāšana lietotājiem ne tikai uzlabo viņu morāli, bet arī uzmundrina viņus, lai palīdzētu uzņēmumam tālāk attīstīties.
CSOP pat palīdz samazināt lielas mārketinga izmaksas jaunizveidotiem uzņēmumiem, jo lietotāji, kas iegūst kapitālu, ir pašmotivēti attīstīt uzņēmumu, lai galu galā paši gūtu labus ienākumus.
Kāpēc CCD?
CCD ir parāda veids, kas noteiktā datumā vai tad, kad tas ir nepieciešams, ir jākonvertē pašu kapitālā. Tātad mēs to nevaram uzskatīt par parādu. Tā kā CCD ir obligāti jākonvertē, to var saukt par atlikto pašu kapitāla instrumentu.
Jaunuzņēmumi dod priekšroku CCD, jo tam ir dažādas priekšrocības pašu kapitālā un tas atliek tā emisiju. No emitenta viedokļa tam ir vairākas nodokļu priekšrocības. Tam ir arī labāka akciju cena, un tā ir balstīta uz uzņēmuma vērtību nākotnē.
PE investors saņem arī garantētu procentu likmi ar iespējamu vērtības pieaugumu konvertēšanas laikā, savukārt tiešais kapitāls nesola nekādu fiksētu atdevi. Tagad, ņemot vērā fiksēto atdevi un potenciālu augšupvērsti, CCD ir daudz labāk izvēlēts nekā priekšrocību daļa, kurai ir dārgas pakalpojumu izmaksas. Tas ir tāpēc, ka dividendes netiek apliktas ar nodokli.
CSOP turētāja tiesības
Ir daudz tiesību, ko CSOP īpašnieks iegūst, un daudzas tādas, kuras viņš nesaņem. Apskatīsim tos īsi.
1. Bez vāciņu tabulas
CSOP, kā jau tika apspriests, ir finanšu līgumi, kas ir ieņēmumu veidā. Tāpēc tie nav uz vāciņu galda.
2. Nav balsstiesību
Atšķirībā no parastajiem uzņēmuma investoriem, CSOP turētājiem nav balsstiesību uzņēmuma sanāksmēs. Viņi var piedalīties tikai tad, ja lieta ir saistīta ar viņu pašu ieguldījumiem.
3. Ar nodokli apliekamie ieguldījumi
Šīs CSOP investīcijas veido ieņēmumus no jaunizveidotiem uzņēmumiem, un tādējādi tās ir apliekamas ar nodokli uzņēmuma rokās. Uz to var attiecināt gan tiešos, gan netiešos nodokļus.
4. Obligātā izsoles iespēja
Ja uzņēmums ir sasniedzis iepriekšējo novērtējuma daudzkārtni (kā mēs runājām iepriekš minētajos piemēros), kurā CSOP turētāji ieguldīja, visiem CSOP turētājiem ir jāpiekrīt atkāpei.
5. Ieguldot tieši
Investīciju pārnešanā nav iesaistīts SPV (Special Purpose Vehicle). Tas nozīmē, ka persona var tieši investēt uzņēmumā, parakstot CSOP līgumu, ko parakstījis uzņēmuma dibinātājs un investors.
6. Ierobežota informācija
Uzņēmuma informācijas un finanšu datu koplietošanai ar CSOP investoriem ir noteikts ierobežojums. Investori ar uzņēmuma starpniecību saņem ļoti ierobežotu informāciju, kā tas jau ir pilnībā minēts līgumā.
CCD turētāja tiesības
CCD turētājs ir tiesīgs nopelnīt procentus, taču ir daudzas lietas, kuras viņam nav tiesību darīt, kamēr viņam ir obligāciju turētāja statuss. Apskatīsim šīs tiesības:
1. Nav balsstiesību
Parādzīmju turētājiem nav balsstiesību sabiedrības darbībā, jo viņi nav uzņēmuma akcionāri. Tas ir arī tāpēc, ka obligācijas ir hibrīda vērtspapīrs, nevis obligācijas vai akcijas.
2. Bez vāciņu tabulas
CCD netiek uzskatīti par uzņēmuma pamatkapitālu, kamēr tie nav pārvērsti pašu kapitālā. Tādējādi neviens dalībnieks ar CCD neatradīs vietu uz vāciņu galda.
3. Konvertēšana pašu kapitālā
Parādzīmju turētāja primārās tiesības ir tās obligāti konvertēt pamatkapitālā noteiktā datumā ar tūlītēju iedarbību.
4. Apliekams ar nodokli
Parādzīme tiek uzskatīta par ienākumu no kapitāla pieauguma, un tādējādi saskaņā ar likumu tā tiek aplikta ar nodokli. Investoram ir jānorāda savas parādzīmes savā ITR un jāmaksā obligātais ienākuma nodoklis.
CSOP turētāja priekšrocības
CSOP īpašniekiem ir vairākas priekšrocības. Apskatīsim tos:
1. Vienkārša piekļuve augošiem jaunizveidotiem uzņēmumiem
Šī iespēja ir īpaši izstrādāta kā finanšu līgums, ko izmanto augošie uzņēmumi, kas jau ir piesaistījuši līdzekļus no labākajiem riska kapitāla uzņēmumiem un iestādēm.
2. Zems risks
Iesaistītais risks ir salīdzinoši mazāks nekā uzņēmuma investoriem, jo CSOP turētājiem ir izstāšanās klauzula skaidras naudas izpirkšanas veidā. Tas ir paredzēts lietotājiem, kuri meklē ātru šķidruma atdevi.
3. Efektīva
CSOP ir īss un vienkāršs līgums, kas neietver daudz sarunu nosacījumu. Tas padara līgumu diezgan bezproblēmu un ātru.
CCD turētāja priekšrocības
Jaunuzņēmuma CCD turētājam ir daudz priekšrocību. Šeit ir daži no tiem:
1. Fiksētā atgriešana
Viena no galvenajām obligāciju turētāju priekšrocībām ir tā, ka viņi gūst fiksētu peļņu no ieguldījumiem procentu veidā. Šo likmi neietekmē uzņēmuma kāpumi un kritumi.
2. Nav bažas par vadību
Tā kā parādzīmes ir hibrīda nodrošinājums, nevis pamatkapitāls, tās neiejaucas uzņēmuma vadībā. Viņi ir tikai noraizējušies par savu atdevi.
3. Stabils ienākumu avots
Šis ir ieguldījums, kurā ik pa laikam gūstat stabilus ienākumus. Investīciju sektorā tas ir retums, taču tāds ir obligāciju raksturs. Viņiem tiek maksāta fiksēta procentu likme, kas noteikta līguma laikā.
4. Ekonomisks
Tas ir ļoti ekonomiski jaunizveidotiem uzņēmumiem, jo zemās procentu likmes dod viņiem priekšrocības, saglabājot savas finanses, nekavējoties neatdodot lielu daļu pašu kapitāla.
5. Drošs ieguldījums
Atšķirībā no tiešajiem ieguldījumiem CCD ir drošāka ieguldījumu iespēja. Ar fiksēto atdeves likmi un galveno maksājumu uzņēmuma likvidācijas gadījumā tie piedāvā ļoti zemu risku. Tādējādi cilvēki, kuriem nepatīk uzņemties lielu risku, var izvēlēties CCD.
Gan CSOP, gan CCD investīcijas ir ideāli piemērotas augošiem uzņēmumiem un jaunizveidotiem uzņēmumiem. Tyke piedāvā šos finanšu instrumentus, izmantojot savas platformas, visiem saviem lietotājiem. Tomēr jebkura no tām izvēle par galīgo uzvarētāju ir dažāda tēma, kas ir atkarīga no ieguldītāja izmantošanas un iespējām.
Varat doties uz CSOP, ja jums patīk lēciens ticībā un pilnībā uzticaties uzņēmumam. Tā kā, ja vēlaties pāriet uz drošāku pusi, varat izvēlēties CCD.
CSOP ir potenciāls sniegt milzīgu peļņu nākotnē, ja uzņēmums gūst panākumus, jo tas nodrošina tiešu uzņēmuma kapitālu ar novērtējuma maksimālo robežu. Runājot par CCD, jūs iegūstat stabilu ienākumu avotu procentu veidā, kas ir plus punkts cilvēkiem, kuri vēlas regulāri nopelnīt naudu.
Runājot par vadību, jums nav tiesību balsot uzņēmuma sanāksmēs vai darbībās gan CSOP, gan CCD investīcijās. Tomēr, tā kā jūsu CCD nākotnē tiks pārveidots par kapitāla daļām, jūs kļūstat par uzņēmuma akcionāru un jums ir tiesības balsot.
Kopumā abi šie instrumenti ir ļoti izdevīgi jaunizveidotiem uzņēmumiem, jo tie piesaista valsts privātos investorus tajos investēt, neieņemot nekādus lielus kapitāla līdzekļus uzņēmumā. Ar labu atdevi un vienmērīgu uzņēmuma darbību tā var būt abpusēji izdevīga situācija lietotājiem, kas iegulda, izmantojot CSOP vai CCD.
Ko jūs domājat par šīm divām ieguldījumu iespējām, ko ieviesa TykeInvest?
D o dariet man zināmas savas domas komentāru sadaļā zemāk.
Višals Z
Vai varat paskaidrot “4. Obligātās izsoles iespēja” sadaļā sīkāk, kur nefinansiāla fona persona to var viegli saprast (varbūt ar piemēru)?
Tas būs lielisks palīgs. Paldies.
Pawan
Protams, Višals. Ļaujiet man sniegt vienkāršu piemēru, lai to izjauktu.
Pieņemsim, ka investors pārdod pirkšanas opciju ar sākuma cenu 15 USD, kuras termiņš beidzas nākamnedēļ par dolāru, un uzņēmums pašlaik tirgojas par USD 13, opcija ir dolāra vērtībā. Šajā gadījumā autors saņem 100 USD prēmiju, jo akciju opcija ietver 100 iespējas vienā līgumā. Tas liecina, ka investors ir lācīgs attiecībā uz akcijām un uzskata, ka cena kritīsies. Investors sagaida, ka aicinājuma termiņš beigsies bezvērtīgs.
Tomēr pieņemsim, ka dienu pirms opcijas termiņa beigām uzņēmums paziņo, ka iegādājas citu uzņēmumu un akciju cena pieaug līdz 20 USD. Rezultātā daudzi pirkšanas iespēju turētāji īsteno savas pirkšanas iespējas. Tas norāda, ka pirkšanas iespēju pārdevējam ir jāpiegādā 100 uzņēmuma akcijas par USD 15 par akciju, kā rezultātā tiek nodrošināta "obligātā pirkuma opcija".
Akšejs Šahs
Vai CSOP ir atļauts Indijā?