Jūs esat redzējis, ka daudzi privāti jaunuzņēmumi tiek publiskoti, izmantojot IPO.
Tomēr uzņēmuma novērtējums, kad uzņēmums vēl nav publiskots, var būt sarežģīta situācija. Tā kā uzņēmums nav iekļauts biržas sarakstā, nevar iegūt priekšstatu par uzņēmuma vērtību, jo akciju cena kopā ar kopējo akciju daļu sabiedrībā bieži tiek izmantota kā instruments, lai novērtētu uzņēmuma faktisko vērtību.
Ir dažas kvantitatīvās metodes, kas palīdz investoriem labāk novērtēt uzņēmumu vērtību. Jo vairāk uzņēmuma darbības gadu, jo precīzāki būs kvantitatīvie rādītāji.
Svarīgi faktori ir inkubatoru redzējums, viņu izpratne par investoru bažām un spēja plānot uzņēmuma turpmāko virzību.
Pārāk dārgu akciju pirkšanas sekas
Biežāk nekā nē, uzņēmumi pārvērtē sevi, iznākot publiskajā tirgū vairāku iemeslu dēļ (kas tiks apspriesti šī raksta turpmākajā daļā).
Entuziastiskie investori tiek pievilināti pirkt pārāk dārgus IPO, un tādējādi viņi ir gatavi stāties pretī akciju tirgus un nākotnē ciest milzīgus finansiālus zaudējumus.
Tirgū ir savs veids, kā vilkt pārāk dārgus krājumus uz to, kādas varētu būt to faktiskās izmaksas (neitralizējot pūkainos krājumus un tādējādi nosakot akciju cenu par vērtību, kas ir vairāk saistīta ar uzņēmuma sākotnējo vērtību).
Kāpēc akciju cenas paaugstinās pārāk augstu?
Pieprasījuma kāpumi: Tirdzniecības apjoms, kas parāda, cik akcijas tika tirgotas noteiktā laika periodā, ir tirgus aktivitātes apjoms. Augsta pieprasījuma vide var izraisīt akciju pārvērtēšanu.
Uzņēmuma peļņas izmaiņas: Kad ekonomikā valda satricinājums, valsts izdevumi samazinās, kā rezultātā var samazināties uzņēmumu rentabilitāte. Ja tas notiek, bet uzņēmuma akciju cena nepielāgojas jaunajam peļņas līmenim, tā akcijas var tikt uzskatītas par pārcenotām.
Cikliskās svārstības: Akciju cenas var mainīties atkarībā no tā, vai nozaru akcijām dažos ceturkšņos klājas labāk nekā pārējos.
Astoņas metodes pārāk dārgu krājumu identificēšanai
Kā būtiskās izmeklēšanas sastāvdaļa ir astoņi koeficienti, ko regulāri izmanto tirgotāji un finanšu atbalstītāji:
→ Izmaksu un ienākumu attiecība (P/E)
→Izmaksu ienākumu attiecība pret attīstību (likme)
→Saistību vērtību attiecība (D/E)
→Vērtības atdeve (ROE)
→Ienākumu ienesīgums
→Strāvas koeficients
→ Izmaksu un rezervācijas attiecība (P/B)
→ Izmaksu un ienākumu attiecība (P/E)
Izmaksu un ienākumu attiecība (P/E)
Organizācijas izmaksu un ienākumu attiecība (P/E) ir metode, kā novērtēt tās krājumu vērtību. Būtībā ir jēga summai, kas jums būtu jāiztērē, lai Re1 gūtu labumu. Augsts P/E koeficients varētu nozīmēt, ka akcijas ir pārspīlētas.
Līdz ar to var būt noderīgi analizēt pretendentu organizāciju P/E rādītājus, lai noskaidrotu, vai akcijas, kuras jūs cerat apmainīt, ir pārspīlētas.
P/E koeficientu nosaka, atdalot tirgus novērtējumu par akciju ar ienākumu uz akciju (EPS). EPS nosaka, sadalot absolūto organizācijas ieguvumu ar tās sniegto piedāvājumu skaitu.
Vērtības ienākumu un attīstības attiecība (likme)
Likmes koeficients atšķiras no P/E attiecības pretstatā likmes attīstībai gada EPS. Gadījumā, ja organizācijai ir neoptimāla peļņa un augsta likmju attiecība, tas var nozīmēt, ka tās krājumi ir pārspīlēti.
Saistību vērtības attiecība (D/E)
D/E koeficients novērtē organizācijas saistības pret tās resursiem. Zemāka attiecība varētu nozīmēt, ka organizācija lielāko finansējuma daļu saņem no saviem investoriem, taču tas negarantē, ka tās krājumi ir pārspīlēti.
Lai to noteiktu, organizācijas D/E attiecība ir pastāvīgi jāvērtē salīdzinājumā ar tās konkurentu normālo vērtību. Tas ir tāpēc, ka attiecība “laimīgā vai neveiksmīgā” ir atkarīga no uzņēmuma. D/E koeficientu nosaka, atdalot saistības pēc ieguldītāja vērtības.
Kapitāla atdeve (ROE)
ROE novērtē organizācijas ieguvumu pret tās vērtību. To nosaka, atdalot kopējo ieguvumu pēc partnera vērtības. Zems ROE varētu būt potenciāls pārspīlēto akciju zīme.
Tas ir tāpēc, ka tas parādītu, ka organizācija nerada lielu atalgojumu, salīdzinot ar investoru spekulācijām.
Peļņas ienesīgums
Ienākumu ienesīgums būtībā ir kaut kas pretējs P/E koeficientam. To nosaka, atdalot EPS pēc ienākumiem, izmantojot izmaksas par akciju, nevis akciju izmaksas.
Daži brokeri uzskata, ka akcijas ir pārspīlētas, jo pastāv iespēja, ka parastās finansēšanas izmaksas, ko piešķir ASV valdība, saņemot skaidru naudu (pazīstamas kā depozitārija ienesīgums), ir lielākas par peļņas ienesīgumu.
Pašreizējā attiecība
Organizācijas pašreizējā attiecība aprēķina tās spēju rūpēties par saistībām. To nosaka, pamatā sadalot resursus pēc saistībām.
Pastāvīgā attiecība, kas ir lielāka par 1, parasti nozīmē, ka saistības var apmierinoši segt ar pieejamiem resursiem. Jo augstāka ir pašreizējā attiecība, jo lielāka ir iespējamība, ka akciju cena turpinās pieaugt.
Izmaksu uzskaites attiecība (P/B)
Akciju faktiskās vērtības pārbaude arī ir saistīta ar organizācijas P/B attiecību. Šo koeficientu izmanto, lai novērtētu pastāvīgās uzņēmējdarbības sektora izmaksas pret organizācijas grāmatvedības vērtību (absolūto resursu īsās saistības, kas atdalītas ar sniegtajiem piedāvājumiem).
Lai to noskaidrotu, sadaliet vienas akcijas tirgus izmaksas ar uzskaites vērtību par akciju. Akcijas var būt pārspīlētas, ja P/B attiecība ir lielāka par 1.
Šeit ir piemērs ar kontekstu, lai apkopotu
Kas ir nepareizi ar Mama Earth IPO:
Pēdējā laikā Mama Earth IPO ir sniedzis daudz jaunumu, un daudzi finanšu guru aicina investorus būt piesardzīgiem, jo akcijas ir pārāk dārgas. Tas ir tāpēc, ka viņu finanšu pārskati neattaisno novērtējumu, par kādu viņi ir noteikuši IPO cenu.
Pieprasītais novērtējums ir 17 reizes lielāks par 23. finanšu gada ieņēmumiem (1.–23. finansu ieņēmumi 722 kr. Rs.) un 26 reizes vairāk nekā 22. gadu ieņēmumi Rs vērtībā. 943 kr. Tā P/E attiecība ir 3400 x (pamatojoties uz FY22 PAT 14.44 kr un H1-FY23 PAT 3.67 kr 2 vērtībā) un 1700 x.
Mamaearth būtu jāpalielina sava peļņa vismaz 50 reizes ar šo P/E koeficientu, lai attaisnotu savu pašreizējo vērtējumu. Sakarā ar šo palielināto augsto ieņēmumu reizinājumu, burbulis plīsīs un investori cietīs ievērojamus zaudējumus.
Atstāj atbildi