കഴിഞ്ഞ ഏതാനും ആഴ്ചകളായി ക്രിപ്റ്റോ മാർക്കറ്റ് അരാജകത്വത്താൽ കുലുങ്ങി.
ഇല്ല, ബോർഡിലുടനീളമുള്ള വിലകളിലെ പൊതുവായ തകർച്ചയെക്കുറിച്ചല്ല ഞാൻ സംസാരിക്കുന്നത്. പകരം, ക്രിപ്റ്റോ സ്പെയ്സിന്റെ ഒരു സെഗ്മെന്റിൽ ഉയർന്നുവന്ന പ്രശ്നങ്ങളെയാണ് ഞാൻ പരാമർശിക്കുന്നത് - DeFi.
ഓരോന്നായി, പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ പരാജയപ്പെടുകയും താഴെ പോകുകയും ചെയ്യുന്നു. ചിലർ പണം പിൻവലിക്കൽ നിർത്തി. ചിലർ മാർജിൻ കോളുകൾ പാലിക്കുന്നതിൽ പരാജയപ്പെട്ടു. അതേസമയം, മറ്റുള്ളവർ അവരുടെ USP ആയിരുന്ന ഫീച്ചറുകൾ തന്നെ താൽക്കാലികമായി നിർത്തി.
ലിസ്റ്റ് ദൈർഘ്യമേറിയതാണ്, എന്നാൽ സെൽഷ്യസ്, 3എസി, സോലെൻഡ് എന്നിവയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ചില പ്രധാന സംഭവവികാസങ്ങളിൽ നമുക്ക് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കാം.
ഈ ലേഖനത്തിന്റെ അപകടസാധ്യതയും റിവാർഡ് ഘടനയും നന്നായി മനസ്സിലാക്കാൻ താൽപ്പര്യമുള്ള ആർക്കും വേണ്ടിയുള്ളതാണ് ക്രിപ്റ്റോ വിപണികൾ. കൂടാതെ, വ്യവസ്ഥാപിതമായ അപകടസാധ്യതയെക്കുറിച്ചും ക്രിപ്റ്റോ ഇപ്പോഴും ഞങ്ങളുടെ TradFi ലോകത്തിൽ നിന്ന് എങ്ങനെ വേർപെടുത്തിയിട്ടില്ലെന്നും ഇത് നിങ്ങൾക്ക് നന്നായി മനസ്സിലാക്കും.
1. സിസ്റ്റമാറ്റിക് റിസ്ക് നിർവചിക്കുക?
ചിട്ടയായ അപകടസാധ്യത എന്നത് ഒരു നല്ല വൈവിധ്യമാർന്ന പോർട്ട്ഫോളിയോ കൈവശം വച്ചുകൊണ്ട് ലഘൂകരിക്കാൻ കഴിയാത്ത അപകടസാധ്യതയാണ്. അതിന്റെ ഏറ്റവും ലളിതമായ അർത്ഥത്തിൽ, ഞങ്ങൾ പ്രവർത്തിക്കുന്ന സിസ്റ്റത്തിൽ നിന്ന് ഉണ്ടാകുന്ന അപകടസാധ്യതയാണിത്.
അതിനാൽ, അത് ആഗിരണം ചെയ്യാൻ മാത്രമേ കഴിയൂ.
പലിശ നിരക്കുകൾ, ധനക്കമ്മി, സാമ്പത്തിക വളർച്ചയുടെ എസ്റ്റിമേറ്റ് എന്നിവയെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കുക.
പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിക്കുകയും ധനനയം സങ്കോചിക്കുകയും സാമ്പത്തിക വളർച്ച മന്ദഗതിയിലാകുകയും ചെയ്താൽ ഒരു സ്ഥാപനമോ മേഖലയോ വിപണിയോ ഒഴിവാക്കാനാവില്ല. മൊത്തത്തിലുള്ള ബിസിനസ്സ് വികാരവും പ്രകടനവും ബാധിക്കും.
ഇത് വിപണിയിലെ വിലയിലും പ്രതിഫലിക്കും സ്റ്റോക്കുകൾ മറ്റ് ആസ്തികളും.
2. സിസ്റ്റമാറ്റിക് റിസ്ക് ക്രിപ്റ്റോയെ എങ്ങനെ ബാധിക്കുന്നു?
ബിറ്റ്കോയിൻ മാക്സിസ് മുന്നോട്ട് വയ്ക്കുന്ന ചിന്തോദ്ദീപകമായ വാദങ്ങൾ ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും, ഇന്ന് നിലനിൽക്കുന്ന കളിയുടെ അവസ്ഥ ക്രിപ്റ്റോ വിപണിയെ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ ആരോഗ്യത്തെ വളരെയധികം സ്വാധീനിക്കുന്നു എന്നതാണ്.
നാണയപ്പെരുപ്പം ആശങ്കയുണ്ടാക്കുന്നതിനാൽ, ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു, ബോണ്ട് വരുമാനം വർദ്ധിച്ചു, ഇത് പണപ്പെരുപ്പം ക്രമീകരിച്ച അടിസ്ഥാനത്തിൽ മൂലധനത്തിന് ആവശ്യമായ വരുമാനത്തിന്റെ വർദ്ധനവിനെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു.
പണമിടപാട് കർശനമാക്കുന്നതിനാൽ, ഈ വിപണികളിലെ വിലകുറഞ്ഞ പ്രവണത തുടരുമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
നിങ്ങൾ ക്രിപ്റ്റോയിൽ നോക്കുമ്പോൾ, അതേ സാഹചര്യം നിലനിൽക്കുന്നു. ഉയർന്ന പലിശനിരക്ക് കാരണം വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന മൂലധനച്ചെലവ്, വിപണികളെ പ്രതികൂലമായി ബാധിച്ചു.
നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഉത്തേജക പരിശോധനകളിൽ നിന്നുള്ള സൗജന്യ പണത്തിന്റെ നാളുകൾ കഴിഞ്ഞു Oge ഡോഗ് അല്ലെങ്കിൽ ഒരു CEX-ൽ നിങ്ങളുടെ കാർഡ് സ്വൈപ്പ് ചെയ്ത് കളിക്കുക $BTC ഫ്യൂച്ചറുകൾ.
ശരാശരി വ്യക്തി തൊഴിൽ സുരക്ഷിതത്വത്തെക്കുറിച്ച് ആശങ്കാകുലരാണ്, തൽഫലമായി, വിപണികളിൽ നിന്ന് വിട്ടുനിൽക്കുന്നു. തൽഫലമായി, ദ്രവ്യത വറ്റിവരളുന്നു.
3. ട്രിഗർ ഇവന്റ്
ഞങ്ങൾ ഇപ്പോഴും ഇവിടെ എത്തുമായിരുന്നോ അതോ ഈ മോശം അവസ്ഥയിലായിരുന്നോ എന്നത് ഒരു തുറന്ന ചോദ്യമാണ്, എന്നാൽ ക്രിപ്റ്റോ വിപണിയെ അവരുടെ തലയ്ക്ക് മുകളിൽ എത്തിച്ചത് എന്താണ്. യുഎസ്ടി ഡിപെഗ്.
ഇതാണ് പ്രവചനാതീതമായതും എളുപ്പത്തിൽ മാതൃകയാക്കാത്തതുമായ ഒരു സംഭവമായി വിശേഷിപ്പിക്കപ്പെടുന്നത്. $BTC വില $40-ൽ നിന്ന് $40,000-ന് താഴെയായി ഇടിഞ്ഞതിനാൽ UST / Luna പരീക്ഷണത്തിന്റെ ഫലമായി $30,000bn-ലധികം നഷ്ടമുണ്ടായി.
17,700 ഡോളറിൽ നിന്ന് ഇപ്പോൾ ഇത് നേരിയ തോതിൽ ഉയർന്നു. ഇത് വരുന്നത് ആരും കണ്ടില്ല, ഏറ്റവും മോശമായത് നമ്മുടെ പിന്നിലാണെന്ന് ആർക്കെങ്കിലും തോന്നിയാൽ, അവർ തെറ്റാണെന്ന് തെളിയിക്കാൻ DeFi സെക്ടറിൽ നിന്ന് വരുന്ന വാർത്തകൾ മതിയാകും.
4. കുഴപ്പങ്ങൾ പൊട്ടിപ്പുറപ്പെടുന്നു
4.1 സെൽഷ്യസ് പരാജയം
ഈ മാസം ആദ്യം, സെൽഷ്യസ് നെറ്റ്വർക്ക്, ക്രിപ്റ്റോകറൻസി വ്യാപാരം, കടം വാങ്ങൽ, വായ്പ നൽകൽ, ഓഹരി പങ്കാളിത്തം എന്നിവയ്ക്കുള്ള ഓൾ-ഇൻ-വൺ ആപ്പ്, പണലഭ്യത ഗണ്യമായി കുറഞ്ഞതിന്റെ വെളിച്ചത്തിൽ പിൻവലിക്കൽ താൽക്കാലികമായി നിർത്തുന്നതായി പ്രഖ്യാപിച്ചു.
ഇത് അവരുടെ നിക്ഷേപകരെ (3 ബില്യൺ യുഎസ് ഡോളർ വരെ) വഞ്ചിച്ചുവെന്ന ആരോപണങ്ങളുടെ കുത്തൊഴുക്കിലേക്ക് നയിച്ചു. ഇപ്പോൾ നമുക്കറിയാവുന്നത്, ആരോപണങ്ങൾക്കപ്പുറം, പരാജയത്തിന് രണ്ട് കാരണങ്ങളുണ്ട്:
ഓവർ ലിവറേജ്ഡ് സ്ഥാനങ്ങൾ
മറ്റ് ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് വായ്പയെടുക്കൽ ചെലവ് കുറയ്ക്കുന്നതിന് ഉപഭോക്തൃ ഫണ്ടുകൾ ഉപയോഗിച്ച് ലിക്വിഡിറ്റി പ്രോട്ടോക്കോളുകളിൽ നിന്ന് കടമെടുത്ത പ്രോട്ടോക്കോൾ. ഒരു സാധാരണ സ്വാപ്പ് $DAI-ന് $WBTC (Ethereum ബ്ലോക്ക്ചെയിനിലെ $BTC യുടെ പതിപ്പ്) ആയിരിക്കും.
പ്രോട്ടോക്കോൾ അസറ്റ്-ലയബിലിറ്റി മോഡലിംഗ് പിന്തുടരുകയോ അസ്ഥിരതയ്ക്ക് കാരണമാവുകയോ ചെയ്തിട്ടില്ലെന്നതൊഴിച്ചാൽ ഇതിൽ തെറ്റൊന്നുമില്ല. മൊത്തത്തിലുള്ള വിപണി ശക്തമായ തിരിച്ചുവരവിൽ, $DAI ലോൺ എടുക്കാൻ പ്രതിജ്ഞയെടുക്കുന്ന ഈടിന്റെ മൂല്യം കുറയുകയും നിർബന്ധിത മാർജിൻ കോളുകൾ നൽകുകയും ചെയ്തു.
വ്യവസ്ഥാപിതവും വിപണിയിലെ പ്രതികൂല സാഹചര്യങ്ങളും നൽകുന്ന പുതിയ പണമൊഴുക്കിന്റെ പ്രോട്ടോക്കോൾ, കടം വാങ്ങുന്നവർക്ക് (ഇതിനകം ലിക്വിഡേറ്റ് ചെയ്തിട്ടില്ലെങ്കിൽ വെള്ളത്തിന് മുകളിലുള്ളവർ) വായ്പയ്ക്ക് നല്ല രീതിയിൽ വിളിക്കാൻ കഴിയാത്തതിനാൽ, അവർക്ക് പിൻവലിക്കലുകൾ നിർത്തുകയല്ലാതെ മറ്റ് മാർഗമില്ലായിരുന്നു. പാപ്പരത്തം പര്യവേക്ഷണം ചെയ്യുക.
stETH-ലേക്കുള്ള എക്സ്പോഷർ
സ്റ്റെത്ത് ന്റെ ഒരു ഉൽപ്പന്നമാണ് LIDO സ്റ്റാക്കിംഗ് ആവശ്യമായ സ്റ്റേക്കിംഗ് ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ഇല്ലാതെ നിങ്ങളുടെ $ETH ഹോൾഡിംഗുകളിൽ സ്റ്റേക്കിംഗ് റിവാർഡുകൾ നേടാൻ ഇത് നിങ്ങളെ അനുവദിക്കുന്നു.
ഇത് പ്രാഥമികമായി ഒരു ഡെറിവേറ്റീവ് ഉൽപ്പന്നമാണ്, കൂടാതെ $ETH സ്റ്റാക്ക് ചെയ്യുന്നതിലൂടെ ഒരാൾക്ക് സാധാരണയായി ലഭിക്കുന്ന 8% സ്റ്റാക്കിംഗ് റിട്ടേണുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ഈ സ്റ്റാക്കിംഗ് പൂളിൽ 4.2% ആദായം നേടാൻ നിക്ഷേപകരെ അനുവദിക്കുന്നു.
ഇത് ലിഡോ ഉറപ്പാക്കുന്നു പ്രിയനെ OTC, DEX വിപണികളിലെ അധിക ലിക്വിഡിറ്റി പ്രൊവിഷൻ സേവനങ്ങളിൽ $ETH നിക്ഷേപങ്ങൾ (stETH ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നതിനെതിരെ) ഉപയോഗിക്കുന്നു.
Ethereum 1 സമാരംഭിക്കുമ്പോൾ ഓരോ stETH-ഉം 1:2.0 എന്ന അനുപാതത്തിൽ റിഡീം ചെയ്യപ്പെടുമെന്നതാണ് ആശ്വാസം (ഇടക്കാലത്തേക്ക് DEX വിപണികളിൽ stETH സ്വാപ്പ് ചെയ്യാം) അതിനാൽ സെൽഷ്യസ് ഇത് അതിന്റെ ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് വിപുലമായി വിപണനം ചെയ്തു.
എന്നിരുന്നാലും, വിപണിയിലെ പ്രതികൂല സാഹചര്യങ്ങളും സുരക്ഷിതത്വത്തിലേക്കുള്ള തിരക്കും കണക്കിലെടുത്ത്, മേൽ കുറ്റി DEX- കൾ ബ്രേക്ക് & ലിക്വിഡിറ്റി വറ്റി, സെൽഷ്യസിലേക്കും അതിന്റെ ഉപഭോക്താക്കളിലേക്കും, അതിന്റെ മൂല്യത്തേക്കാൾ കുറഞ്ഞതും വ്യാപാരം ചെയ്യാനാകാത്തതുമായ എന്തെങ്കിലും കൈവശം വയ്ക്കുന്നു - കുറഞ്ഞത് ഉടനടി.
4.2 3എസിയിൽ ചില ആശങ്കകൾ
3 എസിത്രീ ആരോസ് ക്യാപിറ്റൽ എന്നതിന്റെ ചുരുക്കം, സിംഗപ്പൂരിൽ നിന്നുള്ള ഒരു ക്രിപ്റ്റോ ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടാണ്. ഏതൊരു ഹെഡ്ജ് ഫണ്ട് ഘടനയും പോലെ, കമ്പനിക്ക് നിക്ഷേപകരുണ്ടായിരുന്നു കൂടാതെ ഗണ്യമായ വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന് വലിയ അളവിൽ ലിവറേജ് വിന്യസിച്ചു.
യുഎസ്ടി/ലൂണ തകരുന്നത് വരെ കാര്യങ്ങൾ ദുഷ്കരമായിരുന്നു.
നിങ്ങൾ ആരെയാണ് വായിക്കുന്നത് എന്നതിനെ ആശ്രയിച്ച്, ഈ ഒരു സ്ഥാനത്ത് നിന്ന് കമ്പനിക്ക് $200mn മുതൽ $450mn വരെ നഷ്ടമുണ്ടായി. മറുവശത്ത്, Messari.io ഇത് $560 മില്യൺ ആണെന്ന് കണക്കാക്കുന്നു (മറ്റ് 60 ആസ്തികളിലെ 27% ഡ്രോഡൗണിന്റെ മുകളിൽ).
ട്രിഗർ സംഭവത്തെ കമ്പനി അതിജീവിച്ചതായി തോന്നുന്നു, പക്ഷേ അവിശ്വസനീയമാംവിധം ദുർബലമായി.
മൊത്തത്തിലുള്ള വിപണിയുടെ താഴോട്ടുള്ള തിരിച്ചുവരവിന്റെ തുടർച്ച അതിന്റെ ലിവറേജ്ഡ് സ്ഥാനങ്ങൾ ലിക്വിഡേറ്റ് ചെയ്യപ്പെടുന്നതിന് കാരണമായി. ഇപ്പോൾ, അവർ തങ്ങളുടെ ലിവർഡ് പൊസിഷനുകൾ (അവരുടെ NFT ശേഖരം വിൽക്കുന്നതുൾപ്പെടെ) അടയ്ക്കുന്നതിന് എല്ലാം വിൽക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നു.
4.3 ദി സോലെൻഡ് ഉപെൻഡ്
സോളണ്ട് ക്രിപ്റ്റോകറൻസി നിക്ഷേപിക്കാനും വായ്പ നൽകാനും കടം വാങ്ങാനും ഉപയോക്താക്കളെ അനുവദിക്കുന്ന സോളാന ബ്ലോക്ക്ചെയിനിലെ വിളവ് കൃഷി പ്രോട്ടോക്കോൾ ആണ്. പ്രോട്ടോക്കോൾ ഉയർന്നുവന്നത് മുതൽ വാർത്തകളിൽ നിറഞ്ഞുനിൽക്കുന്നു a സോളാന ലിക്വിഡേഷൻ ഭീഷണിയിൽ തിമിംഗലത്തിന് $21mn SOL സ്ഥാനമുണ്ട്.
പ്രോട്ടോക്കോളിന്റെ $SOL കൈവശമുള്ള ഭൂരിഭാഗവും പറഞ്ഞ തിമിംഗലമാണെന്നായിരുന്നു അവരുടെ ആശങ്ക.
ഇത് പ്രാധാന്യമർഹിക്കുന്നതാണ്, കാരണം, വില കുറയുകയും ലിക്വിഡേഷൻ പോയിന്റ് സ്പർശിക്കുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ, കടം കൊടുക്കുന്നവർ $SOL പൊസിഷൻ ലിക്വിഡേറ്റ് ചെയ്യാൻ തിരക്കുകൂട്ടും, അതിന്റെ $SOL ഡെപ്പോസിറ്റിന്റെ 95% സോലെൻഡിനെ ഇല്ലാതാക്കുകയും സോളാന ബ്ലോക്ക്ചെയിനിന്റെ തകർച്ചയ്ക്ക് കാരണമാവുകയും ചെയ്യും എന്നതായിരുന്നു ആശങ്ക. .
അജ്ഞാത തിമിംഗലം ഒടുവിൽ പ്രോട്ടോക്കോൾ പ്രകാരം ട്വിറ്ററിൽ സഹായത്തിനായി പൊതുജനങ്ങളുടെ കോളുകളോട് പ്രതികരിച്ചതിനാൽ ദുരന്തം ഒഴിവായി. പിന്നീട് അദ്ദേഹം മറ്റ് പല വിപണികളിലും തന്റെ സ്ഥാനം ക്രമീകരിക്കാൻ തുടങ്ങി.
എന്നിരുന്നാലും, തിമിംഗലവുമായി സമ്പർക്കം സ്ഥാപിക്കുന്നതിന് മണിക്കൂറുകൾക്ക് മുമ്പ് സോലെൻഡിനെ കാണുന്നത് ഹാസ്യകരമായിരുന്നു, അക്കൗണ്ട് ഏറ്റെടുക്കാൻ നിർദ്ദേശിക്കാൻ നീങ്ങുന്നത് - DeFi-യുടെ ധാർമ്മികതയ്ക്ക് വിരുദ്ധമായ ഒന്ന്!
5. റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റിലെ പാഠങ്ങൾ
ക്രിപ്റ്റോ ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതയുള്ള വിപണിയാണ്, എന്നാൽ എല്ലാ വിപണികൾക്കും അവരുടേതായ അപകടസാധ്യതയും റിട്ടേൺ ട്രേഡ് ഓഫുകളും ഉണ്ട് എന്നതാണ് വസ്തുത.
Crypto & DeFi-യുടെ സവിശേഷമായ സവിശേഷത എന്തെന്നാൽ, അത് ഇപ്പോഴും പുരോഗതിയിലാണ്, യാതൊരു നിയന്ത്രണവുമില്ലാതെ, പുതുമയുള്ളവർ തങ്ങളുടെ ഉൽപ്പന്നം വിപണിയിൽ എത്തിക്കാനും വിലകൂടിയ തെറ്റുകൾ വരുത്താനും എല്ലാ അവസരവുമുണ്ട്.
ഇത് അവരെ ഉത്തരവാദിത്തത്തിൽ നിന്ന് ഒഴിവാക്കാനല്ല, മറിച്ച് നിങ്ങളെ ഉത്തരവാദിത്തമുള്ളവരാക്കാനാണ്. നിങ്ങളുടെ മൂലധനം സംരക്ഷിക്കുന്നത് പ്രാഥമികമായി നിങ്ങളുടെ ഉത്തരവാദിത്തമാണ്. ചില്ലറ നിക്ഷേപകർ എന്ന നിലയിൽ, ഈ സംഭവവികാസങ്ങളിൽ നിന്ന് നിങ്ങൾ പഠിക്കേണ്ട പാഠങ്ങൾ ഇവയാണ്:
- നിങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഗവേഷണം നടത്തുക
- ലിവറേജ് ഒഴിവാക്കുക
- എന്തെങ്കിലും ശരിയാകാൻ വളരെ നല്ലതാണെങ്കിൽ, അത് സാധാരണമാണ്
- വിളവ് കൃഷി ഇത് തന്ത്രപരമാണ്, അതിനാൽ നിങ്ങൾക്ക് വൈദഗ്ദ്ധ്യം ഇല്ലെങ്കിൽ അതിൽ തൂങ്ങിക്കിടക്കരുത്
- ലോക്ക്ഡ് സ്റ്റാക്കിംഗ് എന്നാൽ ലോക്ക്ഡ് സ്റ്റാക്കിംഗ് എന്നാണ് അർത്ഥമാക്കുന്നത് - നിങ്ങൾ അതിൽ നിന്ന് നേരത്തെ ഇറങ്ങാൻ ഒരു വഴിയുമില്ല
ഭാഗ്യം & സുരക്ഷിതമായിരിക്കുക!
നിങ്ങളുടെ അഭിപ്രായങ്ങൾ രേഖപ്പെടുത്തുക