യുഎസിനും ചൈനയ്ക്കും ശേഷം ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ മൂന്നാമത്തെ സ്റ്റാർട്ടപ്പ് ഇക്കോസിസ്റ്റമായി രാജ്യം മാറിയതിനാൽ ഇന്ത്യയിലെ സ്റ്റാർട്ടപ്പ് സംസ്കാരം അതിന്റെ വേഗത കൈവരിച്ചു. 44-ൽ ഏകദേശം 2021 കമ്പനികൾ ഒരു യൂണികോൺ ആയി മാറുമ്പോൾ, ഇന്ത്യയിൽ ഇപ്പോൾ ഈ പദവിയുള്ള 83 സ്റ്റാർട്ടപ്പുകൾ ഉണ്ട്.
എന്നിരുന്നാലും, ഈ സ്റ്റാർട്ടപ്പുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ ആളുകൾക്ക് ഇപ്പോഴും ആത്മവിശ്വാസമില്ല. ചില്ലറ നിക്ഷേപകർക്ക് ഈ കമ്പനികൾക്ക് ഫണ്ട് നൽകാനുള്ള ശേഷി ഇല്ല എന്നതാണ് ഒരു പ്രധാന കാരണം. എന്നാൽ, കാര്യങ്ങൾ ഇപ്പോൾ വഴിത്തിരിവിലാണ്.
റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകർക്കായി ടൈക്ക് ഇൻവെസ്റ്റ് വിവിധ നിക്ഷേപ ഉപകരണങ്ങൾ അവതരിപ്പിച്ചു, അതുവഴി അവർക്ക് ഉയർന്നുവരുന്ന സ്റ്റാർട്ട്-അപ്പ് സംസ്കാരത്തിന്റെ ഭാഗമാകാൻ കഴിയും. ഇവയിൽ രണ്ട് ഉപകരണങ്ങളാണ് CSOP (കമ്മ്യൂണിറ്റി സ്റ്റോക്ക് ഓപ്ഷൻ പൂൾ) ഒപ്പം CCD (നിർബന്ധിത മാറ്റാവുന്ന കടപ്പത്രങ്ങൾ).
ഈ രണ്ട് നിക്ഷേപ ഓപ്ഷനുകളും ഞാൻ പൂർണ്ണമായി തകർക്കും, അതുവഴി നിങ്ങൾക്ക് അവയുമായി അപരിചിതമായി തുടരരുത്. നിങ്ങൾക്ക് അനുയോജ്യമായ ചോയിസ് ഏതാണെന്ന് കാണാൻ ഈ രണ്ട് ഉപകരണങ്ങളും ഞങ്ങൾ താരതമ്യം ചെയ്യും.
എന്താണ് CSOP (കമ്മ്യൂണിറ്റി സ്റ്റോക്ക് ഓപ്ഷൻ പൂൾ)?
ഒരു കമ്മ്യൂണിറ്റി സ്റ്റോക്ക് ഓപ്ഷൻ പൂൾ എന്നത് കമ്പനിയുടെ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ വാങ്ങാൻ കഴിവുള്ള ഒരു ഓപ്ഷനാണ്. ഇതിൽ ഷെയർഹോൾഡറുടെ എല്ലാ സാമ്പത്തിക അവകാശങ്ങളും ഉൾപ്പെടുന്നു, എന്നാൽ വോട്ടിംഗ് അവകാശങ്ങളൊന്നും ഉൾപ്പെടുന്നില്ല കൂടാതെ ക്യാപ് ടേബിളിൽ ഇല്ല.
കമ്പനിയും നിക്ഷേപകനും തമ്മിലുള്ള ഒരു കരാർ ഉടമ്പടിയാണ് CSOP. കമ്പനി നിയമപ്രകാരം ഇത് ഒരു സെക്യൂരിറ്റിയായി കണക്കാക്കില്ല. ഇത് വരുമാന വിഭാഗത്തിന് കീഴിലാണ് വരുന്നത് കൂടാതെ പ്രത്യക്ഷവും പരോക്ഷവുമായ നികുതികളും ഉൾപ്പെടുന്നു.
ഒരു പോലെ ESOP (എംപ്ലോയി സ്റ്റോക്ക് ഓപ്ഷൻ പൂൾ), ഒരു കമ്പനി അതിന്റെ ജീവനക്കാർക്ക് ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നിടത്ത്, അവർക്ക് ഇക്വിറ്റി നൽകി കമ്പനിയുടെ കമ്മ്യൂണിറ്റിയെ നിലനിർത്താൻ CSOP ലക്ഷ്യമിടുന്നു.
രണ്ട് തരം CSOP ഉണ്ട്:
1. മൂല്യനിർണയ തൊപ്പി
ഒരു CSOP യുടെ മൂല്യനിർണ്ണയ പരിധി അർത്ഥമാക്കുന്നത് ഒരു നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്ന് ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളാക്കി മാറ്റാൻ കഴിയുന്ന പരമാവധി മൂല്യമാണ്.
ഉദാഹരണത്തിന്, നിങ്ങൾ രൂപ നിക്ഷേപിച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ. ഒരു സ്റ്റാർട്ടപ്പിൽ 2,00,000 [2 ലക്ഷം] രൂപ മൂല്യത്തിൽ. 2,00,00,000 [2 കോടി], അപ്പോൾ നിങ്ങൾ കമ്പനിയിലെ ഇക്വിറ്റിയുടെ 1% സ്വന്തമാക്കും.
ഇപ്പോൾ, കമ്പനി 4,00,00,000 [4 കോടി] മൂല്യമുള്ള ഫണ്ടിംഗിന്റെ അടുത്ത റൗണ്ടിലേക്ക് കടക്കുകയാണെങ്കിൽ, നിങ്ങൾ ഇപ്പോഴും ഇക്വിറ്റിയുടെ 1% കൈവശം വെക്കും.
എന്നിരുന്നാലും, അടുത്ത റൗണ്ടിൽ കമ്പനി അതിന്റെ മൂല്യനിർണ്ണയം കുറയ്ക്കുകയാണെങ്കിൽ, നമുക്ക് Rs. 1,00,00,000 [1 കോടി], നിങ്ങൾക്ക് ഇപ്പോൾ കമ്പനിയുടെ ഇക്വിറ്റിയുടെ 2% ഉണ്ടായിരിക്കും.
2. ഡിസ്കൗണ്ട് ക്യാപ്
കിഴിവ് പരിധിക്ക് കീഴിൽ, ഒരു നിക്ഷേപകൻ കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് കമ്പനിയുടെ ഇക്വിറ്റി സ്വന്തമാക്കുന്നു.
ഉദാഹരണത്തിന്, നിങ്ങൾ 2,00,000 രൂപ ഒരു സ്റ്റാർട്ടപ്പിൽ 30% കിഴിവ് പരിധിയിൽ നിക്ഷേപിച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ, സ്റ്റാർട്ട്-അപ്പ് അടുത്ത റൗണ്ട് ഫണ്ടിംഗിലേക്ക് പ്രവേശിക്കുമ്പോൾ നിങ്ങൾക്ക് കിഴിവുള്ള മൂല്യനിർണ്ണയം ലഭിക്കും.
ഫണ്ടിംഗ് റൗണ്ടിൽ കമ്പനിയുടെ മൂല്യം 2,00,00,000 [2 കോടി] ആണെങ്കിൽ, നിങ്ങൾക്ക് 30% കിഴിവ് ലഭിക്കും (0.70×2,00,00,000=1,40,00,000) .
ഒടുവിൽ, നിങ്ങൾ ഇപ്പോൾ കമ്പനിയുടെ 1.429% (2,00,00,000/1,40,00,000) എന്നതിന് പകരം 1% (2,00,00,000/2,00,00,000) സ്വന്തമാക്കും.
എന്താണ് CCD (നിർബന്ധിത കൺവേർട്ടബിൾ ഡിബഞ്ചറുകൾ)?
ഒരു നിശ്ചിത തീയതിയിൽ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളുടെ രൂപത്തിലേക്ക് പരിവർത്തനം ചെയ്യേണ്ട ഒരു ബോണ്ടാണ് നിർബന്ധിത കൺവെർട്ടബിൾ ഡിബഞ്ചർ. ഇത് ഒരു ഹൈബ്രിഡ് സെക്യൂരിറ്റിയാണ്, കാരണം ഇത് പൂർണ്ണമായും ഒരു സ്റ്റോക്ക് അല്ലെങ്കിൽ ഒരു ബോണ്ട് അല്ല.
ഒരു നിശ്ചിത പലിശ നിരക്കിൽ ഫണ്ട് വായ്പയെടുക്കാൻ ഒരു കമ്പനി വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന ഇടത്തരം അല്ലെങ്കിൽ ദീർഘകാല ഡെറ്റ് സെക്യൂരിറ്റിയാണ് ഡിബഞ്ചർ.
നിക്ഷേപ ഗ്രേഡിലുള്ള കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി ഇത് ഒരു കൊളാറ്ററലും കവർ ചെയ്യുന്നില്ല. ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്ന കമ്പനിയുടെ വിശ്വാസ്യതയിൽ മാത്രമാണ് അദ്ദേഹത്തിന്റെ സുരക്ഷ നൽകുന്നത്.
സാധാരണയായി, ടൈക്ക് CCD-കളുടെ നാല് വകഭേദങ്ങൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. അവ ഇപ്രകാരമാണ്:
1. നിശ്ചിത മൂല്യനിർണ്ണയത്തിൽ CCD-കൾ
ഇത്തരത്തിലുള്ള കരാറിന് കീഴിൽ, ഒരു നിശ്ചിത മൂല്യനിർണ്ണയത്തിൽ കരാർ കാലഹരണപ്പെടുമ്പോൾ കടപ്പത്രം പൂർണ്ണമായും ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യപ്പെടുന്നു.
ഇഷ്യു ചെയ്യുന്ന സമയത്ത്, കടപ്പത്രത്തിന്റെ പരിവർത്തന അനുപാതം തീരുമാനിക്കപ്പെടുന്നു. മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച തീയതിയിൽ ഈ കടപ്പത്രങ്ങൾ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളാക്കി മാറ്റുമ്പോൾ, ഈ കടപ്പത്ര ഉടമകൾ സ്വയം കമ്പനിയുടെ ഓഹരിയുടമകളാകും.
കടപ്പത്രങ്ങൾക്ക് നൽകുന്ന പലിശ നിരക്ക് അവ ഇക്വിറ്റിയിലേക്ക് മാറ്റുന്നത് വരെ മാത്രമേ നൽകൂ. പൂർണ്ണമായി മാറ്റാവുന്ന കടപ്പത്രങ്ങൾക്ക് നോൺ-കൺവേർട്ടിബിൾ ഡിബഞ്ചറുകളേക്കാൾ കുറഞ്ഞ പലിശ നിരക്ക് ഉണ്ട്.
കമ്പനികൾക്ക് മതിയായ ട്രാക്ക് റെക്കോർഡുകളോ ഡാറ്റയോ ഇല്ലെങ്കിൽ, അവർ ഒരു നിശ്ചിത മൂല്യനിർണ്ണയത്തിൽ CCD-കൾ തിരഞ്ഞെടുക്കാൻ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നു. ഈ പ്രക്രിയ കമ്പനിയുടെ ഇക്വിറ്റി മൂലധനം പോലും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. അതിനാൽ, ഇത്തരത്തിലുള്ള ഉപകരണങ്ങൾ നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ജനപ്രിയമാണ്.
2. ഡിസ്കൗണ്ട് ക്യാപ് ഉള്ള CCD-കൾ
ഒരു നിർബന്ധിത കൺവേർട്ടബിൾ ഡിബഞ്ചർ ഡിസ്കൗണ്ട് ക്യാപ്പിൽ ഒപ്പിടുമ്പോൾ, പരിവർത്തന സമയത്ത്, നിക്ഷേപകന് കമ്പനിയുടെ ഇക്വിറ്റി ഡിസ്കൗണ്ട് വിലയിൽ ലഭിക്കും എന്നാണ്.
ഒരു സ്റ്റാർട്ടപ്പിന് അതിന്റെ മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കാൻ കഴിയാതെ വരികയും അങ്ങനെ, നിക്ഷേപകന് ഒരു സിസിഡി വാഗ്ദാനം ചെയ്യുകയും ചെയ്യുമ്പോഴാണ് ഇത് കൂടുതലും സംഭവിക്കുന്നത്.
ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു നിക്ഷേപകൻ ഒരു കമ്പനിക്ക് 1,00,000 രൂപ 20% കിഴിവ് നിരക്കിൽ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നുവെങ്കിൽ, അടുത്ത റൗണ്ടിൽ, 1,00,00,000 രൂപ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിൽ കമ്പനി ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കുകയാണെങ്കിൽ, കടപ്പത്ര ഉടമ അവന്റെ ഓഹരികൾ [1,00,00,000-20%] രൂപ നിരക്കിൽ സ്വീകരിക്കുക. 80,00,000.
ഇതിനർത്ഥം ഇക്വിറ്റിയുടെ 1% ലഭിക്കുന്നതിന് പകരം, നിക്ഷേപകന് പരിവർത്തന തീയതിയിൽ ഇക്വിറ്റിയുടെ 1.25% ഉണ്ടായിരിക്കും.
3. മൂല്യനിർണ്ണയ നില/തൊപ്പി ഉള്ള CCD-കൾ
മൂല്യനിർണയ പരിധിക്ക് കീഴിൽ കമ്പനിയുടെ പരമാവധി മൂല്യനിർണ്ണയത്തിൽ ഇക്വിറ്റി സ്വീകരിക്കാൻ ഒരു നിക്ഷേപകന് ബാധ്യസ്ഥനാണ്. ഇതിലൂടെ, ഭാവിയിൽ കമ്പനിയുടെ മൂല്യനിർണ്ണയം കുറഞ്ഞാലും, പരമാവധി മൂല്യനിർണ്ണയത്തിൽ നിക്ഷേപകന് ഇക്വിറ്റിയുടെ ഓഹരി ലഭിക്കും.
ഒരു മൂല്യനിർണ്ണയ നിലയുള്ള സിസിഡികൾ പോലും നിങ്ങൾക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കാം. ഇതിന് കീഴിൽ, സ്റ്റാർട്ടപ്പിന്റെ മൂല്യനിർണ്ണയം എത്രമാത്രം കുറഞ്ഞാലും മുൻകൂർ നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ള മൂല്യനിർണ്ണയ ഫ്ലോറിൽ ഇക്വിറ്റി ലഭിക്കാൻ കടപ്പത്ര ഉടമയ്ക്ക് അർഹതയുണ്ട്.
നിക്ഷേപകരെ അങ്ങേയറ്റം നഷ്ടത്തിൽ നിന്ന് സംരക്ഷിക്കുന്നതിനാണ് മൂല്യനിർണ്ണയ നില. ഇത് അവരുടെ നിക്ഷേപങ്ങളിൽ സുരക്ഷിതവും വിശ്വസനീയവുമായ എക്സിറ്റ് നൽകുന്നു. അടുത്ത ഫിനാൻസിംഗ് റൗണ്ടിന്റെ ഓഹരി വില നിലവിലെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ മൂല്യത്തിൽ സജ്ജീകരിച്ചിട്ടുണ്ടെന്ന് ഈ ഓപ്ഷൻ ഉറപ്പാക്കുന്നു.
4. ഡിസ്കൗണ്ട് ക്യാപ്പും മൂല്യനിർണ്ണയ തൊപ്പിയും ഉള്ള CCD-കൾ
നിക്ഷേപകർക്ക് മൂല്യനിർണ്ണയ പരിധിയും ഡിസ്കൗണ്ട് ക്യാപ്പും ഉപയോഗിച്ച് നിർബന്ധിത കൺവേർട്ടബിൾ ഡിബഞ്ചർ തിരഞ്ഞെടുക്കാനുള്ള ഓപ്ഷൻ പോലും ഉണ്ട്. ഈ രണ്ട് തൊപ്പികളുടെയും സവിശേഷതകൾ മേശപ്പുറത്ത് ഒരുമിച്ച് വരുന്നു.
കമ്പനിയുടെ പരമാവധി മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലും കുറഞ്ഞ വിലയിലും നിക്ഷേപകന് തന്റെ ഇക്വിറ്റി ഓഹരികൾ ലഭിക്കുന്നു എന്നാണ് ഇതിനർത്ഥം.
നിക്ഷേപകർക്ക് അവരുടെ നിക്ഷേപത്തിൽ രണ്ട് നേട്ടങ്ങളും ലഭിക്കുന്നതിനാൽ ഇത്തരത്തിലുള്ള നിക്ഷേപം ലാഭകരവും അപകടസാധ്യത കുറവുമാണ്.
എന്തുകൊണ്ട് CSOP?
ഒരു സ്റ്റാർട്ട് അപ്പ് വിജയിക്കുമ്പോൾ, ലാഭം സ്ഥാപകരും നിക്ഷേപകരും ജീവനക്കാരും വൻതോതിൽ നേടിയെടുക്കുന്നു. യാത്രയിലുടനീളം അവർക്കൊപ്പം നിന്ന കമ്പനിയുടെ സമൂഹത്തിന് പ്രതിഫലമായി ഒന്നും ലഭിക്കുന്നില്ല.
ഏതൊരു കമ്പനിയുടെയും ഏറ്റവും അവിഭാജ്യ ഘടകമാണ് ഒരു കമ്മ്യൂണിറ്റി. രാജ്യത്തിന്റെ 60% യൂണികോണുകളിലെ ഏക പൊതു ഘടകം, അവരുടെ ഡൊമെയ്നുകൾ പരിഗണിക്കാതെ, അതിന്റെ സമൂഹമാണ്. ഒരു കമ്പനിയുടെ പ്രധാന ഉപയോക്താക്കളെ നിലനിർത്തുന്നത് ഒരു വെല്ലുവിളിയാണ്, CSOP ഈ പ്രശ്നം വളരെ ഭംഗിയായി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു.
നിക്ഷേപകരെപ്പോലെ കമ്പനിയുടെ സമൂഹത്തിനും ലാഭത്തിന്റെ ന്യായമായ വിഹിതം നൽകിക്കൊണ്ട് സ്റ്റാർട്ട്-അപ്പ് വ്യവസായത്തിൽ ചലനാത്മകമായ മാറ്റം കൊണ്ടുവരാൻ CSOP ലക്ഷ്യമിടുന്നു. ഉപയോക്താക്കൾക്ക് കമ്പനിയുടെ ഇക്വിറ്റി വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നത് അവരുടെ മനോവീര്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുക മാത്രമല്ല, കമ്പനിയെ കൂടുതൽ വളരാൻ സഹായിക്കുന്നതിന് അവരെ അഭിവൃദ്ധിപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു.
ഇക്വിറ്റി ലഭിക്കുന്ന ഉപയോക്താക്കൾ സ്വയം പ്രചോദിതരായി കമ്പനിയെ വളർത്തിയെടുത്ത് ഒടുവിൽ നല്ല വരുമാനം നേടുന്നതിനാൽ, സ്റ്റാർട്ടപ്പുകൾക്ക് മാർക്കറ്റിംഗിൽ ധാരാളം ചിലവ് കുറയ്ക്കാൻ പോലും CSOP സഹായിക്കുന്നു.
എന്തുകൊണ്ട് സിസിഡി?
ഒരു നിശ്ചിത തീയതിയിലോ ആവശ്യമുള്ളപ്പോഴോ ഇക്വിറ്റിയായി പരിവർത്തനം ചെയ്യേണ്ട ഒരു തരം കടമാണ് CCD. അതിനാൽ, ഞങ്ങൾക്ക് ഇത് കൃത്യമായി കടമായി കണക്കാക്കാനാവില്ല. CCD പരിവർത്തനം ചെയ്യേണ്ടത് നിർബന്ധമായതിനാൽ, അതിനെ മാറ്റിവെച്ച ഇക്വിറ്റി ഉപകരണം എന്ന് വിളിക്കാം.
ഇക്വിറ്റിയിൽ വിവിധ നേട്ടങ്ങളുള്ളതിനാലും ഇഷ്യു നൽകുന്നത് മാറ്റിവെക്കുന്നതിനാലും സ്റ്റാർട്ടപ്പുകൾ സിസിഡിയെയാണ് ഇഷ്ടപ്പെടുന്നത്. ഒരു ഇഷ്യൂവറുടെ കാഴ്ചപ്പാടിൽ, ഇതിന് നിരവധി നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങളുണ്ട്. ഇക്വിറ്റിയിൽ മികച്ച വിലനിർണ്ണയവും ഇതിന് ഉണ്ട്, ഭാവിയിൽ കമ്പനിയുടെ മൂല്യത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്.
ഒരു PE നിക്ഷേപകന് പരിവർത്തന സമയത്ത് വർദ്ധിച്ച മൂല്യത്തിന്റെ സാധ്യതയുള്ള ഒരു ഗ്യാരണ്ടീഡ് പലിശ നിരക്ക് ലഭിക്കുന്നു, അതേസമയം നേരിട്ടുള്ള ഇക്വിറ്റി സ്ഥിരമായ വരുമാനം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നില്ല. ഇപ്പോൾ, സ്ഥിരമായ റിട്ടേണുകളും ഉയർച്ചയുടെ സാധ്യതയും ഉള്ളതിനാൽ, ചെലവേറിയ സേവനച്ചെലവുള്ള ഒരു മുൻഗണനാ ഓഹരിയേക്കാൾ ഒരു CCD വളരെ അഭികാമ്യമാണ്. ലാഭവിഹിതം നികുതി നൽകാത്തതാണ് ഇതിന് കാരണം.
ഒരു CSOP ഉടമയുടെ അവകാശങ്ങൾ
ഒരു CSOP ഉടമയ്ക്ക് ലഭിക്കുന്ന നിരവധി അവകാശങ്ങളുണ്ട്, അയാൾക്ക് ലഭിക്കാത്ത പലതും ഉണ്ട്. നമുക്ക് അവയെ ചുരുക്കമായി നോക്കാം.
1. ക്യാപ് ടേബിൾ ഇല്ല
CSOP-കൾ, ഇതിനകം ചർച്ച ചെയ്തതുപോലെ, വരുമാനത്തിന്റെ രൂപത്തിലുള്ള സാമ്പത്തിക കരാറുകളാണ്. അതുകൊണ്ടാണ് ക്യാപ് ടേബിളിൽ അവ കാണാത്തത്.
2. വോട്ടിംഗ് അവകാശങ്ങൾ ഇല്ല
കമ്പനിയുടെ സാധാരണ നിക്ഷേപകരിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, CSOP ഉടമകൾക്ക് കമ്പനിയുടെ മീറ്റിംഗുകളിൽ വോട്ടിംഗ് അവകാശങ്ങളൊന്നും ലഭിക്കുന്നില്ല. അവരുടെ സ്വന്തം നിക്ഷേപങ്ങൾ ഉൾപ്പെട്ടാൽ മാത്രമേ അവർക്ക് പങ്കെടുക്കാൻ കഴിയൂ.
3. നികുതി ചുമത്താവുന്ന നിക്ഷേപങ്ങൾ
ഈ CSOP നിക്ഷേപങ്ങൾ സ്റ്റാർട്ടപ്പുകൾക്കുള്ള വരുമാനത്തിന് കീഴിലാണ് വരുന്നത്, അതിനാൽ അവ കമ്പനിയുടെ കൈകളിൽ നികുതി ചുമത്തപ്പെടും. ഇത് പ്രത്യക്ഷ നികുതിയുടെയോ പരോക്ഷ നികുതിയുടെയോ പരിധിയിൽ വരാം.
4. നിർബന്ധിത കോൾ ഓപ്ഷൻ
CSOP ഹോൾഡർമാർ നിക്ഷേപിച്ച മുൻ മൂല്യനിർണ്ണയ മൾട്ടിപ്പിൾ (മുകളിൽ പറഞ്ഞിരിക്കുന്ന ഉദാഹരണങ്ങളിൽ ഞങ്ങൾ ചർച്ച ചെയ്തതുപോലെ) എത്തിയിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ, എല്ലാ CSOP ഉടമകളും പുറപ്പെടൽ അംഗീകരിക്കേണ്ടതുണ്ട്.
5. നേരിട്ട് നിക്ഷേപം
നിക്ഷേപം മുന്നോട്ട് കൊണ്ടുപോകുന്നതിൽ SPV (സ്പെഷ്യൽ പർപ്പസ് വെഹിക്കിൾ) ഉൾപ്പെട്ടിട്ടില്ല. അതായത് കമ്പനിയുടെ സ്ഥാപകനും നിക്ഷേപകനും ഒപ്പിട്ട CSOP കരാറിൽ ഒപ്പുവെച്ച് വ്യക്തിക്ക് നേരിട്ട് കമ്പനിയിൽ നിക്ഷേപിക്കാം.
6. പരിമിതമായ വിവരങ്ങൾ
കമ്പനിയുടെ വിവരങ്ങളും സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളും CSOP നിക്ഷേപകരുമായി പങ്കിടുന്നതിന് നിയന്ത്രണമുണ്ട്. കമ്പനി വഴി നിക്ഷേപകർക്ക് വളരെ പരിമിതമായ വിവരങ്ങളാണ് ലഭിക്കുന്നത്, കാരണം ഇത് ഇതിനകം കരാറിൽ പൂർണ്ണമായും സൂചിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു.
ഒരു CCD ഉടമയുടെ അവകാശങ്ങൾ
ഒരു CCD ഹോൾഡർ പലിശ നേടുന്നതിന് യോഗ്യനാണ്, എന്നാൽ കടപ്പത്ര ഉടമയുടെ സ്റ്റാറ്റസ് കൈവശം വെച്ചുകൊണ്ട് അയാൾക്ക് ചെയ്യാൻ യോഗ്യമല്ലാത്ത നിരവധി കാര്യങ്ങളുണ്ട്. നമുക്ക് ആ അവകാശങ്ങൾ നോക്കാം:
1. വോട്ടിംഗ് അവകാശങ്ങൾ ഇല്ല
കടപ്പത്ര ഉടമകൾക്ക് കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ വോട്ടവകാശമില്ല, കാരണം അവർ കമ്പനിയുടെ ഓഹരിയുടമകളല്ല. കടപ്പത്രം ഒരു ഹൈബ്രിഡ് സെക്യൂരിറ്റിയാണ് അല്ലാതെ ബോണ്ടോ സ്റ്റോക്കോ അല്ല എന്നതിനാലാണിത്.
2. ക്യാപ് ടേബിൾ ഇല്ല
സിസിഡികൾ ഇക്വിറ്റിയായി മാറുന്നത് വരെ കമ്പനിയുടെ ഓഹരി മൂലധനമായി കണക്കാക്കില്ല. അതിനാൽ, CCD ഉള്ള ഏതൊരു പങ്കാളിക്കും ക്യാപ് ടേബിളിൽ ഒരു സ്ഥാനം കണ്ടെത്താനാവില്ല.
3. ഇക്വിറ്റിയിലേക്കുള്ള പരിവർത്തനം
കടപ്പത്ര ഉടമയുടെ പ്രാഥമിക അവകാശം അവർ നിർബന്ധമായും ഇക്വിറ്റി മൂലധനമായി ഒരു നിശ്ചിത തീയതിയിൽ ഉടനടി ഫലങ്ങളോടെ പരിവർത്തനം ചെയ്യുക എന്നതാണ്.
4. നികുതി വിധേയം
ഒരു കടപ്പത്രം മൂലധന നേട്ട വരുമാനമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു, അതിനാൽ നിയമപ്രകാരം നികുതി ചുമത്തപ്പെടും. ഒരു നിക്ഷേപകൻ അവരുടെ ഐടിആറിൽ അവരുടെ കടപ്പത്രങ്ങൾ രേഖപ്പെടുത്തുകയും നിർബന്ധമായും അടക്കുകയും വേണം ആദായ നികുതി.
ഒരു CSOP ഹോൾഡറിന്റെ പ്രയോജനങ്ങൾ
CSOP ഉടമകൾക്ക് ഒന്നിലധികം ആനുകൂല്യങ്ങൾ ഉൾപ്പെടുന്നു. നമുക്ക് അവ നോക്കാം:
1. വളരുന്ന സ്റ്റാർട്ടപ്പുകളിലേക്കുള്ള എളുപ്പത്തിലുള്ള ആക്സസ്
മുൻനിര വിസികളിൽ നിന്നും സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നും ഇതിനകം ഫണ്ട് സ്വരൂപിച്ച വളർന്നുവരുന്ന കമ്പനികൾ ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു സാമ്പത്തിക കരാറായി ഈ ഓപ്ഷൻ പ്രത്യേകം ക്യൂറേറ്റ് ചെയ്തിരിക്കുന്നു.
2. കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യത
CSOP ഉടമകൾക്ക് പണം വാങ്ങുന്ന രൂപത്തിൽ ഒരു എക്സിറ്റ് ക്ലോസ് ഉള്ളതിനാൽ, ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന റിസ്ക് കമ്പനിയുടെ നിക്ഷേപകരേക്കാൾ താരതമ്യേന കുറവാണ്. ദ്രുത ലിക്വിഡ് റിട്ടേണുകൾക്കായി തിരയുന്ന ഉപയോക്താക്കൾക്കായി ഇത് നിർമ്മിച്ചതാണ്.
3. കാര്യക്ഷമമായ
CSOP എന്നത് ഹ്രസ്വവും എളുപ്പവുമായ ഒരു കരാറാണ്, അത് ചർച്ചകൾക്കായി കൂടുതൽ നിബന്ധനകൾ ഉൾപ്പെടുന്നില്ല. ഇത് കരാറിനെ തികച്ചും തടസ്സരഹിതവും വേഗത്തിലുള്ളതുമാക്കുന്നു.
ഒരു CCD ഹോൾഡറിന്റെ പ്രയോജനങ്ങൾ
ഒരു സ്റ്റാർട്ടപ്പിന്റെ സിസിഡി ഉടമയ്ക്ക് നിരവധി നേട്ടങ്ങളുണ്ട്. അവയിൽ ചിലത് ഇതാ:
1. ഫിക്സഡ് റിട്ടേണുകൾ
ഡിബഞ്ചർ ഉടമകളുടെ പ്രാഥമിക നേട്ടങ്ങളിലൊന്ന്, അവർക്ക് അവരുടെ നിക്ഷേപങ്ങളിൽ നിന്ന് പലിശയുടെ രൂപത്തിൽ സ്ഥിരമായ വരുമാനം ലഭിക്കുന്നു എന്നതാണ്. കമ്പനിയുടെ ഉയർച്ച താഴ്ചകൾ ഈ നിരക്കിനെ ബാധിക്കില്ല.
2. മാനേജ്മെന്റിനെ സംബന്ധിച്ച് ആശങ്കകളൊന്നുമില്ല
കടപ്പത്രങ്ങൾ ഹൈബ്രിഡ് സെക്യൂരിറ്റി ആയതിനാൽ ഓഹരി മൂലധനമല്ല, കമ്പനിയുടെ മാനേജ്മെന്റിൽ അവ ഇടപെടുന്നില്ല. അവരുടെ തിരിച്ചുവരവിനെക്കുറിച്ച് മാത്രമാണ് അവർ ആശങ്കപ്പെടുന്നത്.
3. സ്ഥിരമായ വരുമാന സ്രോതസ്സ്
കാലാകാലങ്ങളിൽ സ്ഥിരവരുമാനം ലഭിക്കുന്ന നിക്ഷേപമാണിത്. നിക്ഷേപ മേഖലയിൽ ഇത് അപൂർവമായ കാര്യമാണ്, എന്നാൽ കടപ്പത്രങ്ങളുടെ സ്വഭാവം ഇതാണ്. കരാർ സമയത്ത് വ്യക്തമാക്കിയിട്ടുള്ള ഒരു നിശ്ചിത പലിശ നിരക്ക് അവർക്ക് ലഭിക്കും.
4. സാമ്പത്തിക
തുടക്കക്കാർക്ക് ഇത് വളരെ ലാഭകരമാണ്.
5. സുരക്ഷിത നിക്ഷേപം
നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, സിസിഡികൾ സുരക്ഷിതമായ നിക്ഷേപ ഓപ്ഷനാണ്. നിശ്ചിത റിട്ടേൺ നിരക്കും കമ്പനി അവസാനിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട പേയ്മെന്റും ഉള്ളതിനാൽ, അവർ വളരെ കുറഞ്ഞ റിസ്ക് വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. അതിനാൽ, വലിയ റിസ്ക് എടുക്കാൻ ഇഷ്ടപ്പെടാത്ത ആളുകൾക്ക് ഒരു CCD തിരഞ്ഞെടുക്കാം.
CSOP, CCD നിക്ഷേപങ്ങൾ വളരുന്ന കമ്പനികൾക്കും സ്റ്റാർട്ടപ്പുകൾക്കും അനുയോജ്യമാണ്. Tyke ഈ സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങൾ അതിന്റെ പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലൂടെ അതിന്റെ എല്ലാ ഉപയോക്താക്കൾക്കും വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, അവയിലേതെങ്കിലും ആത്യന്തിക വിജയിയായി തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത് നിക്ഷേപകന്റെ ഉപയോഗത്തെയും ശേഷിയെയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്ന വ്യത്യസ്തമായ വിഷയമാണ്.
നിങ്ങൾക്ക് വിശ്വാസത്തിന്റെ കുതിച്ചുചാട്ടവും കമ്പനിയിൽ പൂർണ്ണ വിശ്വാസവുമുണ്ടെങ്കിൽ നിങ്ങൾക്ക് CSOP-യിലേക്ക് പോകാം. അതേസമയം, നിങ്ങൾക്ക് സുരക്ഷിതമായ ഒരു ഭാഗത്തേക്ക് പോകണമെങ്കിൽ, നിങ്ങൾക്ക് CCD തിരഞ്ഞെടുക്കാം.
കമ്പനി വിജയിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ഒരു മൂല്യനിർണ്ണയ പരിധിയിൽ കമ്പനിയിൽ നേരിട്ടുള്ള ഇക്വിറ്റി പ്രദാനം ചെയ്യുന്നതിനാൽ, ഭാവിയിലേക്ക് വലിയ വരുമാനം നൽകാൻ ഒരു CSOP-ക്ക് കഴിവുണ്ട്. CCD-യെ കുറിച്ച് പറയുമ്പോൾ, സ്ഥിരമായ വരുമാന സ്രോതസ്സ് നിങ്ങൾക്ക് താൽപ്പര്യങ്ങളുടെ രൂപത്തിൽ ലഭിക്കും, ഇത് പതിവായി കുറച്ച് പണം സമ്പാദിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ആളുകൾക്ക് ഒരു പ്ലസ് പോയിന്റാണ്.
മാനേജ്മെന്റിനെ കുറിച്ച് പറയുകയാണെങ്കിൽ, CSOP, CCD നിക്ഷേപങ്ങളിൽ കമ്പനിയുടെ മീറ്റിംഗുകളിലോ പ്രവർത്തനങ്ങളിലോ വോട്ട് ചെയ്യാൻ നിങ്ങൾക്ക് യോഗ്യതയില്ല. എന്നിരുന്നാലും, നിങ്ങളുടെ CCD ഭാവിയിൽ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യപ്പെടുന്നതിനാൽ, നിങ്ങൾ കമ്പനിയുടെ ഒരു ഷെയർഹോൾഡർ ആകുകയും വോട്ടവകാശം ഉണ്ടായിരിക്കുകയും ചെയ്യും.
മൊത്തത്തിൽ, ഈ രണ്ട് ഉപകരണങ്ങളും സ്റ്റാർട്ടപ്പുകൾക്ക് വളരെ പ്രയോജനകരമാണ്, കാരണം ഇത് കമ്പനിയിൽ വലിയ ഇക്വിറ്റിയൊന്നും എടുക്കാതെ തന്നെ നിക്ഷേപിക്കാൻ രാജ്യത്തെ റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകരെ ആകർഷിക്കുന്നു. നല്ല വരുമാനവും കമ്പനിയുടെ സുഗമമായ പ്രവർത്തനവും ഉപയോഗിച്ച്, ഒരു CSOP അല്ലെങ്കിൽ CCD വഴി നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഉപയോക്താക്കൾക്ക് ഇത് ഒരു വിജയ-വിജയ സാഹചര്യമായിരിക്കും.
TykeInvest അവതരിപ്പിച്ച ഈ രണ്ട് നിക്ഷേപ ഓപ്ഷനുകളെക്കുറിച്ച് നിങ്ങൾ എന്താണ് ചിന്തിക്കുന്നത്?
താഴെയുള്ള അഭിപ്രായ വിഭാഗത്തിൽ നിങ്ങളുടെ ചിന്തകൾ എന്നെ അറിയിക്കുക.
വിശാൽ ഇസഡ്
വിശദീകരിക്കാമോ "4. നിർബന്ധിത കോൾ ഓപ്ഷൻ" എന്ന വിഭാഗം കുറച്ചുകൂടി വിശദമായി പറഞ്ഞാൽ, ഒരു നോൺഫിനാൻഷ്യൽ പശ്ചാത്തലമുള്ള വ്യക്തിക്ക് അത് എളുപ്പത്തിൽ മനസ്സിലാക്കാൻ കഴിയുന്നുണ്ടോ (ഒരുപക്ഷേ ഒരു ഉദാഹരണം)?
അത് വലിയ സഹായമായിരിക്കും. നന്ദി.
പവൻ
തീർച്ചയായും വിശാൽ. നിങ്ങൾക്കായി ഇത് തകർക്കാൻ ഞാൻ ഒരു ലളിതമായ ഉദാഹരണം പറയാം.
ഒരു നിക്ഷേപകൻ $15 സ്ട്രൈക്ക് വിലയുള്ള ഒരു കോൾ ഓപ്ഷൻ വിൽക്കുന്നു, ഒരു ഡോളറിന് അടുത്തയാഴ്ച കാലഹരണപ്പെടും, കൂടാതെ കമ്പനി ഇപ്പോൾ $13 എന്ന നിരക്കിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്, ഓപ്ഷന് ഒരു ഡോളറിന്റെ വിലയാണ്. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, ഒരു ഇക്വിറ്റി ഓപ്ഷനിൽ ഒരു കരാറിന് 100 ഓപ്ഷനുകൾ ഉൾപ്പെടുന്നതിനാൽ എഴുത്തുകാരന് $100 പ്രീമിയം ലഭിക്കും. ഇത് കാണിക്കുന്നത് നിക്ഷേപകൻ സ്റ്റോക്കിൽ താങ്ങാനാവുകയും വില കുറയുമെന്ന് വിശ്വസിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. കോളിന്റെ കാലാവധി തീരുമെന്ന് നിക്ഷേപകൻ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
എന്നിരുന്നാലും, ഓപ്ഷൻ കാലഹരണപ്പെടുന്നതിന്റെ തലേദിവസം, മറ്റൊരു കമ്പനിയെ ഏറ്റെടുക്കുന്നതായി സ്ഥാപനം പ്രഖ്യാപിക്കുകയും ഓഹരി വില $20 ആയി ഉയരുകയും ചെയ്യുന്നു. തൽഫലമായി, പല കോൾ ഓപ്ഷൻ ഹോൾഡർമാരും അവരുടെ വാങ്ങൽ ഓപ്ഷനുകൾ നടപ്പിലാക്കുന്നു. കോൾ ഓപ്ഷൻ വിൽപ്പനക്കാരൻ കമ്പനിയുടെ സ്റ്റോക്കിന്റെ 100 ഷെയറുകൾ ഓരോ ഷെയറിനും $15 എന്ന നിരക്കിൽ ഡെലിവർ ചെയ്യേണ്ടതുണ്ടെന്ന് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു, അതിന്റെ ഫലമായി “നിർബന്ധിത കോൾ ഓപ്ഷൻ”.
അക്ഷയ് ഷാ
ഇന്ത്യയിൽ CSOP അനുവദനീയമാണോ?