Энэтхэг улс нь АНУ, Хятадын дараа дэлхийд гурав дахь том гарааны бизнесийн экосистем болсноор Энэтхэгт гарааны бизнес хурдацтай хөгжиж байна. 44 онд 2021 орчим компани ганц эвэрт болон хувирч байгаа Энэтхэгт одоо ийм статустай 83 гарааны бизнес бий.
Гэсэн хэдий ч хүмүүс эдгээр гарааны бизнест хөрөнгө оруулахад хангалттай итгэлгүй хэвээр байна. Гол шалтгаан нь жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид эдгээр компаниудыг санхүүжүүлэх чадваргүй байдаг. Гэхдээ одоо бүх зүйл эргэж байна.
Tyke invest нь жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад зориулж янз бүрийн хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг нэвтрүүлсэн бөгөөд ингэснээр тэд өсч буй гарааны соёлын нэг хэсэг байх болно. Эдгээр хэрэгслүүдийн хоёр нь CSOP (Олон нийтийн хувьцааны сонголтын сан) болон CCD (Заавал хөрвөх өр төлбөр).
Та эдгээрийг мэдэхгүй хэвээр үлдэхгүйн тулд би эдгээр хоёр хөрөнгө оруулалтын сонголтыг бүрэн задлах болно. Мөн бид эдгээр хоёр хэрэгслийг харьцуулан аль нь танд хамгийн тохиромжтой сонголт болохыг харах болно.
CSOP (Олон нийтийн хувьцааны сонголтын сан) гэж юу вэ?
Олон нийтийн хувьцааны опционы сан нь компанийн хувьцааг хэн ч худалдаж авах боломжтой сонголт юм. Энэ нь хувьцаа эзэмшигчийн бүх санхүүгийн эрхийг хамардаг боловч санал өгөх эрхгүй, дээд хязгаарын хүснэгтэд байхгүй.
CSOP нь компани болон хөрөнгө оруулагчийн хооронд байгуулсан гэрээ юм. Энэ нь компаниудын хуулийн дагуу үнэт цаас гэж тооцогддоггүй. Энэ нь орлогын хэсэгт багтдаг бөгөөд шууд болон шууд бус татварыг хамардаг.
-тай төстэй ESOP (Ажилтны хувьцааны сонголтын сан), компани ажилчдадаа өөрийн хувьцааг санал болгодог бол CSOP нь тэдэнд өмч хөрөнгө өгөх замаар компанийн хамт олныг хадгалахыг зорьдог.
Хоёр төрлийн CSOP байдаг:
1. Үнэлгээний дээд хэмжээ
CSOP-ийн үнэлгээний дээд хязгаар нь хөрөнгө оруулалтаас хувьцаанд хөрвүүлж болох хамгийн дээд үнэлгээг хэлнэ.
Жишээлбэл, хэрэв та Rs хөрөнгө оруулалт хийсэн бол. Rs-ийн үнэлгээтэй 2,00,000 [2 лакх]. 2,00,00,000 [2 сая], тэгвэл та компанийн өөрийн хөрөнгийн 1%-ийг эзэмшдэг.
Одоо, хэрэв компани 4,00,00,000 рупийн үнэлгээтэй санхүүжилтийн дараагийн шатанд орвол та өөрийн хөрөнгийн 4%-ийг эзэмшсэн хэвээр байх болно.
Гэсэн хэдий ч, хэрэв компани дараагийн шатанд үнэлгээгээ бууруулбал Rs гэж үзье. 1,00,00,000 [1 сая], та одоо компанийн өөрийн хөрөнгийн 2%-ийг эзэмших болно.
2. Хөнгөлөлтийн дээд хязгаар
Хөнгөлөлтийн дээд хязгаарын дагуу хөрөнгө оруулагч компанийн өөрийн хөрөнгийг хямд үнээр худалдаж авдаг.
Жишээлбэл, хэрэв та гарааны бизнест 2,00,000%-ийн хөнгөлөлттэй үнээр 30 рупийн хөрөнгө оруулалт хийсэн бол гарааны компани дараагийн санхүүжилтэд орох үед хөнгөлөлттэй үнэлгээгээр үнэлэгдэх болно.
Хэрэв санхүүжилтийн шатанд компанийн үнэлгээ 2,00,00,000 [2 сая рупи] байвал та 30%-ийн хөнгөлөлттэй үнээр (0.70×2,00,00,000=1,40,00,000) үнэлнэ. .
Эцсийн эцэст та одоо компанийн 1.429% (2,00,00,000/1,40,00,000) биш 1% (2,00,00,000/2,00,00,000) эзэмших болно.
CCD (заавал хөрвөх өр төлбөр) гэж юу вэ?
Албадан хөрвөх өр нь тодорхой хугацаанд хувьцааны хэлбэрт хөрвүүлэх ёстой бонд юм. Энэ нь цэвэр хувьцаа, бонд биш учраас эрлийз үнэт цаас юм.
Өрийн бичиг гэдэг нь тодорхой хүүтэй зээл авахын тулд компаниас санал болгож буй дунд эсвэл урт хугацааны өрийн баталгаа юм.
Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй корпорацийн бондоос ялгаатай нь ямар ч барьцаанд хамаарахгүй. Түүний үнэт цаасыг зөвхөн гаргагч компанийн найдвартай байдлын дагуу гаргадаг.
Ерөнхийдөө tyke нь CCD-ийн дөрвөн хувилбарыг санал болгодог. Тэдгээр нь дараах байдалтай байна.
1. Тогтмол үнэлгээтэй CCDs
Энэ төрлийн гэрээний дагуу гэрээний хугацаа тогтмол үнэлгээгээр дуусгавар болоход өрийн бичгийг өмчийн хувьцаанд бүрэн шилжүүлдэг.
Гаргах хугацаанд өрийн бичгийн хөрвөх харьцааг шийддэг. Урьдчилан тогтоосон өдөр эдгээр өрийн бичгийг өөрийн хөрөнгийн хувьцаанд хөрвүүлэх үед эдгээр өрийн бичиг эзэмшигчид автоматаар компанийн хувьцаа эзэмшигч болно.
Өрийн бичигт төлж буй хүүг зөвхөн өмч болгон хувиргах хүртэл төлнө. Бүрэн хөрвөх боломжтой өрийн бичиг нь хөрвөдөггүй өрийн бичгээс бага хүүтэй байдаг.
Компаниудад хангалттай бүртгэл, мэдээлэл байхгүй бол тэд тогтмол үнэлгээгээр CCDs авахыг илүүд үздэг. Энэ үйл явц нь компанийн өөрийн хөрөнгийн хэмжээг хүртэл нэмэгдүүлдэг. Тиймээс эдгээр төрлийн хэрэгслүүд хөрөнгө оруулагчдын дунд түгээмэл байдаг.
2. Хөнгөлөлтийн тагтай CCDs
Албадан хөрвөх өрийн бичигт хөнгөлөлтийн дээд хязгаартай гарын үсэг зурсан бол энэ нь хөрвүүлэх хугацаанд хөрөнгө оруулагч компанийн өөрийн хөрөнгийг хөнгөлөлттэй үнээр авна гэсэн үг юм.
Энэ нь ихэвчлэн гарааны компани өөрийн үнэ цэнийг тодорхойлж чадахгүй, улмаар хөрөнгө оруулагчдад CCD санал болгодог үед тохиолддог.
Жишээлбэл, хэрэв хөрөнгө оруулагч компанид 1,00,000%-ийн хөнгөлөлттэй үнээр 20 рупи санал болговол дараагийн шатанд компани 1,00,00,000 рупийн үнэлгээгээр хөрөнгө босгох юм бол өрийн бичиг эзэмшигч түүний хувьцааг [1,00,00,000-20%] Rs үнээр авах. 80,00,000.
Энэ нь хөрөнгө оруулагч өөрийн хөрөнгийн 1%-ийг авахын оронд хөрвүүлэх өдөр өөрийн хөрөнгийн 1.25%-ийг авна гэсэн үг.
3. Үнэлгээний давхар/тагтай CCDs
Хөрөнгө оруулагч нь үнэлгээний дээд хязгаарын дагуу компанийн хамгийн дээд үнэлгээгээр өөрийн хөрөнгийг авах үүрэгтэй. Үүгээр дамжуулан компанийн үнэлгээ ирээдүйд буурч байсан ч хөрөнгө оруулагч хамгийн дээд үнэлгээгээр өөрийн эзэмшиж буй өөрийн хөрөнгийн хувийг авах болно.
Та үнэлгээний давхар бүхий CCD-г сонгож болно. Үүний дагуу өрийн бичиг эзэмшигч нь гарааны компанийн үнэлгээ хэчнээн буурсан ч гэсэн урьдчилан тогтоосон үнэлгээний түвшинд өөрийн хөрөнгийг авах эрхтэй.
Үнэлгээний давхар нь хөрөнгө оруулагчдыг асар их хохирол амсахаас хамгаалах зорилготой юм. Энэ нь тэдний хөрөнгө оруулалтаас найдвартай, найдвартай гарах боломжийг олгодог. Энэ сонголт нь дараагийн санхүүжилтийн ээлжийн хувьцааны үнийг өнөөгийн доод үнээр тогтооно.
4. Хөнгөлөлтийн дээд ба үнэлгээний дээд хязгаартай CCDs
Хөрөнгө оруулагчдад үнэлгээний дээд хязгаар болон хөнгөлөлтийн дээд хязгаартай албадан хөрвөх өрийг сонгох сонголт ч бий. Эдгээр малгайны онцлог шинж чанарууд нь ширээн дээр нийлдэг.
Энэ нь хөрөнгө оруулагч өөрийн хувьцааг компанийн хамгийн дээд үнэлгээгээр болон хөнгөлөлттэй үнээр авдаг гэсэн үг юм.
Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчдад ашигтай бөгөөд эрсдэл багатай гэж тооцогддог, учир нь тэд хөрөнгө оруулалтынхаа давуу талыг хоёуланг нь олж авдаг.
Яагаад CSOP гэж?
Гарааны бизнес амжилттай болоход үүсгэн байгуулагчид, хөрөнгө оруулагчид, ажилчид асар их ашиг олдог. Аяллын туршид тэдний хажууд байсан компанийн хамт олон хариуд нь юу ч авдаггүй.
Нийгэмлэг бол аливаа компанийн хамгийн салшгүй хэсэг юм. Үндэстний 60% -ийн ганц эвэртүүдийн домэйноос үл хамааран цорын ганц нийтлэг хүчин зүйл бол тэдний нийгэмлэг юм. Компанийн үндсэн хэрэглэгчдийг авч үлдэх нь сорилт бөгөөд CSOP энэ асуудлыг маш сайн шийддэг.
CSOP нь хөрөнгө оруулагчдын нэгэн адил компанийн хамт олонд ашгийн тодорхой хувийг өгөх замаар гарааны салбарт динамик өөрчлөлт оруулахыг зорьдог. Компанийн өмчийг хэрэглэгчдэд санал болгох нь тэдний сэтгэл санааг дээшлүүлж зогсохгүй компанийг цаашид хөгжүүлэхэд нь тусалдаг.
CSOP нь гарааны бизнес эрхлэгчдэд зориулсан маркетингийн зардлыг бууруулахад тусалдаг, учир нь өмч хөрөнгө олж авсан хэрэглэгчид өөрсдөө сайн ашиг олохын тулд компанийг хөгжүүлэх хүсэл эрмэлзэлтэй байдаг.
Яагаад CCD?
CCD нь тодорхой өдөр эсвэл шаардлагатай үед өмч болгон хөрвүүлэх ёстой өрийн төрөл юм. Тэгэхээр бид үүнийг яг өр гэж үзэх боломжгүй. CCD нь заавал хөрвүүлэх ёстой тул үүнийг хойшлуулсан өмчийн хэрэгсэл гэж нэрлэж болно.
Гарааны бизнес эрхлэгчид CCD-ийг илүүд үздэг, учир нь энэ нь өмчийн хувьд олон давуу талтай бөгөөд олголтыг хойшлуулдаг. Үнэт цаас гаргагчийн үүднээс татварын хэд хэдэн давуу талтай. Энэ нь мөн өөрийн хөрөнгийн илүү сайн үнийг эзэмшдэг бөгөөд компанийн ирээдүйн үнэ цэнэд суурилдаг.
PE хөрөнгө оруулагч нь хөрвүүлэх явцад үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх боломжтой баталгаатай хүү авдаг бол шууд өмч нь тогтмол өгөөжийг амладаггүй. Тогтмол өгөөжтэй, өсөх боломжийн хувьд CCD нь үйлчилгээний өртөг өндөртэй давуу эрхийн хувьцаанаас хамаагүй илүү байх болно. Учир нь ногдол ашгаас татвар ногдуулдаггүй.
CSOP эзэмшигчийн эрх
CSOP эзэмшигч олон эрх эдэлж, авдаггүй олон эрх байдаг. Тэднийг товчхон харцгаая.
1. Хязгааргүй хүснэгт
Өмнө дурьдсанчлан CSOP нь орлогын хэлбэртэй санхүүгийн гэрээ юм. Ийм учраас тэд тагны ширээн дээр байдаггүй.
2. Санал өгөх эрхгүй
Компанийн энгийн хөрөнгө оруулагчдаас ялгаатай нь CSOP эзэмшигчид компанийн хуралд санал өгөх эрхгүй. Тэд өөрсдийн хөрөнгө оруулалттай холбоотой тохиолдолд л оролцох боломжтой.
3. Татвар ногдох хөрөнгө оруулалт
CSOP-ийн эдгээр хөрөнгө оруулалт нь гарааны бизнес эрхлэгчдийн орлогод ордог тул компанийн гарт татвар ногдуулдаг. Энэ нь шууд болон шууд бус татварын аль алинд нь орж болно.
4. Заавал дуудлагын сонголт
Хэрэв компани нь CSOP эзэмшигчдийн хөрөнгө оруулалт хийсэн өмнөх олон үнэлгээнд хүрсэн бол (дээрх жишээн дээр дурдсанчлан) бүх CSOP эзэмшигчид явахыг хүлээн зөвшөөрөх шаардлагатай.
5. Шууд хөрөнгө оруулалт хийх
Хөрөнгө оруулалтыг шилжүүлэхэд SPV (Тусгай зориулалтын тээврийн хэрэгсэл) байхгүй. Энэ нь тухайн хүн компанийг үүсгэн байгуулагч болон хөрөнгө оруулагчийн гарын үсэг зурсан CSOP гэрээнд гарын үсэг зурснаар компанид шууд хөрөнгө оруулах боломжтой гэсэн үг юм.
6. Хязгаарлагдмал мэдээлэл
Компанийн мэдээлэл, санхүүгийн мэдээллийг CSOP хөрөнгө оруулагчидтай хуваалцах хязгаарлалт байдаг. Хөрөнгө оруулагчид энэ компаниар дамжуулан маш хязгаарлагдмал мэдээлэл авдаг бөгөөд үүнийг гэрээнд бүхэлд нь дурдсан байдаг.
CCD эзэмшигчийн эрх
CCD эзэмшигч нь хүү авах боломжтой боловч өрийн бичиг эзэмшигчийн статусыг эзэмшиж байхдаа хийх эрхгүй олон зүйл байдаг. Эдгээр эрхүүдийг харцгаая:
1. Санал өгөх эрхгүй
Өрийн бичиг эзэмшигч нь компанийн хувьцаа эзэмшигч биш тул компанийн үйл ажиллагаанд санал өгөх эрхгүй. Учир нь өрийн бичиг нь бонд, хувьцаа биш эрлийз үнэт цаас юм.
2. Хязгааргүй хүснэгт
CCD-ийг өмч болгон хувиргах хүртэл компанийн дүрмийн санд тооцогдохгүй. Тиймээс CCD-тэй аливаа оролцогч тагны ширээн дээр толбо олохгүй.
3. Өмч хөрөнгө болгон хувиргах
Өрийн бичиг эзэмшигчийн үндсэн эрх нь тодорхой хугацаанд шууд нөлөөлөлтэйгээр өөрийн хөрөнгөд албадан хөрвүүлэх явдал юм.
4. Татвар ногдуулах
Өрийн бичгийг хөрөнгийн өсөлтийн орлого гэж үздэг тул хуулийн дагуу татвар ногдуулдаг. Хөрөнгө оруулагч нь өөрийн өрийн бичгийг ITR-дээ дурдаж, заавал төлөх ёстой орлогын татвар.
CSOP эзэмшигчийн ашиг тус
CSOP эзэмшигчид олон давуу талтай. Тэднийг харцгаая:
1. Өсөн нэмэгдэж буй гарааны бизнесүүдэд хялбар нэвтрэх
Энэ сонголт нь шилдэг VC болон байгууллагуудаас хөрөнгө босгосон өсөн нэмэгдэж буй компаниудын ашигладаг санхүүгийн гэрээ гэж тусгайлан боловсруулсан болно.
2. Эрсдэл бага
CSOP эзэмшигчид бэлэн мөнгө худалдаж авах хэлбэрээр гарах заалттай тул эрсдэл нь компанийн хөрөнгө оруулагчдаас харьцангуй бага байна. Энэ нь хурдан шингэн өгөөж хайж байгаа хэрэглэгчдэд зориулагдсан юм.
3. Үр ашигтай
CSOP бол хэлэлцээр хийх олон нөхцөл агуулаагүй богино бөгөөд хялбар гэрээ юм. Энэ нь гэрээг нэлээд төвөггүй, хурдан болгодог.
CCD эзэмшигчийн ашиг тус
Гарааны бизнес эрхэлдэг CCD эзэмшигч олон давуу талтай. Тэдгээрийн заримыг энд дурдъя:
1. Тогтмол өгөөж
Өрийн бичиг эзэмшигчдийн гол давуу талуудын нэг нь тэд хөрөнгө оруулалтаасаа ашиг сонирхлын хэлбэрээр тогтмол өгөөж авдаг явдал юм. Энэ хувь хэмжээ нь компанийн өндөр, доод түвшинд нөлөөлдөггүй.
2. Удирдлагын талаар санаа зовох зүйлгүй
Өрийн бичиг нь өөрийн хөрөнгө биш эрлийз үнэт цаас тул компанийн удирдлагад хөндлөнгөөс оролцохгүй. Тэд зөвхөн өгөөждөө санаа зовж байна.
3. Тогтвортой орлогын эх үүсвэр
Энэ бол та үе үе тогтвортой орлого олж авах хөрөнгө оруулалт юм. Энэ нь хөрөнгө оруулалтын салбарт ховор тохиолддог зүйл боловч өрийн бичгийн мөн чанар нь энэ юм. Тэд гэрээнд заасны дагуу тогтмол хүүгийн төлбөр авдаг.
4. Эдийн засгийн хувьд хэмнэлттэй
Энэ нь гарааны бизнес эрхлэгчдэд маш хэмнэлттэй байдаг, учир нь бага хүүтэй байх нь тэдэнд маш их өмч хөрөнгөө шууд өгөх шаардлагагүйгээр санхүүгээ хадгалахад давуу тал олгодог.
5. Аюулгүй хөрөнгө оруулалт
Шууд хөрөнгө оруулалтаас ялгаатай нь CCDs нь илүү найдвартай хөрөнгө оруулалтын сонголт юм. Тогтмол өгөөжийн хувь хэмжээ, компани татан буугдсан тохиолдолд хамгийн түрүүнд төлөх төлбөр нь маш бага эрсдэлтэй байдаг. Тиймээс том эрсдэлд орох дургүй хүмүүс CCD сонгох боломжтой.
Өсөн нэмэгдэж буй компаниуд болон гарааны бизнес эрхлэгчдэд CSOP болон CCD-ийн хөрөнгө оруулалт хамгийн тохиромжтой. Tyke эдгээр санхүүгийн хэрэгслийг өөрийн платформоор дамжуулан бүх хэрэглэгчиддээ санал болгодог. Гэсэн хэдий ч тэдгээрийн аль нэгийг нь эцсийн ялагчаар сонгох нь хөрөнгө оруулагчийн ашиглалт, чадавхиас хамаардаг янз бүрийн сэдэв юм.
Хэрэв та итгэл үнэмшлийн үсрэлт хийх дуртай бөгөөд компанидаа бүрэн итгэлтэй байвал CSOP-д хамрагдаж болно. Харин, хэрэв та аюулгүй тал руугаа явахыг хүсвэл CCD-г сонгож болно.
CSOP нь компанийг үнэлгээний дээд хязгаарт шууд өмч хөрөнгөөр хангадаг тул компани амжилтанд хүрвэл ирээдүйд асар их өгөөж өгөх боломжтой. CCD-ийн тухай ярихад та ашиг сонирхлын хэлбэрээр орлогын тогтвортой эх үүсвэр олж авдаг бөгөөд энэ нь тогтмол мөнгө олохыг эрэлхийлдэг хүмүүст нэмэлт зүйл юм.
Удирдлагын талаар ярихад та CSOP болон CCD хөрөнгө оруулалтын аль алинд нь компанийн хурал, үйл ажиллагаанд санал өгөх эрхгүй. Гэсэн хэдий ч, таны CCD нь ирээдүйд хувьцаа болж хувирах тул та компанийн хувьцаа эзэмшигч болж, санал өгөх эрхтэй болно.
Ерөнхийдөө эдгээр хоёр хэрэгсэл нь шинэхэн бизнес эрхлэгчдэд маш их ашиг тустай бөгөөд энэ нь тухайн улсын жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдыг компанид томоохон хөрөнгө оруулахгүйгээр хөрөнгө оруулахад татдаг. Сайн өгөөж, компанийг жигд ажиллуулснаар энэ нь CSOP эсвэл CCD-ээр дамжуулан хөрөнгө оруулалт хийж буй хэрэглэгчдэд хоёуланд нь хожих нөхцөл болж чадна.
TykeInvest-ийн танилцуулсан хөрөнгө оруулалтын эдгээр хоёр хувилбарын талаар та юу гэж бодож байна вэ?
Доорх коммент хэсэгт санал бодлоо хэлээрэй.
Вишал З
Та тайлбарлаж өгнө үү “4. Зайлшгүй дуудлагын сонголт" хэсгийг санхүүгийн бус хүмүүс амархан ойлгох боломжтой (жишээгээр) илүү дэлгэрэнгүй бичсэн үү?
Энэ нь маш сайн туслах болно. Баярлалаа.
Паван
Мэдээж Вишал. Үүнийг задлахын тулд би энгийн жишээ хэлье.
Хөрөнгө оруулагч нь ирэх долоо хоногт дуусах хугацаа нь 15 ам.доллар болох колл опционыг нэг доллараар зарж, компани одоогоор 13 доллараар арилжаалагдаж байгаа, опцион нь нэг долларын үнэтэй байна гэж бодъё. Энэ тохиолдолд хувьцааны опцион нь нэг гэрээнд 100 сонголтоос бүрддэг тул зохиолч 100 долларын урамшуулал авдаг. Энэ нь хөрөнгө оруулагч хувьцааны үнэ буурч, үнэ буурна гэдэгт итгэж байгааг харуулж байна. Хөрөнгө оруулагч дуудлага үнэ цэнэгүй дуусна гэж найдаж байна.
Гэсэн хэдий ч, опционы хугацаа дуусахын өмнөх өдөр пүүс өөр компанийг худалдан авч байгаагаа зарлаж, хувьцааны үнэ 20 доллар хүртэл өссөн гэж бодъё. Үүний үр дүнд олон тооны опцион эзэмшигчид худалдан авах сонголтоо гүйцэтгэдэг. Энэ нь худалдан авах опцион худалдагч нь компанийн 100 ширхэг хувьцааг нэгж хувьцааг 15 ам.доллараар хүргэх шаардлагатайг харуулж байгаа бөгөөд үүний үр дүнд "Албадан худалдан авах опцион" гарч ирнэ.
Акшай Шах
Энэтхэгт CSOP хийхийг зөвшөөрдөг үү?