Бизнесийн хөрөнгө оруулагчдын амьдралын түүх, хөрөнгө оруулалтын гүн ухааныг харуулсан олон тооны вэб цуврал, киноны дараа хөрөнгийн зах зээлийн хөрөнгө оруулалт дэлхийн хэмжээнд шуугиан тариад байна.
Хөрөнгийн зах зээл гэж яг юу болох, хэрхэн ажилладаг, хөрөнгийн зах зээлээс илүү сайн ашиг олохын тулд юу хийх хэрэгтэйг хүмүүс мэддэг болж байна.
Товчхондоо, хүмүүс хөрөнгийн зах зээлийн хөрөнгө оруулалтыг сонирхож байна гэж хэлж болно.
Мэдээжийн хэрэг, би ярих үед хувьцааны зах зээл хөрөнгө оруулалт хийхдээ би домогт хөрөнгө оруулагч Питер Линчийг бодохгүй байхын аргагүй. Петр зөвхөн амжилт гаргаад зогсохгүй хөрөнгө оруулалт хийх, гэхдээ тэрээр олон хувийн хөрөнгө оруулагчдад өөрийн хөрөнгө оруулалтын философиос суралцах урам зориг өгсөн.
Питер Линчээс илүү сайн хөрөнгө оруулагч болоход тань туслах хөрөнгө оруулалтын долоон сургамж энд байна.
1. Буцалт бүр нь амжилтанд хүрэх боломж юм:
Питер Линч хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийж байсан олон арван жилийн туршлагаасаа “Хөрөнгийн зах зээл дээр амжилтанд хүрсэн хүмүүс үе үе алдагдал, уналт, гэнэтийн тохиолдлуудыг ч хүлээн зөвшөөрдөг. Гай гамшигт дусал тэднийг тоглоомоос айлгахгүй."
Бусад амжилттай хөрөнгө оруулагчдын нэгэн адил Питер Линч нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалтыг хамгийн их ашиг олох түлхүүр гэж үздэг гэсэн ангилалд багтдаг.
Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын тухайд тэрээр өөрийн хөрөнгө оруулагч нартаа санаа зоволт, бууж өгөх харилцаагаа таслахыг үргэлж зөвлөдөг байсан бөгөөд энэ нь таны хөрөнгө оруулалтын карьерыг муутгахад хүргэдэг сэтгэл хөдлөлийн үүрэг гүйцэтгэдэг.
Хөрөнгийн зах зээл дээр зах зээл нь хэт их хэлбэлзлийг гэрчлэх үе байдаг бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчдыг "санаа" сэтгэл хөдлөлд хүргэдэг.
Гэхдээ гайхалтай хөрөнгө оруулагч болохын тулд та тэрхүү санаа зовоосон асуудлаа олж, ашиглах хэрэгтэй.
Хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн динамикаас шалтгаалж хөрөнгө оруулалтаа алдах үед "Капитуляция" гэж нэрлэгддэг өөр нэг сэтгэл хөдлөл нь хөрөнгө оруулагчдад нөлөөлдөг. Питер Линч энэхүү сэтгэл хөдлөлийг онцолж хэлэхдээ, ихэнх хөрөнгө оруулагчид асар их уналтаа олж авах хүртлээ урт хугацааны хөрөнгө оруулагч гэдгээрээ бахархаж, богино хугацааны хөрөнгө оруулагч болохоос өөр аргагүй болдог.
Хичээл: Илүү сайн ашиг олохын тулд урт хугацааны хөрөнгө оруулалтыг баримтал, гэхдээ ашиг олохын тулд сайн, тодорхой судалгаа хий.
Зах зээлийн гамшигт уналтаас бүү ай; Тэвчээртэй байж, судалгаандаа итгэж, хоолоо идээрэй. Таны зөн совингоо эрэлхийлдэг чимээ шуугианыг үл тоомсорло.
2. Хэрэв энэ нь таны судалгаа биш бол таамаглал эсвэл зөвлөмжийг хэзээ ч бүү дагаарай:
Питер Линч хэлэхдээ, зах зээл дээр олон хөрөнгө оруулагчид "халуун зөвлөгөө" гэж нэрлэгддэг эдгээр зүйл нь ихэвчлэн намрын идэш болдог гэдгийг нуун дарагдуулж, хурдан ашиг олох шийдэл эсвэл хөрөнгө оруулалтаа ашиг болгох зөвлөмж хайж байна.
Тийм ч учраас тэрээр “Өнгийн харандаагаар дүрсэлж чадахгүй ямар ч санааг хэзээ ч бүү хий” гэж хэлсэн. Энд өнгийн харандаа нь таны хөрөнгө оруулалтын зөн совин, судалгааг илэрхийлдэг. Тэрээр цааш нь “Өөрийн өмчлөлийг мэд” гэж хэлсэн.
Энэ хоёр мөрийг хэлснээр Питер миний хэлснээр хэрэв та хөрөнгө оруулалт хийх талаар зөвлөгөө авч байгаа бол түүнийгээ аваарай, гэхдээ хэрэв та компанийг хэрхэн гүйцэтгэхийг тайлбарлаж, төсөөлж чадахгүй бол бүү ашигла. дараагийн минут.
Ямар нэгэн хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө компанийхаа талаар гүнзгийрүүлэн судална уу, жишээ нь:
- Энэ нь хэрхэн байгуулагдсан бэ?
- Анх ямар санхүүжилт босгосон бэ, санхүүжилтээс хэдийг нь хөрөнгө оруулалт хийсэн бэ?
- Зах зээл дээр түүний ашгийн хэмжээ ямар байсан бэ?
- Түүний өрсөлдөгчид хэн бэ?
- Хэрэглэгчид яагаад энэ компанид итгэх ёстой вэ?
- Цаашид одоогийн гүйцэтгэлээрээ хэрхэн ажиллах бол?
Эдгээр бүх нарийн ширийн зүйлийг олж авсны дараа та энэ компанийн хөрөнгө оруулалттай холбоотой эрсдэлийг хайж олох хэрэгтэй бөгөөд хэрэв ийм зүйл тохиолдвол хөрөнгө оруулалтаа хэрхэн нөхөх вэ.
Хичээл: Хөрөнгө оруулагчийн хувьд та идэвхтэй байж, хэзээ илүү их хөрөнгө оруулалт хийх, хөрөнгө оруулалтаа хэзээ татахаа мэддэг байх ёстой бөгөөд ингэснээр их хэмжээний алдагдалд орохоос сэргийлж, эрүүл унтах горимоо баталгаажуулна уу.
3. Алдаа гаргахад гэмгүй:
Петр ихэвчлэн “Ялагчдаа гүйж, ялагдсан хүмүүсээ хас. Цэцгийг сугалж, хогийн ургамлыг услах нь алдаа гаргахад амархан байдаг."
Үүнийг хэлснээр Петр хөрөнгийн зах зээл дээр алдаа гаргах нь элбэг байдаг, гэхдээ таны буцалтгүй тусламж таны цаашдын хөрөнгө оруулалтад урам зориг өгөхийг бүү зөвшөөр. Үүний оронд та хийж чадах зүйл бол хөрөнгө оруулалтдаа дүн шинжилгээ хийж, орхигдуулсан баримтуудаа жагсааж, алдаагаа олж, хөрөнгө оруулалтаа зөв болгохын тулд шинэ судалгаагаа ашиглаж, ирээдүйн хөрөнгө оруулалтдаа амжилт олохын тулд шалгах хуудсандаа шинэ үр дүнг нэмж оруулах явдал юм.
Линч хөрөнгө оруулалтын аялалынхаа туршид олон хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийсэн бөгөөд үүнээс зарим нь түүнд арав дахин ашигтай, зарим нь дунд зэргийн ашиг авчирсан.
Ийнхүү тэрээр арав дахин ашгийн талаар нэг дүгнэлт хийж, ийм хувьцааг урт хугацааны хөрөнгө оруулалтад зориулагдсан бөгөөд үндсэн динамик нь эрс өөрчлөгдөх хүртэл зарж борлуулах боломжгүй гэдгийг “арван ууттай” гэсэн нэр томъёогоор нэрлэжээ.
Хичээл: Та арван ууттай эсвэл хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй хувьцааны хөрөнгө оруулалтын талаар тэвчээртэй байж, боловсорч гүйцсэн үедээ бүрэн хэмжээний хоол идээрэй.
4. Эрт байгаарай, гэхдээ эрт биш:
Питер Линч нэг удаа хэлсэн байдаг.
“Би бэйсболын хувьд өсөлтийн компаниудад хөрөнгө оруулах тухай байнга боддог. Бүртгэлийг зарлахаас өмнө худалдаж авбал. Та шаардлагагүй эрсдэлд орж байна."
Петр ийм бодлоор өсөн нэмэгдэж буй компаниудад хөрөнгө оруулалт хийх нь ирээдүйд илүү сайн боломж бүхий стартапуудад хөрөнгө оруулалт хийх нь зөв судалгаатай сайн хөрөнгө оруулалт гэж хэлэхийг хичээж байна. Гэхдээ бүх гарааны бизнесүүдэд хөрөнгөө дүн шинжилгээ хийхгүйгээр ирээдүйд илүү сайн болно гэсэн хүлээлттэй хөрөнгө оруулалт хийх нь гараа арслангийн нүхэнд хийхтэй адил юм.
Зарим компаниуд шинэ боломжуудыг бөөнөөр нь олж авахаас гадна илүү сайн орлого олж эхэлдэг тул та хэтэрхий эрт шийдвэр гаргахгүй байх замаар энэ бодлыг ойлгож чадна. Гэвч цаг хугацаа, үйлчилгээний чанар нь тогтвортой байх тусам тэд алдар нэрээ алдаж магадгүй юм.
Тиймээс компаниудад хэтэрхий эрт хөрөнгө оруулалт хийх хэрэггүй, харин зах зээл дээр төлбөр тооцоогоо хүлээж, ханшаа өсгөхөөс нь өмнө тэдэнтэй гэрээ хийх боломжийг ашиглаарай.
Хичээл: Компаниуд өөрсдийн чадвараа аль хэдийн нотолж, хөрөнгө оруулагчдад амласан амлалтаа биелүүлсэн учраас хоёр, гурав дахь санхүүжилтийн шатандаа хөрөнгө оруулалт хий. Хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй компаниудын хувьд IPO хийснээс хойш дор хаяж 4 улирлын турш ажиглахыг танд зөвлөж байна.
5. Амжилтанд хүрэх бүтээлч байдал:
Петр хөрөнгийн зах зээлийн хөрөнгө оруулалтыг урлаг, шинжлэх ухаантай үргэлж харьцуулдаг. Энэ бол түүний "Хөрөнгийн зах зээл дээр мөнгө олох нь шинжлэх ухаан, урлаг, хөлийн ажил хоёрын нэгдэл юм" гэсэн яг хэлсэн үг юм.
Тэр яагаад ингэж хэлсэн бэ? Үүний утгыг ойлгоцгооё:
Компаниудын үндэс суурь болон сүлжмэл шинж чанарууд нь тэдний шалтгаан-үр дагаврын харилцаатай шууд хамааралтай байдаг. Энгийнээр хэлбэл, компанид тохиолдсон ганц жижиг сөрөг үйл явдал ч хувьцааны үнэд хэт их нөлөөлнө.
Тиймээс урлаг, шинжлэх ухаантай холбоотойгоор хувь хүн хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө компанид хөрөнгө оруулалт хийдэг. Мөрдөн байцаалт нь зөв асуултыг зөв хүнээс асууж, ойрын хариултыг авах, хөрөнгө оруулах эсэхээс үл хамааран шийдвэр гаргахад тань туслах чадварыг шаарддаг.
Асуултууд нь дараахь байж болно.
- Өнгөрсөн хугацаанд компани яагаад зах зээлийн нөхцөл байдалтай тулгарсан бэ?
- Өнгөрсөнд юу нөлөөлсөн бэ?
- Тэд хэрхэн сэргэх вэ?
- Энэ компани ижил төстэй асуудалтай тулгарах боломж бий юу?
- Өнгөрсөн нөхцөл байдал нь компанид ирээдүйд хэрхэн нөлөөлж байна вэ?
Хичээл: Хэрэв та хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө ийм асуулт асуудаг хөрөнгө оруулагч бол өөрийгөө бүтээлч, чадварлаг хөрөнгийн зах зээлийн хөрөнгө оруулагч гэж бодоорой.
6. Цаг нь болж байна:
Питер хэзээ ч "зах зээлийг цаг тухайд нь тогтоох" гэсэн нэр томъёог дагаж мөрддөггүй, харин "Хөрөнгө оруулагчид залруулга хийхээр бэлтгэж эсвэл залруулга хийх гэж оролдсоноос хамаагүй их мөнгө алдсан" гэж хэлсэн.
Дээр дурдсанчлан, Питер үргэлж чанартай хувьцаа/дээд зэрэглэлийн хувьцаагаар урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийхийг зөвлөдөг байсан ч үүнтэй зэрэгцэн тэр хувьцааг үүрд ашиглахгүй гэж хэлсэн.
Чанартай хувьцаагаа эрт татахгүй, хугацаанаас нь илүүтэй зууралдаад байхын оронд зөв цагийг нь хүлээх хэрэгтэй гэсэн санааг хэлж байгаа гэдэгт би итгэж байна.
Петр мөн хөрөнгө оруулалтын хуудсыг хөтөлж, хэдэн сар тутамд хянаж үзэхийг шаардав:
- Та яагаад үүнийг анх худалдаж авсан бэ?
- Үүний үндэс нь юу байсан бэ?
- Тэд өмнөхөөсөө хэр сайн ажиллаж байна вэ?
- Тэдний үндсэн зарчимд ямар өөрчлөлт орсон бэ?
- Үүнийг дахиж хэсэг хугацаанд баримтлах найдвар бий юу?
- Эсвэл буцаагаад ашиг олж, бүлгийг хаах уу?
Эдгээр асуултад дүн шинжилгээ хийж, хариулснаар та сэргээгдэх боломж байгаа тохиолдолд түүний динамик өөрчлөгдөх үед илүү их хувьцаа худалдаж авах шинэ боломжуудыг нээх эсвэл өөр хүнд хамгийн сайн үнээр зарж, ашиг олох боломжтой.
Хичээл: Питер хөрөнгийн зах зээлд оруулсан хөрөнгө оруулалтаа хамгийн их ашиг хүртэхийн тулд энэхүү хяналтын хуудсыг үргэлж ашигладаг байсан бөгөөд та үүнийг хөрөнгө оруулалтын жагсаалтдаа нэмснээр үүнийг хийж болно.
7. Өөрийгөө ол:
Хөрөнгийн зах зээлийн динамикийг харж, мэдэрч байхдаа Питер зах зээлийг зургаан шошго болгон ангилсан.
- Удаан тариалагчид: Энэ ангиллын компаниуд нь том, төлөвшсөн, тогтвортой бөгөөд хэрэв та тогтвортой орлого хайж байгаа бол хөрөнгө оруулалт хийх нь зүйтэй. Тэд өндөр төлдөг ногдол ашиг жилийн 8-10%-ийн өсөлттэй хөрөнгө оруулагчдад . Гэвч Петр тэднийг асар их хөрөнгө оруулалтын хувьд тийм ч таатай гэж үздэггүй.
- Бат бөх: Энэ ангиллын компаниудын өсөлтийн магадлал өндөр бөгөөд жилийн 12-18% байх магадлалтай.
- Хурдан тариаланчид: Энэ ангиллын компаниуд өөр өөр цаг хугацааны хувьд ашигтай байдаг. Тиймээс та ийм компаниудыг судалж, хөрөнгө оруулалт хийж, хүлээгдэж буй өгөөжөө өгөх хүртэл үүнийгээ баримтлах боломжтой. жишээ нь, Ракеш Жунжунвала Энэ ангилалд Титаныг нээсэн; 3 онд түүний хувьцааны үнэ 2003 INR байсан бөгөөд одоо хувьцааны үнэ 2491.85-2550 INR байна.
- Циклийн: Питер Линч энэ категорийг хөрөнгө оруулалтын хамгийн найдвартай ангилалд тооцдог, учир нь компаниуд нь ихэвчлэн тансаг зэрэглэлийн бүтээгдэхүүн, мөчлөгийн чиг хандлагаар ажилладаг. Питер хэлэхдээ тэд тодорхой хугацааны туршид олон хэлбэлзэлтэй тулгардаг бөгөөд энэ нь буруу зах зээлд орвол өндөр алдагдал хүлээж, зөв зах зээлд байвал өндөр ашиг олдог гэсэн үг юм. Тиймээс та ийм хувьцааг олж, сул зогсолттой үед нь хөрөнгө оруулалт хийж, боломжоо олж борлуулах хэрэгтэй. Автомашины компаниуд энэ ангилалд багтдаг.
- Эргэлт: Хөрөнгийн зах зээл дээр график нь буурч, дампуурах гэж байгаа олон компанийг олж харах болно, гэвч олон компаниуд өндөр алдагдал хүлээгээд өндөр ашиг олох ширээгээ эргүүлэх тохиолдол байдаг. Тиймээс эрсдэлтэй хүмүүсийн хувьд ийм пүүсүүд хөрөнгө оруулалт хийх нь зүйтэй бөгөөд энэ нь өндөр эрсдэлтэй өндөр өгөөж өгдөг.
- Хөрөнгө тоглох: Эдгээр ангиллын компаниудад зах зээл сохор, дутуу үнэлэгдсэн олон хөрөнгө бий. Энд хөрөнгө мөнгө, бусад хөрөнгө оруулалт, үл хөдлөх хөрөнгө, гэх мэт. Олон хөрөнгө оруулагчид сул зогсолтдоо эдгээр хөрөнгө, компаниудыг үнэлдэггүй. Ийм компаниудын хувьцааг хөрөнгийн үйл ажиллагаа нь зах зээл дээр ангилж болно.
Дүгнэлт:
Питер Линч хөрөнгө оруулагчийн хувьд хамгийн том үлгэр жишээг үзүүлдэг. Хөрөнгө оруулалтын аялалаа дөнгөж эхлүүлсэн эсвэл дунд нь байгаа эсэхээс үл хамааран түүний зөвлөгөөг оюун ухаандаа хуулбарлах нь танд илүү сайн ашиг олоход тусална.
Тиймээс, хэрэв та унших нь зүйтэй гэж бодож байвал тэдгээрийг дахин уншаарай.
Ямар нэгэн эргэлзээ байна уу?
Коммент хэсэгт бидэнд мэдэгдээрэй. Би үүнийг арилгахад таатай байх болно.
хариу үлдээх