तुम्ही अनेक खाजगी स्टार्टअप्स IPO च्या माध्यमातून सार्वजनिक होत असल्याचे पाहिले आहे.
तथापि, कंपनीचे मूल्यांकन, जेव्हा संस्था अद्याप सार्वजनिक होणे बाकी आहे, तेव्हा एक अवघड परिस्थिती असू शकते. कंपनी सूचीबद्ध नसल्यामुळे, एखाद्याला कंपनीच्या मूल्याची कल्पना मिळू शकत नाही, कारण लोकांसह एकूण इक्विटी शेअरच्या संयोगाने शेअरची किंमत कंपनीच्या वास्तविक मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी एक साधन म्हणून वापरली जाते.
काही परिमाणात्मक पद्धती आहेत ज्या गुंतवणूकदारांना व्यवसायाच्या मूल्याचे अधिक चांगले मूल्यांकन करण्यास मदत करतात. कंपनीची जितकी अधिक ऑपरेटिंग वर्षे असेल तितके परिमाणवाचक निर्देशक अधिक अचूक असतील.
इनक्यूबेटर्सची दृष्टी, गुंतवणूकदारांच्या चिंतांबद्दलची त्यांची समज आणि कंपनीसाठी भविष्यातील अभ्यासक्रम तयार करण्याची त्यांची क्षमता हे सर्व महत्त्वाचे घटक आहेत.
जादा किमतीचे स्टॉक्स खरेदी करण्याचे परिणाम
बर्याचदा, अनेक कारणांमुळे (ज्याबद्दल या लेखाच्या नंतरच्या भागात चर्चा केली जाईल) सार्वजनिक असताना कंपन्या स्वत: ला जास्त मूल्य देतात.
अतिउत्साही गुंतवणूकदारांना जादा किमतीचे IPO खरेदी करण्यासाठी प्रलोभित केले जाते आणि अशा प्रकारे ते स्वत:ला आर्थिक संकटाचा सामना करण्यासाठी तयार करतात. शेअर बाजार आणि भविष्यात मोठे आर्थिक नुकसान होईल.
बाजाराचे स्वतःचे आहे जास्त किमतीचे स्टॉक ओढून नेण्याचा मार्ग त्यांची वास्तविक किंमत किती असू शकते (फ्लफी स्टॉक्स तटस्थ करणे आणि अशा प्रकारे कंपनीच्या मूळ मूल्याशी अधिक संबंधित असलेल्या मूल्यावर स्टॉकची किंमत ठरवणे).
स्टॉकच्या किमती खूप जास्त का वाढतात?
मागणी वाढ: ट्रेडिंग व्हॉल्यूम, जे दर्शविते की दिलेल्या कालावधीत किती स्टॉक्सचे व्यवहार झाले, हे बाजारातील क्रियाकलापांचे प्रमाण आहे. उच्च मागणीच्या वातावरणामुळे स्टॉक ओव्हरव्हॅल्युएशन होऊ शकते.
कॉर्पोरेट कमाईतील बदल: जेव्हा अर्थव्यवस्था गोंधळात असते, तेव्हा सार्वजनिक खर्चात घट होते, ज्यामुळे कॉर्पोरेट नफ्यात घट होऊ शकते. असे झाल्यास, परंतु कंपनीच्या समभागाची किंमत नवीन नफ्याच्या पातळीशी जुळत नसेल, तर त्याचे शेअर्स जास्त किंमतीचे मानले जाऊ शकतात.
चक्रीय चढउतार: काही तिमाहींमध्ये उद्योगांचे स्टॉक उर्वरित भागांपेक्षा चांगले काम करतात यावर अवलंबून स्टॉकच्या किमती बदलू शकतात.
जास्त किंमत असलेला स्टॉक ओळखण्यासाठी आठ पद्धती
अत्यावश्यक तपासणीचा एक घटक म्हणून, डीलर्स आणि आर्थिक पाठीराखांद्वारे नियमितपणे आठ गुणोत्तरे वापरली जातात:
→ खर्च-उत्पन्न गुणोत्तर (P/E)
→ विकासासाठी खर्च उत्पन्नाचे प्रमाण (भाग)
→ बंधन मूल्य प्रमाण (D/E)
→ रिटर्न ऑन व्हॅल्यू (ROE)
→उत्पन्न
→ वर्तमान गुणोत्तर
→ किमती-ते-पुस्तक गुणोत्तर (P/B)
→ खर्च-उत्पन्न गुणोत्तर (P/E)
खर्च-ते-उत्पन्न गुणोत्तर (P/E)
एखाद्या संस्थेचा खर्च-ते-उत्पन्न गुणोत्तर (P/E) ही तिच्या स्टॉकच्या मूल्याचा अंदाज लावण्याची एक पद्धत आहे. मुळात, तुम्हाला Re1 फायद्यासाठी खर्च करायचा आहे हे समजते. उच्च P/E गुणोत्तराचा अर्थ असा होऊ शकतो की स्टॉक अतिशयोक्तीपूर्ण आहेत.
परिणामी, तुम्ही ज्या स्टॉकची देवाणघेवाण करू इच्छित आहात ते अतिशयोक्तीपूर्ण आहेत का हे पाहण्यासाठी स्पर्धक संस्थांच्या पी/ई गुणोत्तरांचे विश्लेषण करणे उपयुक्त ठरू शकते.
P/E गुणोत्तर हे प्रति शेअर बाजाराच्या प्रतिष्ठेला प्रति शेअर उत्पन्न (EPS) द्वारे वेगळे करून निर्धारित केले जाते. संपूर्ण संस्थेच्या फायद्याचे त्यांनी दिलेल्या ऑफरच्या संख्येनुसार विभाजन करून EPS निर्धारित केले जाते.
मूल्य उत्पन्न ते विकास प्रमाण (भाग)
वार्षिक EPS मधील दर विकासाशी विपरित P/E गुणोत्तरामध्ये स्टेक रेशो अधिक वाढतो. एखाद्या संस्थेचा सर्वोत्कृष्ट नफा आणि उच्च भागभांडवल गुणोत्तर असल्यास, त्याचा साठा अतिशयोक्तीपूर्ण आहे असे सूचित होऊ शकते.
बंधन मूल्य प्रमाण (D/E)
डी/ई गुणोत्तर संस्थेच्या संसाधनांविरुद्धच्या दायित्वाचा अंदाज लावतो. कमी प्रमाणाचा अर्थ असा असू शकतो की संस्थेला तिच्या गुंतवणूकदारांकडून त्याच्या वित्तपुरवठ्याचा मोठा भाग मिळतो – असे असले तरी, त्याचा साठा अतिशयोक्तीपूर्ण आहे हे सूचित करण्याची हमी दिली जात नाही.
हे मांडण्यासाठी, एखाद्या संस्थेचे डी/ई गुणोत्तर त्याच्या प्रतिस्पर्ध्यांसाठी नेहमीच्या तुलनेत अंदाजे केले पाहिजे. हे या कारणावर आहे की 'भाग्यवान किंवा दुर्दैवी' प्रमाण व्यवसायावर अवलंबून आहे. डी/ई गुणोत्तर हे गुंतवणुकदाराच्या मूल्यानुसार दायित्वे वेगळे करून निर्धारित केले जाते.
इक्विटीवर परतावा (ROE)
ROE संस्थेच्या फायद्याचा अंदाज लावतो. हे भागीदार मूल्यानुसार एकूण लाभ वेगळे करून निर्धारित केले जाते. कमी ROE हे अतिशयोक्तीपूर्ण शेअर्सचे संभाव्य चिन्ह असू शकते.
हे या कारणास्तव आहे की हे दर्शवेल की संस्था किती गुंतवणूकदारांच्या अनुमानाच्या तुलनेत एक टन पगार तयार करत नाही.
नफा उत्पन्न
उत्पन्न उत्पन्न हे पी/ई गुणोत्तराच्या विरुद्ध आहे. हे उत्पन्नानुसार प्रति शेअर खर्चापेक्षा, प्रति शेअर खर्च वापरून EPS वेगळे करून निर्धारित केले जाते.
यूएस सरकार रोख मिळवताना (ज्याला डिपॉझिटरी यिल्ड म्हणून ओळखले जाते) सामान्य वित्तपुरवठा खर्च नफा उत्पन्नापेक्षा जास्त आहे या संधीमुळे स्टॉक अतिशयोक्तीपूर्ण आहे असे काही ब्रोकर्स मानतात.
वर्तमान प्रमाण
एखाद्या संस्थेचे वर्तमान गुणोत्तर जबाबदारीची काळजी घेण्याच्या क्षमतेची गणना करते. हे मूलभूतपणे दायित्वांद्वारे संसाधनांचे विभाजन करून निर्धारित केले जाते.
1 पेक्षा जास्त चालू असलेले प्रमाण साधारणपणे असे सूचित करते की दायित्वे प्रवेशयोग्य संसाधनांद्वारे समाधानकारकपणे कव्हर केली जाऊ शकतात. चालू असलेले प्रमाण जितके जास्त असेल तितकी शेअरची किंमत वाढत राहण्याची शक्यता जास्त असते.
किंमत पुस्तक प्रमाण (P/B)
स्टॉकच्या वास्तविक मूल्याची चाचणी देखील संस्थेच्या P/B गुणोत्तरामध्ये असते. या गुणोत्तराचा वापर संस्थेच्या पुस्तक सन्मानाविरुद्ध चालू असलेल्या व्यवसाय क्षेत्रातील खर्चाचे सर्वेक्षण करण्यासाठी केला जातो (दिलेल्या ऑफरद्वारे विभक्त केलेले संपूर्ण संसाधने लहान दायित्वे).
हे निश्चित करण्यासाठी, एका शेअरची बाजार किंमत प्रति शेअर बुक एस्टीमने विभाजित करा. P/B गुणोत्तर 1 पेक्षा जास्त असल्यास स्टॉक अतिशयोक्तीपूर्ण असू शकतो.
येथे सारांशित करण्यासाठी संदर्भासह एक उदाहरण आहे
मामा अर्थच्या IPO मध्ये काय चूक आहे:
अलीकडे, मामा अर्थच्या IPO ने खूप बातम्या दिल्या आहेत आणि अनेक आर्थिक गुरू गुंतवणूकदारांना स्टॉकची जास्त किंमत असल्याने सावधगिरी बाळगण्यास सांगत आहेत. हे त्यांचे कारण आहे आर्थिक स्टेटमेन्ट त्यांनी IPO ची किंमत ज्या मूल्यांकनावर ठेवली आहे त्याचे समर्थन करत नाही.
विनंती केलेले मूल्यांकन FY17 महसुलाच्या 23 पट आहे (H1-FY23 महसूल रु. 722 कोटी.) आणि 26 पट FY22 महसूल रु. ९४३ कोटी त्याचे P/E गुणोत्तर 943x आहे (3400 कोटीच्या FY22 PAT आणि H14.44-FY1 PAT किमतीच्या 23 कोटी 3.67 वर आधारित) आणि 2x.
Mamaearth ला त्याच्या सध्याच्या मूल्यांकनाला न्याय देण्यासाठी या P/E गुणोत्तरामध्ये किमान 50 पटीने नफा वाढवावा लागेल. या फुगलेल्या उच्च महसुलामुळे अनेक, फुगा फुटेल आणि गुंतवणूकदारांचे मोठे नुकसान होईल.
प्रत्युत्तर द्या