မကြာသေးမီက သတင်းနှင့် အချေအတင် ဆွေးနွေးမှုများ အများအပြားသည် Share Markets လုပ်ငန်းကို လွှမ်းမိုးခဲ့ပြီး ယင်းဆွေးနွေးမှုများအားလုံးတွင် ဘုံဝေါဟာရမှာ PFOF ဖြစ်သည်။
သင်မသိသေးပါက၊ PFOF သည် ဆယ်စုနှစ်များစွာ လက်တွေ့လုပ်ဆောင်ခဲ့ပြီး သင်ပါဝင်လာခဲ့သည်။
ဒီတော့ PFOF အမှန်တကယ်ဆိုလိုရင်းကို နားလည်ရအောင်၊ ကနေဒါ၊ ယူကေနဲ့ ဩစတေးလျတို့လို နိုင်ငံတွေက ဘာကြောင့် သူ့ရဲ့အလေ့အကျင့်တွေကို ပိတ်ပင်ထားတာလဲ။
PFOF ဆိုတာ ဘာလဲ
PFOF ဆိုသည်မှာ အမှာစာစီးဆင်းမှုအတွက် ငွေပေးချေမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။
၎င်းသည် စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများထံသို့ ၎င်းတို့၏ အမှာစာများကို ပေးပို့ခြင်းအတွက် အခကြေးငွေဖြင့် အခကြေးငွေမယူဘဲ ပွဲစားကုမ္ပဏီများမှ ရရှိသည့် အခကြေးငွေဖြစ်သည်။ စျေးကွက်များ၏ ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ထိန်းသိမ်းရန် ယေဘုယျအားဖြင့် လုပ်ဆောင်သည်။
ဒါကို အသေးစိတ် နားလည်ကြရအောင်။
စားသုံးသူတစ်ဦးသည် ကော်မရှင်မပါဘဲ ပွဲစားကုမ္ပဏီတစ်ခုခုကို အသုံးပြု၍ မှာယူသည့်အခါတွင် PFOF သည် အသက်ဝင်လာသည်။ အခုတော့ ဒီပွဲစားတွေက အဲဒီအမှာစာတွေကို လက်ကားရောင်းချသူတွေလို့ ခေါ်တဲ့ စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူတွေဆီ ပို့ပေးတယ်။
သို့သော်၊ ဤအမှာစာများကို စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများထံ မပို့မီ၊ ပွဲစားကုမ္ပဏီများသည် ဤအမှာစာများကို လက်ကားရောင်းချသူထံ ယူဆောင်လာမှုအတွက် အလွန်သေးငယ်သော အခကြေးငွေကို ကောက်ခံပါသည်။ ထို့ကြောင့် ဤ zero-commission brokerage ကုမ္ပဏီများသည် ငွေရှာနည်းကို သင်သိချင်နေပါက အဖြေမှာ PFOF ဖြစ်သည်။
ဒါကို ခွဲခြမ်းစိပ်ဖြာပြီးတော့ သူ့ရဲ့သဘောတရားကို နားလည်ကြပါစို့။
အောက်ပါတို့သည် ကုန်သွယ်မှုတစ်ခုအတွင်း ပါဝင်သည့် အဓိက ကစားသမားများဖြစ်သည်။ စတော့ဈေးကွက်:
- ဝယ်သူ- လိုချင်သူ စတော့ရှယ်ယာဝယ်ပါ။ စျေးကွက်ထဲက
- ရောင်းချသူ- စျေးကွက်တွင် စတော့ရှယ်ယာတစ်ခုကို ရောင်းချလိုသူ
- ပွဲစား- လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ အမှာစာများကို ချက်ချင်းလုပ်ဆောင်သည့် ကုမ္ပဏီတစ်ခု
- စျေးကွက်ဖန်တီးသူများ- စက္ကန့်အနည်းငယ်အတွင်း ပွဲစားများထံမှရရှိသော အမြောက်အများအမှာစာများကို ဆောင်ရွက်ပေးသည့် လက်ကားရောင်းချသူများ။
ထို့ကြောင့် သင်သည် သင်၏စတော့ရှယ်ယာများကို အခြားသူတစ်ဦးထံ ရောင်းချမည်ဟု သင်ထင်နေပါက သင်မှားပါသည်။ ၎င်းသည် သင့်အမှာစာများကို ဝယ်သည် သို့မဟုတ် ရောင်းသည့် စျေးကွက်ဖန်တီးသူများဖြစ်သည်။
ဆိုလိုသည်မှာ လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများမှ တင်သွင်းသော အမှာစာများသည် အများသူငှာ လဲလှယ်မှုတွင်ပင် ပေါ်လာခြင်း မရှိပါ။ တကယ်တော့ သူတို့က စျေးကွက်ဖန်တီးသူတွေ သီးသန့် ကွပ်မျက်တယ်။
ယခု၊ ပွဲစားများသည် သင်၏အမှာစာများကို ဤစျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများထံ ပေးပို့သောအခါ၊ PFOF ကို ကောက်ခံပါသည်။ ဤနောက်ကွယ်မှ တစ်ခုတည်းသော ရည်ရွယ်ချက်မှာ အနှောင့်အယှက်မရှိဘဲ မြင့်မားသော အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်ရန်ဖြစ်သည်။
ဒါကဘယ်လိုမျိုးအလုပ်လုပ်သလဲ?
ကုန်သွယ်မှုအစည်းအဝေးများအတွင်း ဤ PFOF သည် မည်သည့်နေရာတွင် ရောက်ရှိလာသည်ကို နားလည်ရန်နှင့် အဘယ်ကြောင့် လူအများက ၎င်းကို သတိမထားမိပုံပေါ်သည်ကို နားလည်ရန် ဥပမာတစ်ခုကို ကြည့်ကြပါစို့။
သင့်တွင် သင်ရောင်းချလိုသော ရှယ်ယာတစ်ခု၏ ရှယ်ယာ 200 ရှိသည်ဟု ယူဆပါ။ ယခုအခါ တစ်ချိန်တည်းတွင် အစုရှယ်ယာ ၂၀၀ ကို ဝယ်ယူလိုသော ဝယ်သူကို ရှာဖွေရန် ဖြစ်နိုင်ခြေ အလွန်နည်းပါးပါသည်။
သို့သော်၊ သင်သည်ထိုကဲ့သို့သောပြဿနာများကိုမကြုံဖူးပါ။ ဘာကြောင့်လဲ သိလား။
အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် သင်၏ပွဲစားသည် ဤအမှာစာများကို သင့်ထံမှချက်ချင်းဝယ်သော စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများထံ အမြဲပေးပို့သောကြောင့်ဖြစ်သည်။ ဤဈေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများသည် ထိုအမိန့်စာများကို တစ်စက္ကန့်အတွင်း လုပ်ဆောင်ပါသည်။
သို့သော် ဤလုပ်ငန်းစဉ်၏ ပြဿနာမှာ ဆုံးရှုံးနိုင်ခြေရှိသည်။
စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူက မင်းရဲ့ရှယ်ယာတွေကို ဝယ်ပြီး မရောင်းခင်မှာ ရှယ်ယာဈေးကျသွားရင် ဘာဖြစ်မလဲ။ ယင်းက လက်ကားရောင်းချသူများ အတွက် အကြီးအကျယ် ဆုံးရှုံးမှု ဖြစ်စေသည်။ ဤဆုံးရှုံးမှုနှင့် ပတ်သက်သည့် အန္တရာယ်အတွက် လျော်ကြေးပေးရန်၊ လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် bid-ask spread ဟုခေါ်သော အလွန်သေးငယ်သော ပမာဏကို ကောက်ခံပါသည်။
Spread ဆိုသည်မှာ စတော့ကိုဝယ်ရန်ဝယ်သူပေးချေသည့်စျေးနှုန်းများနှင့် တူညီသောစတော့ရှယ်ယာကိုရောင်းရန်ရောင်းချသူရရှိသည့်စျေးနှုန်းကွာခြားချက်ဖြစ်သည်။ ဤကွာခြားချက်မှာ ယေဘုယျအားဖြင့် အလွန်နည်းပါသည်။
PFOF သည် သတင်းတွင် အဘယ်ကြောင့်ရှိသနည်း။
မကြာသေးမီက၊ SEC (Securities and Exchange Commission) သည် ပွဲစားများနှင့် စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများ၏ လုပ်ငန်းဆောင်တာများကို စစ်ဆေးရန် ဆုံးဖြတ်သောအခါ၊ စျေးကွက်များတွင် တစ်စုံတစ်ရာ မှားယွင်းသွားသည်ကို တွေ့ရှိခဲ့သည်။
စျေးကွက်များ၏ငွေဖြစ်လွယ်မှုကိုထိန်းထားရန်နှင့်လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏အရောင်းအ ၀ ယ်များကိုအမြန်အကောင်အထည်ဖော်ရန်အသုံးပြုနေသည့် PFOF ကိုပွဲစား၏အကျိုးအတွက်အသုံးပြုလျက်ရှိသည်။
လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အကောင်းဆုံးစျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူရွေးချယ်မည့်အစား ၎င်းတို့ကို PFOF အများဆုံးပေးချေနိုင်သည့် စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများထံသို့ ပွဲစားကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏အသုံးပြုသူများ၏အမှာစာများကို လမ်းကြောင်းပေးနေကြောင်း ကော်မရှင်ကဖော်ပြခဲ့သည်။
အသုံးပြုသူများ၏အကောင်းဆုံးအကျိုးစီးပွားမဟုတ်သည့် PFOF မှတစ်ဆင့် ကော်မရှင်များပိုမိုထုတ်ပေးနိုင်စေသောကြောင့် သုံးစွဲသူများအား ပမာဏများအတွင်း မကြာခဏကုန်သွယ်မှုပြုလုပ်ရန် ပွဲစားများက အားပေးနေသည်မှာ သေချာပါသည်။
PFOF ၏အကျိုးကျေးဇူးများ
PFOF သည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ သို့မဟုတ် ၎င်းတို့၏ အကျိုးစီးပွားများကိုသာ ထိခိုက်စေသည်နှင့် မတူသော်လည်း ၎င်းကို စတော့ဈေးကွက်များတွင် အသုံးပြုခြင်း၏ အကျိုးကျေးဇူးအချို့ပင် ရှိပါသည်။
ပထမဦးစွာ၊ ၎င်းသည် စျေးကွက်များ၏ ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ထိန်းသိမ်းသည်။ အစုလိုက်အမှာစာများကို ကိုင်တွယ်နိုင်စွမ်းမရှိသော ပွဲစားငယ်များသည် အဆိုပါအမှာစာများကို စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများထံ ပေးပို့နိုင်ပါသည်။ ယင်းမှတစ်ဆင့် ၎င်းတို့သည် အမြတ်အစွန်းအချို့ကို ရရှိရုံသာမက အရောင်းအ၀ယ်များတွင် နှောင့်နှေးမှုကိုလည်း ဖယ်ရှားပေးပါသည်။
PFOF ကို ပိုမိုအားဖြည့်ခြင်းဖြင့်၊ ပွဲစားများသည် စျေးကွက်တွင် ပြင်းထန်သောပြိုင်ဆိုင်မှုများနှင့်ရင်ဆိုင်ရန် အချိန်မီ ဆုလာဘ်များ သို့မဟုတ် လျှော့စျေးများကို ပေးဆောင်ရမည်ဖြစ်သည်။ ယင်းက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အခါအားလျော်စွာ တိုးတက်နှုန်းများပေးသည်။
အရောင်းအ၀ယ်များကို လျင်မြန်စွာလုပ်ဆောင်ခြင်းကြောင့် Liquidity တိုးလာသည်နှင့်အမျှ၊ bid-ask ပျံ့နှံ့မှုသည် ကျဆင်းလာပြီး နောက်ဆုံးတွင် ၎င်းတို့၏စတော့များကို ပိုမိုကောင်းမွန်သောစျေးနှုန်းများဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အကျိုးရှိစေပါသည်။
ဝေဖန်မှု
US ရှိ နာမည်ကြီး ပွဲစားကုမ္ပဏီ Robinhood သည် 69 ခုနှစ်တွင် ဒေါ်လာ 2019 သန်းဝန်းကျင် ရရှိခဲ့သော်လည်း PFOF မှ 687 ခုနှစ်တွင် ဒေါ်လာ 2020 သန်းအထိ ရရှိခဲ့သည်။ ဤအလေ့အကျင့်အားဖြင့် ပွဲစားကုမ္ပဏီများသည် ငွေများစွာကို မည်သို့မည်ပုံပြုလုပ်ခဲ့ကြောင်း ရှင်းလင်းစွာပြသသည်။
၎င်းတွင် အကျိုးကျေးဇူးအချို့ရှိသော်လည်း PFOF သည် အငြင်းပွားမှုများ၏ရေဒါအောက်တွင် အမြဲရှိနေပါသည်။ သုည-ကော်မရှင် အရောင်းအ၀ယ်ကို ပေးဆောင်သည့် ပွဲစားကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ သုံးစွဲသူများ၏ အမှာစာများကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ အကျိုးစီးပွားအတွက် မဟုတ်သော စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများထံ မကြာခဏ ပို့ဆောင်ပေးလေ့ရှိသည်။
အထူးသဖြင့် ပုံမှန်ရှယ်ယာ သို့မဟုတ် အရောင်းအ၀ယ်ထက်ပိုများသည့် ရွေးချယ်မှုများတွင်၊ ပွဲစားကုမ္ပဏီများသည် PFOF နှုန်းကို မြင့်မားစွာအားသွင်းနေပါသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ အများအပြားသည် ၎င်းတို့၏ အမှာစာ အကောင်အထည်ဖော်နေချိန်အတွင်း အကောင်းဆုံးနှုန်းကို မရရှိနိုင်သောကြောင့် ၎င်းတို့၏ အခမဲ့ကုန်သွယ်မှုများသည် ၎င်းတို့အတွက် တစ်ပြားတစ်ချပ်မျှ ကုန်ကျသည်ဟုပင် တိုင်ကြားခဲ့သည်။
PFOF ၏လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုတစ်ခုလုံးနှင့် ကိစ္စရပ်နှင့်ပတ်သက်သည့် အငြင်းပွားမှုများကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာပြီးနောက်၊ ပွဲစားကုမ္ပဏီများသည် ဤအင်္ဂါရပ်ကို အမှန်တကယ် အလွဲသုံးစားလုပ်ခဲ့သည်ဟု ဆိုရန် မှန်ကန်ပါသည်။ ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ထိန်းသိမ်းရန်နှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ အချိန်ကို ချွေတာရန် ရည်မှန်းချက်ဖြင့် စတင်ကာ PFOF သည် အရစ်ကျလုပ်ငန်းများစွာအတွက် ရွှေတွင်းတစ်ခု ဖြစ်လာခဲ့သည်။
စျေးကွက်တွင်မကြာခဏရောင်းဝယ်ဖောက်ကားခြင်းမပြုသောမလှုပ်မရှားရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသို့မဟုတ်ကုန်သည်များအကြောင်းပြောဆိုပါက PFOF ၏အကျိုးသက်ရောက်မှုများစွာမခံရနိုင်ပါ။ သို့သော်၊ ပမာဏနှင့် ပမာဏအများအပြားတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသော မကြာခဏ ကုန်သည်များသည် ၎င်းတို့၏ ကုန်သွယ်မှုများနှင့် အရောင်းအ၀ယ်များတွင် ပါဝင်သော PFOF အခကြေးငွေများကို အနီးကပ် စောင့်ကြည့်ရမည်ဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့၏ ကုန်သွယ်မှုလမ်းကြောင်းနှင့် မည်သည့်ဈေးကွက်ထုတ်လုပ်သူမှ ၎င်းတို့၏ အမှာစာများကို ဆောင်ရွက်ပေးနေသည်ကိုလည်း ကြည့်ရှုသင့်သည်။
SEC သည် ဤပွဲစားများအတွက် အမျိုးမျိုးသော စိုးရိမ်ပူပန်မှုများနှင့် မေးခွန်းများထုတ်လာသဖြင့်၊ US သည် စတော့စျေးကွက်များတွင် PFOF ကို ဆက်လက်အသုံးပြုမည် သို့မဟုတ် သြစတြေးလျ၊ ကနေဒါနှင့် ယူကေတို့ကဲ့သို့ ပိတ်ပင်ထားခြင်းရှိမရှိ ကြည့်ရှုရန် စိတ်ဝင်စားဖွယ်ကောင်းပါသည်။
တစ်ဦးစာပြန်ရန် Leave