တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းသည် ဤ startup ယဉ်ကျေးမှုတွင် buzzword ဖြစ်သည်။ Startup များသည် $ 1 billion ရှိသော elite club သို့ဝင်ရောက်ပြီး Unicorns ၏အဆင့်အတန်းကိုရယူရန် ပြိုင်နေကြသည်။
သို့သော်၊ တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းသည် ဆန်းကျယ်သောဖြစ်စဉ်တစ်ခုဖြစ်ပြီး ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏တန်ဖိုးကိုဆုံးဖြတ်ရန် နည်းလမ်းများစွာရှိကာ P/E သည် လူကြိုက်အများဆုံးတစ်ခုဖြစ်သည်။
စျေးနှုန်းမှ ဝင်ငွေများ (P/E) အချိုးသည် ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ စတော့များကို တန်ဖိုးသတ်မှတ်ရန်အတွက် အသုံးအများဆုံး တိုင်းတာမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ လက်ရှိစတော့စျေးနှုန်းကို ၎င်း၏အစုရှယ်ယာတစ်ခုရရှိငွေ (EPS) ဖြင့် ပိုင်းခြားခြင်းဖြင့် P/E အချိုးကို တွက်ချက်နိုင်သည်။
P/E အချိုးကို a ဟုတ်မဟုတ် ဆုံးဖြတ်ရန်အတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက မကြာခဏအသုံးပြုသည်။ စတော့ရှယ်ယာတန်ဖိုးနည်းဖြစ်ပါတယ် သို့မဟုတ် တန်ဖိုးကြီးသည်။ သို့သော်လည်း၊ ကိစ္စအများစုတွင်၊ P/E အချိုးသည် စတော့ကိုတန်ဖိုးဖြတ်ရန်အတွက် သီးခြားမက်ထရစ်တစ်ခုအဖြစ် မလုံလောက်ပါ။
ဤတွင်၊ P/E အချိုးသည် အဘယ်ကြောင့် ချို့ယွင်းချက်ရှိသနည်း၊ အဘယ်ကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ဤမက်ထရစ်အပေါ် တစ်ခုတည်းကိုသာ အားကိုးမနေသင့်သည်ကို လေ့လာရန် ဤနေရာတွင် အသေးစိတ် ဆွေးနွေးမှုများကို ပေးထားပါသည်။
တန်ဖိုးသတ်မှတ်မက်ထရစ်အဖြစ် P/E အချိုး၏ချို့ယွင်းချက်များ
စံပြတန်ဖိုးသတ်မှတ်မက်ထရစ်အနေဖြင့် P/E အချိုးတွင် ချို့ယွင်းချက်များစွာရှိသည်။
ငွေကြေးဆိုင်ရာ ဆုံးဖြတ်ချက်ချရာတွင် အမှားအယွင်းများကို ရှောင်ရှားရန် ဤအားနည်းချက်များကို နားလည်ရန် အရေးကြီးပါသည်။ အဆိုပါချို့ယွင်းချက်အချို့တွင် အောက်ပါတို့ပါဝင်သည်-
1. အကန့်အသတ်ရှိသော ယူဆချက်များ
ပထမဦးစွာ၊ P/E အချိုးသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ အသုံးပြုနိုင်သော စတော့ရှယ်ယာများကို အကဲဖြတ်ရန် အသုံးပြုနိုင်သည့် မက်ထရစ်တစ်ခုမျှသာဖြစ်ကြောင်း နားလည်ရန် အရေးကြီးပါသည်။ P/E အချိုးသည် ဝင်ငွေတစ်ခုစီအတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ မည်မျှပေးချေရန် ဆန္ဒရှိကြောင်း ပြသသည်။
သို့သော်၊ ကုမ္ပဏီ သို့မဟုတ် ၎င်း၏စက်မှုလုပ်ငန်း၊ လက်ကျန်ရှင်းတမ်း၊ ငွေသားစီးဆင်းမှု သို့မဟုတ် ၎င်း၏အနာဂတ်၀င်ငွေအပေါ် သက်ရောက်မှုရှိနိုင်သည့် အခြားအကြောင်းရင်းများကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားမည်မဟုတ်ပါ။
ဥပမာအားဖြင့်၊ မြင့်မားသော P/E အချိုးသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ အနာဂတ်တိုးတက်မှုအတွက် မြင့်မားသောမျှော်လင့်ချက်ရှိသည်ဟု ညွှန်ပြနိုင်သည်။ သို့သော်၊ စတော့ရှယ်ယာတန်ဖိုးများလွန်နေပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၀င်ငွေတစ်ခုစီအတွက် ရူပီအတွက် အလွန်အကျွံပေးဆောင်နေသည်ဟုလည်း ဆိုလိုနိုင်သည်။
အပြန်အလှန်အားဖြင့်၊ P/E နိမ့်ကျသောအချိုးသည် စတော့ရှယ်ယာတန်ဖိုးမတက်ကြောင်းဖော်ပြနိုင်သော်လည်း၊ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏၀င်ငွေကို ကျဆင်းစေသည့် ခေါင်းစီးလမ်းကြောင်းနှင့် ရင်ဆိုင်နေရသည်ဟု ဆိုလိုနိုင်သည်။
2. အထင်မှားစေခြင်း။
အချို့သောအခြေအနေများတွင် P/E အချိုးသည် လှည့်စားနိုင်သည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ အနုတ်လက္ခဏာဝင်ငွေရှိသောကုမ္ပဏီများတွင် ပိုင်းခြေသည် အနှုတ်ဖြစ်သောကြောင့် သတ်မှတ်မထားသော P/E အချိုးရှိနိုင်ပါသည်။
ဒါက မတူညီတဲ့ ကုမ္ပဏီတွေရဲ့ တန်ဖိုးတွေကို နှိုင်းယှဉ်ဖို့ ခက်ခဲစေနိုင်ပါတယ်။ ထို့အပြင်၊ P/E အချိုးကို ရေတိုအတွင်း ၀င်ငွေများ တိုးမြင့်လာစေရန်အတွက် စာရင်းကိုင် gimmicks သို့မဟုတ် တစ်ကြိမ်တည်းသော ဖြစ်ရပ်များတွင် ပါဝင်သည့် ကုမ္ပဏီများမှ ခြယ်လှယ်နိုင်သည်။
ဤဆယ်စုနှစ်သည် ရာစုမဟုတ်ပါက၊ စတင်တည်ထောင်သူများဖြစ်သည်။ စတင်တည်ထောင်သည့် ကုမ္ပဏီအများစုသည် ကနဦးအဆင့်တွင် အရှုံးပေါ်နေသည်။ ဖောက်သည်ဝယ်ယူမှုတွင်၊ စျေးကွက်ရှာဖွေရေးကုန်ကျစရိတ်များ မြင့်တက်လာပြီး အနုတ်လက္ခဏာအမြတ်များဆီသို့ ဦးတည်သွားနိုင်သည်။
ဤကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ဖောက်သည်များကို ငွေမရှာမီတွင် စျေးကွက်အခြေခံတစ်ခုရယူရန် နှစ်ပေါင်းများစွာ အချိန်ယူခဲ့ကြသည်။ ကျပန်းစတင်သည့်လုပ်ငန်း ၁၀ ခုကို သင်ရွေးချယ်နိုင်ပြီး အများစုမှာ ဆုံးရှုံးမှုများနှင့် ရင်ဆိုင်နေကြရသည်ကို သင်တွေ့လိမ့်မည်။
ဥပမာအားဖြင့်၊ Cred ၏ဆုံးရှုံးမှုကိုဖော်ပြသည်။ ₹ဝင်ငွေဖြင့် 1279-2021 ဘဏ္ဍာရေးနှစ်တွင် 22 ကုဋေရှိသည်။ ₹၄၄၂ ကုဋေ။ ဒါပေမယ့် နိုင်ငံတကာဈေးကွက်မှာ ဒေါ်လာ ၆.၄ ဘီလီယံ တန်ကြေးရှိပါတယ်။ နည်းပညာအရ၊ P/E အချိုးသည် ပင်တန်တန်ဖိုးကို ခွင့်မပြုသင့်ပါ။ ₹အနုတ်လက္ခဏာဝင်ငွေများဖြင့် 1။
P/E အချိုးကို အသုံးပြု၍ ထိုကဲ့သို့သော ကုမ္ပဏီများ၏ တန်ဖိုးကို တွက်ချက်ရန် မဖြစ်နိုင်ပါ။ ဝင်ငွေသည် ထိုကဲ့သို့သော startups များ၏တန်ဖိုးဖြတ်မှုအတွက် အရေးကြီးသောအစိတ်အပိုင်းတစ်ခုဖြစ်လာသော်လည်း ဝမ်းနည်းစရာမှာ P/E အချိုးသည် တန်ဖိုးဖြတ်ရန်အတွက် ဝင်ငွေကိုထည့်သွင်းစဉ်းစားခြင်းမရှိပေ။
ထိုသို့သောအခြေအနေမျိုးတွင်၊ ထိုကဲ့သို့သောကုမ္ပဏီများ၏တန်ဖိုးကိုဆုံးဖြတ်ရန်အတွက် အခြားသောမက်ထရစ်များပါဝင်လာသည်။
3. လုပ်ငန်းတစ်ခုတည်းရှိ ကုမ္ပဏီများအတွက်သာ အသုံးဝင်သည်။
P/E အချိုးသည် တူညီသောစက်မှုလုပ်ငန်းတွင် လုပ်ကိုင်သည့်ကုမ္ပဏီများကို နှိုင်းယှဉ်သည့်အခါမှသာ အသုံးဝင်ပါသည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ အသုံးဝင်ကုမ္ပဏီတစ်ခုအတွက် P/E အချိုး 15 ကို မြင့်မားသည်ဟု ယူဆနိုင်သော်လည်း နည်းပညာကုမ္ပဏီတစ်ခုအတွက် P/E အချိုး 15 ကို နိမ့်သည်ဟု ယူဆနိုင်ပါသည်။
အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် အဆိုပါစက်မှုလုပ်ငန်းနှစ်ခု၏ တိုးတက်မှုအလားအလာသည် အလွန်ကွာခြားသောကြောင့်ဖြစ်ပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် မြင့်မားသောတိုးတက်မှုအလားအလာရှိသော ကုမ္ပဏီများအတွက် လစာပိုမိုပေးဆောင်ရန် ဆန္ဒရှိသောကြောင့်ဖြစ်သည်။ ထို့ကြောင့်၊ P/E သည် မတူညီသောစက်မှုလုပ်ငန်းများမှ ကုမ္ပဏီများကို နှိုင်းယှဉ်ရာတွင် ထိရောက်မှု မရှိပေ။
4. ပြင်ပအကျိုးသက်ရောက်မှု
P/E အချိုးသည် ကုမ္ပဏီ၏ အရင်းခံအခြေခံများနှင့် လုံးဝသက်ဆိုင်ခြင်းမရှိသော ပြင်ပအချက်များကြောင့် ထိခိုက်နိုင်သည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ အတိုးနှုန်း၊ စျေးကွက်သဘောထား သို့မဟုတ် မက်ခရိုစီးပွားရေးအခြေအနေများတွင် အပြောင်းအလဲများသည် ကုမ္ပဏီ၏၀င်ငွေများ တည်ငြိမ်နေသော်လည်း စတော့ရှယ်ယာတစ်ခု၏ P/E အချိုးကို သက်ရောက်မှုရှိနိုင်သည်။
၎င်းသည် P/E အချိုးသည် အားနည်းချက်ရှိကြောင်းကို ပုံဖော်ထားပြီး ကုမ္ပဏီ၏အခြေခံများနှင့် ၀င်ငွေများနှင့်ပတ်သက်၍ မကြာခဏဆိုသလိုပင် ကုမ္ပဏီ၏ရုပ်ပုံအမှန်ကို သရုပ်ဖော်ရန်ပျက်ကွက်သည်။
PE Ratio ထက် တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းအတွက် ပိုမိုကောင်းမွန်သောနည်းလမ်းများ
P/E အချိုး၏ ချို့ယွင်းချက်များကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် မည်သည့်အရာကို အားကိုးသင့်သနည်း။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ထည့်သွင်းစဉ်းစားလိုသော အချို့သော မက်ထရစ်များတွင် စျေးနှုန်းမှ အရောင်းအချိုး၊ ဈေးနှုန်းမှ စာအုပ်အချိုးနှင့်၊ လျှော့ငွေသားစီးဆင်းမှု ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်း။
ဤမက်ထရစ်များသည် ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ အရင်းခံအခြေခံများကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအား နားလည်စေပြီး ပိုမိုကောင်းမွန်ပြီး ပိုမိုသိရှိနိုင်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ ဆုံးဖြတ်ချက်များချနိုင်ရန် ကူညီပေးနိုင်ပါသည်။
စျေးနှုန်းမှဝင်ငွေများ (PE) အချိုးသည် ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းကို ဆုံးဖြတ်ရန်အတွက် နည်းလမ်းတစ်ခုမျှသာဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီ၏စက်မှုလုပ်ငန်း၊ အရွယ်အစားနှင့် အဆင့်ပေါ်မူတည်၍ အခြားနည်းလမ်းအမျိုးမျိုးကို အသုံးပြုနိုင်ပါသည်။ ဤသည်မှာ ကုမ္ပဏီတစ်ခုအား P/E အချိုးမှလွဲ၍ တန်ဖိုးသတ်မှတ်ရန် အခြားနည်းလမ်းအချို့ဖြစ်သည်။
-
လျှော့စျေးငွေသားစီးဆင်းမှု (DCF) ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်- ဤနည်းလမ်းတွင် ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ အနာဂတ် ငွေကြေးစီးဆင်းမှုကို ခန့်မှန်းခြင်းနှင့် ၎င်းတို့၏ လက်ရှိတန်ဖိုးသို့ ပြန်လျှော့ပေးခြင်းတို့ ပါဝင်ပါသည်။ DCF ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုကို တသမတ်တည်းနှင့် ခန့်မှန်းနိုင်သော ငွေသားစီးဆင်းမှုရှိသည့် ကုမ္ပဏီများကို တန်ဖိုးရန်အတွက် အများအားဖြင့် အသုံးပြုသည်။
-
စျေးနှုန်း-အရောင်း (PS) အချိုး- ဤအချိုးသည် PE အချိုးနှင့် ဆင်တူသည်။ သို့သော်လည်း ဝင်ငွေများကို အသုံးပြုမည့်အစား ကုမ္ပဏီ၏ ၀င်ငွေကို အခြေခံတိုင်းတာမှုအဖြစ် အသုံးပြုသည်။ ဤအချိုးကို အမြတ်အစွန်းမရသေးသော သို့မဟုတ် တသမတ်တည်း ၀င်ငွေမရှိသော ကုမ္ပဏီများအတွက် မကြာခဏအသုံးပြုသည်။
-
လုပ်ငန်းတန်ဖိုးမှ EBITDA (EV/EBITDA) အချိုး- ဤအချိုးသည် ကုမ္ပဏီ၏ လုပ်ငန်းတန်ဖိုး (စျေးကွက်အရင်းအနှီးနှင့် အကြွေးအနုတ်ငွေ) ကို အတိုး၊ အခွန်၊ လျှော့စျေးနှင့် ခွဲဝေပေးခြင်း (EBITDA) မတိုင်မီ ၎င်း၏၀င်ငွေများနှင့် နှိုင်းယှဉ်သည်။ ဤအချိုးကို အကြွေးများသောကုမ္ပဏီများ သို့မဟုတ် အရင်းအနှီးများသောစက်မှုလုပ်ငန်းများတွင် အသုံးပြုလေ့ရှိသည်။
-
အမြတ်ဝေစုလျှော့စျေးမော်ဒယ် (DDM)- ဤပုံစံသည် ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ အနာဂတ်အမြတ်ဝေစု၏ လက်ရှိတန်ဖိုးကို တွက်ချက်သည်။ ပုံမှန်အမြတ်ဝေစုပေးသော ကုမ္ပဏီများအတွက် အများအားဖြင့် အသုံးပြုသည်။
-
နှိုင်းယှဉ်နိုင်သော ကုမ္ပဏီခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှု (CCA)- ဤနည်းလမ်းသည် ကုမ္ပဏီတစ်ခုအား ၎င်း၏တန်ဖိုးကိုဆုံးဖြတ်ရန် ၎င်း၏စက်မှုလုပ်ငန်းရှိ အလားတူကုမ္ပဏီများနှင့် နှိုင်းယှဉ်သည်။ ဤခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်သည် ပုံမှန်အားဖြင့် PE အချိုး၊ PS အချိုး နှင့် EV/EBITDA ကဲ့သို့သော အမျိုးမျိုးသော ငွေကြေးအချိုးအစားများနှင့် အဆများကို ကြည့်ရှုသည်။
အကဲဖြတ်နည်းတစ်ခုစီတွင် ၎င်း၏ အားသာချက်များနှင့် အားနည်းချက်များ ရှိကြပြီး မည်သည့်နည်းလမ်းမှ ပြီးပြည့်စုံမည် မဟုတ်ပါ။ ထို့ကြောင့်၊ ကုမ္ပဏီတစ်ခုအတွက် မျှတသောတန်ဖိုးကိုရောက်ရှိရန် အမျိုးမျိုးသောတန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းနည်းလမ်းများကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားရန် အရေးကြီးပါသည်။
အဆိုပါ Takeaway
စျေးနှုန်းမှ ဝင်ငွေအချိုးသည် စတော့များကို တန်ဖိုးဖြတ်ရန်အတွက် အလွန်ကျော်ကြားသော မက်ထရစ်တစ်ခုဖြစ်သော်လည်း၊ ကိစ္စအများစုတွင် ၎င်းသည် သင့်လျော်မည်မဟုတ်ပေ။ P/E အချိုးသည် တစ်ဦးကို အကဲဖြတ်ရန် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ အသုံးပြုသည့် ကိရိယာများစွာထဲမှ တစ်ခုမျှသာ ဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီ၏ဘဏ္ဍာရေး ကျန်းမာရေးနှင့် အလားအလာ၊ ၎င်းတွင် ကန့်သတ်ချက်များရှိသည်။
P/E အချိုးသည် အဓိပ္ပါယ်မရှိရသည့်အကြောင်းရင်းအချို့တွင် ၎င်းကို စာရင်းကိုင်အလေ့အကျင့်များဖြင့် အလွယ်တကူ ခြယ်လှယ်နိုင်ခြင်း၊ ကုမ္ပဏီ၏တိုးတက်မှုအလားအလာများကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားခြင်းမပြုဘဲ တစ်ကြိမ်တည်းဖြစ်ရပ်များဖြင့် လှည့်စားနိုင်ခြင်းတို့ ပါဝင်သည်။
ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်း၏ ရှင်းလင်းပြတ်သားသောပုံတစ်ပုံရရှိရန်နှင့် ကုမ္ပဏီနှစ်ခု သို့မဟုတ် ထို့ထက်ပိုသောကုမ္ပဏီနှစ်ခုကြား နှိုင်းယှဉ်မှုကို လွယ်ကူချောမွေ့စေရန်အတွက်၊ တစ်ခုတည်းကို အားကိုးမည့်အစား အလုံးစုံသောအမြင်ဖြင့် တိုင်းတာမှုများစွာကို အသုံးပြုရန် အရေးကြီးပါသည်။
မက်ထရစ်တစ်ခုစီတွင် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်ယူဆချက်နှင့် အားနည်းချက်များရှိသည်။ မက်ထရစ်များစွာကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားခြင်းဖြင့် ကုမ္ပဏီ၏ လက်ရှိအနေအထားကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်းမြင်တွေ့နိုင်မည်ဖြစ်သည်။
တစ်ဦးစာပြန်ရန် Leave