भारतमा स्टार्ट-अप संस्कृतिले गति लिएको छ किनभने यो देश अमेरिका र चीन पछि विश्वको तेस्रो ठूलो स्टार्ट-अप इकोसिस्टम बनेको छ। 44 मा लगभग 2021 कम्पनीहरू युनिकर्नमा परिणत भएसँगै, भारतमा अब यो स्थितिको साथ 83 स्टार्ट-अपहरू छन्।
यद्यपि, मानिसहरू अझै पनि यी स्टार्ट-अपहरूमा लगानी गर्न पर्याप्त विश्वस्त छैनन्। यसको प्रमुख कारण भनेको खुद्रा लगानीकर्ताहरूसँग यी कम्पनीहरूलाई फन्ड गर्ने क्षमता नहुनु हो। तर, अहिले कुराले मोड लिइरहेको छ ।
टाइक इन्भेष्टमेन्टले खुद्रा लगानीकर्ताहरूका लागि विभिन्न लगानीका साधनहरू ल्याएको छ ताकि उनीहरू बढ्दो स्टार्ट-अप संस्कृतिको हिस्सा बन्न सकून्। यी मध्ये दुई यन्त्र हुन् CSOP (सामुदायिक स्टक विकल्प पूल) र CCD (अनिवार्य परिवर्तनीय ऋणपत्र).
म यी दुई लगानी विकल्पहरू पूर्ण रूपमा तोड्नेछु ताकि तपाईं तिनीहरूसँग अपरिचित रहनुहुन्न। हामी यी दुवै उपकरणहरू पनि तुलना गर्नेछौं जुन तपाईंको लागि आदर्श विकल्प हुन सक्छ।
CSOP (सामुदायिक स्टक विकल्प पूल) के हो?
एक सामुदायिक स्टक विकल्प पूल एक विकल्प हो जस अन्तर्गत जो कोहीले कम्पनीको इक्विटी शेयर किन्न सक्षम छन्। यसले शेयरधारकको सबै वित्तीय अधिकारहरू समावेश गर्दछ, तर कुनै मतदान अधिकार समावेश गर्दैन र क्याप टेबलमा उपस्थित हुँदैन।
CSOP भनेको कम्पनी र लगानीकर्ताबीचको सम्झौता हो। कम्पनी ऐन अन्तर्गत यसलाई सुरक्षाको रूपमा व्यवहार गरिएको छैन। यो राजस्वको खण्ड अन्तर्गत आउँछ र प्रत्यक्ष र अप्रत्यक्ष करहरू पनि समावेश गर्दछ।
एक जस्तै ESOP (कर्मचारी स्टक विकल्प पूल)जहाँ कम्पनीले आफ्ना कर्मचारीहरूलाई इक्विटी शेयरहरू प्रदान गर्दछ, CSOP ले उनीहरूलाई इक्विटी दिएर कम्पनीको समुदायलाई कायम राख्ने लक्ष्य राख्छ।
त्यहाँ दुई प्रकारका CSOP छन्:
1. मूल्य निर्धारण क्याप
CSOP को मूल्याङ्कन क्याप भनेको लगानीबाट इक्विटी शेयरमा रूपान्तरण गर्न सकिने अधिकतम मूल्याङ्कन हो।
उदाहरणका लागि, यदि तपाईंले रु. 2,00,000 [2 लाख] एक स्टार्ट-अपमा रु. 2,00,00,000 [2 करोड], त्यसपछि तपाइँ कम्पनीको 1% इक्विटीको मालिक हुनुहुन्छ।
अब, यदि कम्पनी 4,00,00,000 [4 करोड] को मूल्याङ्कन संग कोष को अर्को चरण मा जान्छ भने, तपाईं अझै पनि 1% इक्विटी होल्ड गर्नुहुनेछ।
तर, अर्को राउण्डमा कम्पनीले मूल्याङ्कन घटाएमा रु. 1,00,00,000 [1 करोड], तपाईसँग अब कम्पनीको 2% इक्विटी हुनेछ।
2. छुट क्याप
छुट क्याप अन्तर्गत, एक लगानीकर्ताले कम मूल्यमा कम्पनीको इक्विटी प्राप्त गर्दछ।
उदाहरणका लागि, यदि तपाईंले स्टार्ट-अपमा फ्ल्याट 2,00,000% छुट क्यापमा रु. 30 लगानी गर्नुभएको छ भने, स्टार्ट-अपले अर्को चरणको कोषमा प्रवेश गर्दा तपाईंलाई छुटको मूल्य निर्धारण गरिनेछ।
यदि फन्डिङ राउन्डमा कम्पनीको मूल्याङ्कन रु. 2,00,00,000 [2 करोड] छ भने, तपाइँलाई 30% छुट (0.70×2,00,00,000=1,40,00,000) मा मूल्य दिइनेछ। ।
अन्ततः, तपाइँ अब कम्पनीको 1.429% (2,00,00,000 / 1,40,00,000) को सट्टा 1% (2,00,00,000/2,00,00,000) को मालिक हुनुहुनेछ।
CCD (कम्पल्सरी कन्भर्टेबल डिबेन्चर) भनेको के हो?
अनिवार्य रूपान्तरणयोग्य ऋणपत्र भनेको तोकिएको मितिमा इक्विटी शेयरको रूपमा रूपान्तरण गर्नुपर्ने ऋणपत्र हो। यो एक हाइब्रिड सुरक्षा हो, किनकि यो विशुद्ध रूपमा स्टक वा बन्ड होइन।
डिबेन्चर भनेको कम्पनीले ब्याजको निर्धारित दरमा ऋण लिनको लागि प्रस्ताव गरेको मध्यम वा दीर्घकालीन ऋण सुरक्षा हो।
यसले कुनै पनि संपार्श्विक कभर गर्दैन, कर्पोरेट बन्डहरू विपरीत, जुन लगानी ग्रेडको हो। उसको सुरक्षा जारी गर्ने कम्पनीको विश्वसनीयतामा मात्र जारी हुन्छ।
सामान्यतया, tyke CCDs को चार संस्करणहरू प्रदान गर्दछ। तिनीहरु यस प्रकार छन्:
1. निश्चित मूल्याङ्कनमा सीसीडीहरू
यस प्रकारको सम्झौता अन्तर्गत, निश्चित मूल्याङ्कनमा सम्झौताको म्याद सकिएपछि डिबेञ्चर पूर्ण रूपमा इक्विटी शेयरमा परिणत हुन्छ।
जारी गर्ने समयमा, ऋणपत्रको रूपान्तरण अनुपात निर्धारण गरिन्छ। जब यी डिबेञ्चरहरू पूर्वनिर्धारित मितिमा इक्विटी शेयरमा परिणत हुन्छन्, यी डिबेञ्चरधारकहरू स्वतः कम्पनीको शेयरधारक बन्छन्।
डिबेञ्चरमा तिर्ने व्याजदर इक्विटीमा परिणत नभएसम्म मात्र भुक्तानी गरिन्छ। पूर्ण रूपले परिवर्तनीय डिबेञ्चरहरूमा गैर-परिवर्तनीय डिबेन्चरहरू भन्दा कम ब्याज दर हुन्छ।
जब कम्पनीहरूसँग पर्याप्त ट्र्याक रेकर्ड वा डाटा हुँदैन, तिनीहरू निश्चित मूल्याङ्कनमा CCDs को लागी जान रुचाउँछन्। यो प्रक्रियाले कम्पनीको पुँजी पनि बढाउँछ। यसैले, यी प्रकारका उपकरणहरू लगानीकर्ताहरू बीच लोकप्रिय छन्।
2. छुट क्याप संग CCDs
जब अनिवार्य रूपान्तरणीय डिबेन्चर छुट क्यापमा हस्ताक्षर गरिन्छ, यसको मतलब रूपान्तरणको समयमा, लगानीकर्ताले छूट मूल्यमा कम्पनीको इक्विटी प्राप्त गर्नेछ।
यो प्रायः तब हुन्छ जब एक स्टार्ट-अपले आफ्नो मूल्य निर्धारण गर्न असमर्थ हुन्छ र, यसरी, लगानीकर्तालाई CCD प्रस्ताव गर्दछ।
उदाहरणका लागि, यदि कुनै लगानीकर्ताले कम्पनीलाई २०% छुट मूल्यमा रु.१,००,००० प्रस्ताव गर्दछ भने, अर्को चरणमा, कम्पनीले रु.१,००,००,००० को मूल्याङ्कनमा रकम उठाउँछ भने, डिबेञ्चर होल्डरले [रु. 1,00,000-20%] को मूल्यमा उसको शेयर प्राप्त गर्नुहोस्। ८०,००,०००।
यसको मतलब यो हो कि इक्विटीको १% प्राप्त गर्नुको सट्टा, लगानीकर्ताले रूपान्तरणको मितिमा १.२५% इक्विटी पाउनेछ।
3. मूल्याङ्कन फ्लोर/क्याप सहितको सीसीडीहरू
एक लगानीकर्ताले मूल्य निर्धारण क्याप अन्तर्गत कम्पनीको अधिकतम मूल्याङ्कनमा इक्विटी प्राप्त गर्न उत्तरदायी हुन्छ। यसबाट भविष्यमा कम्पनीको मूल्याङ्कन घटे पनि लगानीकर्ताले अधिकतम मूल्याङ्कनमा आफ्नो सेयर प्राप्त गर्नेछन् ।
तपाईले मूल्याङ्कन फ्लोरको साथ CCD हरू पनि रोज्न सक्नुहुन्छ। यस अन्तर्गत डिबेञ्चर होल्डरले स्टार्टअपको मूल्याङ्कन जति नै घटेको भए पनि पूर्वनिर्धारित मूल्याङ्कन फ्लोरमा इक्विटी प्राप्त गर्न योग्य हुनेछ ।
मूल्याङ्कन फ्लोर भनेको लगानीकर्ताहरूलाई चरम घाटाबाट जोगाउनको लागि हो। यसले उनीहरूको लगानीमा सुरक्षित र भरपर्दो निकास प्रदान गर्दछ। यो विकल्पले अर्को वित्तिय राउन्डको शेयर मूल्य हालको न्यूनतम मूल्यमा सेट गरिएको छ भनी सुनिश्चित गर्दछ।
4. दुवै छुट क्याप र मूल्य निर्धारण क्याप संग सीसीडीहरू
लगानीकर्ताहरूसँग मूल्याङ्कन क्याप र छुट क्याप दुवैको साथ अनिवार्य रूपान्तरणीय डिबेन्चर छनौट गर्ने विकल्प पनि छ। यी दुवै टोपीका विशेषताहरू टेबलमा सँगै आउँछन्।
यसको अर्थ लगानीकर्ताले कम्पनीको अधिकतम मूल्याङ्कन र सहुलियत मूल्यमा आफ्नो इक्विटी शेयर पाउँछन्।
यस प्रकारको लगानी लगानीकर्ताहरूका लागि लाभदायक र कम जोखिमपूर्ण मानिन्छ किनभने तिनीहरूले आफ्नो लगानीमा दुवै फाइदाहरू पाउँछन्।
किन CSOP?
जब एक स्टार्ट-अप सफल हुन्छ, नाफा संस्थापक, लगानीकर्ता र कर्मचारीहरु द्वारा ठूलो मात्रामा कमाइन्छ। यात्रामा साथमा उभिएको कम्पनीको समुदायले बदलामा केही पाउँदैन।
समुदाय कुनै पनि कम्पनीको सबैभन्दा अभिन्न अंग हो। राष्ट्रको ६०% युनिकोर्नहरूमा एक मात्र साझा कारक, तिनीहरूको डोमेनहरू जुनसुकै भए पनि, यसको समुदाय हो। कम्पनीको मुख्य प्रयोगकर्ताहरूलाई कायम राख्नु एउटा चुनौती हो, र CSOP ले यस समस्यालाई धेरै राम्रोसँग व्यवहार गर्दछ।
CSOP ले लगानीकर्ताहरू जस्तै कम्पनीको समुदायलाई पनि नाफाको उचित हिस्सा दिई स्टार्ट-अप उद्योगमा गतिशील परिवर्तन ल्याउने लक्ष्य राखेको छ। प्रयोगकर्ताहरूलाई कम्पनीको इक्विटी प्रदान गर्नाले उनीहरूको मनोबल मात्र बढाउँदैन तर कम्पनीलाई अझ बढ्न मद्दत गर्न पनि मद्दत गर्दछ।
CSOP ले स्टार्ट-अपहरूको लागि मार्केटिङमा धेरै लागतहरू कटौती गर्न पनि मद्दत गर्दछ, किनकि इक्विटी प्राप्त गर्ने प्रयोगकर्ताहरूले अन्ततः राम्रो प्रतिफल कमाउनको लागि कम्पनीको विकास गर्न स्व-प्रेरित हुन्छन्।
किन CCD?
CCD एक प्रकारको ऋण हो जसलाई तोकिएको मितिमा वा आवश्यक पर्दा इक्विटीमा रूपान्तरण गरिनुपर्छ। त्यसकारण, हामी यसलाई ठ्याक्कै ऋण मान्न सक्दैनौं। CCD लाई रूपान्तरण गर्न अनिवार्य भएकोले, यसलाई स्थगित इक्विटी उपकरण भन्न सकिन्छ।
स्टार्ट-अपहरूले CCD लाई प्राथमिकता दिन्छन् किनभने यसमा इक्विटीमा विभिन्न फाइदाहरू छन् र यसको जारी गर्न स्थगित गर्दछ। जारीकर्ताको दृष्टिकोणबाट, यसमा धेरै कर फाइदाहरू छन्। यसले इक्विटीमा राम्रो मूल्य निर्धारण पनि गर्दछ, र भविष्यमा कम्पनीको मूल्यमा आधारित छ।
एक PE लगानीकर्ताले रूपान्तरणको क्रममा बढेको मूल्यको सम्भावनाको साथ ब्याजको ग्यारेन्टी दर पनि प्राप्त गर्दछ, जबकि प्रत्यक्ष इक्विटीले कुनै निश्चित प्रतिफलको वाचा गर्दैन। अब, निश्चित प्रतिफल र अपसाइडको सम्भाव्यताको साथ, महँगो सेवा लागत भएको प्राथमिकता सेयर भन्दा CCD धेरै राम्रो छ। यो किनभने लाभांश कर योग्य छैन।
CSOP धारकको अधिकार
त्यहाँ धेरै अधिकारहरू छन् जुन CSOP होल्डरले पाउँछन् र धेरै जसलाई उसले पाउँदैन। तिनीहरूलाई संक्षिप्त रूपमा हेरौं।
1. कुनै क्याप तालिका छैन
CSOPs, पहिले नै छलफल गरिएझैं, वित्तीय सम्झौताहरू हुन् जुन राजस्वको रूपमा हुन्छन्। यही कारणले तिनीहरू क्याप टेबलमा उपस्थित छैनन्।
2. कुनै मतदान अधिकार छैन
कम्पनीका सामान्य लगानीकर्ताहरू जस्तो नभई, CSOP धारकहरूले कम्पनीको बैठकहरूमा कुनै पनि मतदान अधिकारको मजा लिँदैनन्। तिनीहरूको आफ्नै लगानी समावेश भएमा मात्र तिनीहरू सहभागी हुन सक्छन्।
3. कर योग्य लगानी
यी CSOP लगानीहरू स्टार्ट-अपहरूको लागि राजस्व अन्तर्गत आउँछन्, र यसरी तिनीहरू कम्पनीको हातमा कर योग्य हुन्छन्। यो प्रत्यक्ष कर वा अप्रत्यक्ष कर अन्तर्गत आउन सक्छ।
4. अनिवार्य कल विकल्प
यदि कम्पनीले CSOP धारकहरूले लगानी गरेको पहिलेको मूल्याङ्कन गुणा (जस्तै हामीले माथिको उदाहरणहरूमा छलफल गर्यौं) पुग्यो भने, सबै CSOP धारकहरूले प्रस्थान स्वीकार गर्न आवश्यक छ।
5. प्रत्यक्ष लगानी
लगानीलाई अगाडि बढाउन कुनै SPV (विशेष उद्देश्यको सवारी) संलग्न छैन। यसको मतलब कम्पनीको संस्थापक र लगानीकर्ताले हस्ताक्षर गरेको CSOP सम्झौतामा हस्ताक्षर गरी व्यक्तिले कम्पनीमा सीधै लगानी गर्न सक्छ।
6. सीमित जानकारी
CSOP लगानीकर्ताहरूसँग कम्पनीको जानकारी र वित्तीय डेटा साझेदारी गर्न प्रतिबन्ध छ। लगानीकर्ताहरूले कम्पनी मार्फत धेरै सीमित जानकारी प्राप्त गर्छन्, किनकि यो पहिले नै सम्झौतामा पूर्ण रूपमा उल्लेख गरिएको छ।
सीसीडी धारकको अधिकार
एक CCD होल्डर ब्याज कमाउन योग्य छ, तर त्यहाँ धेरै चीजहरू छन् जुन उसले डिबेन्चर होल्डरको स्थिति होल्ड गर्दा गर्न योग्य छैन। ती अधिकारहरू हेरौं:
1. कुनै मतदान अधिकार छैन
डिबेञ्चर होल्डरहरू कम्पनीको सेयरधनी नभएकाले कम्पनीको सञ्चालनमा मतदान गर्ने अधिकार हुँदैन। यो पनि किनकी डिबेन्चर हाइब्रिड सेक्युरिटी हो न कि बन्ड वा स्टक।
2. कुनै क्याप तालिका छैन
CCDs लाई इक्विटीमा परिणत नभएसम्म कम्पनीको शेयर पूँजी मानिने छैन। यसैले, CCD को साथ कुनै पनि सहभागीले क्याप टेबलमा स्थान पाउन सक्दैन।
3. इक्विटीमा रूपान्तरण
डिबेञ्चर होल्डरको प्राथमिक अधिकार भनेको निश्चित मितिमा अनिवार्य रूपमा इक्विटी पूँजीमा परिणत हुनु हो।
4. कर योग्य
डिबेन्चरलाई पुँजीगत लाभको आम्दानी मानिन्छ र यसरी कानूनद्वारा कर योग्य हुन्छ। एक लगानीकर्ताले आफ्नो ITR मा आफ्नो ऋणपत्र उल्लेख गर्नुपर्छ र अनिवार्य तिर्नुपर्छ आयकर.
CSOP धारकका फाइदाहरू
त्यहाँ CSOP धारकहरूको लागि धेरै फाइदाहरू समावेश छन्। हामी तिनीहरूलाई हेरौं:
1. बढ्दो स्टार्ट-अपहरूमा सजिलो पहुँच
यो विकल्प विशेष रूपमा वित्तीय सम्झौताको रूपमा क्युरेट गरिएको छ जुन बढ्दो कम्पनीहरू द्वारा प्रयोग गरिन्छ जसले पहिले नै शीर्ष VCs र संस्थाहरूबाट रकम उठाइसकेको छ।
2. कम जोखिम
यसमा संलग्न जोखिम कम्पनीका लगानीकर्ताहरू भन्दा तुलनात्मक रूपमा कम छ, किनकि CSOP धारकहरूसँग नगद खरिदको रूपमा एक्जिट क्लज हुन्छ। यो द्रुत तरल रिटर्न खोज्ने प्रयोगकर्ताहरूको लागि बनाइएको हो।
E. दक्ष
CSOP छोटो र सजिलो सम्झौता हो जसमा वार्ताका लागि धेरै सर्तहरू समावेश हुँदैन। यसले सम्झौतालाई झन्झटमुक्त र छिटो बनाउँछ।
सीसीडी होल्डरका फाइदाहरू
स्टार्ट-अपको CCD धारकका लागि धेरै फाइदाहरू छन्। यहाँ तिनीहरूमध्ये केही छन्:
1. निश्चित रिटर्नहरू
डिबेन्चर होल्डरहरूको प्राथमिक फाइदाहरू मध्ये एक हो कि उनीहरूले आफ्नो लगानीमा ब्याजको रूपमा निश्चित प्रतिफल प्राप्त गर्छन्। यो दर कम्पनीको उच्च र न्यूनबाट प्रभावित हुँदैन।
2. व्यवस्थापनको बारेमा कुनै चिन्ता छैन
डिबेञ्चरहरू हाइब्रिड सेक्युरिटी भएकाले इक्विटी पुँजी नभएकाले कम्पनीको व्यवस्थापनमा हस्तक्षेप गर्दैनन् । तिनीहरू केवल आफ्नो फिर्तीको लागि चिन्तित छन्।
3. स्थिर आय स्रोत
यो एक लगानी हो जहाँ तपाइँ समय समयमा एक स्थिर आय प्राप्त गर्नुहुन्छ। यो लगानी क्षेत्रमा दुर्लभ कुरा हो, तर यो ऋणपत्रको प्रकृति हो। उनीहरूले सम्झौताको समयमा तोकिए बमोजिम निश्चित ब्याजदर पाउँछन्।
4.२.२ आर्थिक
यो स्टार्ट-अपहरूको लागि धेरै किफायती छ किनकि कम ब्याज दरले तिनीहरूलाई तुरुन्तै धेरै इक्विटी नदिईकन आफ्नो वित्त कायम राख्नको लागि फाइदा दिन्छ।
5. सुरक्षित लगानी
प्रत्यक्ष लगानीको विपरीत, CCDs एक सुरक्षित लगानी विकल्प हो। प्रतिफलको निश्चित दर र कम्पनीको समाप्तिको घटनामा सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण भुक्तानीको साथ, तिनीहरूले धेरै कम जोखिम प्रस्ताव गर्छन्। यसरी, ठूलो जोखिम लिन मन नपर्ने व्यक्तिहरूले CCD को लागि रोज्न सक्छन्।
दुबै CSOP र CCD लगानीहरू बढ्दो कम्पनीहरू र स्टार्ट-अपहरूका लागि उपयुक्त छन्। Tyke ले आफ्ना सबै प्रयोगकर्ताहरूलाई आफ्नो प्लेटफर्म मार्फत यी वित्तीय उपकरणहरू प्रदान गर्दछ। जे होस्, ती मध्ये कुनै एकलाई अन्तिम विजेताको रूपमा छनौट गर्नु फरक विषय हो जुन लगानीकर्ताको प्रयोग र क्षमतामा निर्भर हुन्छ।
यदि तपाइँ विश्वासको छलांग लिन चाहनुहुन्छ र कम्पनीमा पूर्ण विश्वास गर्नुहुन्छ भने तपाइँ CSOP को लागी जान सक्नुहुन्छ। जबकि, यदि तपाइँ सुरक्षित पक्षमा जान चाहनुहुन्छ भने, तपाइँ CCD को लागी रोज्न सक्नुहुन्छ।
यदि कम्पनी सफल भयो भने CSOP मा भविष्यमा ठूलो प्रतिफल दिने क्षमता हुन्छ, किनकि यसले कम्पनीमा मूल्य निर्धारण क्यापमा प्रत्यक्ष इक्विटी प्रदान गर्दछ। CCD को बारेमा कुरा गर्दा, तपाईले रूचिको रूपमा आम्दानीको एक स्थिर स्रोत प्राप्त गर्नुहुन्छ, जुन नियमित रूपमा केहि पैसा कमाउन खोज्ने व्यक्तिहरूको लागि एक प्लस प्वाइन्ट हो।
व्यवस्थापनको बारेमा कुरा गर्दा, तपाईं कम्पनीको बैठक वा सञ्चालनमा CSOP र CCD दुवै लगानीमा मतदान गर्न योग्य हुनुहुन्न। यद्यपि, तपाईंको CCD भविष्यमा इक्विटी सेयरमा परिणत हुनाले, तपाईं कम्पनीको सेयरहोल्डर बन्नुहुनेछ र मतदान गर्ने अधिकार छ।
समग्रमा, यी दुबै उपकरणहरू स्टार्ट-अपहरूका लागि धेरै लाभदायक छन् किनकि यसले देशका खुद्रा लगानीकर्ताहरूलाई कम्पनीमा कुनै पनि ठूलो इक्विटी नलिई उनीहरूमा लगानी गर्न आकर्षित गर्दछ। राम्रो प्रतिफल र कम्पनीको सहज सञ्चालनको साथ, यो CSOP वा CCD मार्फत लगानी गर्ने प्रयोगकर्ताहरूका लागि विन-विन स्थिति हुन सक्छ।
TykeInvest द्वारा प्रस्तुत यी दुई लगानी विकल्पहरूको बारेमा तपाइँ के सोच्नुहुन्छ?
D o तल टिप्पणी सेक्सनमा मलाई आफ्नो विचार थाहा दिनुहोस्।
विशाल जे
के तपाईं व्याख्या गर्न सक्नुहुन्छ "4। अनिवार्य कल विकल्प" खण्ड केहि थप विवरणमा जहाँ एक गैर-वित्तीय पृष्ठभूमि व्यक्तिले यसलाई सजिलै बुझ्न सक्छ (उदाहरणको साथ हुन सक्छ)?
यो एक ठूलो मद्दत हुनेछ। धन्यवाद।
पवन
अवश्य विशाल । तपाईंको लागि यसलाई तोड्नको लागि मलाई एउटा सरल उदाहरण दिनुहोस्।
मानौं कि एक लगानीकर्ताले एक डलरको लागि अर्को हप्ता $ 15 को स्ट्राइक मूल्यको साथ कल विकल्प बेच्छ र कम्पनी हाल $ 13 मा व्यापार गर्दैछ, विकल्प एक डलरको लायक छ। यस अवस्थामा, लेखकले $ 100 प्रिमियम प्राप्त गर्दछ किनभने इक्विटी विकल्पमा प्रति अनुबंध 100 विकल्पहरू समावेश हुन्छन्। यसले देखाउँछ कि लगानीकर्ता स्टकमा कमजोर छ र मूल्य घट्छ भन्ने विश्वास गर्दछ। लगानीकर्ताले कल व्यर्थ समाप्त हुने अपेक्षा गर्दछ।
यद्यपि, मानौं कि विकल्पको म्याद समाप्त हुनु अघि, फर्मले घोषणा गर्छ कि यो अर्को कम्पनी अधिग्रहण गर्दैछ र स्टक मूल्य $ 20 मा बढ्छ। नतिजाको रूपमा, धेरै कल विकल्प होल्डरहरूले उनीहरूको खरिद विकल्पहरू कार्यान्वयन गर्छन्। यसले सङ्केत गर्छ कि कल विकल्प बिक्रेताले कम्पनीको स्टकको १०० शेयरहरू प्रति शेयर $100 मा डेलिभर गर्न आवश्यक छ जसको परिणामस्वरूप "अनिवार्य कल विकल्प" हुनेछ।
अक्षय शाह
के भारतमा CSOP लाई अनुमति छ?