Merknader – Adani Group har hatt en veldig lyssky fortid. Dette ble nylig avdekket i en undersøkelse utført av Hindenburg Research – et firma som fokuserer på short-salg. Du kan les hele granskingsrapporten her, og jeg anbefaler at du gjør det hvis du har investert i noen av Adani Group-selskapene.
Dette ble verre, les det nye etterforskning av FT her.
Gautam Adani startet sin reise i en liten Jain-familie i Ahmedabad. I begynnelsen av 20-årene tok Gautam Adani en bachelorgrad i handel fra Gujarat University.
Imidlertid forlot han høyskoleutdanningen på sitt andre år og bestemte seg for å fokusere på brorens virksomhet.
Tataene og Birlas formet Indias veksthistorie etter uavhengigheten, men Adani-gruppen har blitt synonymet for rikdomsskaping i det 21. århundre.
Gautam Adanis nettoformue forventes å være 114 milliarder dollar, og han er for tiden fjerde rikeste person i verden. Hans syv vervede selskaper har en markedsverdi på rundt 197.49 milliarder dollar (19. juli 2022).
Utvidelse av Adani-gruppen
Fremveksten av Adani Group er ikke et enkeltdagsfenomen. La oss se fremveksten av Adani Group steg for steg, fra begynnelsen til nå, og hva er deres planer om å utvide i fremtiden:
Gautam Adanis reise begynte da hans eldste bror Mansukhbhai Adani ringte ham fra Mumbai i 1981.
Gautam Adani, på den tiden, jobbet for Mahindra-brødrene som diamantsorterer siden 1978. Mansukhbhai Adani utnevnte ham til plastfabrikken sin for å føre tilsyn med operasjonen. Dermed ble plastsatsingen inngangsporten til Adani-gruppens fremtidige imperium.
I begynnelsen sto virksomheten hans overfor mange vanskeligheter, hovedsakelig mangelen på plastgranulat. For å overvinne denne mangelen krevde han 20 tonn PVC hver måned for å holde selskapets hode unna vannet.
Imidlertid kom en avtale fra Indias eneste produsent IPCL, som ikke effektivt leverte plasten i tide.
Gautam Adani overvant denne vanskeligheten med plastgranulat ved å importere plastgranulene gjennom Kandla port i 1988.
Ifølge en av Adanis tollbetjenter,
"Under svingningene i markedsprisene på plastgranulat, da andre forretningshus ikke kunne oppfylle avtalen, var Gautam Adani den eneste personen som oppfylte løftet sitt».
Adani Group på slutten av 80-tallet og begynnelsen av 90-tallet.
Rett etter å ha løst plastmangelen, hentet Adani autorisasjonsbrevet fra en liten plastprodusent og begynte å legge inn bulkbestillinger av PVC; og etter en tid sluttet Adani Group seg til Gujarat State Export Corporation for å utvide gruppens virksomhet.
Ettersom den leverte input til små bedrifter og konsoliderte alle forespørslene under GSEC, hadde Gautam Adani eliminert kravene til et autorisasjonsbrev.
Ved å importere pleide Adani å sende GSEC produktene etter deres etterspørsel, og han pleide å selge restproduktene med en kjekk fortjeneste til andre kunder.
Snart fikk han en importlisens av Gujarat-regjeringen med et tak på 12 crores autorisasjonsbrev.
I løpet av denne fasen vokste virksomheten til Adani-gruppen i et voldsomt tempo. Mellom 1988 og 1992 økte importvolumet til Adani-selskapet fra 100 metriske tonn til 40,000 XNUMX tonn.
Dessuten begynte Adani å importere petroleumsvarer og kjemikalier sammen med PVC-granulatet. Adani-gruppen utvidet seg med tiden innen eksport av produkter, og snart dukket Adani-gruppen opp som stjernehandelshuset, noe som reduserte behovet for bankgarantier.
Adani Group på slutten av 90-tallet
Adani Group, sammen med EXIM Business, utvidet seg til infrastrukturvirksomheten på slutten av 90-tallet. Han bestemte seg for å våge seg inn i havne- og planteprosjektet også. Følgelig ble Mundra port hans første finansielle venture-prosjekt.
Men Adani-gruppen begynte å møte politisk kritikk over havneprosjektet hans fra innflytelsesrike politikere som George Fernandes. Senere begynte de å møte store tap på grunn av deres forsinkede prosjekter i Kandla og Mumbai-havnen.
Adani bestemte seg for å konvertere Mundra til en privat fangehavn for å løse forsinkelsesproblemet.
Adani Group og Mundra Port
LPG-reformene fant sted i India i 1991. Gujarat-regjeringen i 1994 bestemte seg for å administrere de nye havnene som et joint venture av statlige og private selskaper. Den bestemte seg for listen over 10 havner, inkludert navnet på Mundra port.
På grunn av den økonomiske betydningen av Mundra havn, kunngjorde regjeringen i Gujarat ledelsesmessig outsourcing av Mundra havn, og i 1995 ble kontrakten tildelt Adani-gruppen. Det første skipet var kjent for å ligge til kai ved Mundra havn i 1998.
Mellom 1998 og 2002 utvidet Adani til kull- og termisk kraftverk Business, men hadde ikke oppnådd mye. Veksten av Mundra port mellom disse fire årene var ikke noe særlig ekstraordinært, og selv Gautam Adani hevdet at hans beslutning om å overta Mundra port hadde gitt tilbakeslag.
The Rising Adani Group.
Det skjebneforandrende øyeblikket kom for Adani Group da Kandla havn i 2000 tok en selvødeleggende beslutning ved å avslå tilbudet fra en av de største havneoperatørene P&O Ports Australia.
Etter denne tilbakegangen tilbød P&O Ports denne avtalen til Adani Group ved å tilføre egenkapital i Adani-gruppen. Veksten til Mundra havn begynte å se nye høyder etter disse investeringer. Mundra port er nå en av de viktigste kontantkyrne for Adani-gruppen.
Adani-havner og spesielle eksklusive soner har oppnådd en driftsmargin på 71 % i over et tiår. Citibank valgte Adani-gruppen for å utvikle en ikke-LNG-terminal i Hazira havn. Etter å ha tatt anbudstildelingen i 2009 startet byggingen i 2010. Havnen startet sin drift i 2012.
Gautam Adani planla senere å sette opp et kraftverk på Mundra med en kraftproduksjonskapasitet på 5,000 megawatt. I dag er den kollektive kraftproduksjonskapasiteten til termiske kraftverk i Adani-gruppen 4640 megawatt.
Omsetningen hans har økt imponerende fra 3300 crores i 2000 til 47,000 2013 crores i XNUMX.
Utvidelse av Adani Group i det internasjonale markedet.
Utvidelsen av Adani-gruppen startet mellom 2009 og 2012, da Adani-gruppen også kjøpte kullgruvene til Abbot point Portaur, Queensland, Australia.
Etter å ha sett dette initiativet til Adani Group, har Warburg investert 110 millioner dollar i Adani-havnene og Adanis spesielle økonomiske eksklusive soner. Den franske Total har også investert penger verdt 2.5 milliarder dollar i Adani Greens.
Adani Group til stede
Adani-gruppen er faktisk pioneren innen Indias infrastruktursektor og er involvert i flere sektorer.
Adani Group, som har drevet sin virksomhet rundt kull i rundt to tiår, begynte å se fremtiden til Adani-gruppen utenfor fossilt brensel ved å gjøre betydelige investeringer i infrastruktursektoren, gruver, havner, kraftverk og flyplasser, datasentre, og forsvarsproduksjon.
I dag spiller disse kritiske investeringene til Adani-gruppen en avgjørende rolle i Indias langsiktige ambisjoner. I løpet av pandemiperioden har de seks sentrale børsnoterte enhetene i Adani-gruppen lagt til 79 milliarder dollar i verdi.
I denne perioden har den utvidet sin internasjonale rekkevidde til 2020. Adani Group har også investert i den franske oljegiganten Total SE og Warburg Pincus LLC. Det er bare ved siden av Tata Group og Reliance industrier når det gjelder verdi.
Hva er det neste for Adani Group?
Adani Group har som mål å legge til så mye som åtte ganger aksjevekst til datterselskapene sine innen 2025. Ved å ekspandere i andre kritiske sektorer har Adani Group også fått flytrafikken til syv nasjonale og internasjonale flyplasser i India, som er en fjerdedel av Indias trafikkkontroll.
I tillegg har de besluttet å øke sin kapasitet åttedoble for å generere fornybar kapasitet for India. Det er tett på linje med Indias forpliktelse til å bli et karbonnøytralt land innen 2070.
Adani Group signerte en pakt med Edgeconnex om å utvikle datasentre i hele India og har planlagt å gå inn i forsvarssektoren, ettersom regjeringen i India også har planlagt å redusere den utenlandske våpeneksporten. Vi kan si at den fremtidige interessen til Indias regjering og Adani Group er veldig tett på linje.
Adani Groups stigende gjeld
Den utrolige utvidelsen av Adani-gruppen de siste fem årene har skutt opp aksjekursene til hvert av deres selskaper med en vanvittig hastighet. Hvis du ser, har aksjekursene til Adani Power skutt opp med 800 prosent, Adani Enterprise med 2400 prosent, og Adani Greens med ufattelige 5000 prosent.
Men svært få mennesker vet at Adani-gruppen ikke sitter på profittfjellet, men gjeldsfjellet som Adani Group-gjelden skjøt opp med 40% til 2.21 Lakh crores i FY22 iht. Pengekontroll.
Adani-gruppen har samlet en ufattelig gjeld på 2.2 billioner INR. I følge Credit Issues, mellom 2006-07, var Adani-gruppens inntekter 16,953 crores mot gjelden på 4,353 crores, men i 2012-13 var inntektene 47,352 crores mot gjelden på 81,122 crores.
Selv i dag er den totale gjelden til Adani-gruppen anslått til rundt 20 milliarder dollar. Det er også konsensus om at hvis vi evaluerer Adani Groups årlige inntekter ved å ekskludere Adani Wilmer, vil den bare være 14.2 milliarder dollar, og den samlede fortjenesteverdien til selskapene i Adani-gruppen vil bare være 1.4 milliarder dollar.
Oligarkiet og politikken
I følge Nilanjan Mukhopadhyay, som skrev biografien om Narendra Modi kalt 'Narendra Modi- The man, The times.', hadde Gautam Adani og Narendra Modi kjent hverandre siden 2003. Ifølge mange rapporter, i 2003, da CII nektet å investere. i Gujarat som svar på opptøyer, investerte Gautam Adani-gruppen 1500 crores i forskjellige prosjekter i Gujarat.
I USA avslo det økonomiske forumet Wharton India invitasjonen til Narendra Modi. Adani Group, som var hovedsponsor for hovedarrangementet, trakk også hovedsponsingen uten å gi noen uttalelse. CAG hadde flagget to tilfeller der Gujarat-regjeringen ga utilbørlige fordeler til Adani-gruppen.
I første omgang, mellom 2006-09, solgte Gujarat State petroleum gass til Adani Group til lavere priser. Med dette oppnådde Adani Group et overskudd på 70.5 crores. I andre omgang fikk Gujarat Urja Vikas Nigam bare en straff på 79.8 crores mot 240 crores estimert av CAG.
Adani Group hadde også sett den globale boikotten under 'Stop Adani Movement' da Adani-gruppen involverte seg i den kontroversielle Carmichael-kullgruven, jernbanen og havneprosjektet i Australia.
Er økende gjeld skadelig for Adani Group?
Adani enterprise var det eneste selskapet notert i aksjemarked opprinnelig før 2008. Fra 2008 og utover begynte Adani-gruppen å verve sine selskaper, og nå er det syv selskaper notert:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports og SEZ, Adani transmission, Adani Green energy og Adani Gas.
I henhold til selskapets krav, orkestrerte Adani-gruppen et intrikat rammeverk av kontantstrøm. I 2015-16 kjøpte Adani Properties, som er et datterselskap av Adani Enterprises, 9.05 prosent eierandeler i Adani-transmisjon, da du kan vite at begge disse firmaene er helt i forskjellige virksomheter.
I 2017-18 forlot Adani-eiendommer Adani Transmission.
Da det ble et massivt hopp inn lager priser på Adani Transmission mellom kjøpsåret og utgangsåret. Mellom disse periodene, som i juni 2015, var aksjekursen til Adani-gruppen 27.6 rupier, som hoppet til 126 rupier i 2017.
Hvis Adani-gruppen hadde investert hundre crores i 2015, ville det blitt 400 crores i 2017. Disse pengene forblir i selskapet når de trengs av Adani-gruppen; de kan selge sine eierandeler for å gjennomføre byggeprosjektet.
For det andre, mellom 2013-18 slet Adani Power med kontantstrømmen. Det var fordi under byggingen av kraftprosjektet i Mundra, var det forventet å få en billig kullforsyning fra Indonesia.
Da Indonesia hevet prisen på sitt eksporterte kull, hevdet Adani Power Mundra at kostnadene for kull hadde økt så mye at de ikke lenger kunne levere utvidet kraft til faktiske priser.
Så i løpet av denne perioden viser selskapets årsrapporter flere tilfeller der Adani-bedrifter ga ut lån direkte til Adani Power og indirekte gjennom datterselskaper som Infra India eller Kutch Power Generation.
Så hele denne kompleksiteten av permutasjon og kombinasjon er Adani-gruppens langsiktige visjon i bare to trekk. Kjøpe egenkapital i konsernselskapet for å generere kontantstrøm, og i fremtiden bruke et annet stabilt Adani-konsernselskaps låneberettigelse for å lede kontantstrømmen til det urolige selskapet når det trengs.
Denne metoden brukes på forskjellige selskaper i Adani-gruppen som spenner over syv forskjellige selskaper med tusenvis av millioner av investeringer.
Med dette trekket kan Adani Group raskt generere vekst i aksjene deres, og når denne nyheten når mediehusene, publiserer de stigende Adani Group-aksjekurs.
Det kan tjene ekstra egenkapital gjennom folkets investering i Adani Groups datterselskaper.
konklusjonen
Adani Groups forbløffende fremvekst de siste tiårene har satt dype spor i den indiske økonomien. I dag har Adani Group en økende andel av Indias marked for fornybare solenergianlegg, kraftoverføring og bygassdistribusjonsmarked i India.
Gautam Adani, som også er kjent som Modis Rockefeller, som under Modi-regjeringen, har nettoformuen hans økt med 230 %. Ettersom regjeringen fokuserer mer på å deregulere regjeringens PSU-er.
I løpet av de siste årene har han også vunnet mer enn 26 milliarder dollar i offentlige anbud og infrastrukturprosjekter over hele landet, ifølge Financial Times.
Men da blir det interessant å se hvordan Adani Group, som for tiden sitter på gjeldsfjellet, kommer til å gå på en veldig tynn linje med stigende gjeld og holde selskapet i stabil vekst.
Legg igjen en kommentar