Widzieliście wiele prywatnych start-upów wchodzących na giełdę poprzez IPO.
Jednak wycena spółki, gdy podmiot ma jeszcze wejść na giełdę, może być trudną sytuacją. Ponieważ firma nie jest notowana na giełdzie, nie można uzyskać wyobrażenia o wartości firmy, ponieważ cena akcji w połączeniu z całkowitym udziałem w kapitale publicznym jest często wykorzystywana jako narzędzie do oceny rzeczywistej wartości firmy.
Istnieje kilka metod ilościowych, które pomagają inwestorom lepiej ocenić wartość przedsiębiorstw. Im więcej lat działalności miała firma, tym dokładniejsze będą wskaźniki ilościowe.
Ważnymi czynnikami są wizja inkubatorów, ich zrozumienie obaw inwestorów oraz ich zdolność do wytyczenia przyszłego kursu dla firmy.
Implikacje kupowania przecenionych akcji
Najczęściej firmy przeceniają się podczas upublicznienia z kilku powodów (które zostaną omówione w dalszej części artykułu).
Entuzjastyczni inwestorzy są wabieni w kupowanie zawyżonych ofert publicznych i w ten sposób wystawiają się na ciężar Giełda Papierów Wartościowych i ponieść w przyszłości ogromne straty finansowe.
Rynek ma swoje sposób ściągania przecenionych akcji do tego, jaki mógł być ich rzeczywisty koszt (neutralizacja puszystych akcji, a tym samym wycena akcji według wartości, która jest bardziej związana z pierwotną wartością firmy).
Dlaczego ceny akcji rosną zbyt wysoko?
Skoki popytu: Wolumen obrotu, który reprezentuje liczbę akcji, którymi handlowano w danym okresie, to wielkość aktywności rynkowej. Środowisko o wysokim popycie może spowodować zawyżenie wartości akcji.
Zmiany w zyskach korporacyjnych: Gdy gospodarka jest w zawirowaniach, wydatki publiczne spadają, co może skutkować spadkiem rentowności przedsiębiorstw. Jeśli tak się stanie, ale kurs akcji spółki nie dostosuje się do nowego poziomu zysków, jej akcje mogą zostać uznane za przecenione.
Wahania cykliczne: Ceny akcji mogą się zmieniać w zależności od tego, czy akcje poszczególnych branż radzą sobie lepiej w niektórych kwartałach niż w pozostałych.
Osiem metod identyfikacji przecenionych akcji
W ramach podstawowego dochodzenia istnieje osiem wskaźników regularnie stosowanych przez dealerów i sponsorów finansowych:
→ Wskaźnik kosztów do dochodów (P/E)
→Stosunek kosztów do dochodów do rozwoju (Stake)
→Współczynnik wartości zobowiązania (D/E)
→Zwrot z wartości (ROE)
→Dochód dochodowy
→Przekładnia prądowa
→ Wskaźnik kosztów do wartości księgowej (P/B)
→ Wskaźnik kosztów do dochodów (P/E)
Wskaźnik kosztów do dochodów (P/E)
Wskaźnik kosztów do dochodów organizacji (P/E) to metoda szacowania wartości jej zapasów. Zasadniczo ma sens kwota, którą musiałbyś wydać, aby uzyskać Re1 na korzyść. Wysoki wskaźnik P/E może oznaczać, że akcje są przesadzone.
W związku z tym bardzo przydatne może być przeanalizowanie wskaźników P/E rywalizujących organizacji, aby sprawdzić, czy akcje, które chcesz wymienić, nie są przesadzone.
Wskaźnik P/E jest określany poprzez oddzielenie oceny rynkowej na akcję przez dochód na akcję (EPS). EPS jest określany przez podzielenie bezwzględnej korzyści organizacji przez liczbę złożonych przez nią ofert.
Stosunek wartości dochodu do rozwoju (stawka)
Współczynnik stawek bierze pod uwagę stosunek P/E w porównaniu z rozwojem kursu w rocznych EPS. W przypadku, gdy organizacja ma nieoptymalny zysk i wysoki współczynnik udziałów, może to sugerować, że jej akcje są przesadzone.
Stosunek wartości zobowiązania (D/E)
Wskaźnik D/E szacuje zobowiązanie organizacji w stosunku do jej zasobów. Niższy wskaźnik może oznaczać, że organizacja otrzymuje większą część finansowania od swoich inwestorów – jednak nie gwarantuje to, że jej akcje są przesadzone.
Aby to wyjaśnić, wskaźnik D/E organizacji powinien być stale szacowany w stosunku do normalnego dla jej rywali. Dzieje się tak na tej podstawie, że stosunek „szczęśliwego lub niefortunnego” zależy od firmy. Wskaźnik D/E określa się poprzez rozdzielenie zobowiązań według wartości inwestora.
Zwrot z kapitału (ROE)
ROE szacuje korzyści organizacji w stosunku do jej wartości. Jest on określany poprzez oddzielenie ogólnego zysku od wartości partnera. Niski ROE może być potencjalnym znakiem zawyżonych akcji.
Wynika to z tego, że pokazałoby to, że organizacja nie generuje mnóstwa wynagrodzeń w porównaniu z spekulacjami inwestorów.
Wydajność zysku
Rentowność dochodu jest zasadniczo czymś przeciwnym do wskaźnika P/E. Jest on określany przez oddzielenie EPS przy użyciu kosztu na akcję, a nie kosztu na akcję według dochodu.
Kilku brokerów uważa, że akcje są przesadzone w przypadku, gdy normalny koszt finansowania, jaki rząd USA zapewnia podczas uzyskiwania gotówki (znany jako dochód depozytowy) jest wyższy niż dochód z zysku.
Wskaźnik bieżący
Bieżący wskaźnik organizacji oblicza jej zdolność do obsługi zobowiązań. Określa się go zasadniczo dzieląc zasoby według pasywów.
Wskaźnik bieżącej płynności wyższy niż 1 zwykle oznacza, że zobowiązania mogą być w zadowalający sposób pokrywane z dostępnych środków. Im wyższy wskaźnik płynności bieżącej, tym większe prawdopodobieństwo, że cena akcji będzie nadal rosła.
Wskaźnik księgi kosztów (P/B)
Próba rzeczywistej wartości akcji leży również w stosunku P/B organizacji. Wskaźnik ten jest używany do badania bieżących kosztów sektora biznesowego w porównaniu z wartością księgową organizacji (bezwzględne zasoby i krótkie zobowiązania, oddzielone złożonymi ofertami).
Aby to ustalić, podziel koszt rynkowy jednej akcji przez wartość księgową na akcję. Akcje mogą być przesadzone, jeśli wskaźnik P/B jest wyższy niż 1.
Oto przykład z kontekstem do podsumowania
Co jest nie tak z IPO Mama Earth:
Ostatnio IPO Mama Earth przyniosło wiele wiadomości i wielu finansowych guru prosi inwestorów o ostrożność, ponieważ akcje są zawyżone. To dlatego, że ich sprawozdanie finansowe nie uzasadniają wyceny, według której wycenili IPO.
Żądana wycena jest 17-krotnością przychodów z roku budżetowego 23 (przychody z pierwszego półrocza 1 r. w wysokości 23 kr.) i 26-krotność przychodów z roku budżetowego 22 o wartości Rs. 943 kr. Ma wskaźnik P/E na poziomie 3400x (w oparciu o PAT na rok budżetowy 22 wynoszący 14.44 kr i PAT na półrocze 1 roku o wartości 23 kr 3.67 Rs) i 2x.
Mamaearth musiałaby zwiększyć swoje zyski co najmniej 50-krotnie przy tym wskaźniku P/E, aby uzasadnić swoją obecną wycenę. Z powodu tego zawyżonego mnożnika wysokiego dochodu, bańka pęknie, a inwestorzy poniosą znaczne straty.
Dodaj komentarz