"زه غواړم د مالي او پانګونې کتابونه ولولم، مګر زما ورځنۍ دنده زما د دماغ ځواک ډیره برخه اخلي."
"سړی، کاش زه د پیټر لینچ کتاب لوستلی شم، مګر زما په میز کې ډین براون ډیر زړه راښکونکی ښکاري."
ایا تاسو پخپله دا جملې ډیری وختونه وینئ؟
ایا تاسو غواړئ د مالي کتابونه ولولئ، مګر دا ستاسو لپاره خورا لوی یا وخت ضایع کوي؟
اندیښنه مه کوه؛ موږ تاسو پوښلي یو.
موږ پوهیږو چې مالي کتابونه د ډریګ په څیر ښکاري، پرته له دې چې دوی څومره ګټور وي.
نو، موږ تاسو سره د وخت او هڅو خوندي کولو کې د مرستې لپاره یوه لړۍ جوړه کړې ده -
مالي ویدونه په 5 دقیقو یا لږو کې لنډیز شوي.
…………………………………………………………………………………………………… .. ..
زه اوس مهال د دوهم ځل لپاره "هوښیار پانګه اچوونکی" لولم، او زه باید ووایم، دا کتاب څومره د سرو زرو کان دی!
د "پانګې اچونې انجیل" په توګه مشهور شوی، دا کتاب یو ښه فکري چوکاټ وړاندې کوي. دا پانګه اچوونکو ته لارښوونه کوي چې خپل احساسات د رولر کوسټر سواری په چیک کې وساتي چې پانګه اچونه کیدی شي.
دا کتاب په اصل کې په 1949 کې د بنیامین ګراهام لخوا خپور شوی، چې د ارزښت پانګونې پلار په توګه پیژندل شوی، او په پراخه کچه د متخصصینو لخوا منل شوی. وارن Buffett په لسیزو کې. په حقیقت کې، که دا د ګراهام او د هغه تعلیماتو لپاره نه وي، وارن بفټ شاید د نړۍ ترټولو لوی پانګه اچوونکي نه وي.
نو، دلته د "ذهین پانګه اچوونکي" لنډیز دی چې په ګړندۍ کې خلکو لپاره….
که تاسو فکر کوئ چې ګراهام د یو هوښیار پانګه اچوونکي په توګه د فینانس مالي درجې یا لوړ IQ سره یو چا ته اشاره کوي، نو دلته ستاسو لپاره ښه خبر دی. هغه نه دی.
ټول یو ته اړتیا لري چې بریالي پانګه اچونکی شي د دې اساسی پوهه ده د شرکت مالي بیاناتد ذهن شتون، او د بازار د شور په پرتله په خپل ارزونه باور کولو قوي ذهنیت.
اوس، پداسې حال کې چې ګراهام وکالت کوي چې هر پانګه اچوونکی پوهیږي چې د دوی لپاره غوره دی، هغه یو چوکاټ یا د فکر کولو پروسه چمتو کوي، که تاسو باید ووایاست، پانګه اچوونکو ته، د دوی په سفر کې د دوی سره مرسته وکړي.
دلته د کتاب څخه زما ځینې غوره لیدونه دي:
1. ایا تاسو پانګونه کوئ یا اټکل کوئ؟
راځئ چې لومړی اساسات له لارې لرې کړو.
که تاسو د "چټک بډایه کیدو" سکیم په لټه کې یاست، یا که د بازار وخت او تجارت تاسو ته اډرینالین درکوي، شاید تاسو باید دا کتاب پریږدئ.
یو هوښیار پانګه اچوونکی د لیوني ګټې ترلاسه کولو په اړه ندي؛ دا د یو ښه ذهني چوکاټ رامینځته کولو په اړه دی چې تاسو د پریکړې کولو وړتیا سره سمبالوي ترڅو په مناسب قیمت کې سمې پانګونې وکړي.
د هوښیار پانګه اچوونکي کیدو لپاره لومړی ګام پدې پوهیدل دي چې پانګه اچونکی څه شی دی. د ګراهام په وینا، تاسو یو پانګه اچوونکی یاست کله چې:
- تاسو د شرکت بشپړ او مفصل تحلیل ترسره کوئ او اوږد مهاله لوری لرئ.
- ستاسو د اصولو خوندیتوب سره موافقت نه کیږي
- د اوسط عاید ترلاسه کولو احتمال شتون لري
- تاسو په تنوع پوهیږئ
- تاسو د چټکو ګټو په لټه کې نه یاست او د خوندي او ثابت بیرته ستنیدو تمه کوئ ستاسو پورټ فولیو.
هر هغه فعالیتونه چې پورتني معیارونه نه پوره کوي په طبیعت کې قیاس دي. او دا کتاب ډیری مثالونه لیست کوي کوم چې دا ښیې چې تاسو به په قیاس کې ښکیلتیا پرته ښه وي.
2. اساساتو ته ولاړ شئ
یو هوښیار پانګه اچوونکی هغه څوک نه دی چې کولی شي د راتلونکي څو-بیګر وړاندوینه وکړي.
بلکه، هوښیار پانګه اچونه یو ښه فکر کولو پروسه ده چې د سوداګرۍ، د هغې ارتقاء، او د هغې مدیریت په احتیاط سره مطالعه کوي. یو هوښیار پانګه اچوونکی باید وکوالی شي:
- د سټاک قیمت د خپل داخلي ارزښت څخه جلا کړئ: پانګه اچوونکي باید هیڅکله د سټاک ارزښت څخه لوړ نرخ ورکړي. د ارزښت پانګه اچونه په نښه کول شامل دي کم ارزښته سټاک د شرکت د عایداتو، شتمنیو، ونډې، او مدیریت تحلیل کولو سره. "په تخفیف کې پیرود او په مساوي یا پریمیم پلورل" منتر دی.
- د خطرونو د کمولو لپاره په یوه طریقه متنوع کول: تنوع شاید ستړي وي، مګر په دې باندې ګراهام باور وکړئ او یو ستړیا پانګه اچوونکی اوسئ. دا تاسو ته د خوندیتوب ښه حاشیه درکوي (لوستل: د غلطۍ لپاره خونه) په بې ثباته بازار کې. اساسا ، تاسو نشئ کولی ستاسو په پورټ فولیو کې د هر سټاک سره غلط شئ. تاسو ممکن ځینې ګټونکي او ځینې بایلونکي ترلاسه کړئ، مګر په پای کې، تاسو به شنه یاست.
- د ښاغلي مارکیټ د تل بدلیدونکي نظرونو څخه ځان لرې کړئ: ګراهام بازار د یو داسې کس په توګه تشریح کوي چې غیر متوقع دی او په هره ثانیه کې د مزاج بدلون لري. پانګه اچونه د فکري تمرین څخه لږ او د احساساتي تمرین څخه ډیره ده. ګراهام پانګوالو ته مشوره ورکوي چې ځان پوهاوی رامینځته کړي، حقیقي توقعات وساتي، او د دوی د څیړنې پر بنسټ تحلیل د بازار احساساتو بدلولو څخه جلا کړي.
3. د پانګې اچونې طرز تعریف کړئ مخکې له دې چې دې ته لاړ شئ
که ستاسو د زړه ضربان د بازار عکس العمل سره همغږي کار کوي ، نو تاسو به د اتوماتیک پورټ فولیو درلودلو لپاره غوره یاست چې ډیر وخت او هڅې ته اړتیا نلري.
دا د بازارونو له لیونتوب څخه نږدې "د سپیڅلي جلاوالي" ته اړتیا لري.
د دفاعي پانګوالو لپاره، هغه لاندې وړاندیز کوي:
- یو دفاعي پورټ فولیو باید د سټاک او بانډونو مناسب تناسب ولري.
- یو کافي متنوع پورټ فولیو د 10-30 سټاکونو سره پرته له کوم ځانګړي سکټور ته له پامه غورځول کیږي.
- لوی، نامتو، او محافظه کار تمویل شوي شرکتونه د دفاعي پانګوالو لپاره یو خوندي شرط دی.
- د دوام اوږد ریکارډ د ونډې ګټه لږترلږه 20 کلونو ته بیرته رسیدل.
- په تیرو 10 کلونو کې هیڅ عاید کسر ندی
- د عاید وده باید په تیرو 33 کلونو کې د 10٪ څخه زیاته وي.
- د شتمنیو او عایداتو لپاره ډیر تادیه وړاندیز نه کیږي. د هغو شرکتونو سره ودرېږئ چې د بازار نرخونه یې د خالص شتمنیو ارزښت 1.5 چنده څخه کم وي (اثاثې – مکلفیتونه) او هغه شرکتونه چې PE یې له 20 څخه ډیر نه وي.
په یوه کال کې پانګه اچونه شاخص فنډ دا یو بدیل حل دی چې د پورته ذکر شوي طریقې تعقیب لپاره اړین ټول وخت او هڅې خوندي کړي. د شاخص فنډونه هغه شرکتونه دي چې لږ یا لږ دا معیارونه پوره کوي.
له بلې خوا، که تاسو یو څوک یاست چې په دوامداره توګه څیړنه کوئ، د سټاک، بانډونو، او متحرک پورټ فولیو غوره او څارنه وکړئ. دوه اړخیزه مرستوتاسو یو متشبث پانګه اچوونکی یاست. دا په فزیکي او ذهني توګه غوښتنه کوي.
د متشبث پانګوالو لپاره، ګراهام یو تیریدونکي پورټ فولیو وړاندیز کوي. دا ډیر کار، صبر او وړتیا ته اړتیا لري چې د D-Street نظرونو څخه اغیزمن پاتې نشي. اساسي اصول اوس هم په دې قضیه کې پلي کیږي.
په هرصورت، یو تیریدونکی پانګه اچوونکی د شرکت او د هغې د شرکت ارزښت پورې اړه لري اړتیاوې ټیک کولو لپاره انعطاف لري.
د مثال په توګه، یو پانګه اچوونکی ممکن د شتمنیو لپاره ډیر تادیه کولو ته چمتو وي که چیرې هغه شرکت ته په لوړ ارزښت ارزښت ورکړي او د شرکت په اړه ډیر فکر وکړي.
4. مالي ډسپلین 101
ثبات پاچا دی.
تاسو نشئ کولی خپلې ټولې پیسې په یوځل په خپل پورټ فولیو کې واچوئ او تمه وکړئ چې ارزښت به هیڅکله ټیټ نشي. دا به واقع شي.
ولې؟
په یاد ولرئ، ښاغلی مارکیټ تل معقول نه دی او تقریبا تل ګډوډ وي.
دې ته د پانګې اچونې فورمول ویل، ګراهام وړاندیز کوي چې د ډالر لګښت اوسط په نوم سیسټم غوره کړي. هره میاشت / ربع کې د خپل عاید x٪ جلا کړئ او په خپل پورټ فولیو سټاک کې یې پانګونه وکړئ.
دا تاسو ته اجازه درکوي د بازار بدلیدونکي مزاج سره تطابق وکړئ. دا ستاسو د پانګې اچونې لګښت راټیټولو سره ستاسو خطر کموي او پدې توګه پروسې ته احتمالي راستنیدنه زیاتوي. دا د دفاعي پانګوالو لپاره مناسب دی.
یو تیریدونکی پانګه اچونکی به دا طریقه د میکرو چاپیریال په څیړلو سره یو څه نوره هم پرمخ بوځي او ډیر او ډیر پانګه اچونه وکړي کله چې بازار سقوط کوي او هرڅوک چیغې کوي، "پلورئ!" په دې توګه د هغه لګښت راټیټوي.
هوښیار پانګه اچوونکی یقینا د لوستلو وړ دی که تاسو د دې په اړه فکر کوئ. مګر تر هغه چې تاسو وخت ترلاسه نه کړئ، امید لرم چې دا مقاله ستاسو لپاره چال کوي!
د بنیامین ګراهام څخه نور: بین ګراهام د پانګې اچونې، اټکل کولو، او په احتمالاتو کې فکر کول
یو ځواب ورکړئ ووځي