Você já viu muitas startups privadas tornarem-se públicas por meio de IPOs.
No entanto, a avaliação da empresa, quando a entidade ainda não abriu o capital, pode ser uma situação complicada. Como a empresa não está listada, não se pode ter uma ideia do valor da empresa, pois o preço da ação em conjunto com o total do patrimônio líquido com o público é frequentemente usado como uma ferramenta para avaliar o valor real da empresa.
Existem alguns métodos quantitativos que ajudam os investidores a avaliar melhor o valor dos negócios. Quanto mais anos de operação uma empresa tiver, mais precisos serão os indicadores quantitativos.
A visão das incubadoras, sua compreensão das preocupações dos investidores e sua capacidade de traçar um rumo futuro para a empresa são fatores importantes.
Implicações da compra de ações superfaturadas
Na maioria das vezes, as empresas se supervalorizam ao abrir o capital por vários motivos (que serão discutidos na parte posterior deste artigo).
Os investidores entusiasmados são atraídos a comprar IPOs superfaturados e, assim, se preparam para enfrentar o peso do mercado de ações e incorrer em enormes perdas financeiras no futuro.
O mercado tem seu próprio maneira de arrastar as ações superfaturadas para qual pode ter sido seu custo real (neutralizando estoques fofos e, assim, precificando os estoques em um valor que seja mais relacionado ao valor original da empresa).
Por que os preços das ações sobem muito?
Picos de demanda: O volume de negociação, que representa quantas ações foram negociadas durante um determinado período de tempo, é a quantidade de atividade do mercado. Um ambiente de alta demanda pode resultar em supervalorização do estoque.
Mudanças nos Lucros Corporativos: Quando a economia está em turbulência, os gastos públicos diminuem, o que pode resultar em um declínio na lucratividade das empresas. Se isso ocorrer, mas o preço das ações da empresa não se ajustar ao novo patamar de lucros, suas ações poderão ser consideradas supervalorizadas.
Flutuações Cíclicas: Os preços das ações podem mudar dependendo se as ações das indústrias se saem melhor em alguns trimestres do que em outros.
Oito métodos para identificar ações superfaturadas
Como parte da investigação essencial, existem oito índices regularmente usados por revendedores e financiadores:
→ Relação custo-benefício (P/L)
→Relação custo/benefício para desenvolvimento (Participação)
→Relação do valor da obrigação (D/E)
→Retorno sobre o valor (ROE)
→Rendimento de receita
→Relação atual
→ Relação custo-livro (P/B)
→ Relação custo-benefício (P/L)
Relação Custo-Rendimento (P/L)
A relação custo/receita (P/L) de uma organização é um método para estimar o valor de suas ações. Basicamente, faz sentido o quanto você teria para gastar para fazer Re1 em benefício. Uma alta relação P/L pode significar que os estoques são exagerados.
Conseqüentemente, pode ser muito útil analisar os índices P/L das organizações concorrentes para ver se as ações que você espera trocar são exageradas.
O índice P/L é determinado pela separação da estimativa de mercado por ação pelo lucro por ação (EPS). O EPS é determinado dividindo o benefício absoluto da organização pelo número de ofertas que ela deu.
Renda de Valor para Taxa de Desenvolvimento (Participação)
O índice de participação dá uma olhada no índice P/L em contraste com o desenvolvimento da taxa no EPS anual. Caso uma organização tenha lucro abaixo do ideal e uma alta taxa de participação, isso pode significar que seu estoque é exagerado.
Índice de Valor da Obrigação (D/E)
A relação D/E estima a obrigação de uma organização em relação aos seus recursos. Um índice menor poderia significar que a organização obtém a maior parte de seu financiamento de seus investidores – no entanto, isso não significa que seu estoque seja exagerado.
Para definir isso, a relação D/E de uma organização deve ser constantemente estimada em relação ao normal de seus concorrentes. Isso porque uma proporção de 'afortunado ou infeliz' depende do negócio. O índice D/E é determinado pela separação do passivo por valor do investidor.
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
O ROE estima o benefício de uma organização em relação ao seu valor. É determinado pela separação do ganho geral pelo valor do parceiro. Um ROE baixo pode ser uma marca potencial de ações exageradas.
Isso porque mostraria que a empresa não está ganhando muito dinheiro em comparação com a quantidade de especulação dos investidores.
Lucro Rendimento
O rendimento da receita é fundamentalmente algo contrário à relação P/L. É determinado pela separação do EPS usando o custo por ação, em vez do custo por ação por receita.
Alguns corretores acreditam que o estoque é exagerado na chance de que o custo normal de financiamento que o governo dos EUA oferece ao obter dinheiro (conhecido como rendimento do depositário) seja maior do que o rendimento do lucro.
Relação atual
O índice atual de uma organização calcula sua capacidade de fazer face às obrigações. É determinado basicamente pela partição de recursos por passivos.
Um rácio de continuidade superior a 1 normalmente implica que as responsabilidades podem ser satisfatoriamente cobertas pelos recursos acessíveis. Quanto maior o índice contínuo, maior a probabilidade de que o preço da ação continue subindo.
Taxa de Livro de Custos (P/B)
A avaliação do valor real de uma ação também está na relação P/B da empresa. Este índice é usado para levantar o custo do setor de negócios em curso contra a estimativa contábil da organização (passivos curtos de recursos absolutos, separados pelas ofertas feitas).
Para verificar isso, particione o custo de mercado de uma ação pelo valor contábil por ação. Uma ação pode ser exagerada se a relação P/B for maior que 1.
Aqui está um exemplo com contexto para resumir
O que há de errado com o IPO da Mama Earth:
Recentemente, o IPO da Mama Earth gerou muitas notícias e muitos gurus financeiros estão pedindo aos investidores que tenham cautela, pois as ações estão supervalorizadas. Isso porque seus demonstrações financeiras não estão justificando a avaliação em que precificaram os IPOs.
A avaliação solicitada é 17 vezes as receitas do FY23 (receitas do primeiro semestre do ano fiscal de 1 de Rs. 23 cr.) e 26 vezes as receitas do FY22 no valor de Rs. 943 cr. Tem uma relação P/L de 3400x (com base no FY22 PAT de 14.44 cr e H1-FY23 PAT no valor de Rs 3.67 cr 2) e 1700x.
A Mamaearth precisaria aumentar seus lucros em pelo menos 50 vezes nessa relação P/L para justificar sua avaliação atual. Devido a este Múltiplo de Alta Receita inflado, a bolha estourará e os investidores sofrerão perdas significativas.
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