Qual é a carteira perfeita para indivíduos assalariados?
Eu ouço essa pergunta o tempo todo e as pessoas, na maioria das vezes, lutam para entender a resposta que eu tenho. Por isso, decidi aproveitar esta oportunidade para compartilhar meus pensamentos sobre este tópico, apresentando uma estrutura teórica seguida de algumas orientações.
Esteja ciente de que este não é um conselho financeiro. As decisões de construção e alocação de portfólio dependem das circunstâncias particulares de um investidor individual.
Se você é um indivíduo assalariado incapaz de decifrar como construir e alocar seu capital financeiro, este artigo apenas fornecerá uma estrutura lógica para você começar. Para aconselhamento detalhado, consulte um consultor de investimentos.
Vamos então.
Carteira para Pessoa Física Assalariada - Definição de Metas
O estabelecimento de metas é importante para o gerenciamento de portfólio. Precisamos saber a meta que o portfólio terá como meta atingir. Esta definição de metas nos fornece:
- uma taxa de retorno alvo conhecida;
- um nível de risco conhecido para atingir;
- o horizonte de tempo disponível
No mundo real, os investidores podem ter vários objetivos. Cada objetivo terá influência sobre a capacidade do portfólio geral de satisfazê-los. O investidor pode ser educado para priorizar metas se o portfólio for insuficiente ou as expectativas forem muito altas.
Para manter as coisas simples, para o propósito deste artigo, faremos algumas suposições. Estes são:
- O investidor tem apenas um objetivo, ou seja, manter o padrão de vida até a aposentadoria com base no último salário sacado corrigido pela inflação;
- A idade de entrada na força de trabalho é de 25 anos e a aposentadoria é quando o investidor atinge 60 anos de idade;
- O dividendo e o rendimento fixo gerados pela carteira são reinvestidos.
Carteira para Pessoas Físicas Assalariadas – Conceito de Capital Humano
Nenhuma discussão sobre gerenciamento de portfólio estará completa a menos que olhemos para o capital total de um investidor. Este é o capital financeiro (o portfólio) mais capital humano.
Toda renda futura de empreendedorismo ou salários recebidos hoje é definida como capital humano. Este é um valor presente descontado a uma taxa assumida. O capital humano é mais alto no início da vida profissional e mais baixo perto ou na aposentadoria.
Considera-se que empresários e autônomos possuem capital humano que representa patrimônio. É incerto quando e quanto dinheiro e quando um autônomo ganhará.
Os investimentos de capital não são muito diferentes. Se uma empresa anuncia um dividendo ou não e qual será o comportamento do preço da ação não pode ser modelado. Portanto, o elemento de risco é alto.
Da mesma forma, para indivíduos assalariados, diz-se que o capital humano representa de perto a renda fixa. Um indivíduo assalariado recebe uma renda fixa e regular todos os meses.
Os investimentos de renda fixa não são muito diferentes. Os juros que uma empresa paga em seus títulos e suas datas podem ser modelados. Portanto, o elemento de risco é baixo.
Portanto, para empreendedores e autônomos com capital humano semelhante a capital, a alocação de portfólio deve ser inclinada para renda fixa. Da mesma forma, para indivíduos assalariados com renda fixa, como capital humano, a alocação de portfólio deve ser direcionada para o patrimônio.
Carteira de Pessoa Física Assalariada – Outros Fatores
Considerar as características do capital humano isoladamente seria muito simplista para tomar decisões de alocação de portfólio. É preciso apreciar outros fatores.
Indústria
Empregados na maioria indústrias cíclicas como commodities, automóveis, cimento, aço e materiais de construção correm mais riscos do que os funcionários de saúde e educação.
Essas indústrias vão bem quando as taxas de juros estão baixas, o financiamento dos bancos está disponível a baixo custo e a economia está crescendo. Inverta esses fatores e você descobrirá que essas indústrias lutam.
Ao longo do tempo, devido à natureza cíclica dessas indústrias, observamos que a taxa de crescimento salarial apresenta variação, bem como a remuneração vinculada ao desempenho. Assim, não se pode concluir que o capital humano do referido indivíduo seja semelhante à renda fixa.
O mesmo vale para um autônomo que possui uma empresa farmacêutica ou de fertilizantes. Salvo eventos extremos como guerra, pandemias e fome, a demanda por produtos e serviços dessas empresas permanece inelástica.
Fatores cíclicos, como taxas de juros, política monetária ou taxa de crescimento, não têm grande impacto nesses setores. Portanto, podemos concluir que o capital humano do empreendedor não é patrimonial.
Idade
A alocação da carteira também deve levar em consideração a idade do investidor. Uma alocação mais alta para patrimônio líquido é preferida para um indivíduo de 25 anos que está começando em seu trabalho.
Se o mercado ficar negativo, o longo prazo para aposentadoria permite a recuperação de perdas de carteira de curto prazo.
Essa maior capacidade de assumir riscos diminui à medida que um indivíduo assalariado envelhece. Aos 50 anos de idade, as alocações de capital para a carteira devem ser minoritárias e praticamente inexistentes perto ou na aposentadoria.
Isso ocorre porque, na aposentadoria ou perto dela, o indivíduo não tem flexibilidade de tempo para recuperar a volatilidade de curto prazo nos mercados de ações e, portanto, corre o risco de perda de carteira na aposentadoria.
Atitude ao Risco
Como investidores, é importante entender sua atitude em relação ao risco. No nosso caso, a probabilidade de que a carteira não atinja o objetivo declarado por uma certa margem é chamada de risco.
Os investidores precisam estar cientes das consequências de tais riscos em seu portfólio, metas de investimento e padrão de vida. Tolerância de risco muito alta ou muito baixa pode levar a decisões de portfólio abaixo do ideal e, eventualmente, desempenho inferior do portfólio.
Diversificação
Como investidores, também é necessário considerar a diversificação. Isso teve implicações na escolha das classes de ativos e na seleção de títulos dentro de uma classe de ativos.
Tradicionalmente, os investidores construíram carteiras alocando capital entre investimentos de capital e de renda fixa. Houve pouca ou nenhuma consideração por investimentos alternativos, que podem atuar como potencializadores de retorno ou mitigadores de risco.
Essa tendência mudou e agora temos evidências empíricas para apoiar que carteiras diversificadas têm algum tipo de exposição a investimentos alternativos, que incluem:
- Construção Civil (hedge de inflação e diversifica o risco);
- Fundos de cobertura (aumentam o retorno e diversificam o risco);
- Commodities (hedge de inflação com potencial de aumento de retorno e risco diversificado);
- Private equity (aumento do retorno e risco diversificado);
- Ativos digitais (aumento do retorno e risco diversificado).
Dito isto, a supervisão regulatória e as barreiras à entrada impedem a disponibilidade de muitos desses veículos de investimento para o indivíduo assalariado médio.
Da mesma forma, o pensamento tradicional na rua também se identifica com a posse de dois ou três títulos quentes de vez em quando. Isso leva a uma orientação de curto prazo na busca de objetivos de longo prazo e over-trading.
Essas decisões abaixo do ideal precisam ser evitadas e os indivíduos assalariados devem escolher estratégias de investimento passivas em vez de ativas. Isso se deve às estratégias de investimento passivo:
- Delegar o processo de pesquisa e execução a especialistas;
- Permitir a diversificação;
- Permita que o investidor se concentre em seu trabalho e família.
O portfólio perfeito para indivíduos assalariados
Agora colocamos nossa experiência em prática desenvolvendo uma carteira para indivíduos assalariados em uma base amostral. Na minha opinião, é assim que eu gostaria de fazer as coisas para mim.
Carteira Ideal para Pessoa Física Assalariada – Idade: 25 a 3 anos
Nós vemos que:
- Trata-se de uma carteira com orientação de alto risco devido ao horizonte de longo prazo disponível;
- O horizonte de longo prazo nos permite alocar agressivamente capital significativo (85%) para Estoque de crescimento Fundos, Mercadoria Fundos & criptomoeda.
- A ideia é fazer contribuições regulares ao portfólio por meio de poupança e do portfólio de renda fixa para aumentar gradualmente as posições.
Carteira Ideal para Pessoa Física Assalariada – Idade: 35 a 44 anos
Nós podemos ver isso:
- Equity e Commodity têm menos capital alocado para eles;
- Renda Fixa tem mais capital alocado;
- O setor imobiliário tem capital alocado a ele por meio de investimento em fundos de investimento imobiliário ou propriedade física;
- Mais uma vez, o foco aqui é consolidar os ganhos do último período em empreendimentos de diversificação de risco (45% de alocação em renda fixa, fundos de commodities e imóveis), mantendo uma forte estratégia de crescimento de capital com alta alocação (55%) em ações de crescimento e Criptomoeda.
- Novamente, não estamos preocupados com a volatilidade de curto prazo, pois nosso horizonte de investimento continua sendo de longo prazo.
Carteira Ideal para Pessoa Física Assalariada – Idade: 45 a 54 anos
Nós podemos ver isso:
- Faltando apenas 15 anos ou menos para nossa meta de aposentadoria, agora é importante reduzir os elementos de alto risco de nosso portfólio;
- A fundo de rastreamento de índice passivo substitui o fundo Growth Stock com uma alocação geral reduzida;
- Renda fixa e imóveis têm mais capital alocado;
- Commodity e Cryptocurrency têm menos capital alocado para eles;
- Como se pode inferir, nesta fase a carteira não se dá ao luxo de ignorar a volatilidade de curto prazo e se preocupa em consolidar ganhos, proteger-se contra a inflação e visar a valorização do capital de forma menos agressiva.
Carteira Ideal para Pessoa Física Assalariada – Idade: 55 a 60 anos
Nós podemos ver isso:
- Com a aposentadoria se aproximando, o foco agora está cada vez mais na preservação do principal e na geração de renda para aumentar o valor geral da carteira de forma comedida. Assim, 90% do capital está alocado em renda fixa e imóveis.
- Alguma alocação de risco permanece para o patrimônio para um “chute” nos esforços gerais de acumulação de capital.
Aposentadoria:
Com a aposentadoria, não há necessidade de empreendimentos arriscados.
O objetivo do portfólio agora é financiar suas despesas de vida até a aposentadoria. Assim, uma carteira igual ponderada é construída entre fundos de renda fixa e imóveis.
Conclusão
Pode-se avaliar a partir da discussão acima que não há uma resposta única para o portfólio perfeito para indivíduos assalariados.
Em outras palavras, a resposta dependerá de muitos fatores e podemos utilizar a análise do ciclo de vida como uma diretriz para construir o portfólio perfeito para indivíduos assalariados.
Esteja ciente de que esta é apenas uma estrutura, pois as situações do mundo real podem ser mais complexas com vários objetivos que podem não esperar até a aposentadoria.
Portanto, encorajo você a procurar aconselhamento profissional para suas próprias decisões de portfólio.
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