Note – O Adani Group teve um passado muito sombrio. Isso foi descoberto recentemente em uma investigação realizada pela Hindenburg Research – uma empresa que se concentra em vendas a descoberto. Você pode leia o relatório completo da investigação aqui, e eu recomendo fortemente que você o faça se investiu em qualquer uma das empresas do Adani Group.
Isso piorou, leia o novo investigação do FT aqui.
Gautam Adani começou sua jornada em uma pequena família jainista em Ahmedabad. Aos 20 e poucos anos, Gautam Adani obteve um diploma de bacharel em comércio pela Universidade de Gujarat.
No entanto, ele deixou a faculdade no segundo ano e decidiu se concentrar nos negócios de seu irmão.
Os Tatas e Birlas moldaram a história de crescimento da Índia após a independência, mas o grupo Adani tornou-se sinônimo de criação de riqueza no século XXI.
O patrimônio líquido de Gautam Adani é estimado em US$ 114 bilhões, e ele é atualmente o a quarta pessoa mais rica do mundo. Suas sete empresas alistadas têm uma capitalização de mercado de cerca de US$ 197.49 bilhões (19 de julho de 2022).
Expansão do grupo Adani
A ascensão do Grupo Adani não é um fenômeno de um dia. Vamos ver a ascensão do Grupo Adani passo a passo, desde o início até agora, e quais são seus planos de expansão no futuro:
A jornada de Gautam Adani começou quando seu irmão mais velho Mansukhbhai Adani o chamou de Mumbai em 1981.
Gautam Adani, na época, trabalhava para os irmãos Mahindra como classificador de diamantes desde 1978. Mansukhbhai Adani o nomeou para sua fábrica de plástico para supervisionar a operação. Assim, o empreendimento plástico tornou-se a porta de entrada para o futuro império do grupo Adani.
No início, seu negócio enfrentou muitas dificuldades, principalmente a falta de grânulos de plástico. Para superar essa escassez, ele precisava de 20 toneladas de PVC por mês para manter a cabeça de sua empresa fora da água.
No entanto, um acordo veio do único produtor da Índia, IPCL, que não estava fornecendo o plástico com eficiência no prazo.
Gautam Adani superou essa dificuldade com grânulos de plástico importando os grânulos de plástico através do porto de Kandla em 1988.
De acordo com um dos oficiais de alfândega da Adani,
"Durante as flutuações dos preços de mercado dos grânulos de plástico, quando outras casas de negócios não puderam cumprir seu acordo, Gautam Adani foi a única pessoa que cumpriu sua promessa. "
Grupo Adani no final dos anos 80 e início dos anos 90.
Logo após resolver a escassez de plástico, Adani recolheu a Carta de Autorização de um pequeno fabricante de plástico e começou a fazer pedidos de PVC a granel; e depois de algum tempo, o Adani Group uniu-se à Gujarat State Export Corporation para expandir os negócios do grupo.
Como estava fornecendo a entrada para pequenas empresas e consolidando todos os pedidos sob o GSEC, Gautam Adani eliminou os requisitos para uma Carta de Autorização.
Ao importar, Adani costumava repassar ao GSEC os produtos de sua demanda e costumava vender os produtos restantes com um lucro considerável para outros clientes.
Logo, ele recebeu uma licença de importação do governo de Gujarat com um teto de 12 crores Carta de Autorização.
Durante esta fase, os negócios do grupo Adani cresceram a um ritmo vertiginoso. Entre 1988 e 1992, o volume de importação da empresa Adani aumentou de 100 toneladas para 40,000 toneladas.
Além disso, a Adani passou a importar produtos petrolíferos e produtos químicos juntamente com os grânulos de PVC. O grupo Adani, com o tempo, expandiu-se na exportação de produtos, e logo o grupo Adani despontou como a estrela do comércio, o que reduziu a necessidade de garantias bancárias.
Grupo Adani no final dos anos 90
O Adani Group, juntamente com a EXIM Business, expandiu-se para o negócio de infraestrutura no final dos anos 90. Ele decidiu se aventurar também no projeto de portos e usinas. Consequentemente, o porto de Mundra tornou-se seu primeiro projeto de empreendimento financeiro.
Mas o grupo Adani começou a enfrentar críticas políticas sobre seu projeto portuário de políticos influentes como George Fernandes. Mais tarde, eles começaram a enfrentar grandes perdas por causa de seus projetos atrasados em Kandla e no porto de Mumbai.
Adani decidiu converter Mundra em um porto cativo privado para resolver o problema de atraso.
Grupo Adani e o Porto Mundra
As reformas do GLP ocorreram na Índia em 1991. O governo de Gujarat em 1994 decidiu administrar os novos portos como uma joint venture entre empresas estatais e privadas. Decidiu sobre a lista de 10 portos, incluindo o nome do porto Mundra.
Devido à importância econômica do porto de Mundra, o Governo de Gujarat anunciou a terceirização gerencial do porto de Mundra e, em 1995, o contrato foi adjudicado ao grupo Adani. O primeiro navio ficou ancorado no porto de Mundra em 1998.
Entre 1998 e 2002, a Adani expandiu-se para o negócio de usinas termelétricas e carvão, mas não conseguiu muito. O crescimento do porto de Mundra entre esses quatro anos não foi nada extraordinário, e até mesmo Gautam Adani afirmou que sua decisão de assumir o porto de Mundra saiu pela culatra.
O Grupo Adani Nascente.
O momento de mudança de destino veio para o Adani Group quando o porto de Kandla em 2000 tomou uma decisão autodestrutiva ao rejeitar a oferta de um dos maiores operadores portuários P&O Ports Australia.
Após esta retirada, a P&O Ports ofereceu este negócio ao Grupo Adani, infundindo capital no grupo Adani. O crescimento do porto de Mundra começou a ver novos patamares após estas investimentos. O porto de Mundra é hoje uma das principais vacas leiteiras do grupo Adani.
Os portos de Adani e as Zonas Exclusivas Especiais alcançaram uma margem operacional de 71% por mais de uma década. O Citibank escolheu o grupo Adani para desenvolver um terminal não-GNL no porto de Hazira. Após a adjudicação do concurso em 2009, a construção começou em 2010. O porto iniciou a sua operação em 2012.
Gautam Adani mais tarde planejou montar uma usina de energia em Mundra com capacidade de geração de energia de 5,000 Megawatts. Hoje a capacidade de geração de energia coletiva das usinas termelétricas do grupo Adani é de 4640 Megawatts.
Seu volume de negócios aumentou de forma impressionante de 3300 crores em 2000 para 47,000 crores em 2013.
Expansão do Grupo Adani no Mercado Internacional.
A expansão do grupo Adani começou entre 2009 e 2012, quando o grupo Adani também adquiriu as minas de carvão de Abbot point Portaur, Queensland, Austrália.
Vendo esta iniciativa do Grupo Adani, a Warburg investiu US$ 110 milhões nos portos de Adani e nas zonas econômicas exclusivas especiais de Adani. O French Total também investiu US $ 2.5 bilhões em dinheiro no Adani Greens.
Grupo Adani no presente
O grupo Adani é de fato o pioneiro do setor de infraestrutura da Índia e está envolvido em vários setores.
O Grupo Adani, que administra seus negócios em torno do carvão há cerca de duas décadas, começou a ver o futuro do grupo Adani fora do combustível fóssil, fazendo investimentos significativos no setor de infraestrutura, minas, portos, usinas e aeroportos, data centers, e fabricação de defesa.
Hoje, esses investimentos críticos do grupo Adani desempenham um papel crucial nas ambições de longo prazo da Índia. Durante o período de pandemia, as seis unidades centrais listadas do grupo Adani somaram 79 bilhões de dólares em seu valor.
Nesse período, estendeu seu alcance internacional até 2020. O Adani Group também investiu na gigante petrolífera francesa Total SE e Warburg Pincus LLC. Fica apenas ao lado do grupo Tata e das indústrias Reliance em termos de valor.
O que vem a seguir para o Grupo Adani?
O Adani Group tem como objetivo aumentar em até oito vezes o patrimônio de suas subsidiárias até 2025. Ao expandir-se em outros setores críticos, o Adani Group também ganhou o tráfego aéreo de sete aeroportos nacionais e internacionais na Índia, que é um quarto do controle de tráfego da Índia.
Além disso, decidiu aumentar em oito vezes sua capacidade para gerar eletricidade de capacidade renovável para a Índia. Está intimamente alinhado com o compromisso da Índia de se tornar um país neutro em carbono até 2070.
O Adani Group assinou um pacto com a Edgeconnex para desenvolver data centers em toda a Índia e planeja entrar no setor de defesa, já que o governo da Índia também planeja reduzir a exportação de armas estrangeiras. Podemos dizer que o interesse futuro do Governo da Índia e do Grupo Adani está muito alinhado.
A Dívida Crescente do Grupo Adani
A incrível expansão do grupo Adani nos últimos cinco anos disparou os preços das ações de cada uma de suas empresas a uma taxa insana. Se você vir, os preços das ações da Adani Power dispararam em 800%, Adani Enterprise em 2400% e Adani Greens em impressionantes 5000%.
Mas muito poucas pessoas sabem que o grupo Adani não está sentado na montanha do lucro, mas na montanha da dívida, já que a dívida do Grupo Adani disparou 40% para 2.21 lakh crores no EF22, de acordo com Moneycontrol.
O grupo Adani juntou uma dívida incompreensível de INR 2.2 trilhões. De acordo com as questões de crédito, entre 2006-07, a receita do grupo Adani foi de 16,953 crores contra a dívida de 4,353 crores, mas em 2012-13, sua receita foi de 47,352 crores contra a dívida de 81,122 crores.
Ainda hoje, a dívida total do grupo Adani é estimada em cerca de 20 bilhões de dólares. Também há consenso de que, se avaliarmos a receita anual do Grupo Adani excluindo a Adani Wilmer, ela será de apenas US$ 14.2 bilhões, e o valor do lucro combinado das empresas do grupo Adani será de apenas US$ 1.4 bilhão.
A Oligarquia e a Política
De acordo com Nilanjan Mukhopadhyay, que escreveu a biografia de Narendra Modi chamada 'Narendra Modi- O homem, os tempos.', Gautam Adani e Narendra Modi se conheciam desde 2003. De acordo com muitos relatos, em 2003, quando a CII se recusou a investir em Gujarat em resposta aos tumultos, o grupo Gautam Adani investiu 1500 crores em diferentes projetos em Gujarat.
Nos EUA, o fórum econômico da Wharton India recusou o convite para Narendra Modi. O Grupo Adani, que era o principal patrocinador do evento principal, também retirou seu patrocínio principal sem dar qualquer declaração. O CAG havia sinalizado dois casos em que o governo de Gujarat deu benefícios indevidos ao grupo Adani.
Em primeira instância, entre 2006-09, o petróleo do Estado de Gujarat vendeu gás ao Grupo Adani a preços mais baixos. Com isso, o Adani Group obteve um lucro de 70.5 crores. Na segunda instância, Gujarat Urja Vikas Nigam recuperou apenas uma penalidade de 79.8 crores contra 240 crores estimados pelo CAG.
O Adani Group também viu o boicote global durante o 'Stop Adani Movement', quando o grupo Adani se envolveu no projeto controverso da mina de carvão Carmichael, ferrovia e porto da Austrália.
O aumento da dívida é prejudicial para o Adani Group?
A empresa Adani foi a única empresa listada no mercado de ações inicialmente antes de 2008. A partir de 2008, o grupo Adani começou a cadastrar suas empresas, e agora são sete empresas listadas:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports and SEZ, Adani transmissão, Adani Green energy e Adani Gas.
De acordo com a exigência da empresa, o grupo Adani orquestrou uma intrincada estrutura de fluxo de caixa. Em 2015-16, a Adani Properties, subsidiária da Adani Enterprises, comprou 9.05% de participação na transmissão Adani, pois você pode saber que ambas as empresas estão totalmente em negócios diferentes.
Em 2017-18, as propriedades da Adani saíram da Adani Transmission.
Como houve um grande salto estoque preços da Adani Transmission entre o ano de compra e o ano de saída. Entre esses períodos, como em junho de 2015, a cotação das ações do grupo Adani era de 27.6 rúpias, que saltou para 126 rúpias em 2017.
Se o grupo Adani tivesse investido cem crores em 2015, teria se tornado 400 crores em 2017. Esse dinheiro fica dentro da empresa quando é necessário para o grupo Adani; eles podem vender suas participações para realizar seu projeto de construção.
Em segundo lugar, entre 2013-18, a Adani Power lutou com seu fluxo de caixa. Foi porque, ao construir o projeto de energia em Mundra, esperava-se obter um suprimento barato de carvão da Indonésia.
Quando a Indonésia aumentou o preço de seu carvão exportado, a Adani Power Mundra alegou que seu custo de carvão havia subido tanto que não podia mais fornecer energia estendida nas taxas reais.
Portanto, durante esse período, os relatórios anuais da empresa mostram vários casos em que as empresas Adani concederam empréstimos diretamente à Adani Power e indiretamente por meio de subsidiárias como Infra India ou Kutch Power Generation.
Assim, toda essa complexidade de permutação e combinação é a visão de longo prazo do grupo Adani em apenas dois movimentos. Comprar ações da empresa do grupo para gerar fluxo de caixa e, no futuro, usar a elegibilidade de empréstimo de outra empresa estável do grupo Adani para direcionar o fluxo de caixa para a empresa problemática quando necessário.
Este método é aplicado a diferentes empresas do grupo Adani, abrangendo sete empresas diferentes com milhares de milhões de milhões de dólares em investimentos.
Com esse movimento, o Adani Group pode gerar rapidamente crescimento em suas ações e, quando essa notícia chega aos meios de comunicação, eles fazem publicidade para o aumento do preço das ações do grupo Adani.
Pode ganhar capital extra através do investimento das pessoas nas subsidiárias do Grupo Adani.
Conclusão
A assombrosa ascensão do Adani Group nas últimas décadas deixou uma marca profunda na economia indiana. Hoje, o Adani Group comanda uma parcela crescente do mercado indiano de usinas solares renováveis, transmissão de energia e mercado de distribuição de gás urbano da Índia.
Gautam Adani, que também é conhecido como Rockefeller de Modi, sob o governo de Modi, seu patrimônio líquido aumentou 230%. Como o governo está se concentrando mais na desregulamentação das UPAs do governo.
Nos últimos anos, ele também ganhou mais de US$ 26 bilhões em licitações governamentais e projetos de infraestrutura em todo o país, segundo o Financial Times.
Mas então será interessante ver como o Adani Group, que está atualmente sentado na montanha de dívidas, vai andar em uma linha muito tênue de dívida crescente e manter a empresa em crescimento estável.
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