Ați văzut multe startup-uri private care au devenit publice prin IPO.
Cu toate acestea, evaluarea companiei, atunci când entitatea încă nu a devenit publică, ar putea fi o situație dificilă. Deoarece compania nu este listată, nu se poate face o idee despre valoarea companiei, deoarece prețul acțiunilor împreună cu cota totală a capitalului propriu cu publicul este adesea folosit ca instrument pentru a evalua valoarea reală a companiei.
Există câteva metode cantitative care ajută investitorii să evalueze mai bine valoarea afacerilor. Cu cât o companie a avut mai mulți ani de funcționare, cu atât indicatorii cantitativi vor fi mai exacti.
Viziunea incubatoarelor, înțelegerea lor a preocupărilor investitorilor și capacitatea lor de a trasa un curs viitor pentru companie sunt toți factori importanți.
Implicațiile cumpărării de acțiuni la prețuri excesive
De cele mai multe ori, companiile se supraevaluează în timp ce ies la bursă din mai multe motive (care vor fi discutate în partea ulterioară a acestui articol).
Investitorii entuziaști sunt motivați să cumpere IPO-uri la prețuri excesive și, astfel, se pregătesc să facă față greutății bursa de valori și suportă pierderi financiare uriașe în viitor.
Piața are a ei mod de a târâi stocurile supraevaluate la ceea ce ar fi putut fi costul lor real (neutralizarea stocurilor pufoase și, astfel, stabilirea prețurilor stocurilor la o valoare care este mai potrivită cu valoarea inițială a companiei).
De ce prețurile acțiunilor cresc prea mult?
Creșterea cererii: Volumul de tranzacționare, care reprezintă câte acțiuni au fost tranzacționate într-o anumită perioadă de timp, este cantitatea de activitate pe piață. Un mediu cu cerere mare ar putea duce la supraevaluarea stocurilor.
Modificări ale câștigurilor corporative: Când economia este în criză, cheltuielile publice scad, ceea ce ar putea duce la o scădere a profitabilității corporative. Dacă se întâmplă acest lucru, dar prețul acțiunilor companiei nu se adaptează la noul nivel de profit, acțiunile sale pot fi considerate suprapreț.
Fluctuații ciclice: Prețurile acțiunilor se pot schimba în funcție de faptul dacă stocurile industriilor se descurcă mai bine în unele trimestre decât în rest.
Opt metode de identificare a stocurilor suprapreț
Ca o componentă a investigației esențiale, există opt rate utilizate în mod regulat de dealeri și susținători financiari:
→ Raportul cost-venit (P/E)
→Raportul dintre venituri din costuri și dezvoltare (miză)
→Raportul valorii obligației (D/E)
→Rentabilitatea valorii (ROE)
→ Randamentul veniturilor
→ Raportul curent
→ Raport cost-to-book (P/B)
→ Raportul cost-venit (P/E)
Raportul cost-venit (P/E)
Raportul cost-venit (P/E) al unei organizații este o metodă de estimare a valorii stocului său. Practic, are sens cu privire la suma pe care ați avea de cheltuit pentru a face Re1 în beneficiu. Un raport P/E ridicat ar putea însemna că stocurile sunt exagerate.
În consecință, poate fi foarte util să analizați raporturile P/E ale organizațiilor concurente pentru a vedea dacă acțiunile pe care sperați să le schimbați sunt exagerate.
Raportul P/E este determinat prin separarea estimului de piață pe acțiune de venitul pe acțiune (EPS). EPS este determinat prin împărțirea beneficiului absolut al organizației în funcție de numărul de oferte oferite.
Valoarea raportului venit/dezvoltare (miză)
Raportul mizei analizează raportul P/E în contrast cu evoluția ratei în EPS anual. În cazul în care o organizație are un profit suboptim și un raport de miză mare, ar putea implica faptul că stocul său este exagerat.
Raportul valorii obligației (D/E)
Raportul D/E estimează obligația unei organizații în raport cu resursele sale. Un raport mai mic ar putea implica că organizația își primește cea mai mare parte a finanțării de la investitorii săi – cu toate acestea, acest lucru nu este garantat să implice că stocul său este exagerat.
Pentru a prezenta acest lucru, raportul D/E al unei organizații ar trebui să fie constant estimat față de normalul rivalilor săi. Asta pe motiv că un raport „noroc sau nefericit” se bazează pe afacere. Raportul D/E este determinat prin separarea pasivelor după valoarea investitorului.
Rentabilitatea capitalului propriu (ROE)
ROE estimează beneficiul unei organizații în raport cu valoarea acesteia. Este determinată prin separarea câștigului general în funcție de valoarea partenerului. Un ROE scăzut ar putea fi un potențial semn al acțiunilor exagerate.
Asta pe motiv că ar arăta că organizația nu creează o tonă de salariu în comparație cu câte speculații ale investitorilor.
Randamentul profitului
Randamentul venitului este în principiu ceva contrar raportului P/E. Acesta este determinat prin separarea EPS folosind costul pe acțiune, mai degrabă decât costul pe acțiune în funcție de venit.
Câțiva brokeri consideră că acțiunile sunt exagerate în cazul în care costul normal de finanțare pe care îl oferă guvernul SUA în timp ce obține numerar (cunoscut sub numele de randamentul depozitarului) este mai mare decât randamentul profitului.
Raportul curent
Rata curentă a unei organizații calculează capacitatea acesteia de a se ocupa de obligații. Este determinată practic de împărțirea resurselor pe pasive.
Un raport în curs de desfășurare mai mare de 1 implică în mod obișnuit că pasivele pot fi acoperite în mod satisfăcător de resursele accesibile. Cu cât este mai mare rata curentă, cu atât este mai mare probabilitatea ca prețul acțiunilor să continue să crească.
Raportul costurilor (P/B)
Testarea valorii reale a unei acțiuni se află, de asemenea, în raportul P/B al organizației. Acest raport este utilizat pentru a evalua costul curent al sectorului de afaceri în raport cu stima contabilă a organizației (resurse absolute pasive scurte, separate de ofertele oferite).
Pentru a-l stabili, împărțiți costul de piață al unei acțiuni la valoarea contabilă pe acțiune. Un stoc ar putea fi exagerat dacă raportul P/B este mai mare de 1.
Iată un exemplu cu context de rezumat
Ce este în neregulă cu IPO-ul Mama Earth:
Recent, IPO-ul Mama Earth a făcut o mulțime de știri și mulți guru financiari le cer investitorilor să fie precauți, deoarece stocul este suprapreț. Acest lucru se datorează faptului că lor situațiile financiare nu justifică evaluarea la care au stabilit prețul IPO-urilor.
Evaluarea solicitată este de 17 ori mai mare decât veniturile din FY23 (venituri S1-FY23 de Rs. 722 cr.) și de 26 de ori veniturile din FY22 în valoare de Rs. 943 cr. Are un raport P/E de 3400x (bazat pe FY22 PAT de 14.44 cr și H1-FY23 PAT în valoare de Rs 3.67 cr 2) și 1700x.
Mamaearth ar trebui să-și mărească profiturile de cel puțin 50 de ori la acest raport P/E pentru a-și justifica evaluarea actuală. Datorită acestui multiplu cu venituri mari umflate, bula va izbucni, iar investitorii ar suferi pierderi semnificative.
Lasă un comentariu