GameStop Corp., основанная в 1984 году, известный американский продавец видеоигр, бытовой электроники и игровых товаров.
В течение нескольких лет магазины GameStop были идеальным местом отдыха для молодежи, где они могли провести время в одиночестве или с друзьями. Именно здесь миллионы молодых людей торгуют подержанными играми, обсуждают различные темы и получают полезные советы от сотрудников, которые часто сами являются энтузиастами игр.
В начале 2000-х эта идея стала популярной во всех США и подтолкнула компанию к открытию тысяч магазинов не только в Америке, но и по всему миру.
Они мгновенно заработали сумасшедшие деньги и были известны как одни из лучших в отрасли. игровые предприятия. Инвесторы верили, что эти хорошие времена никогда не закончатся, и вложили средства в акции GameStop, удвоив их цены в 2007 году.
Однако десятилетие назад наступили времена керлинга. GameStop начал страдать, когда появились онлайн-медиа и резко возросла цифровизация. Стало проще просто получать все онлайн, от заказа игр до игры в них через Интернет.
Геймеры переключились на домашние игры, а не собирались играть в свои любимые видеоигры. Геймеры покупали игры в Интернете и даже предпочитали скачанные игры походу в торговый центр.
Это продолжалось на протяжении многих лет и теперь также отражено в их книгах. Вот уже несколько месяцев компания находится в тяжелом положении. Падение цен на акции (в настоящее время на уровне 225 долларов, минимум на 103.46 доллара) упало на рынке более чем на 30%.
Теперь возникает вопрос, действительно ли эта транснациональная корпорация разоряется?
Не совсем. Тем не менее, они, безусловно, переживают значительное замедление. Это в основном из-за заметного перехода от физических видеоигр к цифровым.
В эпоху цифровизации многие предприятия вышли из-под контроля, и GameStop, несомненно, является одним из них.
Тем не менее, есть больше законных оснований для их выпадения из бизнеса. Огромные сбои в цепочке поставок также привели к резкому снижению продаж из-за давления клиентов на фоне пандемии COVID-19.
Реальная ситуация вокруг GameStop выглядит немного запутанной. Во-первых, цены на их акции сильно подскочили без видимой причины.
Но опять же, ничего на фондовом рынке не происходит без причины. На Reddit, популярном форуме, где люди обычно обсуждают акции и инвестиции, люди болтали об игровой компании.
Многие люди делают ставки на рост цен, а некоторые против него. Люди, которые делали ставки против этого, в последний момент передумали и в итоге купили акции. Этот повышенный спрос на акции GameStop привел к тому, что цены на акции выросли в десять раз.
На самом деле скачок цен произошел потому, что несколько институциональных инвесторов сделали ставку на его провал, и это было абсурдно. Это инвестирование, часто известное как короткие продажи, помогло людям, которые координировали свои действия друг с другом, поднять цену акций.
Тем, кому интересно, что такое шорт — шорт — это в основном, когда инвестор берет акции в долг и тут же их продает. Он делает это в надежде купить их позже по более низкой цене. Это приводит к их возврату кредитору по более низкой цене и присвоению разницы в качестве прибыли.
Однако короткие продажи более рискованны, чем обычные покупки и продажи на рынке. Результаты которого перед нами. Акции, которые были оценены в двузначном выражении, теперь взлетели до трехзначного числа.
Майкл Патчер, аналитик GameStop с 2002 года, добавил: «Ребята, покупающие игру за 300 долларов, думают, что какой-нибудь больший дурак купит ее за 400 долларов.
После 19-летнего освещения GameStop Патчер негативно оценивает компанию, оценивая ее в 16 долларов. В одном из своих выступлений он добавляет, что осознает, что ни одно из его мнений сейчас не имеет значения.
Акции розничного продавца видеоигр выросли более чем вдвое 30 января и достигли колоссальных 325 долларов. Сейчас они выросли на 1600% с начала года.
Тем не менее, средняя целевая цена среди 6 аналитиков по-прежнему находится на низком уровне в $13.44.
Чтобы добавить к приведенным выше данным, GameStop почти ничего не сделал из этого невероятного скачка. Поскольку все это бумажное богатство и сильно колеблется, оно мало что дало организации.
Однако за это короткое время Стив Коэн и два других крупных акционера компании заработали 2 миллиарда долларов.
Говорят, что цены на акции падают так же быстро, как и растут.
Обычно цены достигают невероятно безумного уровня, от которого люди не могут отказаться, приглашая набежать, чтобы нажиться на этом. Кто-то зарабатывает много денег, а кто-то теряет.
Акции в конечном итоге возвращаются к более нормальному отражению, как это было раньше, демонстрируя реальную стоимость и здоровье компании. Такая ситуация возникает не впервые и даже наблюдалась примерно в 2007-2008 годах, когда по такому же сценарию происходили акции Volkswagen.
Следовательно, было бы правильно сказать, что это очень кратковременный опыт и не продолжается в долгосрочной перспективе.
Ниже представлена кривая цен на GameStop за последние 3 месяца.
Как этот всплеск увеличил общую рыночную стоимость компании?
Вы будете шокированы, узнав об увеличении рыночной стоимости GameStop из-за его коротких продаж.
По состоянию на 1 декабря 2020 года рыночная стоимость GameStop составляла 1.1 миллиарда долларов, а акции стоили 15.81 доллара. Однако всего через 2 дня, в пятницу, акции начали торговаться по 325 долларов, что оценивает компанию более чем в 22 миллиарда долларов. Это более чем в два раза превышает десятикратное увеличение! В настоящее время его рыночная капитализация составляет около 9.5 млрд долларов.
Однако это не означает, что ситуация осталась. Стремительно растущие цены на акции действительно не приравниваются к финансовому успеху компании.
И именно из-за этого вся суета.
Как может компания, так хорошо работающая на фондовом рынке, испытывать такие финансовые трудности? Ну так работает рынок.
Часто он не совсем соответствует реальности и работает на основе краткосрочных решений, принимаемых пулом инвесторов.
У GameStop все еще проблемы, и мы здесь, чтобы объяснить, почему и как именно.
Если говорить о фактах, то отчет GameStop о доходах за третий квартал (датированный декабрем) показал падение продаж на 30% по сравнению с прошлым годом. На самом деле это было во время пандемии, когда вся индустрия видеоигр пережила колоссальный бум и месяцы роста доходов.
Поскольку мир находился в условиях полной изоляции, американцы оставались дома и почти весь день играли в видеоигры. Продажи видеоигр резко выросли, но это не относится к GameStop. В основном продажи в розничных магазинах пострадали из-за закрытия локаций и социального дистанцирования.
Поток клиентов сократился, и компании, которые не смогли эффективно выйти в онлайн, например GameStop, сильно пострадали.
GameStop закрыл около 800 магазинов по всему миру с 2019 года из-за неэффективных местоположений и неуплотнение в некоторых торговых точках.
Кроме того, в сентябре 2019 года Джордж Шерман, генеральный директор GameStop, также добавил, что они пытались вернуть своих игроков в магазины, инициировав тест-драйв. Этот драйв превратил тестовые магазины в места встречи покупателей.
Однако это тоже не слишком хорошо сработало. Компания закрыла 462 магазина в 2020 году и планирует закрыть более 1,000 магазинов к марту 2021 года. Компания по-прежнему сильна, имея более 5,000 магазинов в США.
Результаты продаж GameStop за второй квартал (по состоянию на сентябрь 2020 г.):
- Чистый объем продаж составил 942 миллиона долларов, что на 26,7% меньше, чем в 2019 финансовом году. Падение отразило:
Влияние работы в течение последних нескольких месяцев 7-летнего цикла консолей поколения и ограниченная доступность оборудования и аксессуаров. - Сокращение количества дней работы магазинов на 13% из-за закрытия магазинов на фоне пандемии COVID 19.
- Сокращение базы магазинов на 10% в соответствии со стратегией компании по уменьшению плотности.
Продажи в магазинах снизились на 12.7%, частично из-за глобальной пандемии.
Глобальные продажи электронной коммерции выросли на 800%.
Ниже приведен график чистой прибыли GameStop за последние 5 лет.
Учитывая цены акций по сравнению с предыдущим годом, стоит ли инвестировать в GameStop? Какова наземная реальность?
Большинство аналитиков Уолл-стрит не ожидают, что фирма станет прибыльной до финансового года, заканчивающегося в январе 2023 года. Согласно их анализу, через 1.12 года она принесет прибыль в размере 2 доллара на акцию.
Высокие цены на акции, а также падение продаж и высокая стоимость содержания этих игровых магазинов возвращают сценарий к эпохе доткомов. Это был очень спекулятивный период, в результате которого инвесторы потеряли огромные суммы денег.
Ниже приведена кривая доходов GameStop за прошлый год, которая в значительной степени говорит сама за себя. Это показывает, как доход от GameStop упал за несколько месяцев, и очень резко. Это отражает реальную ситуацию в бизнесе розничного продавца видеоигр.
Восстановление
GameStop все еще знает, как быть в игре! Руководство объяснило прибыльными продажи в своем сегменте электронной коммерции. Выручка выросла на 200% в третья четверть.
Они сократили расходы, закрыв несколько магазинов, и это только добавило возможности ускорить уже существующую агрессивную программу сокращения расходов.
Руководство также заявило, что оно воодушевлено потенциальным переходом от офлайновых ритейлеров к выходу на онлайн-канал в течение следующих нескольких лет.
Они разработали сложную стратегию своего онлайн-дебютирования, включая сокращение запасов, и сосредоточились на стабильной прибыли, несмотря на сокращение присутствия.
GameStop выходит на новый уровень в своем бизнесе, переориентируя свою модель на дополнительные возможности роста. «Мы по-прежнему будем уделять пристальное внимание дальнейшему совершенствованию нашей финансовой архитектуры», — сказал финансовый директор Джим Белл.
Ниже приведен график денежных средств на операции для GameStop за последний 1 год, отражающий невероятный максимум в середине года и падение к концу.
Подпишитесь на наши обновления по электронной почте, чтобы получать мгновенные обновления статей, подобных этой.
Оставьте комментарий