ڇا توهان هڪ سيڙپڪار آهيو جنهن ۾ سيڙپڪاري ڪرڻ لاءِ اسٽاڪ ڳولڻ ۾ دلچسپي آهي؟ اهو فيصلو نه ٿو ڪري سگھجي ته اسٽاڪ اوور ويليو يا گهٽ قدر آهي ۽ ڄاڻڻ چاهيو ٿا ته توهان کي هاڻي خريد ڪرڻ شروع ڪرڻ گهرجي يا بعد ۾؟ ھڪڙو سادو قيمتي تناسب توھان جو جواب ٿي سگھي ٿو.
ڪنهن کان مشورو وٺڻ بجاءِ صرف ان ڪري ته اهي مشهور ٿين ٿا، توهان کي اهو طئي ڪرڻ جي ڪوشش ڪرڻ تي ڌيان ڏيڻ گهرجي ته ڇا اسٽاڪ جي قيمت گهٽ آهي يا نه پنهنجي طرفان. توهان شايد حيران ٿي رهيا آهيو ته اهو ممڪن آهي. جواب آهي ها!
ھن تصور کي سمجھڻ لاءِ، اچو ته پھريائين ڄاڻون ته گھٽ قدر ڪيل اسٽاڪ ڪھڙا آھن، ۽ ڪھڙا مکيه عنصر آھن جيڪي اسٽاڪ کي گھٽ قدر ٿيڻ ۾ مدد ڪن ٿا.
ڇا هڪ undervalued اسٽاڪ آهي؟
هڪ غير قيمتي اسٽاڪ اهو آهي جيڪو توهان کي يقين آهي ته ان جي ڀيٽ ۾ وڌيڪ قيمتي هجڻ گهرجي. جيڪڏهن مارڪيٽ توهان سان متفق آهي، پوء اهو چڙهندو. هڪ اسٽاڪ جو جيترو گهٽ قدر نه ڪيو ويندو، اوترو وڌيڪ منافعو توهان ڪمائي سگهو ٿا. پر توهان کي گهٽ يقين آهي ته اهو گهٽ آهي.
گھٽ قدر اسٽاڪ واپار ان جي اندروني قدر کان گهٽ. اندروني قدر آهي، تقريبن ڳالهائڻ، هڪ ڪمپني جي ليوليڊيشن قيمت ۽ ان جي متوقع مستقبل جي آمدني جيئن مناسب سود جي شرح طرفان رعايت ڪئي وئي آهي. وارين بوٽا شيئر هولڊرز کي مستقبل جي سڀني تقسيم جي موجوده قيمت جي طور تي اندروني قدر بيان ڪري ٿو.
هڪ اسٽاڪ ڪيترن ئي سببن جي ڪري غلط ٿي سگهي ٿو، جن مان ڪجهه عارضي آهن ۽ ڪجهه نه آهن.
اچو ته ڏسون ته ڇا سبب بنجي اسٽاڪ جي قيمت گهٽجي وڃي ٿي.
اسٽاڪ جي بي قدر ٿيڻ جو بنيادي سبب
مختلف سببن جي ڪري اسٽاڪن جي قيمت گھٽائي ٿي. هتي ڪجھ مثال آهن ته هڪ اسٽاڪ ڪيئن ٿي سگهي ٿو گهٽ قدر ٿي سگهي ٿو:
- مارڪيٽ جو حادثو
جڏهن ته ٻڌي جي منڊي بوم، اهو اڪثر ڪري جلدي جلدي ڦٽي ٿو. اهو هڪ بلبل طور حوالو ڏنو ويو آهي. جڏهن سيڙپڪار اعليٰ شيئر جي قيمتن جي باري ۾ تمام گهڻو پراميد ٿي ويندا آهن، اهي تيز رفتاري سان پنهنجون شيون وڪڻڻ شروع ڪندا آهن. هي وڪڻڻ کي خوفناڪ وڪڻڻ سڏيو ويندو آهي، ۽ اهو مارڪيٽ جي قيمتن کي گهٽائي ٿو.
ڇا توهان کي ياد آهي dot-com بلبل؟
حصص خريد ڪرڻ، جڏهن اهو ٿئي ٿو، توهان کي گهٽ قيمت تي اسٽاڪ خريد ڪرڻ جو موقعو فراهم ڪريو.
- ناڪاري ڪوريج
هڪ نسبتا مختصر مدت واري مسئلي جي انتهائي منفي خبرن جي رپورٽنگ هڪ اسٽاڪ کي ڦٽو ڪري ٿو.
مثال طور، فرض ڪريو هڪ ڪمپني ڪنهن جي طرفان مقدمو ڪيو وڃي ٿو جيڪو دعوي ڪري ٿو ته ان جي پيداوار انهن کي بيمار ڪيو آهي. حقيقت اها آهي ته اتي هڪ مقدمو التوا ۾ آهي اسٽاڪ جي قيمت 200 روپين کان 100 روپين تائين گهٽجي وڃي ٿي. شيئر هولڊر پنهنجو اڌ پئسا وڃائي رهيا آهن.
پر جيڪڏهن ڪمپني مقدمو کٽي ٿي، اسٽاڪ واپس وڃي 200 روپيا يا ان کان به وڌيڪ.
- گهٽ اعتماد
هڪ اسٽاڪ کي گهٽ سمجهي سگهجي ٿو ڇاڪاڻ ته ڪافي ماڻهو ان جي باري ۾ نه ڄاڻندا آهن، يا ڇاڪاڻ ته انهن کي غلط سمجھيو آهي جيڪي اهي ڄاڻن ٿا. گھڻا شروع ٿيندڙ شروعاتي طور تي گھٽ قدر آھن ڇو ته ڪافي ماڻھو انھن بابت ڄاڻن ٿا. اهو صرف ان کان پوء آهي جڏهن اهي ڪامياب ٿي ويا آهن ته قيمت قيمت سان پڪڙي ٿي.
- مضبوط مقابلا
مضبوط مقابلا (يا ويڙهاڪ نئين مارڪيٽ ۾ داخل ٿيڻ وارا) سيڙپڪارن کي يقين ڏياريو ته فرم خطري ۾ آهي.
مثال طور، فرض ڪريو ھڪڙي صنعت آھي جنھن ۾ رڳو ٻه ڪمپنيون آھن: A ۽ B. ڪمپني A کي ڪمپني B جي ڀيٽ ۾ ٻه ڀيرا وڌيڪ آمدني آھي، پر ڪمپني B کي آمدني جي روپي جي ڀيٽ ۾ ٻه ڀيرا وڌيڪ منافعو آھي.
ڪير وڌيڪ وڪرو ڪندو؟
اهو ان تي منحصر آهي ته ماڻهو منافعي جي مقابلي ۾ آمدني کي ڪيئن اهميت ڏين ٿا. ٻئي اشارا آهن
- تجزيه نگارن طرفان گهٽتائي
جڏهن هڪ تجزيه نگار هڪ اسٽاڪ کي گهٽائي ٿو، اسٽاڪ عام طور تي هيٺ ٿي ويندو آهي. اهو خاص طور تي صحيح آهي جيڪڏهن گهٽتائي هڪ ٽه ماهي آمدني ڇڏڻ کان اڳ اچي ٿي. هڪ تجزيه نگار پنهنجي قيمت جي حدف ۽ اسٽاڪ تي درجه بندي گھٽائي ٿو ڇو ته اهي ڪمپني جي آمدني جي تخميني کي وڃائڻ جي اميد رکندا آهن.
اهي مختصر مدت تي تمام گهڻو ڌيان ڏئي رهيا آهن، ڪمپني جي ڊگهي مدي واري صلاحيت يا ترقي جي امڪانن کي نظر ۾ نه رکندي.
ڪڏهن ڪڏهن، هڪ ڪمپني نڪرندي سٺي آمدني سان پر اڃا به گهٽجي ويندي آهي ڇاڪاڻ ته انهن اميدن کي مات نه ڏني. اهو اڪثر ڪري سٺو ڪم ڪندو آهي متضاد سيڙپڪارن لاءِ معيار جي ڪاروبار ۾ خريد ڪرڻ لاءِ جڏهن اهي ڪمپنيون بي قدر آهن.
اهي بار بار حالتن جا صرف چند مثال آهن جيڪي شايد اسٽاڪ جي قيمت ۾ گر ٿيڻ سبب هجن.
اچو ته هڪ غير قيمتي اسٽاڪ جي سڃاڻپ جي طريقن ڏانهن وڃو.
غير قيمتي اسٽاڪ ڳولڻ جا پنج طريقا
1. ڪمائي
ڪنهن به ڪمپني جي قيمت ان جي آمدني کي ڏسي ڪري اندازو لڳائي سگهجي ٿو.
اهو ئي سبب آهي ته آمدني جي موسم ڪمپنين لاءِ تمام گهڻي تڪليف جو سبب بڻجندي آهي، جيئن سيڙپڪارن کي پرڪشش قيمتن تي اعليٰ معيار جا اسٽاڪ خريد ڪرڻ جي ڪوشش ڪندا آهن. جيڪڏهن ڪا ڪمپني گذريل 15 سالن ۾ هر سال 5 سيڪڙو جي حساب سان آمدني وڌائي رهي آهي، ۽ اها هاڻي 20 ڀيرا آمدنيءَ لاءِ واپار ڪري رهي آهي، ته ان جي تاريخي واڌ جي شرح جي مقابلي ۾ ان جو قدر گهٽ ٿي سگهي ٿو.
ٻئي طرف، جيڪڏهن آمدني گهٽجي وئي آهي ۽ اسٽاڪ اڃا تائين 20 ڀيرا آمدني تي واپار ڪري رهيو آهي، اهو شايد گهڻو ڪري چڪو آهي. مان توهان کي سفارش ڪندس ته توهان ڪمپني جي P/E تناسب کي چيڪ ڪريو.
پي / اي نموني: قيمت کان آمدني (P/E) تناسب سڀ کان عام استعمال ٿيل نسبتن مان ھڪڙو آھي سيڙپڪاري ڇاڪاڻ ته اهو حساب ڪرڻ آسان آهي. اهو ڏيکاري ٿو ته ڪيترا سيڙپڪار هڪ اسٽاڪ تي خرچ ڪرڻ لاء تيار آهن ان جي آمدني في شيئر (EPS).
P/E تناسب کي ڳڻڻ لاءِ، قيمت في شيئر کي EPS ذريعي ورهايو. آمدني في شيئر ڪمپني جو خالص منافعو ورهايل حصص جي مجموعي تعداد سان.
P/E تناسب = قيمت في شيئر / آمدني في شيئر
ذهن ۾ رکو ته P/E تناسب مختلف ٿي سگھي ٿو صنعت جي لحاظ کان. جيتوڻيڪ ھڪڙي صنعت جو P/E تناسب ٻئي کان وڏو آھي، اسٽاڪ اڃا به گھٽ قدر ٿي سگھي ٿو.
هڪ ڪمپني جو P/E تناسب صنعت ۽ ڪمپني جي ترقي جي اسٽيج تي منحصر آهي. مثال طور، انتهائي جديد ڪمپنيون جهڙوڪ ٽيڪنالاجي ڪمپنيون عام طور تي اعلي P/Es آهن جيئن اهي تحقيق ۽ ترقي ۾ تمام گهڻي سيڙپڪاري ڪن ٿيون؛ جيئن اهي ڪمپنيون پختو ٿين ٿيون، انهن جا P/E هيٺ اچن ٿا.
2. دعوى
اسٽاڪ جي قيمت جو هڪ ٻيو طريقو منافعو آهي. هڪ منافعو ظاهر ڪري ٿو ته هڪ ڪمپني وٽ ڪافي نقد وهڪري آهي ان جي ڪجهه منافعي کي ادا ڪرڻ لاءِ سيڙپڪارن کي باقاعده. ڪمپنيون جيڪي باقاعده منافعو ادا ڪن ٿيون اڪثر ڪري انهن کان وڌيڪ پختو ۽ مستحڪم آهن جيڪي نه آهن ۽ گهٽ خطرناڪ سيڙپڪاري ٿي سگهن ٿيون.
ڊيوڊنڊ جي پيداوار ماپ ڪري ٿي ته توهان اسٽاڪ ۾ لڳل هر ڊالر لاءِ ڪيتري آمدني حاصل ڪندا آهيو. اهو حساب ڪيو ويو آهي ورهائڻ جي طرفان سالياني ورڇ جي قيمت في شيئر جي قيمت ۽ انهن کي ظاهر ڪندي في سيڪڙو. جيتري وڏي منافعي جي پيداوار، وڌيڪ پئسا توهان ڪمائيندا.
Dividend Yield = سالياني ورڇ في شيئر/ مارڪيٽ ويليو في شيئر
اهو ڇو ته اعلي منافعي واري اسٽاڪ اڪثر ڪري سمجهيا وڃن ٿا "قدر" اسٽاڪ. اهي عام طور تي پختو، مستحڪم ڪمپنيون آهن جيڪي وقت جي مٿان مسلسل نقد وهڪري پيدا ڪن ٿيون.
منافعو پڻ توهان کي ڪمائڻ جي اجازت ڏئي ٿو جيئن توهان انتظار ڪندا آهيو توهان جي سستي ڪمپنين کي وڌيڪ قيمتي ٿيڻ جو. توهان کي اها ڪمپني چونڊڻ گهرجي جيڪا باقاعده ادا ڪري ٿي فائدا.
3. ڪتاب جي قيمت جو تناسب
قيمت کان ڪتاب (P/B) هڪ سيڙپڪاري جي قيمت جو تناسب آهي جيڪو هڪ ڪمپني جي خالص اثاثن جي قيمت کي ان جي مارڪيٽ سرمائيداري سان مقابلو ڪري ٿو. ڪڏهن ڪڏهن، هي ميٽرڪ پڻ "مارڪيٽ-کي-بڪ" تناسب طور سڃاتو وڃي ٿو. P/B استعمال ڪري سگھجي ٿو ڪمپنين جي ڀيٽ ڪرڻ لاءِ ھڪ ٻئي سان، يا ھڪڙي ڪمپني جي اندر وقت سان.
P/B تناسب موجوده اسٽاڪ جي قيمت کي ان جي ڪتاب جي قيمت في شيئر جي حساب سان ورهائي ٿو.
P/B تناسب = مارڪيٽ قيمت في شيئر / ڪتاب جي قيمت في شيئر
توهان بيلنس شيٽ تي ڪتاب جي قيمت في شيئر ڳولي سگهو ٿا. اهو فرم جي اثاثن ۽ ذميوارين تي ٻڌل آهي.
جيڪڏهن P/B تناسب 1 کان گهٽ آهي، ته پوءِ ان جو مطلب اهو آهي ته توهان هن ڪمپني جا سڀئي اثاثا گهٽ پئسن ۾ خريد ڪري سگهو ٿا ان جي ڀيٽ ۾ ان جي مارڪيٽ ڪيپ جو چوڻ آهي ته ان جي قيمت آهي. ٻين لفظن ۾، توهان هن ڪمپني جا اثاثا ۽ ڪاروبار خريد ڪرڻ لاءِ رعايت حاصل ڪري رهيا آهيو.
جيڪڏهن هڪ اسٽاڪ جي قيمت کان ڪتاب جو تناسب 1 کان وڌيڪ آهي، ان جو مطلب آهي ته توهان ڪمپني جي قيمت کان وڌيڪ ادا ڪري رهيا آهيو.
P/B تناسب ترقي جي اسٽاڪ لاء مناسب نه آهي. اهو قيمتي اسٽاڪن لاءِ بهتر آهي، جنهن ۾ اڪثر ڪري ڪا آمدني يا ننڍو نقصان نه هوندو آهي، پر اهو اڃا به دلچسپ سيڙپڪاري ٿي سگهي ٿو.
4. قرض جي برابري جي نسبت
هڪ ڪمپني جي مالي ليوريج کي ماپڻ لاءِ قرض جي برابري جو تناسب استعمال ڪيو ويندو آهي. اهو حساب ڪيو ويو آهي ڊگھي مدت جي قرض کي تقسيم ڪندي شيئر هولڊرز جي برابري. اعلي تناسب، هڪ ڪمپني وڌيڪ ليور ٿيل آهي.
D/E Ratio = ڪل قرض/ ڪل برابري
توهان چيڪ ڪري سگهو ٿا ته ڇا اسٽاڪ گهٽ آهي يا نه ان جي قرض کان برابري جي تناسب کي جانچڻ ۽ ان کي صنعت جي اوسط قرض کان برابري جي تناسب سان موازنہ ڪندي. ان جو سبب اهو آهي ته مان پنهنجي ڪمپني کي ٻين سان ان جي صنعت ۾ موازنہ ڪرڻ چاهيان ٿو ته هر صنعت ۾ مختلف "نوم" آهن جڏهن اهو پئسا قرض وٺڻ جي اچي ٿي. اتي به مختلف آهن ٽيڪس فائدا توهان جي ڪاروبار جي قسم تي منحصر آهي.
اهو سڀ کان اهم نمبرن مان هڪ آهي ڏسڻ لاءِ جڏهن هڪ ڪمپني جو قدر ڪندي. جيڪڏهن توهان وٽ منافعي ۾ 1 ڪروڙ رپيا ۽ قرض ۾ 2 ڪروڙ رپيا آهن، اهو سٺو ناهي، جيتوڻيڪ توهان وٽ 1 ڪروڙ رپيا منافعو آهي.
ان جو سبب ڪيترن ئي سيڙپڪارن کي هن نمبر تي ڏسڻ چاهيندو آهي ته اهي ڪمپنيون خريد ڪرڻ چاهيندا جيڪي پنهنجو قرض ادا ڪرڻ جي قابل هوندا. تنهن ڪري، جڏهن توهان هڪ ڪمپني ۾ سيڙپڪاري ڪندا آهيو، توهان کي پڪ ڪرڻ وارا آهيو ته ڪمپني وٽ ڪافي پئسا اچي رهيو آهي، تنهنڪري اهو پنهنجي قرض جي خدمت ڪري سگهي ٿو.
5. برابري تي واپسي
برابري تي واپسي، يا ROE، قدمن کي ڪيئن مؤثر طريقي سان انتظام سيڙپڪار جي سرمائي کي ترتيب ڏئي ٿو. هن طريقي سان توهان حساب ڪيو ٿا:
ROE = خالص آمدني / شيئر هولڊر جي برابري
هڪ ڪمپني عام طور تي ان جي قيمت گھٽائي ويندي آهي جيڪڏهن ان جي واپسي تي برابري ان جي ترقي جي شرح کان وڌيڪ آهي. جيڪڏهن توهان هڪ قيمتي سيڙپڪار آهيو، فيصلو ڪرڻ جو آسان طريقو اهو آهي ته مارڪيٽ جي قيمت گهٽ آهي يا نه مارڪيٽ جي برابري تي اوسط واپسي جي جانچ ڪرڻ. جيڪڏهن اهو ڊگھي مدت جي ترقي جي شرح کان وڌيڪ آهي، ته پوء اهو گهٽ آهي.
جيڪڏهن توهان 2000 کان هن وقت تائين ڊيٽا تي نظر رکون ٿا، هندستاني اسٽاڪ لاء اوسط واپسي تي 14٪ بابت آهي. توهان اهو پڻ ڏسي سگهو ٿا ته اهو نمبر وقت سان گڏ ڦرندو رهي ٿو - ڪڏهن اهو وڌيڪ آهي ۽ ڪڏهن ڪڏهن گهٽ. جڏهن ته اهو 10 سيڪڙو کان گهٽ ٿئي ٿو، مارڪيٽ مختصر مدت ۾ مصيبت ۾ اچي ٿو. 2001، 2008 ۽ 2020 ۾، جڏهن اهو انگ 10 سيڪڙو کان هيٺ ٿي ويو، اسان وٽ هڪ ڪاري مارڪيٽ ان کانپوءِ جلد ئي
آخري لفظ
ڪامياب سيڙپڪار ٿيڻ لاءِ مارڪيٽ تمام سخت آهي. محسوس ڪرڻ لاء سڀ کان اهم شيء اهو آهي ته ڪيترائي عنصر هڪ ڪمپني جي قيمت کي طئي ڪن ٿا.
اهو ئي سبب آهي، هڪ اسٽاڪ خريد ڪرڻ کان اڳ، اهو ناقابل يقين حد تائين ضروري آهي ته توهان جي تحقيق کي چڱي طرح ڪيو آهي ۽ هڪ مضبوط آهي پورٽ فوليو جيڪو توهان کي اسٽاڪ تي رکڻ جي اجازت ڏئي ٿي جيتوڻيڪ اهي قيمت ۾ گهٽجي رهيا آهن. پڙهو هندستان ۾ اسٽاڪ مارڪيٽ ريسرچ اوزار هندستاني مارڪيٽن ۾ ڪنهن به اسٽاڪ کي بنيادي طور تي تجزيو ڪرڻ لاء.
مون کي اميد آهي ته توهان مٿين مضمون مان لطف اندوز ڪيو، ۽ توهان کي اسٽاڪ مارڪيٽ ۾ سٺي قسمت جي خواهش آهي.
جواب ڇڏي وڃو