Videli ste, že mnoho súkromných startupov vstupuje na burzu prostredníctvom IPO.
Ocenenie spoločnosti, keď sa subjekt ešte len nezverejní, by však mohlo byť ošemetnou situáciou. Keďže spoločnosť nie je kótovaná, nie je možné získať predstavu o hodnote spoločnosti, pretože cena akcií v spojení s celkovým podielom na majetku verejnosti sa často používa ako nástroj na posúdenie skutočnej hodnoty spoločnosti.
Existuje niekoľko kvantitatívnych metód, ktoré pomáhajú investorom lepšie posúdiť hodnotu podnikov. Čím viac rokov prevádzky má spoločnosť za sebou, tým presnejšie budú kvantitatívne ukazovatele.
Vízia inkubátorov, ich pochopenie obáv investorov a ich schopnosť načrtnúť budúci kurz pre spoločnosť sú všetko dôležité faktory.
Dôsledky nákupu predražených akcií
Spoločnosti sa pri vstupe na burzu častejšie preceňujú z niekoľkých dôvodov (o ktorých sa bude diskutovať v neskoršej časti tohto článku).
Nadšení investori sa nechajú nalákať na nákup predražených IPO, a tak sa postavia čeliť náporu burza cenných papierov a v budúcnosti utrpí obrovské finančné straty.
Trh má svoje vlastné spôsob ťahania predražených akcií na to, aká mohla byť ich skutočná cena (neutralizácia nadýchaných akcií a teda ocenenie akcií na hodnotu, ktorá viac zodpovedá pôvodnej hodnote spoločnosti).
Prečo ceny akcií rastú príliš vysoko?
Špičky dopytu: Objem obchodov, ktorý predstavuje, koľko akcií sa zobchodovalo počas daného časového obdobia, predstavuje množstvo trhovej aktivity. Prostredie s vysokým dopytom by mohlo viesť k nadhodnoteniu akcií.
Zmeny vo firemných zárobkoch: Keď je ekonomika v turbulenciách, verejné výdavky klesajú, čo môže mať za následok pokles ziskovosti firiem. Ak k tomu dôjde, ale cena akcií spoločnosti sa neprispôsobí novej úrovni zisku, jej akcie sa môžu považovať za predražené.
Cyklické výkyvy: Ceny akcií sa môžu meniť v závislosti od toho, či sa akciám odvetvia darí v niektorých štvrťrokoch lepšie ako v ostatných.
Osem metód na identifikáciu predražených zásob
Ako súčasť základného vyšetrovania existuje osem ukazovateľov, ktoré pravidelne používajú predajcovia a finanční podporovatelia:
→ Pomer nákladov a výnosov (P/E)
→ Pomer nákladov a výnosov k vývoju (podiel)
→ Pomer hodnoty záväzkov (D/E)
→ Návratnosť hodnoty (ROE)
→Výnos z príjmu
→Pomer prúdu
→ Pomer ceny a knihy (P/B)
→ Pomer nákladov a výnosov (P/E)
Pomer nákladov k príjmom (P/E)
Pomer nákladov a výnosov organizácie (P/E) je metóda na odhad hodnoty jej akcií. V podstate to dáva zmysel sume, ktorú by ste museli minúť, aby bol Re1 prínosom. Vysoký pomer P/E by mohol znamenať, že akcie sú prehnané.
V dôsledku toho môže byť veľmi užitočné analyzovať pomery P/E kandidátskych organizácií, aby ste zistili, či akcie, ktoré chcete vymeniť, sú prehnané.
Pomer P/E sa určuje oddelením trhovej hodnoty na akciu od príjmu na akciu (EPS). EPS sa určuje rozdelením absolútnej výhody organizácie počtom ponúk, ktoré poskytla.
Pomer hodnotového príjmu k rozvoju (vklad)
Stake ratio sa mení na pomer P/E v kontraste s vývojom sadzby v ročnom EPS. V prípade, že organizácia má suboptimálny zisk a vysoký podiel podielov, môže to znamenať, že jej akcie sú prehnané.
Obligation Value Ratio (D/E)
Pomer D/E odhaduje záväzok organizácie voči jej zdrojom. Nižší pomer by mohol znamenať, že organizácia získa väčšiu časť svojich financií od svojich investorov – napriek tomu to zaručene neznamená, že jej akcie sú prehnané.
Aby sme to vysvetlili, pomer D/E organizácie by sa mal neustále odhadovať oproti normálu pre jej konkurentov. Je to na základe toho, že „šťastný alebo nešťastný“ pomer závisí od podnikania. Pomer D/E je určený oddelením záväzkov podľa hodnoty investora.
Návratnosť vlastného kapitálu (ROE)
ROE odhaduje prínos organizácie v porovnaní s jej hodnotou. Určuje sa oddelením celkového zisku podľa hodnoty partnera. Nízka ROE by mohla byť potenciálnou známkou prehnaných akcií.
To je na základe toho, že by to ukázalo, že organizácia nevytvára veľa platov v porovnaní s tým, koľko investorov špekuluje.
Zisk Výnos
Výnos z príjmu je v zásade niečo v rozpore s pomerom P/E. Určuje sa oddelením EPS pomocou nákladov na akciu, a nie nákladov na akciu podľa príjmu.
Niekoľko maklérov sa domnieva, že akcie sú zveličené pri náhode, že bežné náklady na financovanie, ktoré vláda USA vynaloží pri získaní hotovosti (známe ako výnos z depozitára), sú vyššie ako zisk.
Aktuálny pomer
Aktuálny pomer organizácie vypočítava jej schopnosť postarať sa o záväzky. Určuje sa v podstate rozdelením zdrojov podľa záväzkov.
Priebežný pomer vyšší ako 1 zvyčajne znamená, že záväzky môžu byť uspokojivo kryté dostupnými zdrojmi. Čím vyšší je priebežný pomer, tým vyššia je pravdepodobnosť, že cena akcií bude naďalej rásť.
Pomer nákladovej knihy (P/B)
Skúška skutočnej hodnoty akcie tiež spočíva v pomere P/B organizácie. Tento pomer sa používa na zisťovanie nákladov bežného obchodného sektora voči účtovnej hodnote organizácie (absolútne zdroje krátke záväzky oddelené danými ponukami).
Aby ste to zistili, rozdeľte trhovú cenu jednej akcie na hodnotu knihy na akciu. Akcia môže byť prehnaná, ak je pomer P/B vyšší ako 1.
Tu je príklad s kontextom na zhrnutie
Čo je zlé na IPO spoločnosti Mama Earth:
V poslednej dobe IPO Mama Earth urobilo veľa noviniek a mnohí finanční guru žiadajú investorov, aby boli opatrní, pretože akcie sú predražené. Je to preto, lebo ich finančné výkazy neospravedlňujú ocenenie, na ktoré nacenili IPO.
Požadované ocenenie je 17-násobok výnosov FY23 (výnosy H1-FY23 vo výške 722 rupií.) a 26-násobok príjmov FY22 v hodnote Rs. 943 kr. Má pomer P/E 3400x (na základe FY22 PAT 14.44 cr a H1-FY23 PAT v hodnote Rs 3.67 cr 2) a 1700x.
Mamaearth by musel pri tomto pomere P/E zvýšiť svoje zisky aspoň 50-krát, aby odôvodnil svoje súčasné ocenenie. V dôsledku tohto nafúknutého násobku vysokých príjmov, bublina praskne a investori by utrpeli značné straty.
Nechaj odpoveď