Luna sa momentálne obchoduje za 0.016 USD.
Tak čo, však?
Len ďalší shitcoin, ktorý stroskotal s trhom?
No nie je to také jednoduché. Zatiaľ čo väčšina altcoinov je zasiahnutá prepadom dolára a klesá o 20 % – 30 %, LUNA sa rozhodla ponoriť sa na dno bazéna so šialeným pádom o 99.9998 %!
To všetko len za 5 dní.
Otázkou však je, prečo sa to stalo a ako to ovplyvňuje kryptotrh?
Dekódovanie ekosystému Terra
LUNA a UST sú súčasťou ekosystému Terra. Oba tieto tokeny sú v tomto ekosystéme vymenené tak, že UST fixuje okolo 1 USD.
Ako sa to robí?
Stabilná minca sa vo všeobecnosti robí „stabilnou“ udržiavaním rezervy aktív, ako je zlato a fiat, na riešenie volatility trhov.
Napríklad USDT udržiava vklad 1 americký dolár za každú jednu mincu Tether. UST si však udržiava svoju stabilitu prostredníctvom algoritmu založeného na inteligentnom kontrakte. To znamená, že UST používa LUNA na udržanie svojej fixnej hodnoty na úrovni 1 USD.
Napríklad, ak cena UST klesne pod 1 dolár, potom sú ľudia povzbudzovaní, aby spálili (natrvalo zničili) svoje UST výmenou za LUNU, pretože by stále dostali LUNA v hodnote 1 dolár. To znižuje ponuku UST a vracia jeho cenu späť na hranicu 1 USD.
Toto je dôležité pochopiť, pretože to znamená, že ak sa dopyt po UST zvýši a jeho cena stúpne, držitelia LUNA ho môžu vymeniť za UST za rovnakú sadzbu 1 dolár a dosiahnuť ohľaduplné zisky. Zvyšné prostriedky sa prevedú do pokladnice spoločenstva. Tieto prostriedky sa neskôr investujú do aplikácií a služieb Terra na zlepšenie ekosystému.
Prečo Luna havarovala?
LUNA bol taký silný projekt, že zostal pevný aj v medvedieho trhu. Vidieť prepad o 99 % do týždňa nebolo ľahké stráviť.
Všetko sa však deje z nejakého dôvodu a Lunin prípad nebol iný. Poďme sa pozrieť na to, čo viedlo k takému masívnemu pádu tejto populárnej kryptomeny.
1. Skládka UST 200 miliónov USD
Veci sa začali variť, keď došlo k náhlemu uvoľneniu približne 200 miliónov dolárov UST. Táto udalosť sa okamžite vyrovnala UST na 0.985 USD. Netrvalo dlho, kým sa vrátila späť na svoju hranicu 1 USD.
Táto udalosť však priniesla na trh veľa FUD a paniky. V žiadnom momente ľudia začali sťahovať svoje UST Kotva a vymenil ho za LUNU. Za dva dni bolo z protokolu Anchor, ktorý ponúkal okolo 3% APY (priemerný percentuálny výnos) na minci, odstránené UST v hodnote okolo 20 miliárd dolárov.
To prinieslo veľký predajný tlak na trhu a viac ľudí začalo vymieňať svoje UST za LUNA, aby zarobili zisky.
Arbitrážna príležitosť okamžite využila ceny oboch tokenov, pretože investori ich neustále uvoľňovali na otvorenom trhu. Výsledok bol ľahko viditeľný pre svet, pretože UST klesla na 0.5 USD a LUNA klesla približne o 90%.
2. Nedostatok dostatočných prípadov použitia
Ak to budeme pozorne sledovať, potom UST nemalo celkom prípad použitia. Okolo 14 miliárd dolárov UST, alebo 75% jeho hodnoty, bolo uzamknutých v protokole Anchor. Bolo to preto, že Anchor ponúkal masívnych 20% APY pre UST. Investori chceli len získať tento nezvyčajný výnos z UST a to bolo všetko.
Odborníci vždy predpovedali, že táto metóda nie je udržateľná, pretože projekt jedného dňa pre Anchor vyschne a potom ľudia nakoniec predajú svoje UST, pretože budú mať menej výnosov.
To je dôvod, prečo keď sa UST zrútil zo svojej hranice 1 dolára, ľudia ho začali predávať, a keďže nemal žiadne iné veľké prípady použitia alebo objemy, okamžite spôsobil masívny pád.
3. Aktuálne podmienky na trhu
UST porucha alebo nie, LUNA sa pravdepodobne aj tak chystala trochu ustúpiť, vzhľadom na masívnu cenovú akciu hlavy a ramena, ktorú vytvorila v dennom časovom rámci.
Nikto však nikdy nečakal, že to presiahne 20 %. (Potlesk tým, ktorí skrátili!)
Všetko toto UST dump a zneužívanie arbitráže sa stalo v čase, keď bol celý krypto trh v hlbokej červenej. Bitcoin sa v súčasnosti obchoduje pod 30 1.2 USD a trhová kapitalizácia sa zmenšila na XNUMX bilióna USD. To prinieslo ešte väčší predajný tlak na Lunu.
4. Arbitráž Backfire
Kto by si myslel, že metóda, ktorá mala udržať token stabilný, sa stala hlavným dôvodom jeho pádu?
No, presne toto sa stalo s Terra's UST. Keď sa UST odklonil od hranice 1 dolára v dôsledku 200 miliónov dolárov UST dump na trhu, ľudia to videli ako príležitosť na zisk.
Poviem vám ako:
Predpokladajme, že UST je fixovaný okolo 1 dolára a vy sa ho rozhodnete vymeniť za LUNA v hodnote 1 dolár. Neprinesie to veľký rozdiel. Čo sa však stane, keď sa UST zníži a klesne pod dolár.
Zvážte napríklad pokles UST na cenu 0.50 USD. To znamená, že ľudia si môžu kúpiť 20 UST za 10 dolárov. Zaujímavé je, že ľudia môžu ľahko vymeniť týchto 20 UST za LUNA v hodnote 20 dolárov pomocou ekosystému Terra a potom predať LUNU na voľnom trhu. Ľahký 100% zisk v priebehu niekoľkých minút.
Takto prišiel na trh prudký predajný tlak. To však nebol jediný dôvod havárie LUNY.
Vplyv Lunyho krachu na kryptotrh
Kryptopriestor už klesol kvôli obavám z inflácie a zvyšovaniu úrokových sadzieb. Pád Luny a UST v tom pôsobil ako katalyzátor zlyhanie trhu. Dôležitou súčasťou je pochopiť dlhodobý vplyv, ktorý to bude mať na svet.
Kryptomeny sú veľmi volatilné a každý ich pozná. Ako však zareagujete, keď uvidíte, ako sa stablecoin v priebehu niekoľkých dní prepadne o 50 – 60 %. To prinieslo v masách veľa strachu a neistoty.
Kotviaca platforma, ktorá ponúka 20% APY na UST, získala približne 14 miliárd dolárov. Ľudia investovali svoje peniaze na dôchodok v nádeji na vysoké výnosy. Keďže sa však karty úplne obrátili, je vysoko možné, že ľudia už takýmto platformám nebudú môcť dôverovať.
Dôveryhodnosť týchto platforiem a projektov, ako je Terra, utrpela obrovské hity a nebude prekvapujúce, že ľudia ich budú ignorovať aj v budúcnosti.
Čo bude ďalej pre Lunu, nula? Alebo má Terra plán obnovy?
No, ak sa UST nejakým spôsobom podarí dostať späť na 1 dolár, ktorý by mal byť, stále existuje nádej na oživenie LUNA.
Podarí sa mu však ešte niekedy dosiahnuť svoje historické maximum?
No je to ťažká prihrávka. Aj keď budú všetky prostriedky vybraté z Luny obnovené, pre Lunu je stále nemožné oživiť sa na hranicu 100 $, na ktorej bola kedysi, keďže teraz je v obehu 6,907,376,873,996 XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX tokenov LUNA.
To je dôvod, prečo LUNA už nikdy neuvidí ATH; dokonca aj jeho šanca stať sa 1 dolárom je nulová. Ak sa LUNA opäť dostane na 1 dolár, bude mať trhovú kapitalizáciu 6.9 bilióna dolárov, čo je prakticky nemožné. Aj pri 0.1 dolára by LUNA mala trhovú kapitalizáciu 690 miliárd dolárov.
To však neznamená, že Luna to vôbec nemôže prežiť. Zdá sa však, že ide o veľkú stenu, ktorú treba preliezť, pretože takáto udalosť definitívne rozdrvila dôveru ľudí v projekt a vzhľadom na celkovo klesajúci trh je pre LUNU naozaj ťažké predpovedať miestne dno.
Zakladateľ spoločnosti Luna, Do Kwon, využil Twitter, aby vyriešil panickú situáciu pomocou plánu obnovy.
14/ Návrat Terry do formy bude pohľadom, ktorý budete vidieť.
Sme tu, aby sme zostali. A budeme ďalej robiť hluk.????
-Do Kwon???? (@stablekwon) Môže 11, 2022
Podľa jeho slov sa tím Terra neustále snaží absorbovať enormné zásoby UST. Pri porovnaní tejto havárie s minuloročným Do Kwon hovorí, že tím to dokáže prekonať a v nadchádzajúcich časoch opäť oživiť.
Ale vzhľadom na súčasnú situáciu a neustály pád Luny sa zdá, že pre kryptomenu je naozaj ťažké vrátiť sa späť.
Nechaj odpoveď