Poznámky – Skupina Adani má za sebou veľmi temnú minulosť. To bolo nedávno odhalené pri vyšetrovaní, ktoré uskutočnila spoločnosť Hindenburg Research – firma, ktorá sa zameriava na predaj nakrátko. Môžeš celú správu z vyšetrovania si prečítajte tua dôrazne vám to odporúčam, ak ste investovali do niektorej zo spoločností skupiny Adani.
Toto sa zhoršilo, prečítajte si nové vyšetrovanie FT tu.
Gautam Adani začal svoju cestu v malej džinistickej rodine v Ahmedabáde. Vo svojich raných 20 rokoch Gautam Adani študoval bakalársky titul v obchode na Gudžarátskej univerzite.
V druhom ročníku však zanechal vysokoškolské vzdelanie a rozhodol sa venovať bratovmu biznisu.
Tatas a Birlas formovali príbeh rastu Indie po nezávislosti, ale skupina Adani sa stala synonymom pre vytváranie bohatstva v 21. storočí.
Očakáva sa, že čistý majetok Gautama Adaniho bude 114 miliárd dolárov a v súčasnosti ním je štvrtý najbohatší človek na svete. Jeho sedem registrovaných spoločností má trhovú kapitalizáciu približne 197.49 miliardy dolárov (19. júla 2022).
Rozšírenie skupiny Adani
Vzostup skupiny Adani nie je fenoménom jedného dňa. Pozrime sa na vzostup Adani Group krok za krokom, od začiatku až po súčasnosť, a aké sú ich plány na expanziu v budúcnosti:
Cesta Gautama Adaniho sa začala, keď mu v roku 1981 zavolal jeho starší brat Mansukhbhai Adani z Bombaja.
Gautam Adani v tom čase pracoval pre bratov Mahindru ako triedič diamantov od roku 1978. Mansukhbhai Adani ho vymenoval do svojej továrne na plasty, aby dohliadal na prevádzku. Plastový podnik sa tak stal vstupnou bránou pre budúce impérium skupiny Adani.
Na začiatku jeho podnikanie čelilo mnohým ťažkostiam, najmä nedostatku plastových granúl. Na prekonanie týchto nedostatkov potreboval každý mesiac 20 ton PVC, aby udržal hlavu svojej spoločnosti mimo vody.
Dohoda však prišla od jediného indického výrobcu IPCL, ktorý nedodával plasty efektívne načas.
Gautam Adani prekonal tento problém s plastovými granulami dovozom plastových granúl cez prístav Kandla v roku 1988.
Podľa jedného z colníkov Adani,
"Počas kolísania trhových cien plastových granúl, keď iné obchodné domy nemohli splniť svoju dohodu, Gautam Adani bol jedinou osobou, ktorá splnila svoj sľub. "
Skupina Adani koncom 80. a začiatkom 90. rokov.
Čoskoro po vyriešení nedostatku plastov Adani zozbierala autorizačný list od malého výrobcu plastov a začala zadávať hromadné objednávky PVC; a po nejakom čase sa Adani Group spojila s Gujarat State Export Corporation, aby rozšírila podnikanie skupiny.
Keďže Gautam Adani poskytoval vstupy malým podnikom a konsolidoval všetky žiadosti v rámci GSEC, zrušil požiadavky na povolenie.
Dovozom Adani predával GSEC produkty svojho dopytu a zvyšné produkty predával so slušným ziskom iným klientom.
Čoskoro mu vláda Gudžarátu udelila dovoznú licenciu s hornou hranicou 12 miliónov korún.
Počas tejto fázy podnikanie skupiny Adani rástlo závratným tempom. V rokoch 1988 až 1992 sa objem dovozu spoločnosti Adani zvýšil zo 100 metrických ton na 40,000 XNUMX metrických ton.
Okrem toho Adani začala dovážať ropný tovar a chemikálie spolu s PVC granulami. Skupina Adani sa postupom času rozširovala vo vývoze produktov a čoskoro sa skupina Adani stala hviezdnym obchodným domom, čo znížilo potrebu bankových záruk.
Skupina Adani koncom 90. rokov
Adani Group, spolu s EXIM Business, expandovali do podnikania v oblasti infraštruktúry koncom 90. rokov. Rozhodol sa tiež pustiť do projektu prístavov a rastlín. V dôsledku toho sa prístav Mundra stal jeho prvým finančným projektom.
Skupina Adani však začala čeliť politickej kritike za jeho prístavný projekt od vplyvných politikov ako George Fernandes. Neskôr začali čeliť obrovským stratám kvôli ich oneskoreným projektom v Kandla a Bombajskom prístave.
Adani sa rozhodol premeniť Mundru na súkromný zajatý prístav, aby vyriešil problém s oneskorením.
Adani Group a prístav Mundra
Reformy LPG sa uskutočnili v Indii v roku 1991. Vláda Gudžarátu sa v roku 1994 rozhodla spravovať nové prístavy ako spoločný podnik štátnych a súkromných spoločností. Rozhodla o zozname 10 prístavov vrátane názvu prístavu Mundra.
Vzhľadom na hospodársky význam prístavu Mundra vláda Gudžarátu oznámila manažérsky outsourcing prístavu Mundra av roku 1995 bola zmluva zadaná skupine Adani. Prvá loď bola známa tým, že kotvila v prístave Mundra v roku 1998.
V rokoch 1998 až 2002 Adani expandoval do podnikania v oblasti uhoľných a tepelných elektrární, ale veľa nedosiahol. Rast prístavu Mundra medzi týmito štyrmi rokmi nebol ničím výnimočným a dokonca aj Gautam Adani tvrdil, že jeho rozhodnutie prevziať prístav Mundra sa skončilo neúspechom.
Skupina Rising Adani Group.
Osud meniaci moment nastal pre Adani Group, keď prístav Kandla v roku 2000 prijal sebazničujúce rozhodnutie odmietnutím ponuky jedného z najväčších prevádzkovateľov prístavov P&O Ports Australia.
Po tomto stiahnutí ponúkla P&O Ports túto dohodu skupine Adani Group infúziou vlastného imania v skupine Adani. Rast prístavu Mundra začal vidieť nové výšky po týchto investície. Prístav Mundra je teraz jednou z hlavných dojných kráv pre skupinu Adani.
Porty Adani a špeciálne exkluzívne zóny dosiahli prevádzkovú maržu 71 % za viac ako desať rokov. Citibank si vybrala skupinu Adani na vývoj terminálu bez LNG v prístave Hazira. Po získaní verejnej súťaže v roku 2009 sa s výstavbou začalo v roku 2010. Prístav začal svoju prevádzku v roku 2012.
Gautam Adani neskôr plánoval postaviť elektráreň v Mundre s kapacitou 5,000 4640 megawattov. V súčasnosti je spoločný výkon tepelných elektrární skupiny Adani XNUMX megawattov.
Jeho obrat sa impozantne zvýšil z 3300 crores v roku 2000 na 47,000 2013 crores v roku XNUMX.
Expanzia Adani Group na medzinárodnom trhu.
Expanzia skupiny Adani sa začala medzi rokmi 2009 a 2012, kedy skupina Adani získala aj uhoľné bane Abbot point Portaur, Queensland, Austrália.
Keď Warburg videl túto iniciatívu skupiny Adani, investoval 110 miliónov dolárov do prístavov Adani a špeciálnych ekonomických exkluzívnych zón Adani. Francúzsky Total tiež investoval 2.5 miliardy dolárov do Adani Greens.
Skupina Adani v súčasnosti
Skupina Adani je skutočne priekopníkom v sektore infraštruktúry v Indii a je zapojená do viacerých sektorov.
Adani Group, ktorá podniká v oblasti uhlia približne dve desaťročia, začala vidieť budúcnosť skupiny Adani mimo fosílnych palív tým, že výrazne investovala do sektora infraštruktúry, baní, prístavov, elektrární a letísk, dátových centier, a obrannú výrobu.
Dnes tieto kritické investície skupiny Adani hrajú kľúčovú úlohu v dlhodobých ambíciách Indie. Počas obdobia pandémie pridalo šesť centrálnych kótovaných jednotiek skupiny Adani na svojej hodnote 79 miliárd dolárov.
V tomto období rozšírila svoj medzinárodný dosah do roku 2020. Adani Group investovala aj do francúzskeho ropného gigantu Total SE a Warburg Pincus LLC. Z hľadiska hodnoty je len vedľa Tata group a Reliance industry.
Čo ďalej pre Adani Group?
Adani Group si dala za cieľ do roku 2025 zvýšiť až osemnásobný rast vlastného imania svojich dcérskych spoločností. Svojou expanziou v ďalších kritických sektoroch získala Adani Group aj leteckú prevádzku siedmich národných a medzinárodných letísk v Indii, čo je štvrtina indického riadenia dopravy.
Okrem toho sa rozhodla osemnásobne zvýšiť svoju kapacitu na výrobu elektriny z obnoviteľných zdrojov pre Indiu. Je v úzkom súlade so záväzkom Indie stať sa do roku 2070 uhlíkovo neutrálnou krajinou.
Adani Group podpísala pakt so spoločnosťou Edgeconnex o rozvoji dátových centier v celej Indii a plánuje vstúpiť do obranného sektora, keďže indická vláda tiež plánuje znížiť vývoz zahraničných zbraní. Môžeme povedať, že budúce záujmy indickej vlády a Adani Group sú veľmi úzko spojené.
Rastúci dlh skupiny Adani
Neuveriteľná expanzia skupiny Adani za posledných päť rokov vystrelila ceny akcií každej z ich spoločností šialeným tempom. Ak vidíte, ceny akcií Adani Power vystrelili o 800 percent, Adani Enterprise o 2400 5000 percent a Adani Greens o neuveriteľných XNUMX XNUMX percent.
Ale len veľmi málo ľudí vie, že skupina Adani nesedí na hore zisku, ale na kopci dlhu, keďže dlh Adani Group vo fiškálnom roku 40 vzrástol o 2.21 % na 22 milióna miliónov korún. MoneyControl.
Skupina Adani získala neuveriteľný dlh vo výške 2.2 bilióna INR. Podľa Credit Issues boli v rokoch 2006-07 príjmy skupiny Adani 16,953 4,353 crores oproti dlhu 2012 13 crores, ale v rokoch 47,352-81,122 boli jej príjmy XNUMX XNUMX crores oproti dlhu XNUMX XNUMX crores.
Aj dnes sa celkový dlh skupiny Adani odhaduje na približne 20 miliárd dolárov. Existuje tiež konsenzus, že ak vyhodnotíme ročný príjem Adani Group vylúčením Adani Wilmer, bude to len 14.2 miliardy dolárov a celková hodnota zisku spoločností skupiny Adani bude iba 1.4 miliardy dolárov.
Oligarchia a politika
Podľa Nilanjana Mukhopadhyaya, ktorý napísal biografiu Narendra Modiho s názvom „Narendra Modi-The man, The Times.“ Gautam Adani a Narendra Modi sa poznali od roku 2003. Podľa mnohých správ v roku 2003, keď CII odmietla investovať v Gudžaráte v reakcii na nepokoje investovala skupina Gautam Adani 1500 XNUMX crores do rôznych projektov v Gudžaráte.
V USA ekonomické fórum Wharton India odmietlo pozvanie Narendru Modiho. Adani Group, ktorá bola hlavným sponzorom hlavného podujatia, tiež stiahla svoj primárny sponzoring bez akéhokoľvek vyhlásenia. CAG označila dva prípady, keď vláda Gudžarátu poskytla skupine Adani nenáležité výhody.
V prvom prípade v rokoch 2006 – 09 spoločnosť Gujarat State petroleum predávala plyn spoločnosti Adani Group za nižšie ceny. Adani Group tak dosiahla zisk 70.5 milióna korún. V druhom prípade Gujarat Urja Vikas Nigam získal späť iba pokutu 79.8 crores oproti 240 crores odhadnutým CAG.
Skupina Adani tiež zažila globálny bojkot počas „Hnutia Stop Adani“, keď sa skupina Adani zapojila do kontroverzného projektu uhoľnej bane, železnice a prístavu Carmichael v Austrálii.
Je rastúci dlh škodlivý pre Adani Group?
Spoločnosť Adani bola jedinou spoločnosťou uvedenou v zozname burza cenných papierov pôvodne pred rokom 2008. Od roku 2008 začala skupina Adani získavať svoje spoločnosti a teraz je na zozname sedem spoločností:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports a SEZ, prenos Adani, Adani Green energy a Adani Gas.
Podľa požiadaviek spoločnosti skupina Adani zorganizovala zložitý rámec peňažných tokov. V rokoch 2015-16 Adani Properties, ktorá je dcérskou spoločnosťou Adani Enterprises, kúpila 9.05-percentný podiel v prenose Adani, pretože viete, že obe tieto firmy sú úplne v odlišných oblastiach podnikania.
V rokoch 2017-18 spoločnosť Adani property opustila spoločnosť Adani Transmission.
Keďže došlo k masívnemu skoku dovnútra sklad ceny Adani Transmission medzi rokom nákupu a rokom výstupu. Medzi týmito obdobiami, ako v júni 2015, bola cena akcií skupiny Adani 27.6 rupií, čo v roku 126 vyskočilo na 2017 rupií.
Ak by skupina Adani v roku 2015 investovala sto miliónov korún, v roku 400 by to bolo 2017 miliónov korún. Tieto peniaze zostávajú v spoločnosti, keď ich skupina Adani potrebuje; môžu predať jeho podiely na realizáciu jeho stavebného projektu.
Po druhé, v rokoch 2013-18 mala spoločnosť Adani Power problémy s peňažným tokom. Bolo to preto, že pri výstavbe energetického projektu v Mundre sa očakávalo, že dostane lacné uhlie z Indonézie.
Keď Indonézia zvýšila cenu svojho vyvážaného uhlia, spoločnosť Adani Power Mundra tvrdila, že jej náklady na uhlie vzrástli natoľko, že už nemôže dodávať rozšírenú elektrickú energiu za skutočné ceny.
Takže počas tohto obdobia výročné správy spoločnosti ukazujú niekoľko prípadov, keď podniky Adani priamo poskytli pôžičky spoločnosti Adani Power a nepriamo prostredníctvom dcérskych spoločností ako Infra India alebo Kutch Power generation.
Takže celá táto komplexnosť permutácií a kombinácií je dlhodobou víziou skupiny Adani len v dvoch ťahoch. Nákup vlastného imania v spoločnosti skupiny s cieľom vygenerovať peňažný tok a v budúcnosti využiť oprávnenosť ďalšej stabilnej spoločnosti skupiny Adani na nasmerovanie peňažných tokov do problémovej spoločnosti v prípade potreby.
Táto metóda sa aplikuje na rôzne spoločnosti skupiny Adani zahŕňajúce sedem rôznych spoločností s tisíckami miliónov investícií.
Vďaka tomuto kroku môže Adani Group rýchlo generovať rast svojich akcií, a keď sa tieto správy dostanú do mediálnych domov, urobia reklamu rastúcej cene akcií skupiny Adani.
Investíciou ľudí do dcérskych spoločností Adani Group môže získať dodatočný kapitál.
záver
Ohromujúci vzostup Adani Group v posledných desaťročiach zanechal hlbokú stopu v indickom hospodárstve. Dnes Adani Group ovláda rastúci podiel indického trhu obnoviteľných solárnych elektrární, prenosu energie a mestského trhu s distribúciou plynu v Indii.
Gautam Adani, ktorý je tiež známy ako Modiho Rockefeller, keďže za vlády Modiho sa jeho čisté bohatstvo zvýšilo o 230 %. Keďže vláda sa viac zameriava na dereguláciu vládnych PSU.
V posledných rokoch tiež vyhral viac ako 26 miliárd dolárov vo vládnych tendroch a infraštruktúrnych projektoch po celej krajine, podľa Financial Times.
Potom však bude zaujímavé sledovať, ako bude Adani Group, ktorá momentálne sedí na hore dlhov, kráčať po veľmi tenkej línii rastúceho dlhu a udržiavať spoločnosť v stabilnom raste.
Nechaj odpoveď