Videli ste, da so mnoga zasebna startupa postala javna prek IPO.
Vendar pa je lahko vrednotenje podjetja, ko podjetje šele bo javno objavljeno, težavna situacija. Ker podjetje ne kotira na borzi, ni mogoče dobiti predstave o vrednosti podjetja, saj se cena delnice v povezavi s celotnim lastniškim deležem v javnosti pogosto uporablja kot orodje za oceno dejanske vrednosti podjetja.
Obstaja nekaj kvantitativnih metod, ki vlagateljem pomagajo bolje oceniti vrednost podjetij. Več kot ima podjetje let poslovanja, bolj natančni bodo kvantitativni kazalniki.
Vizija inkubatorjev, njihovo razumevanje skrbi vlagateljev in njihova sposobnost začrtati prihodnjo pot za podjetje so vsi pomembni dejavniki.
Posledice nakupa precenjenih delnic
Pogosteje kot ne, se podjetja precenjujejo, ko gredo na borzo zaradi več razlogov (o katerih bomo razpravljali v kasnejšem delu tega članka).
Navdušene vlagatelje zvabijo v nakup predragih IPO, zato se soočijo z največjim bremenom borza in v prihodnosti utrpeli velike finančne izgube.
Trg ima svoje način vlečenja predragih delnic kolikšni so morda bili njihovi dejanski stroški (nevtralizacija puhastih zalog in tako določanje cene zalog po vrednosti, ki je bolj primerljiva s prvotno vrednostjo podjetja).
Zakaj cene delnic rastejo previsoko?
Skoki povpraševanja: Obseg trgovanja, ki predstavlja, s koliko delnicami se je trgovalo v določenem časovnem obdobju, je količina tržne dejavnosti. Okolje z velikim povpraševanjem bi lahko povzročilo precenjenost delnic.
Spremembe dobička podjetij: Ko je gospodarstvo v krizi, se javna poraba zmanjša, kar bi lahko povzročilo upad dobičkonosnosti podjetij. Če se to zgodi, vendar se cena delnice podjetja ne prilagodi novi ravni dobička, se lahko njegove delnice štejejo za precenjene.
Ciklična nihanja: Tečaji delnic se lahko spremenijo glede na to, ali so delnice posameznih panog v nekaterih četrtletjih uspešnejše od ostalih.
Osem metod za prepoznavanje precenjenih delnic
Kot sestavni del bistvene preiskave obstaja osem razmerij, ki jih redno uporabljajo trgovci in finančni podporniki:
→ Razmerje med stroški in prihodki (P/E)
→ Razmerje med stroški in prihodki od razvoja (delež)
→Razmerje vrednosti obveznosti (D/E)
→Donosnost vrednosti (ROE)
→ Donos dohodka
→ Tekoče razmerje
→ Razmerje med stroški in knjigami (P/B)
→ Razmerje med stroški in prihodki (P/E)
Razmerje med stroški in prihodki (P/E)
Razmerje med stroški in prihodki (P/E) organizacije je metoda za ocenjevanje vrednosti njenih delnic. V bistvu je smiselno znesek, ki bi ga porabili, da bi Re1 pridobil. Visoko razmerje P/E lahko pomeni, da so zaloge pretirane.
Posledično je lahko zelo koristno analizirati razmerja P/E organizacij kandidatov, da ugotovite, ali so delnice, ki jih nameravate zamenjati, pretirane.
Razmerje P/E se določi tako, da se tržni ugled na delnico loči od dohodka na delnico (EPS). EPS se določi tako, da se absolutna korist organizacije razdeli na število ponudb, ki jih je dala.
Razmerje med dohodkom in razvojem (delež)
Razmerje vložkov se osredotoča na razmerje P/E v nasprotju z razvojem obrestne mere v letnem dobičku na delnico. Če ima organizacija neoptimalen dobiček in visoko razmerje vložkov, lahko to pomeni, da je njena zaloga pretirana.
Razmerje vrednosti obveznosti (D/E)
Razmerje D/E ocenjuje obveznost organizacije glede na njene vire. Nižje razmerje bi lahko pomenilo, da organizacija dobi večji del svojega financiranja od svojih vlagateljev – ne glede na to ni zagotovljeno, da pomeni, da so njene zaloge pretirane.
Da bi to pojasnili, je treba razmerje D/E organizacije nenehno ocenjevati glede na običajno razmerje za njene tekmece. To je na podlagi tega, da je razmerje "srečno ali nesrečno" odvisno od podjetja. Razmerje D/E se določi z ločevanjem obveznosti glede na vrednost vlagatelja.
Donosnost lastniškega kapitala (ROE)
ROE ocenjuje korist organizacije glede na njeno vrednost. Določi se tako, da se skupni dobiček loči od vrednosti partnerja. Nizek ROE je lahko potencialna oznaka pretiranih delnic.
To je na podlagi tega, da bi pokazalo, da organizacija ne ustvarja tone plačila v primerjavi s špekulacijami vlagateljev.
Donos dobička
Donos dohodka je v osnovi nekaj v nasprotju z razmerjem P/E. Določi se z ločevanjem dobička na delnico z uporabo cene na delnico in ne cene na delnico z dohodkom.
Nekaj posrednikov meni, da so delnice pretirane, ker je običajni strošek financiranja, ki ga vlada ZDA naloži pri pridobivanju gotovine (znan kot depozitarni donos), višji od donosa dobička.
Trenutno razmerje
Tekoči količnik organizacije izračuna njeno sposobnost za poravnavanje obveznosti. Določen je z načelno razdelitvijo virov po obveznostih.
Stalno razmerje, višje od 1, običajno pomeni, da je mogoče obveznosti zadovoljivo pokriti z dostopnimi viri. Višje kot je tekoče razmerje, večja je verjetnost, da bo cena delnice še naprej rasla.
Razmerje v knjigi stroškov (P/B)
Preizkus dejanske vrednosti delnice prav tako leži v razmerju P/B organizacije. To razmerje se uporablja za raziskovanje tekočih stroškov poslovnega sektorja glede na knjigovodsko oceno organizacije (absolutne vire kratke obveznosti, ločene od danih ponudb).
Če želite to ugotoviti, tržno ceno ene delnice razdelite na knjigovodsko vrednost delnice. Stanje bi lahko bilo pretirano, če je razmerje P/B višje od 1.
Tukaj je primer s kontekstom za povzetek
Kaj je narobe z IPO Mame Zemlje:
V zadnjem času je IPO družbe Mama Earth prinesel veliko novic in številni finančni guruji prosijo vlagatelje, naj bodo previdni, saj so delnice precenjene. To je zato, ker njihovo finančne izjave ne upravičujejo vrednotenja, po katerem so ocenili IPO.
Zahtevano vrednotenje je 17-kratnik prihodkov v FY23 (prihodki od prvega do FY1 v višini 23 cr.) in 26-krat večji od prihodkov v FY22 v vrednosti Rs. 943 kr. Ima razmerje P/E 3400x (temelji na PAT v FY22 v višini 14.44 cr in PAT H1-FY23 v vrednosti 3.67 cr 2) in 1700x.
Mamaearth bi moral pri tem razmerju P/E povečati svoj dobiček za vsaj 50-krat, da bi upravičil svojo trenutno oceno. Zaradi tega napihnjenega večkratnika visokih prihodkov, balon bo počil in vlagatelji bi utrpeli znatne izgube.
Pustite Odgovori