Opombe – Adani Group je imela zelo temno preteklost. To je bilo nedavno odkrito v preiskavi, ki jo je izvedlo podjetje Hindenburg Research, ki se osredotoča na prodajo na kratko. Ti lahko preberite celotno poročilo o preiskavi tukaj, in toplo vam priporočam, da to storite, če ste vlagali v katero od podjetij skupine Adani.
To se je poslabšalo, preberite novo preiskava FT tukaj.
Gautam Adani je svojo pot začel v majhni družini Jain v Ahmedabadu. V svojih zgodnjih 20-ih je Gautam Adani diplomiral iz trgovine na univerzi Gujarat.
Vendar je v drugem letniku opustil fakulteto in se odločil, da se osredotoči na bratov posel.
Tatas in Birlas sta oblikovala zgodbo rasti Indije po osamosvojitvi, vendar je skupina Adani postala sinonim za ustvarjanje bogastva v 21. stoletju.
Neto premoženje Gautama Adanija naj bi znašalo 114 milijard dolarjev in trenutno je četrta najbogatejša oseba na svetu. Njegovih sedem prijavljenih podjetij ima tržno kapitalizacijo okoli 197.49 milijarde USD (19. julij 2022).
Širitev skupine Adani
Vzpon skupine Adani ni pojav enega dneva. Poglejmo vzpon skupine Adani korak za korakom, od začetka do danes, in kakšni so njihovi načrti za širitev v prihodnosti:
Pot Gautama Adanija se je začela, ko ga je leta 1981 iz Mumbaja poklical njegov starejši brat Mansukhbhai Adani.
Gautam Adani je takrat delal za brata Mahindra kot sortirnik diamantov od leta 1978. Mansukhbhai Adani ga je imenoval v svojo tovarno plastike, da nadzira operacijo. Tako je plastični podvig postal prehod za prihodnji imperij skupine Adani.
Na začetku se je njegovo podjetje soočalo s številnimi težavami, predvsem s pomanjkanjem plastičnih granul. Pri premagovanju tega pomanjkanja je vsak mesec potreboval 20 ton PVC-ja, da je njegovo podjetje ohranilo glavo pred vodo.
Vendar pa je dogovor prišel s strani edinega indijskega proizvajalca IPCL, ki ni učinkovito dobavljal plastike pravočasno.
Gautam Adani je premagal to težavo s plastičnimi zrnci z uvozom plastičnih zrnc skozi pristanišče Kandla leta 1988.
Po besedah enega od Adanijevih carinikov,
"Med nihanjem tržnih cen plastičnih granul, ko druge poslovne hiše niso mogle izpolniti dogovora, je bil Gautam Adani edini, ki je izpolnil svojo obljubo.«.
Skupina Adani v poznih 80-ih in zgodnjih 90-ih.
Kmalu po rešitvi pomanjkanja plastike je Adani od majhnega izdelovalca plastike prevzel pooblastilo in začel naročati na veliko PVC; čez nekaj časa se je Adani Group povezala z Gujarat State Export Corporation, da bi razširila poslovanje skupine.
Ko je zagotavljal vložek malim podjetjem in združeval vse zahteve v okviru GSEC, je Gautam Adani odpravil zahteve za pooblastilo.
Z uvozom je Adani posredoval GSEC izdelke po njihovem povpraševanju, ostanke izdelkov pa je prodajal drugim strankam z lepim dobičkom.
Kmalu mu je gujaratska vlada podelila uvozno dovoljenje z zgornjo mejo 12 kron pooblastila.
V tej fazi je poslovanje skupine Adani raslo z bliskovito hitrostjo. Med letoma 1988 in 1992 se je obseg uvoza podjetja Adani povečal s 100 metričnih ton na 40,000 metričnih ton.
Poleg tega je Adani začel uvažati naftno blago in kemikalije skupaj z granulati PVC. Skupina Adani se je s časom razširila na področju izvoza izdelkov in kmalu se je skupina Adani pojavila kot zvezda trgovske hiše, kar je zmanjšalo potrebo po bančnih garancijah.
Skupina Adani v poznih 90-ih
Skupina Adani se je skupaj z EXIM Business v poznih 90. letih razširila na infrastrukturno dejavnost. Odločil se je, da se bo podal tudi na projekt pristanišč in obratov. Posledično je pristanišče Mundra postalo njegov prvi finančni podvig.
Toda skupina Adani se je zaradi njegovega pristaniškega projekta začela soočati s političnimi kritikami vplivnih politikov, kot je George Fernandes. Kasneje so se začeli soočati z velikimi izgubami zaradi zakasnjenih projektov v Kandli in pristanišču Mumbai.
Adani se je odločil spremeniti Mundro v zasebno zaprto pristanišče, da bi rešil težavo z zamudo.
Skupina Adani in pristanišče Mundra
Reforme LPG so v Indiji potekale leta 1991. Vlada Gujarata se je leta 1994 odločila, da bo nova pristanišča upravljala kot skupno podjetje državnih in zasebnih podjetij. Odločala je o seznamu 10 pristanišč, vključno z imenom pristanišča Mundra.
Zaradi gospodarskega pomena pristanišča Mundra je vlada Gujarata napovedala zunanje izvajanje upravljanja pristanišča Mundra in leta 1995 je bila pogodba dodeljena skupini Adani. Znano je, da je prva ladja pristala v pristanišču Mundra leta 1998.
Med letoma 1998 in 2002 se je Adani razširil na področje premoga in termoelektrarn, vendar ni dosegel veliko. Rast pristanišča Mundra med temi štirimi leti ni bila nič posebnega in celo Gautam Adani je trdil, da se je njegova odločitev o prevzemu pristanišča Mundra izjalovila.
Skupina Adani v vzponu.
Trenutek, ki je spremenil usodo, je nastopil za Adani Group, ko je pristanišče Kandla leta 2000 sprejelo pogubno odločitev in zavrnilo ponudbo enega največjih pristaniških operaterjev P&O Ports Australia.
Po tem odstopu je P&O Ports ta posel ponudil skupini Adani tako, da je v skupino Adani vložil kapital. Po teh je rast pristanišča Mundra dosegla nove višine naložbe. Pristanišče Mundra je zdaj ena glavnih molznih krav za skupino Adani.
Pristanišča Adani in posebne ekskluzivne cone že več kot desetletje dosegajo 71-odstotno maržo poslovanja. Citibank je izbrala skupino Adani za razvoj terminala brez LNG v pristanišču Hazira. Po prejemu razpisa leta 2009 se je gradnja začela leta 2010. Pristanišče je začelo obratovati leta 2012.
Gautam Adani je kasneje načrtoval postavitev elektrarne v Mundri z zmogljivostjo 5,000 megavatov. Danes znaša skupna proizvodna moč termoelektrarn skupine Adani 4640 megavatov.
Njegov promet se je impresivno povečal s 3300 kron leta 2000 na 47,000 kron leta 2013.
Širitev skupine Adani na mednarodnem trgu.
Širitev skupine Adani se je začela med letoma 2009 in 2012, ko je skupina Adani kupila tudi rudnike premoga Abbot point Portaur, Queensland, Avstralija.
Ob tej pobudi skupine Adani je Warburg vložil 110 milijonov dolarjev v pristanišča Adani in posebne ekonomske izključne cone Adanija. Francoski Total je v Adani Greens vložil tudi 2.5 milijarde dolarjev denarja.
Skupina Adani v sedanjosti
Skupina Adani je dejansko pionir indijskega infrastrukturnega sektorja in je vključena v več sektorjev.
Skupina Adani, ki že približno dve desetletji posluje s premogom, je prihodnost skupine Adani začela videti zunaj fosilnih goriv s pomembnimi naložbami v infrastrukturni sektor, rudnike, pristanišča, elektrarne in letališča, podatkovne centre, in obrambno proizvodnjo.
Danes imajo te ključne naložbe skupine Adani ključno vlogo pri dolgoročnih ambicijah Indije. V obdobju pandemije je šest centralnih enot skupine Adani dodalo svojo vrednost za 79 milijard dolarjev.
V tem obdobju je svoj mednarodni doseg razširil do leta 2020. Adani Group je investiral tudi v francoskega naftnega velikana Total SE in Warburg Pincus LLC. Po vrednosti je le ob Tata group in Reliance industries.
Kaj je naslednje za Adani Group?
Skupina Adani si je zadala cilj, da do leta 2025 doda kar osemkratno rast kapitala svojim podružnicam. S širitvijo v drugih kritičnih sektorjih je skupina Adani pridobila tudi zračni promet sedmih nacionalnih in mednarodnih letališč v Indiji, kar je ena četrtina nadzora prometa v Indiji.
Poleg tega se je odločil osemkrat povečati svojo zmogljivost za proizvodnjo električne energije iz obnovljivih virov za Indijo. Tesno je usklajen z zavezo Indije, da bo do leta 2070 postala ogljično nevtralna država.
Skupina Adani je podpisala pogodbo z Edgeconnexom za razvoj podatkovnih centrov po vsej Indiji in načrtuje vstop v obrambni sektor, saj indijska vlada prav tako načrtuje zmanjšanje izvoza tujega orožja. Lahko rečemo, da so prihodnji interesi indijske vlade in skupine Adani zelo tesno povezani.
Naraščajoči dolg skupine Adani
Neverjetna širitev skupine Adani v zadnjih petih letih je tečaje delnic vsakega od njihovih podjetij dvignila z noro hitrostjo. Če vidite, so cene delnic Adani Power zrasle za 800 odstotkov, Adani Enterprise za 2400 odstotkov in Adani Greens za osupljivih 5000 odstotkov.
Toda zelo malo ljudi ve, da skupina Adani ne sedi na gori dobička, ampak na gori dolga, saj se je dolg skupine Adani povečal za 40 % na 2.21 milijona kron v 22. poslovnem letu. Denarni nadzor.
Skupina Adani je zbrala osupljiv dolg v višini 2.2 bilijona INR. Glede na Credit Issues je med letoma 2006 in 07 prihodek skupine Adani znašal 16,953 kron proti dolgu 4,353 kron, v letih 2012-13 pa je njen prihodek znašal 47,352 kron proti dolgu 81,122 kron.
Še danes je skupni dolg skupine Adani ocenjen na okoli 20 milijard dolarjev. Obstaja tudi soglasje, da če ovrednotimo letni prihodek skupine Adani z izključitvijo Adani Wilmer, bo ta le 14.2 milijarde dolarjev, skupna vrednost dobička podjetij skupine Adani pa bo le 1.4 milijarde dolarjev.
Oligarhija in politika
Po besedah Nilanjana Mukhopadhyaya, ki je napisal biografijo o Narendri Modiju z naslovom 'Narendra Modi - Človek, časi', sta se Gautam Adani in Narendra Modi poznala od leta 2003. Po številnih poročilih leta 2003, ko je CII zavrnil naložbo v Gudžaratu kot odgovor na nemire je skupina Gautam Adani vložila 1500 kron v različne projekte v Gudžaratu.
V ZDA je gospodarski forum Wharton India zavrnil povabilo Narendri Modiju. Adani Group, ki je bil glavni sponzor osrednjega dogodka, je prav tako brez izjave umaknil primarno sponzorstvo. CAG je označil dva primera, ko je vlada Gudžarata dala neupravičene koristi skupini Adani.
V prvem primeru, med letoma 2006 in 09, je Gujarat State petroleum prodajal plin Adani Group po nižjih cenah. S tem je skupina Adani dosegla dobiček v višini 70.5 kron. Na drugi stopnji je Gujarat Urja Vikas Nigam izterjal le 79.8 kron kazni proti 240 kronam, ki jih je ocenil CAG.
Skupina Adani je bila deležna tudi svetovnega bojkota med 'Stop Adani Movement', ko se je skupina Adani vključila v kontroverzni projekt premogovnika Carmichael, železnice in pristanišča v Avstraliji.
Je naraščajoči dolg škodljiv za Adani Group?
Podjetje Adani je bilo edino podjetje, uvrščeno na seznam borza sprva pred letom 2008. Od leta 2008 naprej je skupina Adani začela vključevati svoja podjetja, zdaj pa je na seznamu sedem podjetij:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports in SEZ, Adani prenos, Adani Green energy in Adani Gas.
V skladu z zahtevami podjetja je skupina Adani orkestrirala zapleten okvir denarni tok. V letih 2015–16 je Adani Properties, ki je hčerinska družba Adani Enterprises, kupila 9.05-odstotni delež v prenosu Adani, saj lahko veste, da sta obe podjetji v popolnoma različnih poslih.
V letih 2017–18 so Adani properties izstopile iz Adani Transmission.
Ker je prišlo do velikega skoka zaloge cene Adani Transmission med letom nakupa in letom izstopa. Med temi obdobji, tako kot junija 2015, je bila cena delnice skupine Adani 27.6 rupij, ki je leta 126 poskočila na 2017 rupij.
Če bi skupina Adani leta 2015 vložila sto kron, bi to leta 400 postalo 2017 kron. Ta denar ostane v podjetju, ko ga skupina Adani potrebuje; lahko odprodajo njegove deleže za izvedbo njegovega gradbenega projekta.
Drugič, med letoma 2013 in 18 se je Adani Power spopadal s svojim denarnim tokom. To je bilo zato, ker se je med gradnjo elektrarne v Mundri pričakovalo, da bo dobil poceni dobavo premoga iz Indonezije.
Ko je Indonezija dvignila ceno svojega izvoženega premoga, je Adani Power Mundra trdil, da so se njeni stroški premoga tako povečali, da ne more več zagotavljati razširjene električne energije po dejanskih cenah.
Tako v tem obdobju letna poročila podjetja kažejo več primerov, ko so podjetja Adani neposredno dajala posojila podjetju Adani Power in posredno prek podružnic, kot sta Infra India ali Kutch Power production.
Celotna kompleksnost permutacije in kombinacije je torej dolgoročna vizija skupine Adani v samo dveh potezah. Nakup lastniškega kapitala v družbi skupine za ustvarjanje denarnega toka in v prihodnosti uporaba upravičenosti do posojila druge stabilne družbe skupine Adani za usmerjanje denarnega toka v družbo v težavah, kadar je to potrebno.
Ta metoda se uporablja za različna podjetja skupine Adani, ki zajema sedem različnih podjetij, ki imajo na tisoče milijonov naložb.
S to potezo lahko skupina Adani hitro ustvari rast svojih delnic, in ko ta novica doseže medijske hiše, naredijo publiciteto za naraščajočo ceno delnice skupine Adani.
Dodaten lastniški kapital lahko zasluži z naložbami ljudi v hčerinske družbe skupine Adani.
zaključek
Osupljiv vzpon Adani Group v zadnjih nekaj desetletjih je pustil globok pečat v indijskem gospodarstvu. Danes Adani Group obvladuje vse večji delež indijskega trga obnovljivih sončnih elektrarn, prenosa električne energije in distribucijskega trga mestnega plina v Indiji.
Gautam Adani, ki je znan tudi kot Modijev Rockefeller, saj se je pod Modijevo vlado njegova neto vrednost povečala za 230 %. Ker se vlada bolj osredotoča na deregulacijo vladnih PSU.
V zadnjih nekaj letih je dobil tudi več kot 26 milijard dolarjev na vladnih razpisih in infrastrukturnih projektih po vsej državi, po poročanju Financial Timesa.
Potem pa bo zanimivo videti, kako bo Adani Group, ki trenutno sedi na gori dolgov, hodila po zelo tanki črti naraščajočega dolga in ohranila podjetje v stabilni rasti.
Pustite Odgovori