Markaa waxaad maqashay suuqyo badan oo suuq ah oo ku waaraya inta aad nooshahay.
Akhbaarta xun ayaa ah in aad wax badan ka dhageysan doonto marka erayo cusub, ereyo la soo gaabiyo, iyo weedho cusub la soo saaro oo ay galaan suugaanta maaliyadeed.
Qaar baa macno samayn doona, qaarna wax badan maaha. Si kastaba ha ahaatee, waxaanan kuu dammaanad qaadi karaa tan, marka aad maqasho odhaahda "qaabka qiimaynta DCF," waxa aad ku hadhaysaa dareen yaab iyo yaab leh.
Waa maxay? Maxaa loo isticmaalaa?
Sidee loo isticmaalaa waxa loo isticmaalo?
Waxyaabaha togan? Waxyaabaha xun xun?
Hagaag, waxaan halkaan u joogaa inaan caawiyo.
Boostada waxaa loogu talagalay qof kasta oo raba inuu fahmo DCF oo aan laga yaabin marka xigta ee uu maqlo qof sidan ka sheegay TV ama kulan bulsho.
Weli waxaa ka sii wanaagsan, marka aan tan dhammeeyo, waxaan rajeynayaa in qaarkiin aad ku kalsoonaan doontaan si ay ugu tuuraan weedhan oo ay ugu dhawaaqaan sidii dhaqaalle dhaqaale.
Diyaar? Wacan. Aan tagno.
1. Waa maxay DCF?
DCF waxay u taagan tahay socodka lacagta caddaanka ah ee la dhimay. Farsamadan qiimayntu waxay ku dhisan tahay aragtida dhawaaqa ah ee ah in $ ee socodka lacagta caddaanka ahi uu maanta ka qaalisan yahay $ socodka kaashka mustaqbalka.
Ku noqo markii aad yaraa oo adeerkaa oo magaalada ka yimid ayaa soo booqday oo ku siiyay doorasho sababtoo ah ma keenin sanduuqa shukulaatada ah ee aad rabto.
Qaado biil $1 ah maanta ama sug inuu soo booqdo marka xigta oo ku soo qaado laba sanduuq oo shukulaato ah.
Waxaad maanta heli doontaa miisaan ka badan inta aad heli karto mustaqbalka. Markaa, doorashadaadu waa inaad la wareegto $ biilkaas.
Jawaabtaada halkan waxaa haga hubantinimada hadda iyo hubaal la'aanta mustaqbalka. Midda kale, qofna ma garanayo goorta uu adeerka soo booqan doono, mana jirto wax dammaanad ah oo uu ku xasuusan doono inuu hal sanduuq oo shukulaato ah, iska daa laba, marka xigta ee uu yimaado.
Sidoo kale, waxaa laga yaabaa inaanan jeclayn shokolaatada marka xigta ee uu yimaado sababtoo ah waxaan gelayaa dhallintayda oo waxaan rabaa inaan ku mashquulo dhisitaanka Six Pack?
Sabab kasta ha ahaatee, waxaan leenahay qaab-dhismeedka macquulka ah & caqli-gal ah oo aan kula shaqeyno halkan. Socodka lacagta caddaanka ahi maanta wuu ka qaalisan yahay socodka kaashka mustaqbalka.
2. Waa maxay qiimo dhimista DCF?
Quruxda maaliyaddu waa in aanay jirin meel falsafada ah haddii aan xisaab ahaan loo qeexi karin. Lordships of Finance (aqoonyahano hore) ayaa ka dooday sida loo qaabeeyo socodka lacagta caddaanka ah ee la dhimay sanado. Aragtida jirta, falanqayn badan ka dib, waxay ku qotontaa fikradda kharashka fursadda.
Waxaan haystaa $ maanta oo aan awoodo maal oo hel $1.1 sanad kadib. Hadday tani tahay heshiis wanaagsan waxay ku xidhan tahay waxa kale oo aan ku samayn karo $ maanta.
Waxaad dhahdaa meel kale ayaan maalgashan karaa oo waxaan heli karaa $1.2 sanad kadib. Dabcan, waxaan ku dhejin doonaa fursadda ugu horreysa ee macnaha guud ee labaad. Xaaladdan oo kale, fursadda xigta ee ugu fiican ee la heli karo waxay leedahay heerka soo noqoshada ee suurtogalka ah oo sarreeya mana maalgalin doono marka hore.
Si loo hadlo aqoon ahaan, qodobka dhimista ayaa ah heerka loo baahan yahay ee ka soo noqoshada maalgashiga la qiimeynayo. Tani waxay noqon kartaa soo celinta suuqa guud, heerka aan khatarta lahayn, heerka aan khatarta lahayn iyo qaar ka mid ah khidmadaha sinnaanta, ama bartilmaameed kasta oo kale oo habboon. Waxay ku kala duwanaan doontaa iyadoo loo eegayo xaaladda.
3. Maxaa DCF loo isticmaali karaa in lagu qiimeeyo?
DCF waxa ay haysaa codsiyo badan oo aduunka dhabta ah ee dhinaca qiimaynta. Kuwaas waxaa ka mid ah laakiin aan ku xaddidnayn:
- Qiimaynta Mashruuca
- Qiimaynta Shirkadda
- Qiimaynta Maalgashiga
- Qiimaynta Guryaha
- Ijaarka Vs Go'aamada Iibka
- Dib-u-habaynta & Qiimaynta Deymaha Dhibta leh
4. DCF - Dooro Tusaale - Qiimaynta Maalgashiga
4.1. Qiimaynta Maalgashiga
Aynu ka soo qaadno in falanqeeye lagu soo bandhigay cabbirada soo socda
- Qiimaha Saamiga Hadda - $50 saamigiiba
- Qaybsiga Sannadkii hore – $5 saamigiiba
- Heerka Kobaca ee Qaybsiga - 12% sannadkii
- Celceliska Suuqa Suuqa Soo celinta Sanduuqa Tusmada - 10%
Waxaa lagu soo bandhigay kuwa kor ku xusan, falanqeeyaha ayaa la waydiistaa inuu sameeyo qiimeyn ku salaysan DCF si loo qiimeeyo maalgashiga muddada 5 sano ee la hayo qiimaha saamiyada ee $ 80 saami kasta.
Notes:
- Maalgelinta bilawga ah waxaa lagu muujiyay sida qulqulka, markaa qawladaha taban;
- Saami qaybsiga waa lacag caddaan ah oo soo galaysa waxaana la kordhiyaa sannad kasta 12% - heerka kobaca;
- Qodobka qiimo dhimista waxaa lagu xisaabiyaa qaacidada 1/(1+r)^n, halkaasoo r ay tahay 10% suuqa saamiyada sanduuqa index soo noqoshada iyo n waa muddada (Sannad 1 = 1; Sannadka 2 = 2 iwm);
- NPV waxay u taagan tahay Saafiga Joogtada ah waana soo koobida socodka lacagta caddaanka ah ee la dhimay laga bilaabo Sannadka 0 ilaa Sannadka 5;
- Haddii NPV ay wanaagsan tahay, maalgelinta ayaa lagu talinayaa. Hadday xumaan ahaan lahayd, go'aanka maalgashi wuxuu noqon lahaa in la diido fursadda. Si macquul ah, maal-galiyuhu waxa uu ku fiicnaan lahaa in uu maalgeliyo wadarta guud ee sanduuqa tusmada suuqa saamiyada.
4.2. Qiimaynta Shirkadda
Fikrad la mid ah ayaa laga yaabaa in lagu dabaqo Qiimaynta Shirkadda sidoo kale. Halkan, aan ka soo qaadno in nala soo bandhigay macluumaadka soo socda:
- Qiimaha Saamiga Hadda - $50 saamigiiba
- Qaybsiga Sannadkii hore – $5 saamigiiba
- Heerka Kobaca ee Qaybsiga - 3% sannadkii
- Celceliska Soo Celinta Maalgelinta Tusmada Suuqa - 10%
- Wadarta tirada saamiyada - 1,000,000
- Maalgelinta Suuqa Hadda - $50,000,000
Si loo qiimeeyo shirkad, waxaanu isticmaali doonaa Habka Kobaca Gordon (sidoo kale loo yaqaan Qaabka Dhimista Qaybsiga), duwanaanshaha DCF.
Tan waxaa matalaya isla'egta = P0 = D0*(1+g) / (rg)
Xaggee:
- P0 = Qiimaha Maanta
- D0= Qaybsiga Sannadkii hore
- g= Heerka kobaca
- r = Sicirka soo noqoshada loo baahan yahay
Ku dhufo nambaradayada;
- P0 = $5 (1+0.03) / (0.10-0.03)
- P0= $73.57
Sida la qiyaasi karo, qiimaha saxda ah ee saamigani waa $75.57, waxaana hadda la qiimeeyaa.
Qiimaynta Shirkaddu waxay noqonaysaa $75,570,000 (Qiimaha la wadaago * Tirada Saamiyada ee Taagan).
5. Falanqaynta Halis ah ee DCF oo ah Farsamo Qiimayn ahaan
5.1. Faa'iidooyinka
- Falanqaynta faahfaahsan & awood u leh in lagu daro faahfaahinta ugu weyn;
- Oggolow abuurista qiimaynta iyo go'aammada ka madax bannaan wax la barbar dhigi karo suuqa;
- Waxay u ogolaataa qofka inuu socodsiiyo dareenka qodobbada muhiimka ah (kobaca GDP, heerka sarrifka, sicir-bararka, iwm) oo uu cabbiro sida ay u saameeyaan qiimeynta.
5.2. Faa’iido daro
- U maleeyo in socodka lacagta caddaanka ahi uu dhacayo dhammaadka muddada, taas oo aan ahayn xaaladdu, maadaama socodka lacagta caddaanka ah laga yaabo inay soo noqnoqdaan. Xataa haddii ay jirto saami-qaybsi, shirkaddu waxay ku dhawaaqi kartaa ilaa 4 saami-qaybsi sannad gudihii waxayna ku dhawaaqi kartaa saamiyo gaar ah oo intaas ka badan;
- Saadaasha socodka lacagta caddaanka ah, heerka kobaca iyo arrimaha dhimista ee la isticmaalayo waa qiyaaso laga yaabo ama laga yaabo inay hirgalaan. Sidaa darteed, waa in aad looga taxadaraa si looga fogaado "qashinka ku jira; qashinka ka baxa" dhibaatada;
Ugu Dambeyn
Sida aad arki karto, DCF waa qalab awood leh oo loogu talagalay ujeedooyinka qiimeynta. Shakhsi ahaan, waxa aan ka helay habkan marka la barbar dhigo kuwa kale waa macquulnimada ku salaysan.
Haa, waxaa jira dib-u-dhacyo dhawr ah oo habkani ma aha nooc qeexan sinaba.
Si sax ah waa sababtaas in falanqeeyayaasha ay ku tiirsan yihiin qaabab badan oo qiimeyn ah ficil ahaan, ka dibna isbarbardhiga oo qaataan celcelis ahaan qiyaasaha ugu fiican. Taas oo la yiraahdo, haddii aad raadineyso faahfaahin, tani waa ikhtiyaarka ugu fiican ee halkaas ka jira.
Nasiib wacan oo muujinaysa aqoontaada cusub ee mawduuca.
Haddii aad wax su'aalo ah qabtid ama aad rabto inaad wax badan ka ogaato, iigu soo dir su'aalahaaga kanaalka FinChamps, waxaana aad igu waajib ah inaan caawiyo.
Leave a Reply