A jeni një investitor i interesuar për të gjetur aksione për të investuar? Nuk mund të vendosni nëse stoku është i mbivlerësuar apo i nënvlerësuar dhe dëshironi të dini nëse duhet të filloni të blini tani apo më vonë? Një raport i thjeshtë vlerësimi mund të jetë përgjigja juaj.
Në vend që të merrni këshilla nga dikush vetëm sepse është i famshëm, ju duhet të përqendroheni në përpjekjen për të përcaktuar nëse një aksion është nënvlerësuar apo jo nga ju. Ju mund të pyesni veten nëse kjo është e mundur. Përgjigja është po!
Për të kuptuar këtë koncept, së pari le të kuptojmë se çfarë janë stoqet e nënvlerësuara dhe cilët janë faktorët kryesorë që kontribuojnë në nënvlerësimin e një stoku.
Çfarë është një aksion i nënvlerësuar?
Një aksion i nënvlerësuar është ai që ju besoni se duhet të vlejë më shumë sesa është aktualisht. Nëse tregu është dakord me ju, atëherë ai do të rritet. Sa më i nënvlerësuar të jetë një aksion, aq më shumë fitim mund të bëni. Por sa më pak të jeni të sigurt se është e nënvlerësuar.
Një e nënvlerësuar tregtimet e aksioneve në më pak se vlera e tij e brendshme. Vlera e brendshme është, përafërsisht, vlera e likuidimit të një kompanie plus fitimet e saj të pritshme në të ardhmen, të zbritura me një normë interesi të përshtatshme. Warren Buffett përshkruan vlerën e brendshme si vlerën aktuale të të gjitha shpërndarjeve të ardhshme për aksionarët.
Një aksion mund të çmohet gabimisht për shumë arsye, disa prej të cilave janë të përkohshme dhe disa jo.
Le të shohim se çfarë i bën aksionet të nënvlerësohen.
Arsyeja kryesore që aksionet të nënvlerësohen
Stoqet nënvlerësohen për një sërë arsyesh. Këtu janë disa shembuj se si një aksion mund të nënvlerësohet:
- Rrëzimi i tregut
Kur bursë lulëzon, shpesh rrënohet shpejt pas kësaj. Kjo quhet flluskë. Kur investitorët bëhen shumë optimistë për çmimet e larta të aksioneve, ata fillojnë të shesin pronat e tyre me një ritëm të shpejtë. Kjo shitje quhet shitje paniku dhe shkakton rënien e çmimeve të tregut.
A ju kujtohet flluska dot-com?
Blerja e aksioneve, kur kjo ndodh, ju ofron një mundësi për të blerë aksione me një çmim më të ulët.
- Mbulim negativ
Raportimi i tepërt i lajmeve negative për një çështje relativisht afatshkurtër e çon një aksion në rënie.
Për shembull, supozoni se një kompani paditet nga dikush që pretendon se produkti i saj i bëri të sëmurë. Fakti që ka një padi në pritje bën që aksioni të bjerë nga 200 Rs në 100 Rs. Aksionarët humbasin gjysmën e parave të tyre.
Por nëse kompania fiton gjyqin, stoku kthehet në 200 Rs ose edhe më shumë.
- Më pak besim
Një aksion mund të nënvlerësohet sepse nuk dinë mjaft njerëz për të, ose sepse e kanë keqkuptuar atë që dinë. Shumica e startupeve fillimisht janë të nënvlerësuara sepse nuk dinë mjaft njerëz për to. Është vetëm pasi ata janë bërë të suksesshëm që çmimi të arrijë vlerën.
- Konkurrentët e fortë
Konkurrentët e fortë (ose hyrjet e reja përçarëse në treg) bëjnë që investitorët të besojnë se firma është në rrezik.
Për shembull, supozoni se ekziston një industri me vetëm dy kompani në të: A dhe B. Kompania A ka dy herë më shumë të ardhura se kompania B, por kompania B ka dy herë më shumë fitim për Rupi të ardhurash.
Cili do të shitet për më shumë?
Kjo varet nga mënyra se si njerëzit vlerësojnë fitimet kundrejt të ardhurave. Të dy janë tregues
- Ulje nga analistë
Kur një analist zvogëlon një aksion, stoku zakonisht zbret. Kjo është veçanërisht e vërtetë nëse ulja vjen përpara publikimit të fitimeve tremujore. Një analist ul objektivin e tyre të çmimit dhe vlerësimin për një aksion sepse ata presin që kompania të humbasë vlerësimet e fitimeve.
Ata janë shumë të fokusuar në afat të shkurtër, duke mos marrë parasysh potencialin afatgjatë të kompanisë ose perspektivat e rritjes.
Ndonjëherë, një kompani do të dalë me fitime të mira, por gjithsesi do të ulet, sepse nuk i kapërceu pritshmëritë. Shpesh funksionon mirë që investitorët e kundërt të blejnë biznese cilësore kur këto kompani janë të nënvlerësuara.
Këto janë vetëm disa shembuj të rrethanave të shpeshta që mund të shkaktojnë rënie të vlerës së një stoku.
Le të kalojmë te mënyrat e identifikimit të një aksioni të nënvlerësuar.
Pesë mënyra për të gjetur aksione të nënvlerësuara
1. Fitimet
Vlera e çdo kompanie mund të përcaktohet duke parë fitimet e saj.
Kjo është arsyeja pse sezoni i fitimeve nxit kaq shumë paqëndrueshmëri për kompanitë, pasi investitorët përpiqen të blejnë aksione të cilësisë më të lartë me çmime tërheqëse. Nëse një kompani ka rritur fitimet me 15% në vit gjatë 5 viteve të fundit dhe tani është duke tregtuar për 20 herë fitime, ajo mund të nënvlerësohet kur krahasohet me normën e saj historike të rritjes.
Nga ana tjetër, nëse fitimet kanë qenë në rënie dhe aksioni ende tregtohet me 20 herë fitimet, ndoshta është mbivlerësuar. Unë do t'ju rekomandoja të kontrolloni raportin P/E të kompanisë.
Raporti P / E: Raporti çmim-fitim (P/E) është një nga raportet më të përdorura në investuar sepse është e lehtë për t'u llogaritur. Ai tregon se sa investitorët janë të gatshëm të shpenzojnë për një aksion në krahasim me fitimet e tij për aksion (EPS).
Për të llogaritur raportin P/E, ndani çmimin për aksion me EPS. Fitimet për aksion janë fitimi neto i kompanisë pjesëtuar me numrin total të aksioneve.
Raporti P/E = Çmimi për aksion / Fitimet për aksion
Mbani në mend se raportet P/E mund të ndryshojnë në varësi të industrisë. Edhe pse raporti P/E i një industrie është më i madh se një tjetër, stoku mund të jetë ende i nënvlerësuar.
Raporti P/E i një kompanie varet nga industria dhe faza e zhvillimit të kompanisë. Për shembull, kompanitë shumë inovative si firmat e teknologjisë zakonisht kanë P/E të larta pasi investojnë shumë në kërkim dhe zhvillim; ndërsa këto kompani maturohen, P/E-të e tyre ulen.
2. dividendët
Një mënyrë tjetër për të vlerësuar aksionet është përmes dividentëve. Një divident tregon se një kompani ka fluks monetar të mjaftueshëm për të paguar rregullisht disa nga fitimet e saj tek investitorët. Kompanitë që paguajnë dividentë të rregullt janë shpesh më të pjekura dhe më të qëndrueshme se ato që nuk paguajnë dhe mund të jenë investime më pak të rrezikshme.
Rendimenti i dividentit mat se sa të ardhura merrni për çdo dollar të investuar në një aksion. Ai llogaritet duke pjesëtuar dividentët vjetorë me çmimin për aksion dhe duke i shprehur ato në përqindje. Sa më i madh të jetë rendimenti i dividentit, aq më shumë para do të fitoni.
Rendimenti i dividentit = Dividendët vjetorë për aksion / vlera e tregut për aksion
Kjo është arsyeja pse stoqet me dividentë të lartë shpesh konsiderohen aksione me "vlerë". Ato janë zakonisht kompani të pjekura dhe të qëndrueshme që prodhojnë flukse monetare të qëndrueshme me kalimin e kohës.
Dividentët gjithashtu ju lejojnë të fitoni ndërsa prisni që kompanitë tuaja të lira të mbiçmohen. Ju duhet të zgjidhni kompaninë që paguan rregullisht dividendët.
3. Raporti i çmimit ndaj vlerës së librit
Çmimi-to-libër (P/B) është një raport i vlerësimit të investimit që krahason vlerën neto të aseteve të një kompanie me kapitalizimin e saj të tregut. Ndonjëherë, kjo metrikë njihet edhe si raporti "tregu ndaj librit". P/B mund të përdoret për të krahasuar kompanitë me njëra-tjetrën, ose brenda një kompanie të vetme me kalimin e kohës.
Raporti P/B llogaritet duke pjesëtuar çmimin aktual të aksionit me vlerën e tij kontabël për aksion.
Raporti P/B = Çmimi i tregut për aksion / Vlera e librit për aksion
Ju mund ta gjeni vlerën kontabël për aksion në bilanc. Ai bazohet në aktivet dhe detyrimet e firmës.
Nëse raporti P/B është më i ulët se 1, atëherë do të thotë që ju mund t'i blini të gjitha asetet e kësaj kompanie për më pak para se sa vlera e tregut të tyre thotë se ia vlen. Me fjalë të tjera, ju po merrni një zbritje për blerjen e aseteve dhe biznesit të kësaj kompanie.
Nëse raporti çmim-libër i një aksioni është më i madh se 1, kjo do të thotë se po paguani më shumë se sa vlen kompania.
Raporti P/B nuk është i përshtatshëm për stoqet e rritjes. Është më mirë për të vlerësuar aksionet, të cilat shpesh nuk kanë fitime ose humbje të vogla, por që mund të jenë ende investime interesante.
4. Raporti i borxhit ndaj kapitalit
Raporti i borxhit ndaj kapitalit përdoret për të matur levën financiare të një kompanie. Ai llogaritet duke pjesëtuar borxhin afatgjatë me kapitalin e aksionarëve. Sa më i lartë të jetë raporti, aq më shumë levave është një kompani.
Raporti D/E = Borxhet totale / Kapitali Total
Ju mund të kontrolloni nëse stoku është i nënvlerësuar apo jo duke kontrolluar raportin e tij të borxhit ndaj kapitalit dhe duke e krahasuar atë me raportin mesatar të borxhit ndaj kapitalit të industrisë. Arsyeja që më pëlqen ta krahasoj kompaninë time me të tjerët në industrinë e saj është se çdo industri ka "norma" të ndryshme kur bëhet fjalë për huamarrjen e parave. Ka edhe të ndryshme përfitimet tatimore në varësi të llojit të biznesit që keni.
Është një nga numrat më të rëndësishëm për t'u parë gjatë vlerësimit të një kompanie. Nëse keni 1 milion rupi në fitime dhe 2 milion rupi në borxh, kjo nuk është mirë, edhe pse keni 1 milion rupi në fitime.
Arsyeja pse shumë investitorë duan të shikojnë këtë numër është se ata dëshirojnë të blejnë kompani që do të jenë në gjendje të paguajnë borxhin e tyre. Pra, kur investoni në një kompani, do të siguroheni që kompania të ketë para të mjaftueshme, në mënyrë që të mund të shërbejë borxhin e saj.
5. Kthimi nga kapitali
Kthimi i kapitalit, ose ROE, mat se si menaxhmenti shpërndan në mënyrë efektive kapitalin e investitorëve. Kështu e llogaritni:
ROE = Të ardhurat neto / Kapitali i aksionerëve
Një kompani zakonisht nënvlerësohet nëse kthimi i kapitalit të saj është më i lartë se norma e rritjes. Nëse jeni një investitor me vlerë, mënyra më e lehtë për të gjykuar nëse tregu është i nënvlerësuar apo jo është të kontrolloni kthimin mesatar të kapitalit të tregut. Nëse është më e lartë se norma e rritjes afatgjatë, atëherë është e nënvlerësuar.
Nëse shikoni të dhënat nga viti 2000 e deri më tani, kthimi mesatar i kapitalit për aksionet indiane ka qenë rreth 14%. Ju gjithashtu mund të shihni se ky numër luhatet me kalimin e kohës – ndonjëherë është më i lartë dhe nganjëherë më i ulët. Sa herë që bie më e ulët se 10%, tregu futet në telashe në afat të shkurtër. Në vitin 2001, 2008 dhe 2020, kur ky numër ra nën 10%, patëm një treg të mbajnë menjëherë pas kësaj.
Fjalët përfundimtare
Tregu është jashtëzakonisht i vështirë për të qenë një investitor i suksesshëm. Gjëja më e rëndësishme për t'u kuptuar është se shumë faktorë përcaktojnë vlerën e një kompanie.
Kjo është arsyeja pse, përpara se të blini një aksion, është tepër e rëndësishme të keni bërë kërkimin tuaj tërësisht dhe të keni një portofol që ju lejon të mbani stoqet edhe kur ato po bien në vlerë. Lexoni Mjetet e kërkimit të tregut të aksioneve në Indi për të analizuar rrënjësisht çdo aksion në tregjet indiane.
Shpresoj se ju ka pëlqyer artikulli i mësipërm dhe ju uroj fat të mirë në bursë.
Lini një Përgjigju