Ju keni parë shumë startup-e private të bëhen publike përmes IPO-ve.
Megjithatë, vlerësimi i kompanisë, kur njësia ekonomike nuk është bërë ende publike, mund të jetë një situatë e ndërlikuar. Meqenëse kompania nuk është e listuar, nuk mund të merret një ide për vlerën e kompanisë, pasi çmimi i aksionit në lidhje me aksionin total të kapitalit me publikun përdoret shpesh si një mjet për të vlerësuar vlerën aktuale të kompanisë.
Ka disa metoda sasiore që ndihmojnë investitorët të vlerësojnë më mirë vlerën e bizneseve. Sa më shumë vite operimi të ketë pasur një kompani, aq më të saktë do të jenë treguesit sasiorë.
Vizioni i inkubatorëve, të kuptuarit e tyre për shqetësimet e investitorëve dhe aftësia e tyre për të hartuar një kurs të ardhshëm për kompaninë janë të gjithë faktorë të rëndësishëm.
Implikimet e blerjes së aksioneve të mbiçmuara
Më shpesh sesa jo, kompanitë e mbivlerësojnë veten ndërsa bëhen publike për disa arsye (të cilat do të diskutohen në pjesën e mëvonshme të këtij artikulli).
Investitorët entuziastë janë joshur në blerjen e IPO-ve të shtrenjta, dhe kështu ata vendosen të përballen me peshën kryesore të bursë dhe të pësojë humbje të mëdha financiare në të ardhmen.
Tregu ka të vetin mënyrë për të tërhequr stoqet e mbiçmuara sa mund të ketë qenë kostoja e tyre aktuale (neutralizimi i stoqeve me gëzof dhe, në këtë mënyrë, çmimi i aksioneve me një vlerë që është më e lidhur me vlerën origjinale të kompanisë).
Pse çmimet e aksioneve rriten shumë?
Rritjet e kërkesës: Vëllimi i tregtimit, i cili përfaqëson sa aksione janë tregtuar gjatë një periudhe të caktuar kohore, është sasia e aktivitetit të tregut. Një mjedis me kërkesë të lartë mund të rezultojë në mbivlerësim të aksioneve.
Ndryshimet në fitimet e korporatës: Kur ekonomia është në trazira, shpenzimet publike bien, gjë që mund të rezultojë në një rënie të përfitueshmërisë së korporatave. Nëse kjo ndodh, por çmimi i aksioneve të kompanisë nuk përshtatet me nivelin e ri të fitimeve, aksionet e saj mund të konsiderohen të mbiçmuara.
Luhatjet ciklike: Çmimet e aksioneve mund të ndryshojnë në varësi të faktit nëse stoqet e industrive janë më mirë në disa tremujorë sesa pjesa tjetër.
Tetë Metoda për të identifikuar stokun e mbiçmuar
Si një komponent i hetimit thelbësor, ekzistojnë tetë raporte të përdorura rregullisht nga tregtarët dhe mbështetësit financiarë:
→ Raporti kosto-të ardhura (P/E)
→Raporti i të ardhurave nga kostoja ndaj zhvillimit (aksioni)
→Raporti i vlerës së detyrimit (D/E)
→ Kthimi në vlerë (ROE)
→ Rendimenti i të ardhurave
→ Raporti aktual
→ Raporti i kostos ndaj librit (P/B)
→ Raporti kosto-të ardhura (P/E)
Raporti kosto-të ardhura (P/E)
Raporti i kostos ndaj të ardhurave të një organizate (P/E) është një metodë për të vlerësuar vlerën e aksioneve të saj. Në thelb, ka kuptim shuma që do të shpenzoni për të përfituar Re1. Një raport i lartë P/E mund të nënkuptojë se stoqet janë ekzagjeruar.
Rrjedhimisht, mund të jetë shumë e dobishme të analizoni raportet P/E të organizatave pretendente për të parë nëse stoqet që po shpresoni të shkëmbeni janë të ekzagjeruara.
Raporti P/E përcaktohet duke ndarë vlerësimin e tregut për aksion me të ardhurat për aksion (EPS). EPS përcaktohet duke ndarë përfitimin absolut të organizatës me numrin e ofertave që ka dhënë.
Raporti i të ardhurave nga vlera ndaj zhvillimit (aksionet)
Raporti i aksioneve merr një vështrim në raportin P/E në kontrast me zhvillimin e normës në EPS vjetore. Në rast se një organizatë ka fitim jo optimal dhe një raport të lartë të aksioneve, mund të nënkuptojë se stoku i saj është i ekzagjeruar.
Raporti i vlerës së detyrimit (D/E)
Raporti D/E vlerëson detyrimin e një organizate kundrejt burimeve të saj. Një raport më i ulët mund të nënkuptojë se organizata merr pjesën më të madhe të financimit të saj nga investitorët e saj – pavarësisht, kjo nuk është e garantuar të nënkuptojë se stoku i saj është i ekzagjeruar.
Për ta përcaktuar këtë, raporti D/E i një organizate duhet të vlerësohet vazhdimisht kundrejt normales për rivalët e saj. Kjo për arsye se një raport 'fatlum apo fatkeq' varet nga biznesi. Raporti D/E përcaktohet duke ndarë detyrimet sipas vlerës së investitorit.
Kthimi nga kapitali (ROE)
ROE vlerëson përfitimin e një organizate kundrejt vlerës së saj. Përcaktohet duke ndarë fitimin e përgjithshëm sipas vlerës së partnerit. Një ROE e ulët mund të jetë një shenjë e mundshme e aksioneve të ekzagjeruara.
Kjo është me arsyetimin se do të tregonte se organizata nuk po krijon një ton paga në krahasim me sa spekulime të investitorëve.
Rendimenti i fitimit
Rendimenti i të ardhurave është në thelb diçka në kundërshtim me raportin P/E. Përcaktohet duke ndarë EPS duke përdorur koston për aksion, në vend të kostos për aksion sipas të ardhurave.
Disa ndërmjetës besojnë se aksionet ekzagjerohen në rast se kostoja normale e financimit që jep qeveria e SHBA ndërsa marrja e parave të gatshme (i njohur si rendimenti i depozitës) është më i madh se yield-i i fitimit.
Raporti i tanishëm
Raporti aktual i një organizate llogarit kapacitetin e saj për t'u kujdesur për detyrimet. Ai përcaktohet kryesisht nga ndarja e burimeve sipas detyrimeve.
Një raport i vazhdueshëm më i lartë se 1 zakonisht nënkupton që detyrimet mund të mbulohen në mënyrë të kënaqshme nga burimet e aksesueshme. Sa më i lartë të jetë raporti i vazhdueshëm, aq më i lartë është probabiliteti që çmimi i aksionit të vazhdojë të rritet.
Raporti i librit të kostos (P/B)
Prova e vlerës aktuale të një aksioni gjithashtu qëndron në raportin P/B të organizatës. Ky raport përdoret për të anketuar koston e vazhdueshme të sektorit të biznesit kundrejt vlerësimit të librit të organizatës (detyrime të shkurtra me burime absolute, të ndara nga ofertat e dhëna).
Për ta përcaktuar atë, ndani koston e tregut të një aksioni sipas vlerësimit të librit për aksion. Një aksion mund të ekzagjerohet nëse raporti P/B është më i lartë se 1.
Këtu është një shembull me kontekst për të përmbledhur
Çfarë është e gabuar me IPO-në e Mama Earth:
Kohët e fundit, IPO e Mama Earth ka bërë shumë lajme dhe shumë guru financiarë po u kërkojnë investitorëve të kenë kujdes pasi aksioni është i mbiçmuar. Kjo për shkak se e tyre pasqyrat financiare nuk justifikojnë vlerësimin me të cilin ata kanë vlerësuar IPO-të.
Vlerësimi i kërkuar është 17 herë më i madh se të ardhurat e VF23 (të ardhurat nga gjashtëmujori i parë deri në vitin 1 prej 23 kr.) dhe 26 herë të ardhurat e VF22 me vlerë Rs. 943 kr. Ka një raport P/E prej 3400x (bazuar në PAT VF22 prej 14.44 kr dhe H1-FY23 PAT me vlerë 3.67 Rs 2 kr 1700) dhe XNUMXx.
Mamaearth do të duhet të rrisë fitimet e saj me të paktën 50 herë në këtë raport P/E në mënyrë që të justifikojë vlerësimin e saj aktual. Për shkak të shumëfishit të të ardhurave të larta të fryra, flluska do të shpërthejë dhe investitorët do të pësojnë humbje të konsiderueshme.
Lini një Përgjigju