Култура покретања у Индији је убрзала свој темпо јер је земља постала трећи по величини старт-ап екосистем на свету после САД и Кине. Са око 44 компаније које су се 2021. претвориле у једнорога, Индија сада има 83 старт-уп предузећа са овим статусом.
Међутим, људи још увек нису довољно сигурни да би инвестирали у ове старт-апове. Главни разлог је тај што мали инвеститори немају капацитет да финансирају ове компаније. Али, ствари се сада окрећу.
Тике инвест је увео различите инструменте улагања за малопродајне инвеститоре како би они могли да буду део растуће старт-уп културе. Два од ових инструмената су ЦСОП (скуп опција за акције заједнице) ЦЦД (обавезне конвертибилне задужнице).
У потпуности ћу рашчланити ове две опције улагања како их не бисте остали непознати. Такође ћемо упоредити оба ова инструмента да видимо који може бити идеалан избор за вас.
Шта је ЦСОП (скуп опција за акције заједнице)?
Заједница Стоцк Оптион Поол је опција према којој је свако способан да купи власничке акције компаније. Укључује сва финансијска права акционара, али не укључује никаква права гласа и није присутна у табели са ограничењем.
ЦСОП је уговорни споразум између компаније и инвеститора. То се не третира као хартија од вредности према Закону о предузећима. Спада у део прихода и такође укључује директне и индиректне порезе.
Слично као ЕСОП (скуп опција акција запослених), где компанија нуди удео у капиталу својим запосленима, ЦСОП има за циљ да задржи заједницу компаније дајући им удео у капиталу.
Постоје две врсте ЦСОП-а:
1. Капацитет вредновања
Максимална вредност ЦСОП-а значи максималну процену која се може претворити из улагања у власничке акције.
На пример, ако сте уложили Рс. 2,00,000 [2 лакхс] у старт-уп-у у вредности од Рс. 2,00,00,000 [2 круне], онда поседујете 1% капитала компаније.
Сада, ако компанија уђе у следећу рунду финансирања са проценом од 4,00,00,000 Рс [4 круне], и даље ћете имати 1% капитала.
Међутим, ако компанија смањи своју процену у следећем кругу, рецимо Рс. 1,00,00,000 [1 цроре], сада ћете имати 2% капитала компаније.
2. Дисцоунт Цап
Под ограничењем попуста, инвеститор стиче капитал компаније по сниженој цени.
На пример, ако сте уложили 2,00,000 30 XNUMX Рс. у ново предузеће уз ограничење попуста од XNUMX%, добићете цену по сниженој вредности када ново предузеће уђе у следећу рунду финансирања.
Ако процена компаније износи 2,00,00,000 Рс. [2 круне] током рунде финансирања, тада ћете добити попуст од 30% (0.70×2,00,00,000=1,40,00,000) .
На крају ћете сада поседовати 1.429% (2,00,00,000/1,40,00,000) уместо 1% (2,00,00,000/2,00,00,000) компаније.
Шта је ЦЦД (обавезне конвертибилне задужнице)?
Обавезна конвертибилна задужница је обвезница која се на одређени датум треба претворити у облик власничких акција. То је хибридна хартија од вредности, јер није само акција или обвезница.
Задужница је или средњорочна или дугорочна дужничка хартија од вредности коју компанија нуди да позајми средства по одређеној каматној стопи.
Ово не покрива никакав колатерал, за разлику од корпоративних обвезница, које су инвестиционог ранга. Његово обезбеђење се издаје само на основу кредибилитета компаније која је издала.
Генерално, тике нуди четири варијанте ЦЦД-а. Они су следећи:
1. ЦЦД-ови са фиксном вредношћу
Према овој врсти споразума, задужница се у потпуности претвара у власничке акције када уговор истекне по фиксној процени.
Током времена издавања, одлучује се о коефицијенту конверзије задужнице. Када се ове задужнице конвертују у власничке акције на унапред одређен датум, ови власници задужница аутоматски постају акционари компаније.
Камата која се плаћа на задужнице плаћа се само док се не претворе у власнички капитал. Потпуно конвертибилне задужнице носе нижу каматну стопу од неконвертибилних задужница.
Када компаније немају довољно евиденције или података, радије се одлучују за ЦЦД-ове по фиксној процени. Овај процес чак повећава и сопствени капитал компаније. Стога су ове врсте инструмената популарне међу инвеститорима.
2. ЦЦД-ови са дисконтном капом
Када се обавезна конвертибилна задужница потпише уз ограничење попуста, то значи да ће током конверзије инвеститор добити власнички капитал компаније по сниженој цени.
Ово се углавном дешава када старт-уп није у стању да одреди своју вредност и стога инвеститору нуди ЦЦД.
На пример, ако инвеститор понуди компанији Рс.1,00,000 по сниженој цени од 20%, онда у следећем кругу, ако компанија прикупи средства по вредности од Рс.1,00,00,000, онда ће власник задужнице прими своје акције по цени од [Рс.1,00,00,000-20%] Рс. 80,00,000.
То значи да ће инвеститор уместо 1% капитала имати 1.25% капитала на дан конверзије.
3. ЦЦД-ови са доњом/кап
Инвеститор је обавезан да добије власнички капитал по максималној процени компаније у оквиру горње границе процене. На овај начин, чак и ако се вредност компаније у будућности смањи, инвеститор ће добити свој део капитала по максималној процени.
Можете чак и да се одлучите за ЦЦД уређаје са доњом проценом. Према овоме, ималац задужнице има право да добије власнички капитал на унапред утврђеном прагу процене без обзира на то колико је процена старт-уп-а опала.
Доња процена има за циљ да заштити инвеститоре од екстремних губитака. Обезбеђује сигуран и поуздан излаз за њихове инвестиције. Ова опција обезбеђује да се цена акција следећег циклуса финансирања постави на садашњу минималну вредност.
4. ЦЦД-ови са ограничењем попуста и лимитом вредности
Инвеститори чак имају могућност да се одлуче за обавезну конвертибилну задужницу са ограничењем вредности и дисконтом. Карактеристике обе ове капице долазе заједно на столу.
То значи да инвеститор добија своје удео у капиталу и по максималној процени компаније и по сниженој цени.
Ова врста улагања се сматра корисном и мање ризичном за инвеститоре јер они добијају обе предности у свом улагању.
Зашто ЦСОП?
Када старт-уп постане успешан, профит у великој мери зарађују оснивачи, инвеститори и запослени. Заједница компаније која је стајала на њиховој страни током целог путовања не добија ништа заузврат.
Заједница је најинтегративнији део сваке компаније. Једини заједнички фактор у 60% једнорога нације, без обзира на њихов домен, је њена заједница. Задржавање основних корисника компаније је изазов, а ЦСОП се веома лепо носи са овим проблемом.
ЦСОП има за циљ да унесе динамичну промену у старт-уп индустрију дајући заједници компаније правичан удео у профиту, баш као и инвеститорима. Понуда капитала компаније корисницима не само да подиже њихов морал, већ им такође помаже да помогну компанији да расте даље.
ЦСОП чак помаже у смањењу много трошкова маркетинга за нова предузећа, јер су корисници који добијају капитал самомотивисани да развијају компанију како би на крају и сами зарадили добре приносе.
Зашто ЦЦД?
ЦЦД је врста дуга који се мора конвертовати у власнички капитал на одређени датум или када је то потребно. Дакле, не можемо то тачно сматрати дугом. Пошто је конвертовање ЦЦД-а обавезно, он се може назвати инструментом одложеног капитала.
Нова предузећа преферирају ЦЦД јер има различите предности у капиталу и одлаже његово издавање. Са становишта емитента, има неколико пореских предности. Такође поседује бољу цену капитала и заснива се на вредности компаније у будућности.
ЈП инвеститор такође добија гарантовану каматну стопу са потенцијалом повећања вредности током конверзије, док директни власнички капитал не обећава никакве фиксне приносе. Сада, са фиксним приносима и потенцијалом повећања, ЦЦД је далеко пожељнији од преференцијалне акције која има скупе трошкове услуге. То је зато што се дивиденде не опорезују.
Права носиоца ЦСОП-а
Постоје многа права која носилац ЦСОП-а добија и многа која нема. Хајде да их укратко погледамо.
1. Но Цап Табле
ЦСОП, као што је већ речено, су финансијски уговори који су у облику прихода. Због тога их нема на столу за капице.
2. Нема права гласа
За разлику од нормалних инвеститора компаније, власници ЦСОП-а не уживају никаква права гласа на састанцима компаније. Они могу да учествују само ако се ради о њиховим сопственим инвестицијама.
3. Опорезива улагања
Ове ЦСОП инвестиције спадају у приходе за почетнике, и стога су опорезиване у рукама компаније. Може бити под директним или индиректним порезом.
4. Опција обавезног позива
Ако је компанија достигла претходни вишеструки процењивање (као што смо расправљали у горњим примерима) у који су власници ЦСОП-а инвестирали, сви власници ЦСОП-а су дужни да прихвате одлазак.
5. Директно улагање
Не постоји СПВ (Специал Пурпосе Вехицле) укључен у преношење инвестиције. То значи да лице може директно да инвестира у компанију потписивањем ЦСОП уговора који потписују оснивач компаније и инвеститор.
6. Ограничене информације
Постоји ограничење дељења информација и финансијских података компаније са ЦСОП инвеститорима. Инвеститори добијају веома ограничене информације преко компаније, као што је већ у потпуности поменуто у уговору.
Права носиоца ЦЦД-а
Носилац ЦЦД-а има право да заради камате, али има много ствари које не може да ради док има статус власника задужнице. Хајде да погледамо та права:
1. Нема права гласа
Имаоци задужница немају право гласа у пословању друштва, јер нису акционари друштва. То је такође зато што је задужница хибридна хартија од вредности, а не обвезница или акција.
2. Но Цап Табле
ЦЦД-ови се не сматрају акцијским капиталом компаније док се не претворе у власнички капитал. Дакле, ниједан учесник са ЦЦД-ом неће наћи место на табели.
3. Конверзија у капитал
Примарно право власника задужнице је да се оне принудно конвертују у акцијски капитал на одређени датум са тренутним дејством.
4. Опорезиви
Задужница се сматра приходом од капиталне добити и, стога, опорезива се по закону. Инвеститор мора навести своје задужнице у свом ИТР-у и платити обавезну порез на доходак.
Предности носиоца ЦСОП-а
Постоји више погодности за носиоце ЦСОП-а. Хајде да их погледамо:
1. Лак приступ растућим почетницима
Ова опција је посебно курирана као финансијски уговор који користе растуће компаније које су већ прикупиле средства од врхунских ВЦ-а и институција.
2. Низак ризик
Укључени ризик је релативно нижи од инвеститора компаније, пошто власници ЦСОП-а имају излазну клаузулу у облику готовинског откупа. Ово је направљено за кориснике који траже брзи поврат течности.
3. Ефикасан
ЦСОП је кратак и лак споразум који не укључује много услова за преговоре. Ово чини споразум прилично лаким и брзим.
Предности ЦЦД држача
Постоје многе предности за носиоца ЦЦД-а од старт-уп-а. Ево неколико од њих:
1. Фиксни поврати
Једна од примарних предности власника обвезница је то што добијају фиксни принос на своја улагања у облику камата. На ову стопу не утичу успони и падови компаније.
2. Без бриге у вези управљања
Како су задужнице хибридно обезбеђење, а не власнички капитал, оне се не мешају у управљање компанијом. Они су само забринути за свој повратак.
3. Стабилан извор прихода
Ово је инвестиција у којој с времена на време добијате стабилан приход. Ово је нешто ретко у инвестиционом сектору, али таква је природа задужница. Они добијају фиксну каматну стопу како је наведено у уговору.
4. економичан
То је веома економично за почетнике јер им ниска каматна стопа даје предност у одржавању својих финансија без потребе да одмах дају много капитала.
5. Сигурна инвестиција
За разлику од директних инвестиција, ЦЦД-ови су сигурнија опција улагања. Са фиксном стопом приноса и првенствено плаћањем у случају ликвидације компаније, они нуде веома низак ризик. Дакле, људи који не воле да преузимају велике ризике могу да се одлуче за ЦЦД.
И ЦСОП и ЦЦД инвестиције су идеално присутне за растуће компаније и новоосноване компаније. Тике нуди ове финансијске инструменте преко својих платформи свим својим корисницима. Међутим, избор било ког од њих као коначног победника је различита тема која зависи од употребе и капацитета инвеститора.
Можете се одлучити за ЦСОП ако волите да мало верујете и имате пуно поверење у компанију. Док, ако желите да идете на безбеднију страну, можете се одлучити за ЦЦД.
ЦСОП има потенцијал да пружи огроман повраћај у будућност ако компанија успе, јер обезбеђује директан капитал у компанији уз максималну процену. Када говоримо о ЦЦД-у, добијате стабилан извор прихода у виду камата, што је плус за људе који желе да редовно зараде.
Говорећи о менаџменту, немате право да гласате на састанцима или операцијама компаније у инвестицијама ЦСОП и ЦЦД. Међутим, како се ваш ЦЦД у будућности претвара у власничке акције, ви постајете акционар компаније и имате право гласа.
Све у свему, оба ова инструмента су веома корисна за почетнике јер привлаче малопродајне инвеститоре у земљи да улажу у њих без преузимања већег капитала у компанији. Уз добре приносе и неометано пословање компаније, то може бити добитна ситуација за кориснике који улажу било кроз ЦСОП или ЦЦД.
Шта мислите о ове две инвестиционе опције које је увео ТикеИнвест?
Јавите ми своје мисли у одељку за коментаре испод.
Висхал З
Можете ли објаснити „4. Опција обавезних позива” у одељку нешто детаљније где нефинансијска особа може то лако да разуме (можда са примером)?
Биће то од велике помоћи. Хвала вам.
паван
Наравно Висхал. Дозволите ми да вам дам једноставан пример да га разбијем.
Претпоставимо да инвеститор продаје цалл опцију са ударном ценом од 15 долара која истиче следеће недеље за долар, а компанија тренутно тргује по цени од 13 долара, опција вреди један долар. У овом случају, писац добија премију од 100 долара, пошто опција капитала садржи 100 опција по уговору. Ово показује да је инвеститор медвед на берзи и верује да ће цена пасти. Инвеститор очекује да позив истекне без вредности.
Међутим, претпоставимо да дан пре него што опција истекне, фирма објави да преузима другу компанију и да цена акција порасте на 20 долара. Као резултат тога, многи власници цалл опција извршавају своје опције куповине. Ово указује да је од продавца цалл опције потребно да испоручи 100 акција компаније по цени од 15 долара по акцији, што резултира „обавезном опцијом позива“.
Аксхаи Схах
Да ли је ЦСОП дозвољен у Индији?