Видели сте многа приватна стартапа која су изашла у јавност путем ИПО-а.
Међутим, процена вредности компаније, када ентитет тек треба да изађе на берзу, могла би бити незгодна ситуација. Пошто компанија није на берзи, не може се добити идеја о вредности компаније, јер се цена акција у спрези са укупним уделом у капиталу код јавности често користи као алат за процену стварне вредности компаније.
Постоји неколико квантитативних метода које помажу инвеститорима да боље процене вредност предузећа. Што је компанија имала више година пословања, то ће квантитативни показатељи бити тачнији.
Визија инкубатора, њихово разумевање забринутости инвеститора и њихова способност да зацртају будући курс за компанију су важни фактори.
Последице куповине прескупих акција
Чешће него не, компаније прецењују себе док излазе на берзу из неколико разлога (о којима ће бити речи у даљем делу овог чланка).
Одушевљени инвеститори су намамљени да купују прескупе ИПО, па су се тако поставили да се суоче са теретом берза и у будућности претрпе огромне финансијске губитке.
Тржиште има своје начин вучења прескупих акција на оно колики је њихов стварни трошак могао бити (неутралисање пахуљастих залиха и на тај начин одређивање цене акција по вредности која је више повезана са првобитном вредношћу компаније).
Зашто цене акција расту превисоко?
Шикови потражње: Обим трговине, који представља колико је акција трговано током датог временског периода, је количина тржишне активности. Окружење велике потражње може довести до прецењености залиха.
Промене у корпоративним зарадама: Када је економија у превирању, јавна потрошња опада, што би могло резултирати падом профитабилности предузећа. Ако се то догоди, али се цена акција компаније не прилагоди новом нивоу профита, њене акције се могу сматрати прецењеним.
Цикличне флуктуације: Цене акција могу да се мењају у зависности од тога да ли су деонице индустрије боље у неким кварталима од осталих.
Осам метода за идентификацију прецењених акција
Као компонента суштинске истраге, постоји осам коефицијената које редовно користе дилери и финансијски подржаваоци:
→ Однос трошкова и прихода (П/Е)
→Однос прихода од трошкова и развоја (улог)
→Однос вредности обавеза (Д/Е)
→Ретурн он валуе (РОЕ)
→Принос прихода
→Однос струје
→ Однос цене и књиге (П/Б)
→ Однос трошкова и прихода (П/Е)
Однос трошкова и прихода (П/Е)
Однос трошкова и прихода организације (П/Е) је метода за процену вредности њених залиха. У суштини, има смисла износ који бисте поседовали да потрошите да бисте Ре1 искористили. Висок однос П/Е може значити да су акције преувеличане.
Сходно томе, може бити корисно анализирати П/Е однос организација кандидата да бисте видели да ли су акције које се надате да ћете разменити преувеличане.
Однос П/Е се одређује раздвајањем тржишног уважавања по акцији од прихода по акцији (ЕПС). ЕПС се утврђује тако што се апсолутна корист организације дели на број понуда које је дао.
Однос вредности прихода и развоја (улог)
Однос улога узима у обзир однос П/Е у супротности са развојем стопе у годишњем ЕПС-у. У случају да организација има субоптималан профит и висок коефицијент улога, то би могло значити да је њен део преувеличан.
Однос вредности обавезе (Д/Е)
Однос Д/Е процењује обавезу организације у односу на њене ресурсе. Нижи коефицијент би могао да имплицира да организација добија већи део свог финансирања од својих инвеститора – без обзира на то, то не гарантује да ће имплицирати да је њен део преувеличан.
Да бисмо ово објаснили, однос Д/Е организације треба стално да се процењује у односу на нормалу за њене ривале. То је на основу тога што се однос „срећни или несрећни“ ослања на посао. Однос Д/Е се утврђује раздвајањем обавеза према вредности инвеститора.
Поврат на капитал (РОЕ)
РОЕ процењује корист организације у односу на њену вредност. Одређује се тако што се укупни добитак одвоји од вредности партнера. Низак РОЕ би могао бити потенцијални знак преувеличаних акција.
То је на основу тога што би показало да организација не ствара тону плате у поређењу са спекулацијама инвеститора.
Профит Ииелд
Принос прихода је у основи нешто супротно П/Е односу. Одређује се тако што се ЕПС одваја коришћењем цене по акцији, а не цене по акцији према приходу.
Неколико брокера верује да су акције преувеличане у случају да је уобичајени трошак финансирања који америчка влада даје док добија готовину (познат као депозитни принос) већи од приноса профита.
Тренутни однос
Тренутни однос организације израчунава њену способност да се брине о обавезама. Одређује се у основи поделом ресурса по обавезама.
Стални коефицијент већи од 1 обично имплицира да се обавезе могу на задовољавајући начин покрити доступним ресурсима. Што је већи текући однос, већа је вероватноћа да ће цена акција наставити да расте.
Однос књиге трошкова (П/Б)
Провера стварне вредности акција такође лежи у П/Б односу организације. Овај однос се користи за испитивање текућих трошкова пословног сектора у односу на књиговодствену вредност организације (апсолутне краткорочне обавезе према ресурсима, одвојене датим понудама).
Да бисте то утврдили, поделите тржишну цену једне акције према књиговодственој вредности по акцији. Залиха може бити преувеличана ако је однос П/Б већи од 1.
Ево примера са контекстом за сумирање
Шта није у реду са ИПО-ом Мама Еартх:
Недавно је ИПО компаније Мама Еартх донео много вести и многи финансијски гуруи траже од инвеститора да буду опрезни јер су акције прецењене. То је зато што њихова финансијски извештаји не оправдавају процену по којој су проценили ИПО.
Процена која се тражи је 17 пута већа од прихода у 23. фискалној години (приходи од 1. до 23. године од 722 цр.) и 26 пута већи приходи у ФГ22 у вредности Рс. 943 кр. Има однос П/Е од 3400к (на основу ПАТ-а за 22. фискалну годину од 14.44 цр и ПАТ-а Х1-ФГ23 у вредности од 3.67 цр 2) и 1700к.
Мамаеартх би морао да повећа свој профит за најмање 50 пута у овом односу П/Е да би оправдао своју тренутну процену. Због овог надуваног вишеструког високог прихода, балон ће пукнути и инвеститори би претрпели значајне губитке.
Ostavite komentar