Који је савршен портфолио за плаћене појединце?
Постављају ми ово питање све време и људи се, чешће него не, боре да схвате одговор који имам. Стога сам одлучио да искористим ову прилику да поделим своја размишљања о овој теми представљајући теоријски оквир праћен неким смерницама.
Имајте на уму да ово није финансијски савет. Одлуке о изградњи и алокацији портфеља зависе од конкретних околности појединог инвеститора.
Ако сте особа која прима плату и не може да дешифрује како да конструишете и алоцирате свој финансијски капитал, овај чланак ће само пружити логичан оквир који би требало да вас покрене. За детаљан савет, консултујте се са инвестиционим саветником.
Идемо онда.
Портфолио за плаћене појединце – Постављање циљева
Постављање циљева је важно за управљање портфолиом. Морамо да знамо циљ који ће портфолио испунити. Ова поставка циља нам пружа:
- позната циљна стопа приноса;
- познати ниво ризика за циљање;
- расположиви временски хоризонт
У стварном свету, инвеститори могу имати више циљева. Сваки циљ ће имати утицаја на способност укупног портфеља да их задовољи. Инвеститор се може образовати да даје приоритет циљевима ако је портфолио недовољан или су очекивања превисока.
Да ствари буду једноставне, у сврху овог чланка направићемо одређене претпоставке. Су:
- Инвеститор има само један циљ, а то је да одржи свој животни стандард до пензије на основу последње извучене плате прилагођене инфлацији;
- Старост за улазак у радну снагу је 25 година, а одлазак у пензију је када инвеститор напуни 60 година;
- Дивиденда и фиксни приход генерисани портфолиом се реинвестирају.
Портфолио за плаћене појединце – концепт људског капитала
Ниједна дискусија о управљању портфолиом неће бити потпуна осим ако не погледамо укупан капитал инвеститора. Ово је финансијски капитал (портфолио) плус људски капитал.
Сви будући приходи од предузетништва или зараде примљени данас се дефинишу као људски капитал. Ово је садашња вредност дисконтована по претпостављеној стопи. Људски капитал је највећи на почетку радног века, а најмањи у тренутку пензионисања или у пензији.
Сматра се да предузетници и самозапослени имају људски капитал који представља капитал. Неизвесно је када и колико новца и када ће самозапослена особа зарадити.
Улагања у капитал нису превише различита. Да ли компанија најављује а дивиденда или не и какво ће бити понашање цене акција не може се моделовати. Дакле, елемент ризика је висок.
Слично, за особе које примају плату, људски капитал се каже да блиско представља фиксни приход. Појединац који прима плату прима фиксни, редовни приход сваког месеца.
Инвестиције са фиксним приходом нису превише различите. Камата коју компанија плаћа на своје обвезнице и њихови датуми се могу моделирати. Дакле, елемент ризика је низак.
Стога, за предузетнике и самозапослене појединце са људским капиталом сличним капиталу, алокација портфеља треба да буде нагнута ка фиксном приходу. Слично, за особе које примају плату са фиксним приходом као што је људски капитал, алокација портфеља треба да буде насловљена у капиталу.
Портфолио за плаћене појединце – други фактори
Разматрање карактеристика људског капитала у изолацији било би превише поједностављено за доношење одлука о алокацији портфеља. Човек мора да цени друге факторе.
Индустрија
Запослени у већини цикличне индустрије као што су роба, аутомобили, цемент, челик и грађевински материјали су у већем ризику од запослених у здравству и образовању.
Ове индустрије добро послују када су каматне стопе ниске, финансирање од банака је јефтино и економија цвета. Преокрените ове факторе и открићете да се ове индустрије боре.
Временом, због цикличне природе ових индустрија, примећујемо да стопа раста плата показује варијације као и плате повезане са учинком. Отуда се не може закључити да је људски капитал поменутог појединца сличан фиксном дохотку.
Исто важи и за самозапосленог појединца који је власник фармацеутске компаније или компаније за производњу ђубрива. Осим екстремних догађаја попут рата, пандемије и глади, потражња за производима и услугама ових предузећа остаје нееластична.
Циклични фактори као што су каматне стопе, монетарна политика или стопа раста немају велики утицај на ове индустрије. Дакле, можемо закључити да људски капитал предузетника није власнички.
старост
Алокација портфеља такође треба да узме у обзир старост инвеститора. Већа алокација капитала је пожељна за 25-годишњег појединца који тек почиње на свом послу.
Ако тржиште постане негативно, дуго временски оквир до пензионисања омогућава надокнаду краткорочних губитака портфеља.
Ова већа способност преузимања ризика се смањује како особа која прима плату стари. Са 50 година старости, алокације капитала у портфељ би требало да буду мањине и да их практично не постоје у близини или при пензионисању.
То је зато што у тренутку пензионисања или близу ње, појединац нема флексибилност времена да надокнади краткорочну волатилност на тржиштима акција и због тога ризикује да ће портфолио недостајати при пензионисању.
Став према ризику
Као инвеститори, важно је разумети свој став према ризику. У нашем случају, вероватноћа да портфолио неће успети да постигне наведени циљ са одређеном маргином назива се ризиком.
Инвеститори треба да буду свесни последица таквог преузимања ризика на њихов портфолио, циљеве улагања и животни стандард. Превисока или прениска толеранција ризика може довести до неоптималних одлука о портфељу и на крају до недовољног учинка портфеља.
диверсификација
Као инвеститори, такође је неопходно размотрити диверсификацију. Ово је имало импликације и на избор класа средстава и на избор безбедности унутар класе имовине.
Традиционално, инвеститори су конструисали портфеље алоцирајући капитал између улагања у капитал и улагања са фиксним приходом. Било је мало или нимало разматрања алтернативне инвестиције, који могу деловати као појачивачи приноса или ублажавање ризика.
Овај тренд се променио и сада имамо емпиријске доказе који подржавају да су диверзификовани портфолији на неку врсту изложености алтернативним инвестицијама, које укључују:
- Некретнина (заштита од инфлације и диверсификација ризика);
- Хеџ фондови (повећање приноса и диверсификација ризика);
- Роба (заштита од инфлације са потенцијалом за повећање поврата и диверсификованим ризиком);
- Приватни капитал (повећање приноса и диверсификовани ризик);
- Дигитална средства (Повећање приноса и диверсификовани ризик).
Имајући то у виду, регулаторни надзор и препреке за улазак спречавају доступност многих од ових инвестиционих средстава просечном плаћеном појединцу.
Слично томе, традиционално размишљање на улици се такође идентификује са држањем две или три вруће хартије од вредности с времена на време. Ово доводи до краткорочне оријентације у постизању дугорочних циљева и прекомерне трговине.
Такве неоптималне одлуке треба избегавати и појединци који примају плату треба да изаберу пасивне стратегије улагања за разлику од активних. То је због пасивних стратегија улагања:
- Делегирајте процес истраживања и извршења стручњацима;
- Омогући диверсификацију;
- Дозволите инвеститору да се концентрише на свој посао и породицу.
Савршен портфолио за плаћене појединце
Сада примењујемо наше искуство у пракси тако што смо развили портфолио за појединце који примају плату на основу узорка. По мом мишљењу, овако бих волео да се бавим стварима за себе.
Идеалан портфолио за запослене особе – узраста: 25 до 3 године
Видимо да:
- Ово је портфолио са оријентацијом на висок ризик због дугорочног хоризонта који је на располагању;
- Дугорочни хоризонт нам омогућава да агресивно алоцирамо значајан капитал (85%) у Раст залиха Фондови, Роба Фондови & Цриптоцурренци.
- Идеја је да се редовно уплаћују доприноси портфељу кроз штедњу и портфељ са фиксним приходом како би се постепено изградиле позиције.
Идеалан портфолио за запослене особе – узраста: 35 до 44 године
То можемо видети:
- Екуити и Цоммодити имају мање капитала који им је додељен;
- Фиксни приход има више капитала додељеног за то;
- Некретнина има капитал који им је додељен кроз улагање у фондови за инвестирање у некретнине или физичку имовину;
- Опет, фокус овде је на консолидовању добитака из последњег периода у настојањима диверзификације ризика (45% алокације на фиксни приход, робне фондове и некретнине) уз одржавање тешке стратегије раста капитала са високим (55%) алокације на акције раста и криптовалута.
- Опет, не бринемо се за краткорочну волатилност јер наш хоризонт улагања остаје дугорочан.
Идеалан портфолио за запослене особе – узраста: 45 до 54 године
То можемо видети:
- Са само 15 година или мање до нашег циља пензионисања, сада је важно да смањимо високоризичне елементе нашег портфеља;
- A пасивни фонд за праћење индекса замењује фонд за залихе раста уз смањену укупну алокацију;
- Фиксни приходи и некретнине имају више капитала који им је додељен;
- Роба и криптовалута имају мање капитала који им је додељен;
- Као што се може закључити, у овој фази портфолио нема луксуз да игнорише краткорочну волатилност и бави се консолидацијом добитака, заштитом од инфлације и циљањем раста капитала на мање агресиван начин.
Идеалан портфолио за запослене особе – узраста: 55 до 60 године
То можемо видети:
- Како се пензионисање приближава, фокус је сада све више на очувању главнице и стварању прихода како би се укупна вредност портфеља повећала на измерен начин. Дакле, 90% капитала се издваја за фиксни приход и некретнине.
- Одређена алокација ризика остаје на власнички капитал да би се „ударила” укупним напорима за акумулацију капитала.
Пензионисање:
Са одласком у пензију нема потребе за ризичним подухватима.
Циљ портфеља је сада да финансира своје животне трошкове до пензије. Стога се конструише једнако пондерисан портфолио између фондова са фиксним приходом и некретнина.
Zakljucak
Из горње дискусије може се проценити да не постоји јединствен одговор на савршен портфељ за појединце који примају плату.
Другим речима, одговор ће зависити од много фактора и можемо користити анализу животног циклуса као смерницу за изградњу савршеног портфеља за особе које примају плату.
Имајте на уму да је ово само оквир, јер ситуације у стварном свету могу бити сложеније са више циљева који можда неће чекати до пензионисања.
Стога вас охрабрујем да тражите професионални савет за сопствене одлуке о портфељу.
Ostavite komentar