Pasar Crypto parantos diguncang ku huru-hara dina sababaraha minggu kamari.
Henteu, kuring henteu ngawangkong ngeunaan kacilakaan umum dina harga di sakuliah dewan. Sabalikna, kuring ngarujuk kana masalah anu muncul dina hiji bagéan rohangan Crypto - DeFi.
Hiji-hiji, protokol gagal sareng kahandap. Sababaraha geus dieureunkeun withdrawals. Sababaraha geus gagal papanggih panggero margin. Padahal anu sanés parantos ngagantungkeun fitur-fitur anu janten USP na.
Daptar ieu panjang, tapi hayu urang difokuskeun sababaraha kamajuan utama ngeunaan Celsius, 3AC & Solend.
Tulisan ieu kanggo saha waé anu resep ngartos kana struktur résiko sareng pahala pasar Crypto. Ogé, éta bakal masihan anjeun pamahaman anu hadé ngeunaan résiko sistematis sareng kumaha Crypto masih henteu dipisahkeun tina dunya TradFi kami.
1. Nangtukeun Resiko Sistematis?
Résiko sistematis nyaéta résiko anu teu tiasa dikurangan ku ngayakeun portopolio anu diversifikasi saé. Dina rasa pangbasajanna, éta résiko anu timbul tina sistem dimana urang beroperasi.
Ku kituna, éta ngan bisa diserep.
Pikirkeun suku bunga, defisit fiskal, sareng perkiraan pertumbuhan ékonomi.
Teu aya firma, séktor, atanapi pasar anu tiasa dihindari upami suku bunga naék, kawijakan fiskal janten kontraksi sareng pertumbuhan ékonomi ngalambatkeun. Gemblengna sentimen bisnis jeung kinerja bakal sangsara.
Ieu dina gilirannana bakal reflected dina harga pasar tina saham sareng aset sanésna.
2. Kumaha Dampak Résiko Sistematis Crypto?
Sanaos argumen anu ngadorong pamikiran anu diajukeun ku Bitcoin Maxis, kaayaan kaulinan anu aya ayeuna nyaéta pasar Crypto dipangaruhan pisan ku kaséhatan ékonomi.
Kalawan inflasi perhatian a, saham geus nyokot ngéléhkeun, sarta ngahasilkeun beungkeut ngaronjat, reflecting paningkatan dina balik diperlukeun dina ibukota dina dasar inflasi-disaluyukeun.
Kalawan tightening moneter dijalankeun, analis nyangka trend bearish di pasar ieu neruskeun.
Nalika anjeun ningali Crypto, kaayaan anu sami tetep. Naékna biaya modal, anu beuki langka kusabab suku bunga anu langkung luhur, parantos négatip mangaruhan pasar.
Isro anu poé duit haratis ti cék stimulus keur invested di $ Doge atanapi swiping kartu anjeun dina CEX pikeun muter hiji di $BTC futures.
Individu rata-rata prihatin ngeunaan kaamanan padamelan sareng akibatna, ngajauhan pasar. Akibatna, likuiditas garing.
3. Acara Pemicu
Naha urang bakal tetep ka dieu atanapi dina bentuk anu goréng ieu mangrupikeun patarosan anu kabuka, tapi anu leres-leres kéngingkeun pasar Crypto dina sirahna nyaéta UST depeg.
Ieu naon dicirikeun salaku acara triggering - hal unpredictable sarta teu dimodelkeun gampang. Leuwih ti $40bn leungit salaku hasil tina percobaan UST / Luna sakumaha harga $BTC plummeted ti $40,000 ka handap $30,000.
Ayeuna marginally up ti handap na $17,700. Teu aya anu ningali ieu datang, sareng upami aya anu ngaraos yén anu paling awon aya di tukangeun urang, warta anu kaluar tina séktor DeFi cukup pikeun ngabuktikeun aranjeunna salah.
4. Rusuh bitu
4.1. The Celsius Debacle
Baheula bulan ieu, Jaringan Celsius, hiji aplikasi sadaya-dina-hiji dagang, nginjeum, nginjeumkeun & stake cryptocurrency ngumumkeun yén éta ngareureuhkeun withdrawals dina lampu kaayaan liquidity parah sabagean gede.
Ieu nyababkeun seueur tuduhan ngeunaan aranjeunna nipu investorna (dugi ka US $ 3 Miliar). Anu ayeuna urang terang nyaéta yén saluareun tuduhan, aya dua alesan pikeun gagalna:
Leuwih posisi leveraged
Protokol injeuman tina protokol likuiditas ngagunakeun dana palanggan pikeun ngajaga biaya injeuman rendah pikeun konsumén sanés. A swap has bakal jadi $WBTC (versi $BTC dina blockchain Ethereum) pikeun $DAI.
Teu aya anu lepat sareng ieu iwal yén protokol sigana henteu nuturkeun modeling asset-liability atanapi ngiringan volatility. Kalawan pasar sakabéh dina retracement kuat, nilai jaminan pledged nyandak on injeuman $DAI sabagean gede tur kapaksa nelepon margin.
Kalayan protokol kaluar tina aliran kas seger dipasihan kaayaan anu sistematis sareng pasar anu parah sareng henteu tiasa nyauran pinjaman anu saé pikeun peminjam (anu bieu di luhur cai upami henteu acan dicairkeun), aranjeunna henteu ngagaduhan pilihan sanés tapi ngeureunkeun ditarikna sareng ngajalajah bangkrut.
Paparan ka stETH
stETH nyaeta produk na LIDO Staking nu ngidinan Anjeun pikeun earn ganjaran staking on Anjeun $ ETH Holdings tanpa infrastruktur staking perlu.
Ieu utamana produk turunan sarta ngidinan investor pikeun earn 8% ngahasilkeun on staking pool ieu dibandingkeun jeung 4.2% staking mulang nu hiji normal bakal meunang ku staking $ ETH.
Ieu ensured ku Lido Staking ngagunakeun deposit $ ETH (ngalawan nu stETH dikaluarkeun) dina jasa penyediaan liquidity tambahan dina pasar OTC na DEX.
Kanyamanan éta unggal stETH bakal ditebus dina nisbah 1: 1 nalika Ethereum 2.0 bakal dibuka (stETH bisa swapped di pasar DEX di interim) jeung ku kituna Celsius dipasarkan ieu éksténsif ka konsumén na.
Sanajan kitu, dibere kaayaan pasar ngarugikeun jeung rurusuhan ka kaamanan, patok dina DEXs peupeus & liquidity garing nepi ngarah ka Celsius, jeung konsumén na, nyekel hiji hal anu kirang ti nilai na teu tradable - sahenteuna henteu langsung.
4.2. Sababaraha hariwang di 3AC
3AC, pondok pikeun Three Arrows Capital, nyaéta dana pager hirup crypto dumasar kaluar Singapura. Sapertos sareng struktur dana pager hirup, Perusahaan ngagaduhan investor sareng nyebarkeun sajumlah ageung ngungkit pikeun ngahasilkeun hasil anu ageung.
Hal éta hunky-dory dugi UST / Luna ambruk.
Gumantung kana saha anu anjeun baca, Perusahaan ngalaman rugi $ 200 juta dugi ka $ 450 juta tina posisi ieu. Messari.io di sisi séjén ngira-ngira éta $ 560mn (di luhureun 60% drawdown dina 27 aset séjén).
Ieu seemed yén Company salamet acara pemicu, tapi ditinggalkeun incredibly ngaruksak.
Nuluykeun tina mundur ka handap tina pasar sakabéh ngarah ka posisi leveraged na liquidated. Di momen, aranjeunna nyobian ngajual sagalana pikeun nutup posisi levered maranéhanana (kaasup ngajual koleksi NFT maranéhanana).
4.3. The Solend Upend
Solend mangrupikeun protokol pertanian ngahasilkeun dina blokchain Solana anu ngamungkinkeun para pangguna pikeun deposit, nginjeum sareng nginjeum cryptocurrency. Protokolna parantos aya dina warta ti saprak munculna yén a Solana paus boga $ 21mn posisi SOL dina anceman liquidation.
perhatian maranéhanana éta lauk paus ceuk mayoritas protokol urang $ SOL nyekel.
Ieu penting sabab, kalawan harga dipping sarta noel titik liquidation, perhatian éta yén lenders bakal buru liquidate posisi $SOL, berpotensi draining Solend tina 95% tina deposit na $SOL & kamungkinan ngabalukarkeun ngarecahna sakabéh blockchain Solana. .
Musibah ieu dihindari nalika paus anonim tungtungna ngabales telepon umum pikeun pitulung dina Twitter ku protokol éta. Anjeunna teras teras nyaluyukeun posisina dina sababaraha pasar sanés.
Sanajan kitu, éta pikaseurieun ningali Solend, dina sababaraha jam saméméh kontak diadegkeun jeung lauk paus, pindah ka ngajukeun Panyandakan Alih ku akun - hal anu ngalawan pisan etos DeFi!
5. Palajaran dina Manajemén Risk
Crypto mangrupikeun pasar anu berisiko tinggi, tapi kanyataanna yén sadaya pasar gaduh résiko sorangan sareng balik deui trade-offs.
Naon ciri has tina Crypto & DeFi nyaéta yén éta masih kénéh dianggo sareng henteu aya régulasi, aya unggal kasempetan yén para inovator bakal buru-buru produkna ka pasar sareng ngadamel kasalahan anu mahal.
Ieu sanés pikeun ngaleungitkeun tanggung jawab aranjeunna, tapi pikeun ngajantenkeun anjeun tanggung jawab. Ngajagi ibukota anjeun utamina tanggung jawab anjeun. Palajaran, salaku investor ritel, anu anjeun kedah nyandak tina kamajuan ieu nyaéta:
- Ngalakukeun panalungtikan sorangan
- Nyingkahan ngungkit
- Upami aya anu saé teuing janten leres, éta biasana
- Ngahasilkeun tani nyaeta tricky, jadi ulah dangle kalawan eta iwal mun boga kaahlian
- Staking dikonci hartina staking dikonci - teu aya deui jalan anjeun kaluar ti mimiti
Wilujeng sumping & Tetep Aman!
Leave a Reply