Anyar-anyar ieu, seueur warta sareng debat ngarebut industri Pasar Saham sareng istilah umum diantara sadaya debat ieu nyaéta PFOF.
Upami anjeun henteu acan terang, maka PFOF parantos ngalaksanakeun sababaraha dekade sareng anjeun parantos janten bagian tina éta.
Janten, hayu urang ngartos naon hartosna PFOF sareng kunaon nagara sapertos Kanada, Inggris, sareng Australia ngalarang praktékna?
Naon Dupi PFOF?
A PFOF hartina Pamayaran pikeun aliran urutan.
Éta waragad anu ditampi ku firma brokerage bébas komisi pikeun nganteurkeun pesenan ka produsén pasar. Ieu umumna dilakukeun pikeun ngajaga likuiditas pasar.
Hayu urang ngartos ieu di jéntré.
PFOF dimaénkeun nalika konsumen nempatkeun pesenan nganggo firma brokerage bébas komisi. Ayeuna, calo ieu ngirim pesenan ka tukang pasar alias grosir.
Tapi, saméméh ngirim pesenan ieu ka makers pasar, pausahaan brokerage ngecas fee leutik pisan pikeun bringing pesenan ieu ka wholesaler nu. Janten, upami anjeun heran kumaha firma brokerage enol komisi ieu ngadamel artos, jawabanna nyaéta PFOF.
Hayu urang ngarecah ieu salajengna lajeng ngartos konsep na.
Di handap ieu mangrupakeun pamaén utama anu ilubiung salila dagang di pasar saham:
- Pembeli- Hiji individu anu hoyong meuli saham ti pasar
- Seller- Hiji individu anu hoyong ngajual saham di pasar
- Calo- Pausahaan ngolah pesenan para investor ritel sacara instan
- Market Makers- Wholesalers anu ngaéksekusi pesenan bulk ditampa ti calo dina fraksi detik.
Janten, upami anjeun mikir yén anjeun ngajual saham anjeun ka jalma sanés, maka anjeun salah. Éta mangrupikeun produsén Pasar anu mésér atanapi ngajual pesenan anjeun.
Ieu ngandung harti yén pesenan anu disimpen ku investor ritel bahkan henteu muncul dina séntral umum. Kanyataanna, aranjeunna sacara pribadi dieksekusi ku produsén pasar.
Ayeuna, nalika calo ngirim pesenan anjeun ka produsén pasar ieu, aranjeunna ngecas PFOF. Hiji-hijina tujuan tukangeun ieu nyaéta pikeun ngalaksanakeun perdagangan gancang dina volume anu luhur tanpa aya gangguan.
Kumaha Dupi Ieu Gawé?
Hayu urang tingali conto pikeun ngartos dimana PFOF ieu asup nalika sesi dagang sareng naha jalma sigana henteu perhatikeunana.
Anggap anjeun gaduh 200 saham tina saham khusus anu anjeun hoyong jual di pasar. Ayeuna, kamungkinan mendakan pembeli anu daék ngagaleuh 200 saham dina waktos anu sami pisan rendah.
Nanging, anjeun henteu kantos ngadangu masalah sapertos kitu. Nyaho naha?
Ieu kusabab calo anjeun salawasna ngirim pesenan ieu ka produsén pasar, anu langsung mésér ti anjeun. Produsén pasar ieu ngalaksanakeun pesenan sapertos sakedap.
Tapi, masalah dina prosés ieu kamungkinan nalangsara rugi.
Kumaha upami panyipta pasar mésér saham anjeun sareng sateuacan ngajualna, harga sahamna turun. Ieu bakal ngabalukarkeun karugian badag ka wholesalers. Pikeun ngimbangan karugian ieu sareng résiko anu aub, para investor ritel ditagihkeun sajumlah leutik anu katelah panyebaran nawar-nanya.
A sumebar téh saukur bédana dina harga naon meuli keur Mayar meuli saham na naon seller ieu narima pikeun ngajual stock sarua. bédana ieu umumna pisan low.
Naha PFOF Dina Warta?
Anyar-anyar ieu, nalika SEC (Komisi Sekuritas sareng Bursa) mutuskeun pikeun nyaring padamelan calo sareng produsén pasar, éta mendakan anu salah dina pasar.
PFOF anu dianggo pikeun ngajaga likuiditas pasar sareng palaksanaan gancang perdagangan ku para investor ritel dianggo pikeun kapentingan calo.
Komisi nyatakeun yén aya kamungkinan yén firma brokerage ngalihkeun pesenan pangguna ka produsén pasar anu tiasa mayar aranjeunna paling PFOF tinimbang milih produsén pasar anu pangsaéna pikeun para investor ritel.
Aya ogé kapastian yén para calo ngadorong para pangguna pikeun dagang langkung sering dina jilid sabab éta bakal langsung ngabantosan aranjeunna ngahasilkeun langkung komisi ngaliwatan PFOF anu henteu pikeun kapentingan pangguna.
Kauntungannana PFOF
Henteu sapertos PFOF ngan ukur ngabahayakeun para investor atanapi kapentinganna, tapi malah aya sababaraha kauntungan tina ngagunakeunana di pasar saham.
Anu mimiti, éta ngajaga likuiditas pasar. Calo leutik anu henteu gaduh kapasitas pikeun ngadamel pesenan massal tiasa masihan pesenan ieu ka produsén pasar. Ngaliwatan ieu, aranjeunna henteu ngan ukur ngahasilkeun sababaraha kauntungan tapi ogé ngaleungitkeun telat dina transaksi.
Ku ngecas langkung seueur PFOF, para calo ogé kedah nawiskeun ganjaran tepat waktu atanapi nurunkeun harga pikeun nyanghareupan persaingan sengit di pasar. Ieu masihan ongkos ningkat ka investor ti jaman ka jaman.
Kalayan kanaékan Likuiditas kusabab palaksanaan gancang perdagangan, panyebaran tawaran-tanya ogé turun sareng pamustunganana nguntungkeun para investor pikeun kéngingkeun sahamna dina harga anu langkung saé.
The Kritik
Robinhood, firma brokerage populér di AS, ngahasilkeun sakitar $69 juta dina taun 2019, tapi jumlahna nembak dugi ka $687 juta dina taun 2020 ngalangkungan PFOF. Ieu jelas nunjukkeun kumaha firma brokerage parantos ngadamel seueur artos ngalangkungan prakték ieu.
Sanaos ngagaduhan sababaraha kauntungan, PFOF sok aya dina radar kontroversi. Seueur firma calo anu nawiskeun perdagangan komisi nol sering ngirim pesenan pangguna ka produsén pasar, anu henteu dipikaresep ku para investor.
Utamana dina pilihan dagang dimana sumebarna rada leuwih ti equity normal atawa dagang spot, nu firms brokerage ngecas laju luhur PFOF. Seueur investor bahkan ngalaporkeun yén perdagangan gratisna ngarugikeun aranjeunna sababaraha pennies sabab henteu tiasa nampi tingkat anu pangsaéna dina waktos pesenanna dieksekusi.
Saatos analisa sakabeh operasi PFOF jeung controversies revolving sabudeureun masalah, éta katuhu pikeun nyebutkeun yén firms brokerage geus bener misused fitur ieu. Dimimitian ku tujuan ngajaga likuiditas sareng ngahémat waktos para investor, PFOF parantos janten tambang emas pikeun seueur firma brokerage.
Ngobrol ngeunaan investor atanapi padagang anu teu aktif anu henteu sering dagang di pasar, mungkin waé aranjeunna henteu kapangaruhan ku PFOF. Nanging, padagang sering anu investasi dina volume sareng jumlah ageung kedah ngawaskeun perdaganganna sareng biaya PFOF anu aub dina transaksi. Éta ogé kedah ningali routing of trades maranéhanana jeung nu maker pasar ngolah pesenan maranéhanana.
Kalawan SEC bringing up sagala rupa masalah jeung patarosan pikeun calo ieu, éta bakal metot ningali naha AS bakal neruskeun migunakeun PFOF di pasar saham atawa larangan eta kawas Australia, Kanada, jeung Inggris.
Leave a Reply