"Jag vill läsa finans- och investeringsböcker, men mitt dagliga jobb tar för mycket av min hjärna."
"Man, jag önskar att jag kunde läsa den där Peter Lynch-boken, men Dan Brown på mitt bord ser mycket mer tilltalande ut."
Tycker du att du säger de här meningarna ofta?
Vill du läsa ekonomiböcker, men de är för skrymmande eller tidskrävande för dig?
Oroa dig inte; vi har dig täckt.
Vi förstår att ekonomiböcker verkar som ett drag, oavsett hur givande de kan vara.
Så vi har tagit fram en serie som hjälper dig att spara tid och ansträngning –
Finansvedas sammanfattas på 5 minuter eller mindre.
…………………………………………………………………………………………………………………………..
Jag läser just nu "Den intelligenta investeraren" för andra gången, och jag måste säga, vilken guldgruva den här boken är!
Populäriserad som "Bibeln för investeringar", den här boken ger en sund intellektuell ram. Det vägleder investerarna att hålla sina känslor i schack på berg-och-dalbanan som investeringar kan vara.
Boken publicerades ursprungligen 1949 av Benjamin Graham, känd som fadern till värdeinvesteringar, och har blivit allmänt accepterad av utövare som Warren Buffett under decennierna. Faktum är att om det inte vore för Graham och hans läror, skulle Warren Buffett förmodligen inte vara en av de största investerarna världen har sett.
Så här är "Den intelligenta investeraren" sammanfattad för människor som har bråttom...
Om du tror att Graham hänvisar till någon med en snygg finansexamen eller en hög IQ som en intelligent investerare, så här är de goda nyheterna för dig. Han är inte.
Allt man behöver för att bli en framgångsrik investerare är en grundläggande förståelse för ett företags bokslut, sinnesnärvaro och ett gediget tankesätt att lita på din egen bedömning snarare än marknadens brus.
Nu, medan Graham förespråkar att varje investerare vet vad som är bäst för dem, tillhandahåller han en ram eller en tankeprocess, om man måste säga, till investerare, för att hjälpa dem på deras resa.
Här är några av mina favoriter från boken:
1. Investerar du eller spekulerar du?
Låt oss först få grunderna ur vägen.
Om du letar efter ett "bli rik snabbt"-schema, eller om timing av marknaden och handel ger dig adrenalinet, kanske du borde hoppa över den här boken.
En intelligent investerare handlar inte om att få galna vinster; det handlar om att utveckla en sund mental ram som utrustar dig med beslutsförmåga att göra rätt investeringar till rätt pris.
Det första steget för att bli en intelligent investerare är att förstå vad en investerare är. Enligt Graham är du en investerare när:
- Du gör en grundlig och detaljerad analys av företaget och har en långsiktig inriktning.
- Din principiella säkerhet äventyras inte
- det finns en potential att tjäna genomsnittlig avkastning
- Du förstår diversifiering
- du jagar inte snabba vinster och förväntar dig säker och stabil avkastning från din portfölj.
Alla aktiviteter som inte uppfyller ovanstående kriterier är spekulativa till sin natur. Och den här boken tar upp många exempel som visar att du kommer att ha det bättre utan att ägna dig åt spekulationer.
2. Håll dig till grunderna
En intelligent investerare är inte någon som kan förutse nästa multi-bagger.
Snarare är intelligent investering en väl genomtänkt process som involverar noggranna studier av ett företag, dess utveckling och dess ledning. En intelligent investerare bör kunna:
- Separera aktiekursen från dess inneboende värde: Investerare bör aldrig betala ett pris som är högre än vad aktien är värd. Värdeinvesteringar innebär spotting undervärderade aktier genom att analysera ett företags resultat, tillgångar, utdelningar och förvaltning. "Köpa till rabatt och sälja till pari eller premium" är mantrat.
- Diversifiera på ett sätt för att minska riskerna: Diversifiering kan vara tråkigt, men lita på Graham på detta och var en tråkig investerare. Det ger dig en god säkerhetsmarginal (läs: utrymme för fel) på den volatila marknaden. I grund och botten kan du omöjligt gå fel med varje aktie i din portfölj. Du kanske får några vinnare och några förlorare, men i slutändan kommer du att vara grön.
- Lossa sig från Mr. Markets ständigt föränderliga åsikter: Graham beskriver marknaden som en person som är oförutsägbar och har humörsvängningar varannan sekund. Att investera är mindre av en intellektuell övning och mer av en känslomässig övning. Graham råder investerare att utveckla självmedvetenhet, hålla realistiska förväntningar och separera sin forskningsbaserade analys från förändrade marknadssentiment.
3. Definiera din investeringsstil innan du hoppar in i det
Om ditt hjärtslag fungerar i synk med hur marknaden reagerar, kommer du att vara bättre lämpad att ha en autopilotportfölj som inte kräver mycket tid och ansträngning.
Detta kräver en nästan "asketisk avskildhet" från galenskapen på marknaderna.
För defensiva investerare föreslår han följande:
- En defensiv portfölj bör ha en lämplig andel aktier och obligationer.
- En tillräckligt diversifierad portfölj med 10-30 aktier utan att överexponera mot en viss sektor.
- Stora, framstående och konservativt finansierade företag är ett säkert kort för defensiva investerare.
- Ett långt rekord av kontinuerliga utdelning sträcker sig tillbaka till minst 20 år.
- Inget inkomstunderskott de senaste 10 åren
- Vinsttillväxten bör vara större än 33 % under de senaste 10 åren.
- Överbetalning av tillgångar och intäkter rekommenderas inte. Håll dig till företag vars marknadspriser är mindre än 1.5 gånger substansvärdet (tillgångar – skulder) och företag som har en PE på högst 20.
Att investera i en indexfond är en alternativ lösning för att spara all tid och ansträngning som krävs för att följa ovannämnda tillvägagångssätt. Indexfonder består av de bolag som mer eller mindre uppfyller dessa kriterier.
Å andra sidan, om du är någon som kontinuerligt undersöker, välj och övervaka en dynamisk portfölj av aktier, obligationer och fonder, du är en företagsam investerare. Detta är fysiskt och mentalt krävande.
För företagsamma investerare rekommenderar Graham en aggressiv portfölj. Detta kräver mycket arbete, tålamod och förmågan att förbli opåverkad av D-streets åsikter. De grundläggande principerna gäller fortfarande i detta fall.
En aggressiv investerare har dock flexibiliteten att justera kraven beroende på företaget och dess värdering av företaget.
Till exempel kan en investerare vara villig att betala för mycket för tillgångar om hon värderar företaget till ett högre värde och tycker mycket om företaget.
4. Ekonomisk disciplin 101
Konsekvens är kung.
Du kan inte lägga alla dina pengar i din portfölj på en gång och förvänta dig att värdet aldrig kommer att gå ner. Det kommer säkert att hända.
Varför?
Kom ihåg att Mr. Market inte alltid är rationell och nästan alltid förvirrad.
Graham kallar det formelinvesteringar och rekommenderar att man använder ett system som kallas dollarkostnadsgenomsnitt. Sätt av x% av din inkomst varje månad/kvartal och investera den i din portföljaktie.
Detta gör att du kan anpassa dig till marknadens föränderliga stämningar. Detta minskar din risk genom att sänka dina investeringskostnader och därmed öka den potentiella avkastningen till processen. Detta är perfekt för en defensiv investerare.
En aggressiv investerare skulle ta detta tillvägagångssätt lite längre genom att undersöka makromiljön och investera mer och mer när marknaden kraschar och alla skriker, "SÄLJ!" och därmed sänka hans kostnader.
Den intelligenta investeraren är definitivt värd att läsa om du funderar på det. Men tills du får tid, hoppas den här artikeln gör susen för dig!
Mer från Benjamin Graham: Ben Graham om att investera, spekulera och tänka i sannolikheter
Kommentera uppropet