Je, wewe ni mwekezaji anayetaka kupata hisa za kuwekeza? Huwezi kuamua kama hisa imethaminiwa kupita kiasi au haijathaminiwa na unataka kujua ikiwa unapaswa kuanza kununua sasa au baadaye? Uwiano rahisi wa hesabu unaweza kuwa jibu lako.
Badala ya kuchukua ushauri kutoka kwa mtu kwa sababu tu anajulikana, unapaswa kuzingatia kujaribu kuamua ikiwa hisa haijathaminiwa au la na wewe mwenyewe. Unaweza kuwa unajiuliza ikiwa hii inawezekana hata. Jibu ni ndiyo!
Ili kuelewa dhana hii, hebu kwanza tuchunguze hisa ambazo hazijathaminiwa ni nini, na ni sababu zipi kuu zinazochangia hisa kukosa thamani.
Nini ni hisa isiyo na thamani?
Hisa ambayo haijathaminiwa ni ile ambayo unaamini inapaswa kuwa ya thamani zaidi kuliko ilivyo sasa. Ikiwa soko linakubaliana na wewe, basi litapanda. Kadiri hisa inavyozidi kutothaminiwa, ndivyo faida unavyoweza kupata. Lakini kadiri unavyojua kuwa haijathaminiwa.
Asiyethaminiwa biashara za hisa chini ya thamani yake ya asili. Thamani halisi ni, kwa ufupi, thamani ya kufilisi ya kampuni pamoja na mapato yake ya baadaye yanayotarajiwa kama punguzo la kiwango cha riba kinachofaa. Warren Buffett inafafanua thamani halisi kama thamani ya sasa ya usambazaji wote wa siku zijazo kwa wanahisa.
Hisa inaweza kukosa bei kwa sababu nyingi, zingine ni za muda na zingine sivyo.
Wacha tuone ni nini husababisha hisa kukosa thamani.
Sababu Kuu ya Hisa Kupungua Thamani
Hisa hupunguzwa thamani kwa sababu mbalimbali. Hapa kuna mifano michache ya jinsi hisa inaweza kukosa thamani:
- Kuanguka kwa soko
Wakati soko la hisa booms, mara nyingi busts baada ya muda mfupi. Hii inajulikana kama Bubble. Wakati wawekezaji wanapokuwa na matumaini sana kuhusu bei za juu za hisa, wanaanza kuuza hisa zao kwa kasi ya haraka. Uuzaji huu unaitwa panic selling, na husababisha bei ya soko kushuka.
Je, unakumbuka kiputo cha dot-com?
Kununua hisa, hii inapotokea, hukupa fursa ya kununua hisa kwa bei ya chini.
- Chanjo hasi
Kuripoti habari hasi nyingi za suala la muda mfupi husababisha hisa kuporomoka.
Kwa mfano, tuseme kampuni inashitakiwa na mtu anayedai kuwa bidhaa yake iliwafanya wagonjwa. Ukweli kwamba kuna kesi inayosubiri husababisha hisa kushuka kutoka Rupia 200 hadi Rupia 100. Wanahisa hupoteza nusu ya pesa zao.
Lakini ikiwa kampuni itashinda kesi, hisa inarudi hadi Rupia 200 au hata zaidi.
- Kujiamini kidogo
Huenda hisa isithaminiwe kwa sababu hakuna watu wa kutosha wanaoijua, au kwa sababu hawajaelewa kile wanachojua. Vianzishaji vingi hapo awali havithaminiwi kwa sababu hakuna watu wa kutosha wanaojua kuzihusu. Ni baada tu ya wao kufanikiwa ndipo bei inafikia thamani.
- Washindani wenye nguvu
Washindani hodari (au waingizaji soko wapya wanaosumbua) husababisha wawekezaji kuamini kuwa kampuni iko hatarini.
Kwa mfano, tuseme kuna tasnia yenye kampuni mbili tu ndani yake: A na B. Kampuni A ina mapato mara mbili ya kampuni B, lakini kampuni B ina faida mara mbili kwa Rupia ya mapato.
Ni yupi atauza kwa zaidi?
Inategemea jinsi watu wanavyothamini faida dhidi ya mapato. Vyote viwili ni viashiria
- Kushushwa daraja na wachambuzi
Wakati mchambuzi anapunguza kiwango cha hisa, hisa kawaida hupungua. Hii ni kweli hasa ikiwa upunguzaji wa kiwango unakuja kabla ya kutolewa kwa mapato ya kila robo mwaka. Mchanganuzi hupunguza bei inayolengwa na ukadiriaji wa hisa kwa sababu wanatarajia kampuni kukosa makadirio ya mapato.
Wanazingatia sana muda mfupi, bila kuzingatia uwezo wa muda mrefu wa kampuni au matarajio ya ukuaji.
Wakati mwingine, kampuni itatoka na mapato mazuri lakini bado itashushwa daraja kwa sababu haikufikia matarajio. Mara nyingi hufanya kazi vizuri kwa wawekezaji wa kinyume kununua katika biashara bora wakati kampuni hizi hazithaminiwi.
Hii ni mifano michache tu ya hali za mara kwa mara ambazo zinaweza kusababisha hisa kushuka kwa thamani.
Wacha tuendelee kwenye njia za kutambua hisa isiyothaminiwa.
Njia tano za kupata hisa zisizo na thamani
1. Mapato
Thamani ya kampuni yoyote inaweza kuamuliwa kwa kuangalia mapato yake.
Hii ndiyo sababu msimu wa mapato huchochea hali tete sana kwa makampuni, wawekezaji wanapojaribu kununua hisa za ubora wa juu zaidi kwa bei zinazovutia. Ikiwa kampuni imekuwa ikikuza mapato kwa 15% kila mwaka katika kipindi cha miaka 5 iliyopita, na sasa inafanya biashara kwa mapato mara 20, inaweza isithaminiwe ikilinganishwa na kiwango chake cha ukuaji wa kihistoria.
Kwa upande mwingine, ikiwa mapato yamekuwa yakipungua na hisa bado inafanya biashara kwa mapato mara 20, huenda imethaminiwa kupita kiasi. Ningependekeza uangalie uwiano wa P/E wa kampuni.
Kiwango cha P / E: Uwiano wa bei-kwa-mapato (P/E) ni mojawapo ya uwiano unaotumika sana katika kuwekeza kwa sababu ni rahisi kuhesabu. Inaonyesha ni kiasi gani wawekezaji wako tayari kutumia kwa hisa inayohusiana na mapato yake kwa kila hisa (EPS).
Ili kukokotoa uwiano wa P/E, gawanya bei kwa kila hisa kwa EPS. Mapato kwa kila hisa ni faida halisi ya kampuni iliyogawanywa na jumla ya idadi ya hisa.
Uwiano wa P/E = Bei kwa kila Hisa / Mapato kwa kila Hisa
Kumbuka kwamba uwiano wa P/E unaweza kutofautiana kulingana na tasnia. Ingawa uwiano wa P/E wa sekta moja ni mkubwa kuliko mwingine, hisa bado inaweza kuwa haijathaminiwa.
Uwiano wa P/E wa kampuni hutegemea tasnia na hatua ya maendeleo ya kampuni. Kwa mfano, kampuni zenye ubunifu wa hali ya juu kama vile kampuni za teknolojia kwa kawaida huwa na P/E za juu kwani zinawekeza sana katika utafiti na maendeleo; makampuni haya yanapokomaa, P/Es zao hushuka.
2. Hifadhi
Njia nyingine ya kuthamini hisa ni kupitia gawio. Gawio linaonyesha kuwa kampuni ina mtiririko wa kutosha wa pesa kulipa baadhi ya faida zake kwa wawekezaji mara kwa mara. Kampuni zinazolipa gawio la mara kwa mara mara nyingi huwa zimekomaa na dhabiti kuliko zile ambazo hazilipi na zinaweza kuwa uwekezaji usio na hatari.
Mavuno ya gawio hupima kiasi cha mapato unachopata kwa kila dola iliyowekezwa kwenye hisa. Hukokotolewa kwa kugawa gawio la kila mwaka kwa bei kwa kila hisa na kuzionyesha kama asilimia. Kadiri mgao wa faida unavyoongezeka, ndivyo utapata pesa nyingi zaidi.
Mazao ya Gawio = Gawio la Kila Mwaka kwa Hisa / Thamani ya Soko kwa Kila Hisa
Ndiyo maana hisa za mgao wa juu mara nyingi huchukuliwa kuwa hisa za "thamani". Kwa kawaida ni makampuni ya watu wazima na thabiti ambayo hutoa mtiririko wa pesa thabiti kwa wakati.
Gawio pia hukuruhusu kupata mapato unapongojea kampuni zako za bei rahisi kuwa na bei kubwa. Unapaswa kuchagua kampuni inayolipa mara kwa mara Gawio.
3. Bei kwa Uwiano wa Thamani
Bei-kwa-kitabu (P/B) ni uwiano wa tathmini ya uwekezaji unaolinganisha thamani halisi ya mali ya kampuni na mtaji wake wa soko. Wakati mwingine, kipimo hiki pia hujulikana kama uwiano wa "soko-kwa-kitabu". P/B inaweza kutumika kulinganisha kampuni na nyingine, au ndani ya kampuni moja baada ya muda.
Uwiano wa P/B hukokotolewa kwa kugawa bei ya sasa ya hisa kwa thamani ya kitabu chake kwa kila hisa.
Uwiano wa P/B = Bei ya Soko kwa kila hisa / Thamani ya Kitabu kwa kila hisa
Unaweza kupata thamani ya kitabu kwa kila hisa kwenye mizania. Inategemea mali na madeni ya kampuni.
Ikiwa uwiano wa P/B ni wa chini kuliko 1, basi inamaanisha kwamba unaweza kununua mali zote za kampuni hii kwa pesa kidogo kuliko kile ambacho kikomo cha soko kinasema kuwa kina thamani. Kwa maneno mengine, unapata punguzo kwa kununua mali na biashara ya kampuni hii.
Ikiwa uwiano wa bei kwa kitabu ni mkubwa kuliko 1, inamaanisha unalipa zaidi ya thamani ya kampuni.
Uwiano wa P/B haufai kwa hisa za ukuaji. Inafaa zaidi kwa thamani ya hisa, ambayo mara nyingi haina mapato au hasara ndogo, lakini ambayo bado inaweza kuwa uwekezaji wa kuvutia.
4. Deni kwa Uwiano wa Usawa
Uwiano wa deni kwa usawa hutumika kupima uwezo wa kifedha wa kampuni. Inakokotolewa kwa kugawanya deni la muda mrefu na usawa wa wanahisa. Kadiri uwiano unavyoongezeka, ndivyo kampuni inavyopata faida zaidi.
Uwiano wa D/E = Jumla ya Madeni / Jumla ya Usawa
Unaweza kuangalia kama hisa haijathaminiwa au la kwa kuangalia uwiano wake wa deni-kwa-sawa na kulinganisha na uwiano wa wastani wa deni hadi usawa. Sababu ya napenda kulinganisha kampuni yangu na wengine katika tasnia yake ni kwamba kila tasnia ina "kanuni" tofauti linapokuja suala la kukopa pesa. Pia kuna tofauti faida ya ushuru kulingana na aina gani ya biashara unayo.
Ni moja ya nambari muhimu zaidi ya kutazama wakati wa kuthamini kampuni. Ikiwa una deni la Rupia 1 Crore na Rupia 2 Crore katika deni, hiyo si nzuri, ingawa una faida ya Rupia 1 Crore.
Sababu ya wawekezaji wengi kutaka kuangalia nambari hii ni kwamba wangependa kununua makampuni ambayo yataweza kulipa deni lao. Kwa hivyo, unapowekeza katika kampuni, utahakikisha kuwa kampuni ina pesa za kutosha zinazoingia, ili iweze kulipa deni lake.
5. Rudisha Usawa
Kurudi kwa usawa, au ROE, hupima jinsi usimamizi unavyotumia mtaji wa mwekezaji. Hivi ndivyo unavyohesabu:
ROE = Mapato halisi / Usawa wa Wanahisa
Kampuni kawaida haithaminiwi ikiwa faida yake kwa usawa ni ya juu kuliko kiwango cha ukuaji wake. Ikiwa wewe ni mwekezaji wa thamani, njia rahisi zaidi ya kuhukumu ikiwa soko halijathaminiwa au la ni kuangalia faida ya wastani ya usawa wa soko. Ikiwa ni ya juu kuliko kiwango cha ukuaji wa muda mrefu, basi haijathaminiwa.
Ukiangalia data kutoka 2000 hadi sasa, wastani wa faida ya hisa kwa hisa za India imekuwa takriban 14%. Unaweza pia kuona kwamba nambari hii inabadilika kulingana na wakati - wakati mwingine ni ya juu na wakati mwingine chini. Wakati wowote inapopungua zaidi ya 10%, soko linapata shida kwa muda mfupi. Mwaka 2001, 2008 na 2020, idadi hii iliposhuka chini ya 10%, tulikuwa na kubeba soko muda mfupi baada ya hapo.
Maneno ya mwisho ya
Soko ni ngumu sana kuwa mwekezaji aliyefanikiwa. Jambo muhimu zaidi kutambua ni kwamba mambo mengi huamua thamani ya kampuni.
Hii ndiyo sababu, kabla ya kununua hisa, ni muhimu sana kuwa umefanya utafiti wako kikamilifu na kuwa na nguvu. kwingineko hiyo hukuruhusu kushikilia hisa hata wakati thamani inapungua. Soma Zana za Utafiti wa Soko la Hisa nchini India kuchambua kimsingi hisa yoyote katika Masoko ya India.
Natumaini ulifurahia makala hapo juu, na unataka bahati nzuri katika soko la hisa.
Acha Reply