Umeona uanzishaji mwingi wa kibinafsi ukienda hadharani kupitia IPO.
Walakini, tathmini ya kampuni, wakati huluki bado haijatangazwa kwa umma, inaweza kuwa hali ngumu. Kwa kuwa kampuni haijaorodheshwa, mtu hawezi kupata wazo la thamani ya kampuni, kwani bei ya hisa pamoja na hisa jumla ya hisa na umma mara nyingi hutumiwa kama zana ya kutathmini thamani halisi ya kampuni.
Kuna mbinu chache za kiasi zinazosaidia wawekezaji kutathmini thamani ya biashara vizuri zaidi. Miaka ya kazi zaidi ambayo kampuni imekuwa nayo, ndivyo viashiria vya kiasi vitakavyokuwa sahihi zaidi.
Maono ya vitotoleo, uelewa wao wa maswala ya wawekezaji, na uwezo wao wa kupanga kozi ya baadaye ya kampuni yote ni mambo muhimu.
Athari Za Kununua Hisa Zilizozidi Bei
Mara nyingi zaidi, kampuni hujithamini zaidi wakati zikienda hadharani kwa sababu ya sababu kadhaa (ambazo zitajadiliwa katika sehemu ya baadaye ya nakala hii).
Wawekezaji wenye shauku wanashawishiwa kununua IPO za bei ya juu, na hivyo wanajiweka tayari kukabiliana na mzigo wa soko la hisa na kupata hasara kubwa za kifedha katika siku zijazo.
Soko lina lake njia ya kukokota hisa zilizozidi bei kwa jinsi gharama yao halisi inavyoweza kuwa (kutofautisha hisa zisizo na thamani na hivyo kuziweka bei kwa thamani inayohusiana zaidi na thamani asili ya kampuni).
Kwa nini Bei za Hisa Zinapanda Kubwa Sana?
Vipimo vya mahitaji: Kiasi cha biashara, ambacho kinawakilisha hisa ngapi ziliuzwa katika kipindi fulani cha muda, ni kiasi cha shughuli za soko. Mazingira yenye uhitaji mkubwa yanaweza kusababisha thamani ya juu ya hisa.
Mabadiliko ya Mapato ya Biashara: Uchumi unapokuwa katika msukosuko, matumizi ya umma hupungua, jambo ambalo linaweza kusababisha kushuka kwa faida ya shirika. Hili likitokea, lakini bei ya hisa ya kampuni haibadilishwi na kiwango kipya cha faida, huenda hisa zake zikachukuliwa kuwa za juu zaidi.
Mabadiliko ya Mzunguko: Bei za hisa zinaweza kubadilika kulingana na ikiwa hisa za viwanda hufanya vizuri zaidi katika sehemu zingine kuliko zingine.
Njia Nane Za Kutambua Bei Ya Juu Ya Hisa
Kama sehemu ya uchunguzi muhimu, kuna uwiano nane unaotumiwa mara kwa mara na wafanyabiashara na wafadhili wa kifedha:
→ Uwiano wa mapato ya gharama (P/E)
→Uwiano wa mapato ya gharama kwa maendeleo (Dau)
→Uwiano wa thamani ya wajibu (D/E)
→Rudisha thamani (ROE)
→Mavuno ya mapato
→Uwiano wa sasa
→ Uwiano wa gharama kwa kitabu (P/B)
→ Uwiano wa mapato ya gharama (P/E)
Uwiano wa Gharama kwa Mapato (P/E)
Uwiano wa gharama kwa mapato ya shirika (P/E) ni mbinu ya kukadiria thamani ya hisa yake. Kimsingi, inaleta maana ya kiasi ambacho ungemiliki kutumia kufanya Re1 iwe ya manufaa. Uwiano wa juu wa P/E unaweza kumaanisha kuwa hisa zimetiwa chumvi.
Kwa hivyo, inaweza kuwa muhimu sana kuchanganua uwiano wa P/E wa mashirika shindani ili kuona kama hisa unazotarajia kubadilisha zimetiwa chumvi.
Uwiano wa P/E huamuliwa kwa kutenganisha thamani ya soko kwa kila hisa na mapato kwa kila hisa (EPS). EPS inabainishwa kwa kugawa faida kamili ya shirika kwa idadi ya ofa ambayo imetoa.
Mapato ya Thamani kwa Uwiano wa Maendeleo (Dau)
Uwiano wa hisa unazingatia uwiano wa P/E ikilinganishwa na maendeleo ya kiwango katika EPS ya kila mwaka. Katika tukio ambalo shirika lina faida ndogo na uwiano wa juu wa Hisa, inaweza kumaanisha kuwa hisa zake zimetiwa chumvi.
Uwiano wa Thamani ya Wajibu (D/E)
Uwiano wa D/E hukadiria wajibu wa shirika dhidi ya rasilimali zake. Uwiano wa chini unaweza kumaanisha kuwa shirika linapata sehemu kubwa ya ufadhili wake kutoka kwa wawekezaji wake - ingawa, hiyo haina hakikisho kuashiria kuwa hisa zake zimetiwa chumvi.
Ili kubainisha hili, uwiano wa D/E wa shirika unapaswa kukadiriwa kila mara dhidi ya kawaida kwa washindani wake. Hiyo ni kwa misingi kwamba uwiano wa 'bahati mbaya au bahati mbaya' unategemea biashara. Uwiano wa D/E hubainishwa kwa kutenganisha dhima kwa thamani ya mwekezaji.
Kurudi kwenye Equity (ROE)
ROE hukadiria manufaa ya shirika dhidi ya thamani yake. Inaamuliwa kwa kutenganisha faida ya jumla kwa thamani ya mshirika. ROE ya chini inaweza kuwa alama inayowezekana ya hisa zilizozidishwa.
Hiyo ni kwa misingi kwamba ingeonyesha kuwa shirika halitengenezi tani ya malipo ikilinganishwa na uvumi mwingi wa wawekezaji.
Mazao ya Faida
Mavuno ya mapato kimsingi ni kinyume na uwiano wa P/E. Inabainishwa kwa kutenganisha EPS kwa kutumia gharama kwa kila hisa, badala ya gharama kwa kila hisa kulingana na mapato.
Madalali wachache wanaamini kuwa hisa inaweza kutiwa chumvi iwapo gharama ya kawaida ya ufadhili ambayo serikali ya Marekani hutoa huku ikipata fedha taslimu (inayojulikana kama mavuno ya kuhifadhi) ni kubwa kuliko faida ya mavuno.
Uwiano wa sasa
Uwiano wa sasa wa shirika hukokotoa uwezo wake wa kutunza majukumu. Inaamuliwa kwa kugawanya rasilimali kwa dhima.
Uwiano unaoendelea wa juu kuliko 1 kwa kawaida unamaanisha dhima inaweza kulipwa kwa njia ya kuridhisha na rasilimali zinazofikiwa. Kadiri uwiano unaoendelea unavyoongezeka, ndivyo uwezekano wa bei ya hisa utaendelea kuongezeka.
Uwiano wa Vitabu vya Gharama (P/B)
Jaribio la thamani halisi ya hisa vile vile liko katika uwiano wa P/B wa shirika. Uwiano huu hutumika kukagua gharama inayoendelea ya sekta ya biashara dhidi ya thamani ya kitabu cha shirika (madeni kamili ya rasilimali, yakitenganishwa na matoleo yaliyotolewa).
Ili kuithibitisha, gawa gharama ya soko ya hisa moja kulingana na thamani ya kitabu kwa kila hisa. Hisa inaweza kutiwa chumvi ikiwa uwiano wa P/B ni wa juu kuliko 1.
Hapa kuna Mfano na Muktadha wa Kufupisha
Ni Nini Kibaya na IPO ya Mama Earth:
Hivi majuzi, IPO ya Mama Earth imetoa habari nyingi na wataalam wengi wa kifedha wanauliza wawekezaji kuwa waangalifu kwani hisa ni kubwa zaidi. Hii ni kwa sababu wao taarifa za fedha hazihalalishi uthamini ambao wameweka bei za IPO.
Tathmini inayoombwa ni mara 17 ya mapato ya FY23 (mapato ya H1-FY23 ya Rs. 722 cr.) na mara 26 ya mapato ya FY22 yenye thamani ya Sh. 943 kr. Ina uwiano wa P/E wa 3400x (kulingana na FY22 PAT ya 14.44 cr na H1-FY23 PAT yenye thamani ya Rs 3.67 cr 2) na 1700x.
Mamaearth ingehitaji kuongeza faida yake kwa angalau mara 50 kwa uwiano huu wa P/E ili kuhalalisha hesabu yake ya sasa. Kutokana na ongezeko hili la Mapato ya Juu, mapovu yatapasuka na wawekezaji wangepata hasara kubwa.
Acha Reply