கிரிப்டோ சந்தை கடந்த சில வாரங்களாக குழப்பத்தால் அதிர்ந்தது.
இல்லை, மொத்த விலையில் ஏற்படும் பொதுவான வீழ்ச்சியைப் பற்றி நான் பேசவில்லை. அதற்கு பதிலாக, கிரிப்டோ ஸ்பேஸின் ஒரு பிரிவில் உருவாகியுள்ள சிக்கல்களை நான் குறிப்பிடுகிறேன் - DeFi.
ஒன்றன் பின் ஒன்றாக, நெறிமுறைகள் தோல்வியடைகின்றன மற்றும் கீழ் செல்கின்றன. சிலர் பணம் எடுப்பதை நிறுத்திவிட்டனர். சிலர் மார்ஜின் அழைப்புகளைச் சந்திக்கத் தவறிவிட்டனர். மற்றவர்கள் தங்கள் USP ஆக இருந்த அம்சங்களையே நிறுத்திவிட்டனர்.
பட்டியல் நீளமானது, ஆனால் செல்சியஸ், 3ஏசி & சோலெண்ட் தொடர்பான சில முக்கிய மேம்பாடுகள் குறித்து கவனம் செலுத்துவோம்.
இந்த கட்டுரையின் ஆபத்து மற்றும் வெகுமதி கட்டமைப்பை நன்கு புரிந்துகொள்ள ஆர்வமுள்ள எவருக்கும் கிரிப்டோ சந்தைகள். மேலும், இது முறையான ஆபத்து மற்றும் கிரிப்டோ இன்னும் எங்கள் TradFi உலகத்திலிருந்து எவ்வாறு பிரிக்கப்படவில்லை என்பதைப் பற்றிய ஆழமான புரிதலை உங்களுக்கு வழங்கும்.
1. முறையான அபாயத்தை வரையறுக்கவா?
முறையான ஆபத்து என்பது நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருப்பதன் மூலம் குறைக்க முடியாத அபாயமாகும். எளிமையான அர்த்தத்தில், இது நாம் செயல்படும் அமைப்பிலிருந்து வெளிப்படும் ஆபத்து.
எனவே, அதை மட்டுமே உறிஞ்ச முடியும்.
வட்டி விகிதங்கள், நிதிப் பற்றாக்குறை மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சியின் மதிப்பீடுகளைப் பற்றி சிந்தியுங்கள்.
வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்தால், நிதிக் கொள்கை சுருக்கமாகி, பொருளாதார வளர்ச்சி குறையும் பட்சத்தில் எந்த நிறுவனமும், துறையும் அல்லது சந்தையும் காப்பாற்றப்பட முடியாது. ஒட்டுமொத்த வணிக உணர்வு மற்றும் செயல்திறன் பாதிக்கப்படும்.
இது சந்தை விலையில் எதிரொலிக்கும் பங்குகள் மற்றும் பிற சொத்துக்கள்.
2. சிஸ்டமேடிக் ரிஸ்க் கிரிப்டோவை எவ்வாறு பாதிக்கிறது?
பிட்காயின் மேக்சிஸ் முன்வைத்த சிந்தனையைத் தூண்டும் வாதங்கள் இருந்தபோதிலும், இன்று இருக்கும் விளையாட்டின் நிலை என்னவென்றால், கிரிப்டோ சந்தை பொருளாதாரத்தின் ஆரோக்கியத்தால் பெரிதும் பாதிக்கப்படுகிறது.
பணவீக்கம் ஒரு கவலையுடன், பங்குகள் ஒரு அடியை எடுத்துள்ளன, மேலும் பணவீக்க-சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் மூலதனத்தின் மீதான தேவையான வருவாயின் அதிகரிப்பைப் பிரதிபலிக்கும் பத்திர விளைச்சல்கள் அதிகரித்தன.
பணமதிப்பு இறுக்கம் நடந்து கொண்டிருப்பதால், இந்த சந்தைகளில் ஏற்ற இறக்கமான போக்கு தொடரும் என ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.
நீங்கள் கிரிப்டோவைப் பார்க்கும்போது, அதே நிலை தொடர்கிறது. அதிக வட்டி விகிதங்கள் காரணமாக பெருகிய முறையில் பற்றாக்குறையாகி வரும் மூலதனத்தின் விலை உயர்வு, சந்தைகளை எதிர்மறையாக பாதித்துள்ளது.
முதலீடு செய்யப்பட்ட ஊக்க காசோலைகளிலிருந்து இலவச பணம் என்ற நாட்கள் போய்விட்டன $ டோஜ் அல்லது விளையாடுவதற்கு CEX இல் உங்கள் கார்டை ஸ்வைப் செய்யவும் $BTC எதிர்காலங்கள்.
சராசரி தனிநபர் வேலை பாதுகாப்பைப் பற்றி கவலைப்படுகிறார், இதன் விளைவாக, சந்தைகளில் இருந்து விலகி இருக்கிறார். இதனால், பணப்புழக்கம் வறண்டு வருகிறது.
3. தூண்டுதல் நிகழ்வு
நாங்கள் இன்னும் இங்கு வந்திருப்போமா அல்லது இந்த மோசமான நிலையில் இருந்திருப்போமா என்பது ஒரு திறந்த கேள்வி, ஆனால் உண்மையில் கிரிப்டோ சந்தைகளை அவர்களின் தலைக்கு மேல் சாய்த்தது UST depeg.
இது ஒரு தூண்டுதல் நிகழ்வாக வகைப்படுத்தப்படுகிறது - கணிக்க முடியாத மற்றும் எளிதில் மாதிரியாக இல்லை. $40 $BTC விலை $40,000 இருந்து $30,000 கீழே சரிந்ததால் UST / Luna பரிசோதனையின் விளைவாக $XNUMXbn இழந்தது.
இது இப்போது $17,700 என்ற கீழே இருந்து சற்று உயர்ந்துள்ளது. இது வருவதை யாரும் பார்க்கவில்லை, மேலும் மோசமானது நமக்குப் பின்னால் இருப்பதாக யாராவது உணர்ந்தால், DeFi துறையில் இருந்து வரும் செய்திகள் அவர்களை தவறாக நிரூபிக்க போதுமானது.
4. குழப்பம் வெடிக்கிறது
4.1 செல்சியஸ் தோல்வி
இந்த மாத தொடக்கத்தில், செல்சியஸ் நெட்வொர்க், கிரிப்டோகரன்சியை வர்த்தகம், கடன் வாங்குதல், கடன் வழங்குதல் மற்றும் பங்கு பெறுவதற்கான ஆல் இன் ஒன் ஆப்ஸ், பணப்புழக்கம் கடுமையாகக் குறைந்து வருவதால், திரும்பப் பெறுவதை இடைநிறுத்துவதாக அறிவித்தது.
இது அவர்கள் தங்கள் முதலீட்டாளர்களை (அமெரிக்க $3 பில்லியன் வரை) ஏமாற்றியதாக குற்றச்சாட்டுகள் குவிந்தன. இப்போது நமக்குத் தெரிந்த விஷயம் என்னவென்றால், குற்றச்சாட்டுகளுக்கு அப்பால், தோல்விக்கு இரண்டு காரணங்கள் உள்ளன:
அந்நிய நிலைகளுக்கு மேல்
மற்ற வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் வாங்கும் செலவுகள் குறைவாக இருக்க வாடிக்கையாளர் நிதியைப் பயன்படுத்தி பணப்புழக்க நெறிமுறைகளிலிருந்து கடன் வாங்கப்பட்ட நெறிமுறை. ஒரு பொதுவான இடமாற்று $DAI க்கான $WBTC (Ethereum blockchain இல் $BTC இன் பதிப்பு) ஆகும்.
இதில் எந்தத் தவறும் இல்லை, நெறிமுறையானது சொத்து-பொறுப்பு மாதிரியாக்கத்தைப் பின்பற்றவில்லை அல்லது நிலையற்ற தன்மையைக் கணக்கிடவில்லை. ஒட்டுமொத்த சந்தையும் வலுவான பின்னடைவில் இருப்பதால், $DAI கடனைப் பெறுவதற்கு உறுதியளிக்கப்பட்ட பிணையத்தின் மதிப்பு குறைந்து, மார்ஜின் அழைப்புகளை கட்டாயப்படுத்தியது.
சாதகமற்ற முறையான மற்றும் சந்தை நிலைமைகள் கொடுக்கப்பட்ட புதிய பணப்புழக்கத்தின் நெறிமுறை மற்றும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு (ஏற்கனவே கலைக்கப்படாவிட்டால் தண்ணீருக்கு மேலே உள்ளவர்கள்) கடன்களை நல்வழிப்படுத்த முடியாமல் போனதால், பணம் எடுப்பதை நிறுத்துவதைத் தவிர வேறு வழியில்லை. திவால்நிலையை ஆராயுங்கள்.
stETH க்கு வெளிப்பாடு
ஸ்டெத் ஒரு தயாரிப்பு லிடோ ஸ்டேக்கிங் தேவையான ஸ்டேக்கிங் உள்கட்டமைப்பு இல்லாமல் உங்கள் $ETH ஹோல்டிங்ஸில் ஸ்டேக்கிங் ரிவார்டுகளைப் பெற இது உங்களை அனுமதிக்கிறது.
இது முதன்மையாக ஒரு வழித்தோன்றல் தயாரிப்பு மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் $ETH ஸ்டேக்கிங் செய்வதன் மூலம் பொதுவாக பெறும் 8% ஸ்டேக்கிங் வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது இந்த ஸ்டேக்கிங் பூலில் 4.2% மகசூலைப் பெற அனுமதிக்கிறது.
இது லிடோவால் உறுதி செய்யப்படுகிறது பெற்றுக்கொள்வதில் உறுதியாக OTC மற்றும் DEX சந்தைகளில் கூடுதல் பணப்புழக்க வழங்கல் சேவைகளில் $ETH வைப்புகளை (stETH வழங்கப்படுவதற்கு எதிராக) பயன்படுத்துதல்.
ஆறுதல் என்னவென்றால், Ethereum 1 தொடங்கப்படும் போது ஒவ்வொரு stETH யும் 1:2.0 விகிதத்தில் மீட்டெடுக்கப்படும் (இடைநிலையில் DEX சந்தைகளில் stETH மாற்றப்படலாம்) எனவே செல்சியஸ் இதை தனது வாடிக்கையாளர்களுக்கு விரிவாக விற்பனை செய்தது.
இருப்பினும், பாதகமான சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் பாதுகாப்புக்கான அவசரம் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு, ஆப்பு DEX கள் உடைந்த மற்றும் பணப்புழக்கம் வறண்டு செல்சியஸுக்கு வழிவகுத்தது, மற்றும் அதன் வாடிக்கையாளர்களுக்கு, அதன் மதிப்பை விட குறைவான மற்றும் வர்த்தகம் செய்ய முடியாத ஒன்றை வைத்திருப்பது - குறைந்தபட்சம் உடனடியாக இல்லை.
4.2 3AC இல் சில கவலைகள்
3AC, த்ரீ அரோஸ் கேபிடல் என்பதன் சுருக்கம், சிங்கப்பூரில் இருந்து வெளிவரும் கிரிப்டோ ஹெட்ஜ் நிதியாகும். எந்தவொரு ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் கட்டமைப்பைப் போலவே, நிறுவனமும் முதலீட்டாளர்களைக் கொண்டிருந்தது மற்றும் கணிசமான வருமானத்தை உருவாக்க பெரிய அளவிலான அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்தியது.
யுஎஸ்டி/லூனா சரிவடையும் வரை விஷயங்கள் ஹங்கி-டோரியாகவே இருந்தன.
நீங்கள் யாரைப் படித்தீர்கள் என்பதைப் பொறுத்து, இந்த ஒரு நிலையிலிருந்து நிறுவனம் $200mn முதல் $450mn வரை இழப்பை சந்தித்தது. மறுபுறம் Messari.io $560mn என மதிப்பிடுகிறது (60 மற்ற சொத்துக்களில் 27% வரையப்பட்டதற்கு மேல்).
தூண்டுதல் நிகழ்விலிருந்து நிறுவனம் தப்பியதாகத் தோன்றியது, ஆனால் நம்பமுடியாத அளவிற்கு பலவீனமடைந்தது.
ஒட்டுமொத்த சந்தையின் கீழ்நோக்கிய பின்வாங்கலின் தொடர்ச்சி அதன் அந்நிய நிலைகளை கலைக்க வழிவகுத்தது. இந்த நேரத்தில், அவர்கள் தங்கள் நெம்புகோல் நிலைகளை (அவர்களின் NFT சேகரிப்பை விற்பது உட்பட) மூடுவதற்கு எல்லாவற்றையும் விற்க முயற்சிக்கின்றனர்.
4.3. தி சோலண்ட் அப்பெண்ட்
சோலண்ட் கிரிப்டோகரன்சியை டெபாசிட் செய்யவும், கடன் கொடுக்கவும் மற்றும் கடன் வாங்கவும் பயனர்களை அனுமதிக்கும் சோலனா பிளாக்செயினில் உள்ள விளைச்சல் விவசாய நெறிமுறை. நெறிமுறை என்பது வெளிவந்ததிலிருந்து செய்திகளில் உள்ளது a சோலானா திமிங்கலம் கலைப்பு அச்சுறுத்தலின் கீழ் $21mn SOL நிலையை கொண்டுள்ளது.
அவர்களின் கவலை என்னவென்றால், கூறப்பட்ட திமிங்கலம் தான் $SOL நெறிமுறையின் பெரும்பகுதியாகும்.
இது குறிப்பிடத்தக்கது, ஏனெனில், விலை சரிவு மற்றும் கலைப்பு புள்ளியை தொடும் போது, கடன் வழங்குபவர்கள் $SOL நிலையை கலைக்க விரைவார்கள், அதன் $SOL டெபாசிட்களில் 95% சோலண்டின் வடிகால் மற்றும் முழு சோலானா பிளாக்செயினின் முறிவை ஏற்படுத்தலாம். .
நெறிமுறை மூலம் ட்விட்டரில் உதவிக்கான பொது அழைப்புகளுக்கு அநாமதேய திமிங்கலம் இறுதியாக பதிலளித்ததால் பேரழிவு தவிர்க்கப்பட்டது. பின்னர் அவர் பல்வேறு சந்தைகளில் தனது நிலையை சரிசெய்தார்.
இருப்பினும், திமிங்கலத்துடன் தொடர்பு ஏற்படுத்தப்படுவதற்கு சில மணிநேரங்களுக்கு முன்பு, சோலண்ட் கணக்கை கையகப்படுத்த முன்மொழிவதைப் பார்ப்பது நகைச்சுவையாக இருந்தது - இது DeFiயின் நெறிமுறைகளுக்கு எதிரான ஒன்று!
5. இடர் மேலாண்மை பாடங்கள்
கிரிப்டோ அதிக ஆபத்துள்ள சந்தையாகும், ஆனால் உண்மை என்னவென்றால், எல்லா சந்தைகளுக்கும் அவற்றின் சொந்த இடர் மற்றும் வருவாய் வர்த்தகம் உள்ளது.
Crypto & DeFi இன் தனித்துவமான அம்சம் என்னவென்றால், இது இன்னும் செயல்பாட்டில் உள்ளது மற்றும் எந்த கட்டுப்பாடுகளும் இல்லாமல், புதுமையாளர்கள் தங்கள் தயாரிப்புகளை சந்தைக்கு விரைந்து விலையுயர்ந்த தவறுகளைச் செய்ய எல்லா வாய்ப்புகளும் உள்ளன.
இது அவர்களைப் பொறுப்பிலிருந்து விடுவிப்பதற்காக அல்ல, மாறாக உங்களைப் பொறுப்பாக்குவதற்காகவே. உங்கள் மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பது முதன்மையாக உங்கள் பொறுப்பு. சில்லறை முதலீட்டாளர்களாகிய நீங்கள் இந்த முன்னேற்றங்களிலிருந்து கற்றுக்கொள்ள வேண்டிய பாடங்கள்:
- உங்கள் சொந்த ஆராய்ச்சி செய்யுங்கள்
- அந்நியச் செலாவணியைத் தவிர்க்கவும்
- ஏதாவது உண்மையாக இருக்க மிகவும் நன்றாக இருந்தால், அது வழக்கமாக இருக்கும்
- மகசூல் விவசாயம் தந்திரமானது, எனவே உங்களுக்கு நிபுணத்துவம் இல்லாவிட்டால் அதனுடன் தொங்கவிடாதீர்கள்
- லாக் ஸ்டேக்கிங் என்றால் பூட்டப்பட்ட ஸ்டேக்கிங் என்று அர்த்தம் - நீங்கள் அதிலிருந்து சீக்கிரம் வெளியேற வழி இல்லை
நல்ல அதிர்ஷ்டம் & பாதுகாப்பாக இருங்கள்!
ஒரு பதில் விடவும்