కాబట్టి మీరు చాలా మార్కెట్ పరిభాషను విన్నారు, అది మీకు జీవితాంతం ఉంటుంది.
చెడ్డ వార్త ఏమిటంటే, కొత్త పదాలు, సంక్షిప్త పదాలు మరియు పదబంధాలు ముద్రించబడి ఆర్థిక సాహిత్యంలోకి ప్రవేశించినందున మీరు వాటిని ఎక్కువగా వింటారు.
కొన్ని అర్థవంతంగా ఉంటాయి మరియు మరికొన్ని అంతగా లేవు. అయితే, మరియు నేను మీకు ఈ హామీని ఇవ్వగలను, ఒకసారి మీరు “DCF వాల్యుయేషన్ మోడల్” అనే పదబంధాన్ని వింటే మీరు ఆశ్చర్యానికి మరియు విస్మయానికి గురవుతారు.
ఇది ఏమిటి? ఇది దేనికి ఉపయోగించబడుతుంది?
దేనికి ఉపయోగించబడుతుందో అది ఎలా ఉపయోగించబడుతుంది?
సానుకూలాంశాలు? ప్రతికూలతలు?
సరే, నేను సహాయం చేయడానికి ఇక్కడ ఉన్నాను.
ఈ పోస్ట్ DCFని అర్థం చేసుకోవాలనుకునే మరియు తదుపరిసారి ఎవరైనా టీవీలో లేదా సామాజిక సమావేశాల్లో ఇలా చెప్పినప్పుడు విస్మయం చెందకుండా ఉండాలనుకునే వారి కోసం.
ఇంకా మంచిది, నేను ఈ పనిని పూర్తి చేసే సమయానికి, మీలో కొందరు ఈ పదబంధాన్ని చుట్టూ తిప్పి, ఫైనాన్స్ గురువులా అనిపించేంత నమ్మకంతో ఉంటారని నేను ఆశిస్తున్నాను.
సిద్ధంగా ఉన్నారా? మంచిది. వెళ్దాం.
1. DCF అంటే ఏమిటి?
DCF అంటే రాయితీ నగదు ప్రవాహం. ఈ వాల్యుయేషన్ టెక్నిక్ భవిష్యత్తులో $ నగదు ప్రవాహం కంటే ఈ రోజు $ నగదు ప్రవాహమే ఎక్కువ అనే ధ్వని సిద్ధాంతంపై నిర్మించబడింది.
మీరు చిన్నతనంలో ఉన్నప్పటికి తిరిగి వెళ్లండి మరియు మీరు కోరుకునే డ్యూటీ-ఫ్రీ చాక్లెట్ బాక్స్ను అతను తీసుకురానందున మీ మామయ్య నగరం వెలుపల నుండి వచ్చి మీకు ఎంపికను అందించారు.
ఈరోజే $1 బిల్లు తీసుకోండి లేదా అతను తదుపరిసారి సందర్శించే వరకు వేచి ఉండండి మరియు మీకు రెండు చాక్లెట్ బాక్స్లను పొందండి.
మీరు భవిష్యత్తులో పొందగలిగే దానికంటే ఈ రోజు మీరు పొందగలిగే దానికంటే ఎక్కువ బరువు కలిగి ఉంటారు. కాబట్టి, ఆ $ బిల్ను పొందడం మీ ఎంపిక.
ఇక్కడ మీ ప్రతిస్పందన వర్తమానం యొక్క ఖచ్చితత్వం మరియు భవిష్యత్తు యొక్క అనిశ్చితి ద్వారా మార్గనిర్దేశం చేయబడుతుంది. మొత్తానికి, మామయ్య మళ్లీ ఎప్పుడు వస్తాడో ఎవరికీ తెలియదు మరియు అతను తదుపరిసారి వచ్చినప్పుడు ఒక చాక్లెట్ పెట్టె, రెండు మాత్రమే తీసుకురావడానికి అతను గుర్తుంచుకుంటాడని గ్యారెంటీ లేదు.
అలాగే, నేను యుక్తవయస్సులో అడుగుపెడుతున్నందున మరియు ఆ సిక్స్ ప్యాక్ని నిర్మించడంలో బిజీగా ఉండాలనుకుంటున్నాను కాబట్టి అతను తదుపరిసారి వచ్చినప్పుడు నేను చాక్లెట్లను ఇష్టపడకపోవచ్చు?
కారణం ఏమైనప్పటికీ, ఇక్కడ పని చేయడానికి మాకు లాజికల్ & హేతుబద్ధమైన ఫ్రేమ్వర్క్ ఉంది. భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహం కంటే ఈరోజు నగదు ప్రవాహం చాలా ప్రియమైనది.
2. DCFలో తగ్గింపు అంటే ఏమిటి?
ఫైనాన్స్ యొక్క అందం ఏమిటంటే, దానిని గణితశాస్త్రంలో స్పష్టంగా చెప్పగలిగితే తప్ప తత్వానికి చోటు లేదు. లార్డ్షిప్స్ ఆఫ్ ఫైనాన్స్ (ప్రారంభ విద్యావేత్తలు) సంవత్సరాల తరబడి రాయితీ నగదు ప్రవాహాన్ని ఎలా మోడల్ చేయాలనే దానిపై చర్చించారు. ప్రబలంగా ఉన్న సిద్ధాంతం, చాలా చర్చల తర్వాత, అవకాశ వ్యయం అనే భావన చుట్టూ కేంద్రీకృతమై ఉంది.
నేను చేయగలిగిన $ ఈ రోజు నా దగ్గర ఉంది పెట్టుబడి మరియు ఒక సంవత్సరం తర్వాత $1.1 పొందండి. ఇది మంచి ఒప్పందమా అనేది నేను ఈరోజు $తో ఇంకా ఏమి చేయగలను అనేదానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
నేను దానిని వేరే చోట పెట్టుబడి పెట్టగలను మరియు సంవత్సరానికి $1.2 పొందగలను అని చెప్పండి. సహజంగానే, నేను మొదటి అవకాశాన్ని రెండవ సందర్భంలో ఫ్రేమ్ చేస్తాను. ఈ సందర్భంలో, అందుబాటులో ఉన్న తదుపరి ఉత్తమ అవకాశం అధిక సంభావ్య రాబడి రేటును కలిగి ఉంటుంది మరియు నేను మొదటిదానిలో పెట్టుబడి పెట్టను.
విద్యాపరంగా చెప్పాలంటే, మదింపు చేయబడిన పెట్టుబడి నుండి అవసరమైన రాబడి రేటు తగ్గింపు అంశం. ఇది సాధారణ మార్కెట్ రాబడి, రిస్క్-ఫ్రీ రేట్, రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ మరియు కొంత ఈక్విటీ ప్రీమియం లేదా ఏదైనా ఇతర తగిన బెంచ్మార్క్ కావచ్చు. ఇది పరిస్థితిని బట్టి మారుతూ ఉంటుంది.
3. DCF దేనికి విలువ ఇవ్వడానికి ఉపయోగించవచ్చు?
DCF వాల్యుయేషన్ రంగంలో అనేక వాస్తవ-ప్రపంచ అనువర్తనాలను కలిగి ఉంది. వీటిలో ఇవి ఉన్నాయి కానీ వీటికే పరిమితం కాదు:
- ప్రాజెక్ట్ అంచనా
- కంపెనీ వాల్యుయేషన్
- పెట్టుబడి అంచనా
- రియల్ ఎస్టేట్ వాల్యుయేషన్
- లీజు Vs కొనుగోలు నిర్ణయాలు
- పునర్నిర్మాణం & డిస్ట్రెస్డ్ డెట్ వాల్యుయేషన్
4. DCF - ఉదాహరణను ఎంచుకోండి - పెట్టుబడి అంచనా
4.1 పెట్టుబడి అంచనా
విశ్లేషకుడు క్రింది కొలమానాలతో సమర్పించబడ్డారని అనుకుందాం
- ప్రస్తుత షేర్ ధర – ఒక్కో షేరుకు $50
- గత సంవత్సరం డివిడెండ్ – ఒక్కో షేరుకు $5
- డివిడెండ్లో వృద్ధి రేటు - సంవత్సరానికి 12%
- సగటు స్టాక్ మార్కెట్ ఇండెక్స్ ఫండ్ రాబడి - 10%
పైన అందించిన దానితో, విశ్లేషకుడు ఒక షేరుకు $5 చొప్పున స్టాక్ ధరతో 80 సంవత్సరాల హోల్డింగ్ వ్యవధి కోసం పెట్టుబడిని మూల్యాంకనం చేయడానికి DCF-ఆధారిత వాల్యుయేషన్ను చేపట్టవలసి ఉంటుంది.
గమనికలు:
- ప్రారంభ పెట్టుబడి అవుట్ఫ్లోగా చూపబడుతుంది, అందువల్ల ప్రతికూల కుండలీకరణాలు;
- డివిడెండ్ నగదు ప్రవాహం మరియు ప్రతి సంవత్సరం 12% పెరుగుతుంది - వృద్ధి రేటు;
- తగ్గింపు అంశం 1/(1+r)^n సూత్రాన్ని ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది, ఇక్కడ r అనేది 10% స్టాక్ మార్కెట్ ఇండెక్స్ ఫండ్ తిరిగి మరియు n అనేది కాలం (సంవత్సరం 1 = 1; సంవత్సరం 2 = 2 మొదలైనవి);
- NPV అంటే నికర ప్రస్తుత విలువ మరియు ఇది సంవత్సరం 0 నుండి 5వ సంవత్సరం వరకు తగ్గింపు నగదు ప్రవాహాల సమ్మషన్;
- NPV సానుకూలంగా ఉంటే, పెట్టుబడి సిఫార్సు చేయబడింది. అది ప్రతికూలంగా ఉంటే, పెట్టుబడి నిర్ణయం అవకాశాన్ని తిరస్కరించడం. తార్కికంగా, పెట్టుబడిదారుడు మొత్తం స్టాక్ మార్కెట్ ఇండెక్స్ ఫండ్లో పెట్టుబడి పెట్టడం మంచిది.
4.2 కంపెనీ వాల్యుయేషన్
ఇదే భావన కంపెనీ వాల్యుయేషన్కు కూడా వర్తించవచ్చు. ఇక్కడ, మనకు ఈ క్రింది సమాచారం అందించబడిందని అనుకుందాం:
- ప్రస్తుత షేర్ ధర – ఒక్కో షేరుకు $50
- గత సంవత్సరం డివిడెండ్ – ఒక్కో షేరుకు $5
- డివిడెండ్లో వృద్ధి రేటు - సంవత్సరానికి 3%
- సగటు స్టాక్ మార్కెట్ ఇండెక్స్ ఫండ్ రాబడి – 10%
- మొత్తం షేర్ల సంఖ్య – 1,000,000
- ప్రస్తుత మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ - $50,000,000
కంపెనీకి విలువ ఇవ్వడానికి, మేము DCF యొక్క వైవిధ్యమైన గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్ను (డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్ అని కూడా పిలుస్తారు) ఉపయోగిస్తాము.
ఇది సమీకరణం = P0 = D0*(1+g) / (rg) ద్వారా సూచించబడుతుంది
ఎక్కడ:
- P0 = ఈరోజు ధర
- D0= గత సంవత్సరం డివిడెండ్
- g= వృద్ధి రేటు
- r = అవసరమైన రిటర్న్ రేటు
మా సంఖ్యలను పంచ్ చేయడం;
- P0 = $5(1+0.03) / (0.10-0.03)
- P0= $73.57
ఊహించినట్లుగా, ఈ షేర్ యొక్క సరసమైన విలువ $75.57 మరియు ఇది ప్రస్తుతం తక్కువ విలువను కలిగి ఉంది.
కంపెనీ విలువ $75,570,000 (షేర్ ధర * అత్యుత్తమ షేర్ల సంఖ్య).
5. వాల్యుయేషన్ టెక్నిక్గా DCF యొక్క క్లిష్టమైన విశ్లేషణ
5.1. ప్రయోజనాలు
- వివరణాత్మక విశ్లేషణ & అత్యంత కణిక వివరాలను పొందుపరచగల సామర్థ్యం;
- మార్కెట్లో పోల్చదగిన వాటితో సంబంధం లేకుండా వాల్యుయేషన్లు మరియు నిర్ణయాలను రూపొందించడానికి అనుమతిస్తుంది;
- కీలక కారకాల (GDP వృద్ధి, మారకపు రేట్లు, ద్రవ్యోల్బణం మొదలైనవి) యొక్క సున్నితత్వాన్ని అమలు చేయడానికి మరియు అవి మదింపును ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయో కొలవడానికి ఒకరిని అనుమతిస్తుంది.
5.2. ప్రతికూలతలు
- నగదు ప్రవాహాలు పునరావృతమయ్యే అవకాశం ఉన్నందున, వ్యవధి ముగింపులో నగదు ప్రవాహాలు జరుగుతాయని ఊహిస్తుంది. డివిడెండ్ల విషయంలో కూడా, ఒక కంపెనీ క్యాలెండర్ సంవత్సరంలో 4 డివిడెండ్ల వరకు ప్రకటించవచ్చు మరియు దాని పైన ప్రత్యేక డివిడెండ్లను ప్రకటించవచ్చు;
- నగదు ప్రవాహాల అంచనాలు, వృద్ధి రేట్లు & ఉపయోగించాల్సిన తగ్గింపు కారకాలు కేవలం అంచనాలు మాత్రమే. కాబట్టి, “చెత్త”ను నివారించడానికి చాలా జాగ్రత్తలు తీసుకోవాలి; చెత్త బయటకు” సమస్య;
ముగింపు
మీరు చూడగలిగినట్లుగా, వాల్యుయేషన్ ప్రయోజనాల కోసం DCF ఒక శక్తివంతమైన సాధనం. వ్యక్తిగతంగా, ఇతరులతో పోలిస్తే ఈ పద్ధతిలో నాకు నచ్చినది దానిలోని తర్కం.
అవును, చాలా కొన్ని లోపాలు ఉన్నాయి మరియు ఈ పద్ధతి ఏ విధంగానూ ఖచ్చితమైన నమూనా కాదు.
ఈ కారణంగానే విశ్లేషకులు ఆచరణలో బహుళ వాల్యుయేషన్ నమూనాలపై ఆధారపడతారు, ఆపై సగటులను ఉత్తమ అంచనాలుగా సరిపోల్చండి మరియు తీసుకుంటారు. చెప్పబడుతున్నది, మీరు వివరాల కోసం చూస్తున్నట్లయితే, ఇది అక్కడ ఉత్తమ ఎంపిక.
టాపిక్పై మీరు కొత్తగా సంపాదించిన జ్ఞానాన్ని ప్రదర్శించడం అదృష్టం.
మీకు ఏవైనా ప్రశ్నలు ఉంటే లేదా మరింత తెలుసుకోవాలనుకుంటే, మీ ప్రశ్నను నాకు FinChamps ఛానెల్కు పంపండి మరియు నేను సహాయం చేయడానికి మరింత బాధ్యత వహిస్తాను.
సమాధానం ఇవ్వూ