Оё шумо сармоягузоре ҳастед, ки ба дарёфти саҳмияҳо барои сармоягузорӣ манфиатдоред? Оё шумо қарор дода наметавонед, ки саҳмияҳо аз ҳад зиёд ё бебаҳо мондаанд ва мехоҳед бидонед, ки оё шумо бояд ба харидани ҳозир ё дертар шурӯъ кунед? Таносуби оддии арзёбӣ метавонад ҷавоби шумо бошад.
Ба ҷои гирифтани маслиҳат аз касе танҳо аз сабаби он ки онҳо машҳуранд, шумо бояд ба кӯшиши муайян кардани он ки оё саҳмия аз ҷониби худатон қадр карда нашудааст ё не. Шояд шумо фикр кунед, ки оё ин ҳатто имконпазир аст. Ҷавоб ҳа аст!
Барои фаҳмидани ин консепсия, биёед аввал бифаҳмем, ки саҳмияҳои камарзиш чист ва омилҳои асосие, ки ба камарзиш шудани саҳмия мусоидат мекунанд, кадомҳоянд.
Чӣ саҳмияи камарзиш аст?
Саҳмияи камарзиш онест, ки ба фикри шумо бояд аз он дар айни замон бештар арзиш дошта бошад. Агар бозор бо шумо розӣ бошад, он гоҳ боло хоҳад рафт. Чӣ қадаре ки саҳмия камтар арзиш дошта бошад, ҳамон қадар шумо метавонед фоидаи бештар ба даст оред. Аммо шумо ҳамон қадар камтар итминон доред, ки он ночиз аст.
Камарзишшуда савдои саҳомӣ камтар аз арзиши дохилии он. Арзиши дохилӣ, тахминан, арзиши барҳамдиҳии ширкат ва инчунин даромади интизории ояндаи он бо тахфифи фоизи мувофиқ мебошад. Уоррен Баффет арзиши дохилиро ҳамчун арзиши ҷории ҳама тақсимоти оянда ба саҳмдорон тавсиф мекунад.
Саҳмия метавонад бо сабабҳои зиёд нодуруст нархгузорӣ карда шавад, ки баъзеи онҳо муваққатӣ мебошанд ва баъзеи онҳо не.
Биёед бубинем, ки чӣ боиси паст шудани арзиши саҳмияҳо мегардад.
Сабаби асосии камарзиш шудани саҳмияҳо
Саҳмияҳо бо сабабҳои гуногун қадр карда намешаванд. Инҳоянд чанд мисоли он, ки чӣ гуна саҳмия метавонад беарзиш шавад:
- Суқути бозор
Вақте ки бозор нашъунамо меёбад, он аксар вақт пас аз он меафтад. Инро ҳубобӣ меноманд. Вақте ки сармоягузорон дар бораи нархи баланди саҳмияҳо аз ҳад зиёд хушбин мешаванд, онҳо ба фурӯши дороиҳои худ бо суръати тез оғоз мекунанд. Ин фурӯшро фурӯши воҳима меноманд ва боиси поин рафтани нархи бозор мешавад.
Оё шумо ҳубобчаи дот-комро дар хотир доред?
Хариди саҳмияҳо, вақте ки ин рӯй медиҳад, ба шумо имкон медиҳад, ки саҳмияҳоро бо нархи арзон харед.
- Фарогирии манфӣ
Гузоришҳои аз ҳад зиёди хабарҳои манфӣ дар бораи масъалаи нисбатан кӯтоҳмуддат боиси коҳиши саҳмияҳо мегардад.
Масалан, фарз мекунем, ки ширкатро касе ба додгоҳ кашид, ки мегӯяд, маҳсулоташ онҳоро бемор кардааст. Далели он, ки мурофиаи судӣ идома дорад, боиси аз 200 рупия то 100 рупия паст шудани саҳмияҳо мегардад. Саҳмдорон нисфи пули худро аз даст медиҳанд.
Аммо агар ширкат дар додгоҳ пирӯз шавад, саҳмияҳо ба 200 рупия ё ҳатто бештар аз он бармегарданд.
- Боварии камтар
Саҳмия метавонад ночиз арзёбӣ шавад, зеро шумораи кофии одамон дар бораи он намедонанд ё он чизеро, ки онҳо медонанд, нодуруст фаҳмидаанд. Аксарияти стартапҳо дар аввал ба қадри кофӣ намерасанд, зеро одамони кофӣ дар бораи онҳо намедонанд. Танҳо пас аз он ки онҳо муваффақ шуданд, нарх ба арзиш мерасад.
- Рақибони қавӣ
Рақибони қавӣ (ё воридкунандагони нави бозор) сармоягузоронро водор мекунанд, ки ширкат дар хатар аст.
Масалан, фарз мекунем, ки саноате ҳаст, ки дар он ҳамагӣ ду ширкат дорад: А ва Б. Ширкати А нисбат ба ширкати В ду баробар зиёд даромад дорад, аммо ширкати В барои як рупияи даромад ду маротиба зиёдтар фоида дорад.
Кадомаш ба қимати бештар фурӯхта мешавад?
Ин аз он вобаста аст, ки одамон фоида ва даромадро чӣ гуна қадр мекунанд. Ҳарду нишондиҳанда мебошанд
- Паст кардани дараҷаҳо аз ҷониби таҳлилгарон
Вақте ки таҳлилгар як саҳмияро паст мекунад, саҳмия одатан поин меравад. Ин махсусан дуруст аст, агар пастшавӣ пеш аз нашри даромади семоҳа сурат гирад. Таҳлилгар ҳадафи нарх ва рейтинги саҳмияҳоро паст мекунад, зеро онҳо интизоранд, ки ширкат аз ҳисобҳои даромад даст кашад.
Онҳо аз ҳад зиёд ба муддати кӯтоҳ тамаркуз мекунанд, на иқтидори дарозмуддат ё дурнамои рушди ширкат.
Баъзан, ширкат бо даромади хуб мебарояд, аммо ба ҳар ҳол паст карда мешавад, зеро онҳо интизориҳоро барбод надоданд. Аксар вақт барои сармоягузорони мухолиф хуб кор мекунанд, вақте ки ин ширкатҳо ба қадри кофӣ арзиш надоранд, ба тиҷорати босифат харидорӣ кунанд.
Инҳо танҳо чанд мисоли ҳолатҳои зуд-зуд мебошанд, ки метавонанд боиси паст шудани арзиши саҳмияҳо шаванд.
Биёед ба роҳҳои муайян кардани саҳмияҳои камарзиш гузарем.
Панҷ роҳ барои дарёфти саҳмияҳои камарзиш
1. Даромад
Арзиши ҳар як ширкатро тавассути дидани даромади он муайян кардан мумкин аст.
Ин аст, ки чаро мавсими даромад боиси ноустувории зиёд барои ширкатҳо мегардад, зеро сармоягузорон кӯшиш мекунанд, ки саҳмияҳои баландтаринро бо нархҳои ҷолиб харанд. Агар ширкат дар тӯли 15 соли охир даромади солонаро 5% афзоиш диҳад ва ҳоло он барои 20 маротиба даромади тиҷоратӣ машғул бошад, он метавонад дар муқоиса бо суръати рушди таърихии худ кам арзёбӣ шавад.
Аз тарафи дигар, агар даромад кам шуда бошад ва саҳмияҳо то ҳол дар 20 маротиба даромади тиҷоратӣ савдо карда бошанд, он эҳтимолан аз ҳад зиёд арзёбӣ мешавад. Ман ба шумо тавсия медиҳам, ки таносуби P/E-и ширкатро тафтиш кунед.
Таносуби P / E: Таносуби нарх ба даромад (P/E) яке аз таносуби маъмултарин дар сармоягузорӣ зеро хисоб кардан осон аст. Он нишон медиҳад, ки сармоягузорон барои саҳмияҳо нисбат ба даромади як саҳмия (EPS) чӣ қадар маблағ сарф кардан мехоҳанд.
Барои ҳисоб кардани таносуби P/E, нархи як саҳмияро ба EPS тақсим кунед. Фоидаи як саҳмия фоидаи софи ширкат ба шумораи умумии саҳмияҳо тақсим карда мешавад.
Таносуби P/E = Нархи як саҳмия / Даромад барои як саҳмия
Дар хотир доред, ки таносуби P / E метавонад вобаста ба соҳа фарқ кунад. Гарчанде ки таносуби P / E-и як соҳа аз дигараш калонтар аст, саҳмияҳо ҳанӯз ҳам қадр карда нашудаанд.
Таносуби P/E-и ширкат аз соҳа ва марҳилаи рушди ширкат вобаста аст. Масалан, ширкатҳои хеле инноватсионӣ, ба монанди ширкатҳои технологӣ, маъмулан P/E-и баланд доранд, зеро онҳо ба тадқиқот ва рушд сармоягузорӣ мекунанд; вақте ки ин ширкатҳо баркамол мешаванд, P/E-и онҳо поин меоянд.
2. Дивидендҳо
Роҳи дигари баҳодиҳии саҳмияҳо ин дивидендҳо мебошад. Дивиденд нишон медиҳад, ки ширкат гардиши пули кофӣ дорад, то як қисми фоидаи худро ба сармоягузорон мунтазам пардохт кунад. Ширкатҳое, ки дивидендҳои мунтазам мепардозанд, аксар вақт нисбат ба онҳое, ки ин корро намекунанд, баркамолтар ва устувортаранд ва метавонанд сармоягузориҳои камтар хатарнок бошанд.
Ҳосили дивидендҳо чен мекунад, ки шумо барои ҳар як доллари ба саҳмия гузошташуда чӣ қадар даромад мегиред. Он бо роҳи тақсим кардани дивидендҳои солона ба нархи як саҳмия ва бо фоиз ифода кардани онҳо ҳисоб карда мешавад. Чӣ қадаре ки ҳосили дивиденд зиёд бошад, ҳамон қадар шумо пули бештар ба даст меоред.
Ҳосили дивиденд = Дивидендҳои солона барои як саҳмия / арзиши бозор барои як саҳмия
Аз ин рӯ, саҳмияҳои дивидендҳои баланд аксар вақт саҳмияҳои «арзиш» ҳисобида мешаванд. Онҳо одатан ширкатҳои баркамол ва устувор мебошанд, ки бо мурури замон гардиши доимии пули нақд истеҳсол мекунанд.
Дивидендҳо инчунин ба шумо имкон медиҳанд, ки ҳангоми интизории гарон шудани ширкатҳои арзонатон ба даст оред. Шумо бояд ширкатеро интихоб кунед, ки мунтазам пардохт мекунад дивидендҳо.
3. Нарх ба таносуби арзиши китоб
Нарх ба китоб (P/B) як таносуби арзёбии сармоягузорӣ мебошад, ки арзиши дороии софи ширкатро бо капитализатсияи бозор муқоиса мекунад. Баъзан, ин нишондиҳанда ҳамчун таносуби "бозор ба китоб" низ маълум аст. P/B метавонад барои муқоисаи ширкатҳо бо ҳамдигар ё дар дохили як ширкат бо мурури замон истифода шавад.
Таносуби P/B бо роҳи тақсим кардани нархи ҷории саҳмия ба арзиши тавозунии он барои як саҳмия ҳисоб карда мешавад.
Таносуби P/B = Нархи бозор барои як саҳмия / Арзиши китоб барои як саҳмия
Шумо метавонед арзиши китоби як саҳмияро дар тавозун пайдо кунед. Он ба дороиҳо ва ӯҳдадориҳои ширкат асос ёфтааст.
Агар таносуби P/B аз 1 камтар бошад, ин маънои онро дорад, ки шумо метавонед тамоми дороиҳои ин ширкатро бо маблағи камтар аз он чизе, ки арзиши бозории онҳо мегӯяд, харед. Ба ибораи дигар, шумо барои харидани дороиҳо ва тиҷорати ин ширкат тахфиф мегиред.
Агар таносуби нарх ба китоб аз 1 зиёд бошад, ин маънои онро дорад, ки шумо аз арзиши ширкат бештар пардохт мекунед.
Таносуби P/B ба захираҳои афзоиш мувофиқ нест. Он барои арзиши саҳмияҳо беҳтар мувофиқ аст, ки аксар вақт даромад ё талафоти хурд надоранд, аммо ба ҳар ҳол метавонанд сармоягузориҳои ҷолиб бошанд.
4. Қарз ба таносуби сармоя
Таносуби қарз ба сармоя барои чен кардани фишангҳои молиявии ширкат истифода мешавад. Он бо роҳи тақсим кардани қарзи дарозмуддат ба сармояи саҳмдорон ҳисоб карда мешавад. Чӣ қадаре ки таносуб баланд бошад, ҳамон қадар фишанги ширкат бештар мешавад.
Таносуби D/E = Қарзҳои умумӣ / Сармояи умумӣ
Шумо метавонед санҷед, ки оё саҳмияҳо баҳо дода нашудаанд ё не, тавассути тафтиши таносуби қарз ба саҳҳомӣ ва муқоисаи он бо таносуби миёнаи қарз ба саҳҳомӣ. Сабаби муқоисаи ширкати худро бо дигарон дар соҳаи худ дӯст доштани ман он аст, ки ҳар як соҳа ҳангоми гирифтани қарз "меъёрҳои" гуногун дорад. Инчунин гуногунанд имтиёзҳои андоз вобаста ба кадом намуди тиҷорат шумо.
Ин яке аз муҳимтарин рақамҳоест, ки ҳангоми арзёбии ширкат ба назар гирифта мешавад. Агар шумо 1 миллиард рупий фоида ва 2 миллиард рупия қарз дошта бошед, ин хуб нест, гарчанде ки шумо 1 миллиард рупий фоида доред.
Сабаби бисёре аз сармоягузорон мехоҳанд ба ин рақам назар кунанд, он аст, ки онҳо мехоҳанд ширкатҳоеро бихаранд, ки тавони пардохти қарзи худро дошта бошанд. Ҳамин тавр, вақте ки шумо ба ширкат сармоягузорӣ мекунед, шумо боварӣ ҳосил хоҳед кард, ки ширкат маблағи кофӣ дорад, то он метавонад ба қарзи худ хидмат кунад.
5. Бозгашти сармоя
Бозгашти сармоя ё ROE чен мекунад, ки идоракунӣ сармояи сармоягузорро то чӣ андоза самаранок истифода мебарад. Ин аст, ки шумо онро ҳисоб кунед:
ROE = Даромади соф / Сармояи саҳҳомӣ
Ширкат одатан паст арзёбӣ мешавад, агар даромади сармояи он аз суръати афзоиши он баландтар бошад. Агар шумо сармоягузори арзишманд бошед, роҳи осонтарини доварӣ кардани он, ки бозор баҳо дода нашудааст ё не, ин тафтиш кардани даромади миёнаи сармояи бозор аст. Агар он аз суръати афзоиши дарозмуддат баландтар бошад, пас он қадр карда намешавад.
Агар шумо ба маълумот аз соли 2000 то ҳоло назар андозед, даромади миёнаи сармояи саҳмияҳои Ҳиндустон тақрибан 14% -ро ташкил додааст. Шумо инчунин метавонед бубинед, ки ин рақам бо мурури замон тағйир меёбад - баъзан он баландтар ва баъзан камтар аст. Ҳар вақте ки он аз 10% паст мешавад, бозор дар муддати кӯтоҳ ба мушкилот дучор мешавад. Дар солҳои 2001, 2008 ва 2020, вақте ки ин рақам аз 10% паст шуд, мо бозор чанде пас аз он.
Таҳқиқ ниҳоӣ
Бозор барои сармоягузори муваффақ шудан ниҳоят душвор аст. Муҳимтарин чизе, ки бояд дарк кард, ин аст, ки омилҳои зиёде арзиши ширкатро муайян мекунанд.
Аз ин рӯ, пеш аз харидани саҳмияҳо бениҳоят муҳим аст, ки таҳқиқоти худро бодиққат анҷом диҳед ва дорои қобилияти қавӣ портфел, ки ба шумо имкон медиҳад, ки захираҳоро нигоҳ доред, ҳатто вақте ки арзиши онҳо паст мешавад. Хондан Воситаҳои тадқиқоти бозори саҳомӣ дар Ҳиндустон ҳама гуна саҳмияҳоро дар бозорҳои Ҳиндустон ба таври куллӣ таҳлил кунад.
Умедворам, ки мақолаи дар боло зикршуда ба шумо маъқул шуд ва ба шумо дар бозори саҳҳомӣ барори кор орзумандам.
Дин ва мазҳаб