Шумо дидаед, ки бисёре аз стартапҳои хусусӣ тавассути IPO оммавӣ мешаванд.
Бо вуҷуди ин, арзёбии ширкат, вақте ки ширкат ҳанӯз ба омма бароварда намешавад, метавонад вазъияти душвор бошад. Азбаски ширкат дар рӯйхат нест, кас наметавонад дар бораи арзиши ширкат тасаввурот пайдо кунад, зеро нархи саҳмияҳо дар якҷоягӣ бо саҳмияҳои умумии саҳҳомӣ бо аҳолӣ аксар вақт ҳамчун воситаи арзёбии арзиши воқеии ширкат истифода мешаванд.
Якчанд усулҳои миқдорӣ вуҷуд доранд, ки ба сармоягузорон барои беҳтар арзёбӣ кардани арзиши тиҷорат кӯмак мекунанд. Чӣ қадаре ки ширкат солҳои зиёд фаъолият дошта бошад, нишондиҳандаҳои миқдорӣ ҳамон қадар дақиқтар хоҳанд буд.
Бинишҳои инкубаторҳо, фаҳмиши онҳо дар бораи нигарониҳои сармоягузорон ва қобилияти онҳо барои муайян кардани роҳи ояндаи ширкат ҳама омилҳои муҳим мебошанд.
Оқибатҳои Харидани саҳмияҳои аз ҳад зиёд
Бештари вақт, ширкатҳо ҳангоми ба омма баромадан аз сабаби якчанд сабабҳо (ки дар қисмати охири ин мақола муҳокима хоҳанд шуд) худро аз ҳад зиёд арзёбӣ мекунанд.
Сармоягузорони дилгармкунанда ба харидани IPO-ҳои аз ҳад гаронбаҳо даст мезананд ва ба ин васила онҳо омодаанд, ки бо бори вазнини бозор ва дар оянда ба талафоти калони молиявй дучор мешаванд.
Бозор худашро дорад роҳи кашола кардани саҳмияҳои аз ҳад зиёд қиматшуда ки арзиши воқеии онҳо чӣ гуна буда метавонад (безарар гардонидани саҳмияҳои пурқувват ва ба ин васила нархгузории саҳмияҳо бо арзише, ки ба арзиши аслии ширкат бештар мувофиқ аст).
Чаро нархи саҳмияҳо хеле баланд мешаванд?
Афзоиши талабот: Ҳаҷми савдо, ки нишон медиҳад, ки чӣ қадар саҳмияҳо дар тӯли як муддати муайян савдо карда шудаанд, ҳаҷми фаъолияти бозор мебошад. Муҳити серталаб метавонад боиси аз ҳад зиёди саҳмияҳо гардад.
Тағйирот дар даромади корпоративӣ: Вақте ки иқтисодиёт дар ноором аст, хароҷоти давлатӣ коҳиш меёбад, ки метавонад боиси коҳиши даромаднокии ширкат гардад. Агар ин рӯй диҳад, аммо нархи саҳмияҳои ширкат ба сатҳи нави фоида мувофиқат накунад, саҳмияҳои он метавонад аз ҳад зиёд арзёбӣ шавад.
Тағйирёбии давравӣ: Нархи саҳмияҳо вобаста ба он, ки оё саҳмияҳои соҳаҳо дар баъзе семоҳаҳо нисбат ба дигарон беҳтар кор мекунанд, метавонанд тағйир ёбанд.
Ҳашт усул барои муайян кардани саҳмияҳои аз ҳад зиёд
Ҳамчун ҷузъи тафтишоти асосӣ, ҳашт таносуби мунтазам аз ҷониби дилерҳо ва пуштибони молиявӣ истифода мешаванд:
→ Таносуби хароҷот-даромад (P/E)
→Таносуби даромади хароҷот ба рушд (Ҳиссаи)
→ Таносуби арзиши ӯҳдадорӣ (D/E)
→ Бозгашти арзиш (ROE)
→Ҳосили даромад
→ Таносуби ҷорӣ
→ Таносуби арзиш ба китоб (P/B)
→ Таносуби хароҷот-даромад (P/E)
Таносуби хароҷот ба даромад (P/E)
Таносуби хароҷот ба даромади ташкилот (P/E) як усули баҳодиҳии арзиши саҳҳомии он мебошад. Асосан, ин маънои онро дорад, ки шумо барои фоидаи Re1 сарф кардан мехоҳед. Таносуби баланди P / E метавонад маънои онро дорад, ки саҳмияҳо муболиға шудаанд.
Аз ин рӯ, таҳлили коэффитсиентҳои P/E-и ташкилотҳои довталаб хеле муфид буда метавонад, то бубинад, ки оё саҳмияҳое, ки шумо мубодила кардан мехоҳед, муболиғашудаанд.
Таносуби P/E бо роҳи ҷудо кардани эътибори бозор барои як саҳмия аз рӯи даромад барои як саҳмия (EPS) муайян карда мешавад. EPS бо тақсим кардани фоидаи мутлақи созмон аз рӯи шумораи пешниҳодҳои додааш муайян карда мешавад.
Даромади арзиш ба таносуби рушд (ҳисса)
Таносуби саҳм дар таносуби P/E, ки бо рушди суръати солонаи EPS муқоиса мекунад, назар мекунад. Дар ҳолате, ки созмон фоидаи нокофӣ ва таносуби баланди саҳмия дошта бошад, ин метавонад маънои онро дорад, ки саҳмияҳои он муболиға шудааст.
Таносуби арзиши ӯҳдадорӣ (D/E)
Таносуби D/E ӯҳдадориҳои созмонро нисбат ба захираҳои он ҳисоб мекунад. Таносуби пасттар метавонад маънои онро дошта бошад, ки ташкилот қисми зиёди маблағгузории худро аз сармоягузорон мегирад - бо вуҷуди ин, кафолат дода намешавад, ки саҳмияҳои он муболиға карда шудааст.
Барои муайян кардани ин, таносуби D/E-и созмон бояд ҳамеша дар муқоиса бо муқаррарии рақибони худ ҳисоб карда шавад. Ин ба он далел аст, ки таносуби "бахт ё бадбахт" ба тиҷорат такя мекунад. Таносуби D/E бо роҳи ҷудо кардани ӯҳдадориҳо аз рӯи арзиши сармоягузор муайян карда мешавад.
Бозгашти сармоя (ROE)
ROE фоидаи созмонро нисбат ба арзиши он ҳисоб мекунад. Он бо ҷудо кардани фоидаи умумӣ аз рӯи арзиши шарик муайян карда мешавад. ROE паст метавонад аломати эҳтимолии саҳмияҳои муболиғашуда бошад.
Ин ба он далел аст, ки он нишон медиҳад, ки созмон дар муқоиса бо тахминҳои сармоягузорон як тонна музд эҷод намекунад.
Ҳосили фоида
Ҳосили даромад асосан ба таносуби P/E мухолиф аст. Он бо роҳи ҷудо кардани EPS бо истифода аз арзиши як саҳмия муайян карда мешавад, на арзиши як саҳмия аз рӯи даромад.
Якчанд брокерҳо боварӣ доранд, ки саҳмияҳо аз ҳад зиёд муболиға карда мешаванд, зеро арзиши муқаррарии маблағгузории ҳукумати ИМА ҳангоми гирифтани пули нақд (бо номи даромади амонатӣ маълум аст) аз даромади фоида зиёдтар аст.
Таносуби ҷорӣ
Таносуби ҷории созмон қобилияти онро барои иҷрои ӯҳдадориҳо ҳисоб мекунад. Он тавассути тақсимоти захираҳо аз рӯи ӯҳдадориҳо муайян карда мешавад.
Таносуби давомдор аз 1 баландтар одатан маънои онро дорад, ки ӯҳдадориҳо метавонанд бо захираҳои дастрас ба таври қаноатбахш пӯшонида шаванд. Чӣ қадаре ки таносуби ҷорӣ баландтар бошад, эҳтимолияти болоравии нархи саҳмия ҳамон қадар баландтар аст.
Таносуби китоби хароҷот (P/B)
Озмоиши арзиши воқеии саҳмия низ ба таносуби P/B-и созмон вобаста аст. Ин таносуб барои таҳқиқи хароҷоти ҷории бахши тиҷорат дар муқоиса бо арзиши китобҳои созмон истифода мешавад (уҳдадориҳои кӯтоҳи захираҳои мутлақ, ки бо пешниҳодҳои додашуда ҷудо карда шудаанд).
Барои муайян кардани он, арзиши бозории як саҳмияро аз рӯи арзиши китоб барои як саҳмия тақсим кунед. Агар таносуби P/B аз 1 зиёд бошад, саҳмия метавонад муболиға карда шавад.
Ин аст як мисол бо контекст барои ҷамъбаст
Бо IPO-и Mama Earth чӣ хато аст:
Ба наздикӣ, IPO-и Mama Earth хабарҳои зиёде ба бор овард ва бисёре аз гуруҳои молиявӣ аз сармоягузорон хоҳиш мекунанд, ки эҳтиёт бошанд, зеро саҳмияҳо аз ҳад зиёд гарон шудаанд. Ин аз он сабаб аст, ки онхо ҳисоботи молиявӣ баҳоеро, ки дар он онҳо IPO-ро нархгузорӣ кардаанд, асоснок намекунанд.
Арзише, ки дархост карда мешавад, 17 маротиба аз даромади соли 23 (даромади нимсолаи 1 23 рупия) аст.) ва 26 маротиба даромади соли 22 ба маблағи рупия. 943 кр. Он дорои таносуби P/E 3400x (дар асоси FY22 PAT 14.44 cr ва H1-FY23 PAT ба маблағи 3.67 cr 2) ва 1700x.
Mamaearth бояд фоидаи худро дар ин таносуби P/E ҳадди аққал 50 маротиба афзоиш диҳад, то арзиши кунунии худро асоснок кунад. Аз сабаби ин зиёд шудани даромади зиёд, ҳубоб медарояд ва сармоягузорон зарари калон мебинанд.
Дин ва мазҳаб